证券投资基金-PPT-第九章.ppt

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1、第一节 基金信息披露概述,一 基金信息披露的作用：1 有利于投资者的价值判断2 有利于防止利益冲突与利益输送 相对于实质性审查制度，强制性信息披露的基本推论是投资者在公开信息的基础上“买者自慎”。3 有利于提高证券市场的效率4 有利于防止信息滥用,二 基金信息披露的原则：（一）内容方面1 真实性原则2 准确性原则3 完整性原则4 及时性原则5 公平披露原则（二）形式方面：1 规范性原则2 易解性原则3 易得性原则,三、基金信息披露的分类1 基金募集信息披露 首次募集信息、存续期募集信息（开放式基金在基金合同生效后每6 个月披露一次更新的招募说明书）2 基金运作信息披露 基金份额上市交易公告书、

2、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告3 基金临时信息披露,四、XBRL在基金信息披露中的应用（一）简介XBRL（可扩展商业报告语言，Extensible Business Reporting Language），是XML（可扩展的标记语言，Extensible Markup Language）于财务报告信息交换的一种应用，是目前应用于非结构化信息处理尤其是财务信息处理的最新标准和技术。一次录入，多次使用（二）意义有利于促进信息披露的规范化、透明化和电子化，提高信息在编报、传送和使用的效率和质量。（三）概况我国上市公司自2003年底开始尝试使用，基金从2008年开始信息

3、披露的XBRL工作。,五、对基金信息披露禁止行为的规范 1、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏2、对证券投资业绩进行预测3、违规承诺收益或者承担损失4、诋毁其他基金管理人、托管人或者基金份额发售机构,第二节 我国基金信息披露制度体系,1999年，证监会发布实施证券投资基金信息披露指引；2003年，证券投资基金法配套的一系列基金信息披露规章和规范性文件。我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。一、基金信息披露的国家法律我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004 年6 月1 日起施行的证券投资基金法中。二、基金信息披露的部门规章基金信息披露的部门规章主要

4、体现在于2004 年7 月1 日起施行的证券投资基金信息披露管理办法中。三、基金信息披露的规范性文件基金信息披露的规范性文件分为3类：基金信息披露内容和格式准则、基金信息披露编报规则、基金信息披露XBRL模版和相关标引规范（Taxonomy）。四、信息披露自律性规则 交易所的业务规则,第三节 基金当事人的信息披露义务,在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。他们应当依法及时披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。一、基金管理人的信息披露义务提示:共10 点内容,重点关注以下几点第三：开放式基金合同生效

5、后每6 个月结束之日起45 日内，将更新的招募说明书登载在管理人网站上，更新的招募说明书摘要登载在指定的报刊上，在公告的15 日前，应向中国证监会报送更新的招募说明书并就更新内容提供书面说明。第四：基金拟在证券交易所上市的，应向交易所提交上市交易公告书等上市申请材料。基金获准上市的，应在上市日前3个工作日，将基金份额上市交易公告书登载在指定报刊和管理人网站上。第五：至少每周公告一次封闭式基金的资产净值和份额净值。开放式基金在开始办理申购或者赎回前，至少每周公告一次资产净值和份额净值，放开申购赎回后，应于每个开放日的次日披露基金份额净值和份额累计净值。第六：在每年结束后90日内，在指定的报刊上披

6、露年度报告摘要，在管理人网站上披露基金年度报告。上半年结束后的60日内。每季度结束的15日内。第七：当发生对基金份额持人有权益或者基金价格产生重大影响的事件时，就在2 日内编制并披露临时报告书。对于上市交易基金的临时报告，一般需在披露前送基金上市的证券交易所审核。第九：管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30 日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。,二、基金托管人的信息披露义务提示:共计6点内容,重点关注以下几点 第一：在基金份额发售的3日前，将基金合同，托管协议登载在托管人网站上。第二：对基金管理人公开披露的信息进行复核、审查，并向基金管理人出具书面文件或

