金融风险管理PPT课件-压力测试.ppt

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1、压力测试,银行计算市场风险资本的内部VAR时，要同时伴有严格以及全面的压力测试。根据内部评级法来计算信用风险资本金时，也必须通过压力测试来检验模型的合理性。BIS,压力测试结果好转 美国银行业复苏给力,南京大学商学院,2012年3月13日，美国联邦储备委员会发布银行业新一轮压力测试的结果，这轮压力测试中，美联储假定3种不利经济因素：失业率13%；股指两年下跌60%；房产价格缩水21%。以这3种不利因素同时存在为经济背景，评估19家银行控股企业的资产负债表，判定15家银行及格，4家折戟。虽然测试所依据的假设条件存在一定差异，但是测试结果认为，今年接受测试的银行,南京大学商学院,整体上的损失吸收能

2、力将强于2009年首次压力测试时的水平，存在问题的银行数量有所减少，潜在损失总额也有所下降。受此影响，美国三大股指均大幅上涨，纷纷收于近期高点。一些分析师也乐观评价测试结果，认为美国金融系统正在重拾信心、恢复健康。而去年美国银行业良好的经济数据更显示其复苏势头。,银监会启动新一轮压力测试,南京大学商学院,2010年，国家对房地产市场进行了宏观调控，银监会组织商业银行进行多轮房地产贷款