7、者盖章确认。第三：在基金年度报告中出具托管人报告，对报告期内托管人是否尽职尽责履行义务以及管理人是否遵规守约等情况作出声明。第四：当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件时，托管人应当在事件发生之日起2 日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及其派出机构备案。第五：托管人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30 日内公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。会议召开后，应将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案。,三、基金份额持有人的信息披露义务作为基金份额持有人，他的信息披露义务主要体现在与基金份额持有人大会相关的义务。当代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一

8、事项要求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集的时候，代表基金份额10%以上的持有人有权自行召集。此时，该类持有人应至少提前30 日公告持有人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。,第四节 基金募集信息披露,在基金募集信息披露中，基金合同、基金招募说明书和基金托管协议是三大法律文件 一、基金合同、招募说明书的重要信息（一）基金合同包含以下两类重要信息：1、基金运作安排和基金份额发售安排方面的信息2、基金合同特别约定的事项：（1）基金当事人的权利、义务，特别是基金份额持有人的权利；（2）基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则；（3）基金合同终止的事由、程序及基金财

9、产的清算方式,（二）基金招募说明书重要信息：1、基金运作方式2、从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式3、基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款4、基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等5、基金资产净值的计算方法和公告方式6、基金风险提示7、招募说明书摘要,（三）基金托管协议基金托管协议包含两类重要信息:1.基金管理人和托管人之间的相互监督和核查。2.协议当事人权责约定中事关持有人权益的重要事项。,第五节 基金运作信息披露,（一）基金净值公告 封闭式基金至少每周一次披露资产净值和份额净值；开放式基金（不含QDII）在放开申购

10、赎回前每周披露一次；开放申购、赎回后，披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。（二）基金季度公告 基金管理人应当在每个季度结束之日起15 个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。基金合同生效不足2 个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。,（三）基金半年度报告上半年结束之日起60日内编制完成并披露。1、半年度报告不需要审计；2、只需披露当期数据和指标，年报需提供最近3年的主要会计数据和财务指标；3、无需披露近5年每年的净值增长率和近3年每年的基金收益分配情况；4、无需披露内部监察报告5、财务报表附注重点披露与上年度财务会计报告更新的内容，

11、并遵循重要性原则进行披露；6、只报告期内改聘会计师事务所的情况，无需披露支付给会计师事务所的酬劳和事务所已提供审计服务的年限等；7、半年度报告摘要的财务报表附注无需对重要的报表项目进行说明。,（四）基金年度报告每年结束之日起90日内编制完成并披露，主要内容：1、基金管理人和托管人在年度报告披露中的责任：（1）管理人是基金年度报告的编制者和披露义务人。基金年度报告应经2/3以上独立董事签字同意，并由董事长签发。（2）托管人职责相关的披露责任，包括负责复核年报、半年报中的财务会计资料等内容，并出具托管人报告等。2、正文和摘要的披露：在管理人网站披露全文，在指定报刊披露摘要。3、关于年度报告中的“重

12、要提示”（1）管理人和托管人的披露责任（2）管理人管理和运用基金资产的原则（3）投资风险提示（4）年度报告中注册会计师出具非标准无保留意见的提示 4、基金财务指标的披露：本期基金份额净值增长率指标是评价基金业绩表现的指标。,5、基金净值表现的披露 基金资产净值信息是基金资产运作成果的集中体现。目前，法规要求在基金年度报告、半年度报告、季度报告中以图表形式披露基金的净值表现。6、管理人报告的披露基金管理人就报告管理职责履行情况等事项向投资者进行的汇报。7、基金财务会计报告的编制和披露8、基金投资组合报告的披露9、基金持有人信息的披露：上市基金前10名持有人的名称、份额、比例10、开放式基金份额变

13、动的披露（五）基金上市交易公告书：封闭式基金、LOF/ETF,【例题】判断：1 基金管理人可以对基金的证券投资业绩水平进行预测。（错误）2 基金份额上市交易公告书是基金募集阶段需要披露的文件。（错误，应为基金运作阶段）3 本期利润是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。（错误）4 当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值时，表示基金组合中存在浮亏。（错误）【例题】（）是基金年度报告的编制者和披露义务人。A监管机构 B基金管理人C基金托管人 D其他基金信息披露义务人【例题】基金年度报告应经（）以上独立董事签字同意，并由董事长签发。A1/3 B1/2 C 2/3 D3/4,【

14、例题】基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露内容有（）A招募说明书 B基金合同C份额净值公告 D基金份额发售公告【例题】基金管理人信息披露事项具体涉及的环节有（）A基金募集 B上市交易C投资监管 D净值披露【例题】基金的重大事件包括（）A基金份额持有人大会的召开B延长基金合同期限C转换基金运作方式D更换董事长、总经理等高级管理人员【例题】我国基金信息披露的规范性文件主要包括（）A证券投资基金信息披露内容与格式准则B证券投资基金信息披露管理办法C证券投资基金信息披露编报规则D证券投资基金信息披露XBRL标引规范及相关XBRL模板,第六节 基金临时信息披露,一、基金信息披露的重大性概念及其

15、标准两种标准：一种是“影响投资者决策标准”；另一种是“影响证券市场价格标准”。按照前一种标准，如果可以合理地预期某种信息将会对理性投资者的投资决策产生重大影响，则该信息为重大信息，应及时予以披露；按照后一种标准，如果相关信息足以导致或可能导致证券价值或市场价格发生重大变化，则该信息为重大信息，应予披露。我国的情况是结合这两种,二、基金临时报告对于重大性的界定，我国基金信息披露法规采用较为灵活的标准，即“影响投资者决策标准”或者“影响证券市场价格标准”。信息披露义务人应当在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。三、基金澄清公告,第七节 特殊基金品种的信息披露,一、货币市场基金收益公告披露

16、的内容 包括：收益公告、影子价格与摊余成本法确定的资产净值产生较大偏离信息等。（一）收益公告 货币市场基金每日分配收益，份额净值保持1元不变。所以不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是披露收益公告。主要包括每万份净收益和7日年化收益率。收益公告分为三类：封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。1 封闭期的收益公告：基金合同生效后，基金管理人于开始办理基金份额申购或赎回当日披露截至前一日的基金资产净值、基金合同生效至前一日期间的每万份净收益和7日年化收益率。2 开放日的收益公告：于每个开放日的次日披露3 节假日的收益公告：于节假日结束后的第二个自然日披露节假日期间、节假日最后一

17、日以及节假日后首个开放日的每万份净收益和7日年化收益率。,（二）偏离度信息的披露目前货币市场基金采用摊余成本法进行会计核算和估值。影子定价就是指基金管理人于每一计价日，采用市场利率和交易价格，对基金持有的计价对象进行重新评估，即“影子定价”。1.在临时报告中披露偏离度信息 2.在半年度报告和年度报告的重大案件揭示中披露偏离度信息3.在投资组合报告中披露偏离度信息,二、QDII基金信息披露的内容与要求（一）信息披露所使用的语言及币种选择 可同时采用中英文并以中文为准；可单独或同时以人民币、美元等主要外币计算并披露净值信息。涉及币种转换的应披露汇率数据来源并保持一致性。（二）基金合同、招募说明书中

18、的特殊披露要求1、境外投资顾问和境外托管人信息；含主要负责人的教育背景和从业经历。2、投资交易信息；3、投资境外市场可能产生的风险信息（三）净值信息的披露要求QDII基金应至少每周计算并披露一次净值信息。QDII基金的净值在估值日后2个工作日内披露。如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。（四）定期报告中的特殊披露要求1.境外投资顾问和境外资产托管人信息。2.境外证券投资信息。3.外币交易及外币折算相关的信息。（五）临时公告中的特殊披露要求,三、ETF（交易型开放式指数基金）的信息披露1.在基金合同和招募说明书中，需明确基金份额的各种认购、申购、赎回方式，以及对价种类；2.基金上市后，需按

19、交易所要求，在每日开市前披露当日的申购赎回清单（当日不得修改），在交易时间内即时揭示基金份额参考净值（IOPV）。（1）在每日开市前，基金管理人需向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申购、赎回清单，并通过证券交易所指定的信息发布渠道予以公告。（2）交易日的基金份额净值除了按规定于次日在指定报刊和管理人网站披露外，也将通过证券交易所的行情发布系统于次一交易日揭示。（3）在交易时间内，证券交易所根据基金管理人提供的基金份额参考净值计算方式、申购和赎回清单中的组合证券等信息，实时计算并公布基金份额参考净值。3.对ETF的定期报告，无特别的披露事项。,【例题】（）是基金信息披露最根本、最重要的原

20、则A真实性原则 B准确性原则C完整性原则 D及时性原则【例题】（）是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为A虚假陈述 B误导性陈述C重大遗漏 D对证券投资业绩进行预测【例题】以下哪种基金信息的披露时间一般无法事先预见？（）A基金份额上市交易公告书 B基金资产净值公告C基金份额净值公告 D基金临时信息,【例题】基金托管人的专门基金托管部门的主要业务人员在1年内变动超过（）时，属于涉及托管人及托管业务的重大事件。A 10%B 20%C 30%D 40%【例题】（）是基金管理人为发售基金份额而依法制作的，供投资者了解管理人基本情况，说明基金募集有关事宜、指导投资者认购基金份

21、额的规范性文件。A招募说明书 B基金合同C托管协议 D基金份额发售公告【例题】相对于实质性审查制度，强制性信息披露的基本推论是投资者在公开信息的基础上（）A买者自慎 B卖者自慎C买者自负 D卖者自负,1 QDII基金应至少每（）计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。A日 B3日 C周 D10日2基金强制信息披露制度的意义主要体现在（）A可以有效防止利益冲突与利益输送B有利于投资者利益的保护C真实、准确、完整、及时的基金信息披露是树立整个基金行业公信力的基石D能够保证每个基金投资者的收益最大化3基金信息披露的内容主要包括（）A募集信息披露 B投资回报信息披露C运作信

22、息披露 D临时信息披露,4我国基金信息披露的制度体系分为（）层次A国家法律 B部门规章C规范性文件 D自律性规则5基金运作信息披露文件主要包括（）A基金年度报告 B基金资产净值报告C基金月度报告 D基金份额净值报告6基金年度报告中应披露的财务指标包括（）A加权平均份额上期利润 B期初基金资产总值C加权平均净值利润率 D本期份额净值增长率,判断：7 基金管理人至少每周公告1次封闭式基金的资产净值和份额净值。（正确）8 当代表基金份额30%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集的时候，代表基金份额30%以上的持有人有权自行召集。（错误）解析：应为10%9 基金投

23、资组合报告应披露期末按市值占基金资产总值比例大小排序的所有股票明细以及报告期内股票投资组合的重大变动。（错误。解析：应为基金资产净值）,1 QDII基金应至少每（）计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。A日 B3日 C周 D10日2基金强制信息披露制度的意义主要体现在（）A可以有效防止利益冲突与利益输送B有利于投资者利益的保护C真实、准确、完整、及时的基金信息披露是树立整个基金行业公信力的基石D能够保证每个基金投资者的收益最大化3基金信息披露的内容主要包括（）A募集信息披露 B投资回报信息披露C运作信息披露 D临时信息披露,4我国基金信息披露的制度体系分为（）层次

24、A国家法律 B部门规章C规范性文件 D自律性规则5基金运作信息披露文件主要包括（）A基金年度报告 B基金资产净值报告C基金月度报告 D基金份额净值报告6基金年度报告中应披露的财务指标包括（）A加权平均份额上期利润 B期初基金资产总值C加权平均净值利润率 D本期份额净值增长率,判断：7 基金管理人至少每周公告1次封闭式基金的资产净值和份额净值。（正确）8 当代表基金份额30%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开持有人大会，而管理人和托管人都不召集的时候，代表基金份额30%以上的持有人有权自行召集。（错误）解析：应为10%9 基金投资组合报告应披露期末按市值占基金资产总值比例大小排序的所有股票明细以及报告期内股票投资组合的重大变动。（错误。解析：应为基金资产净值）,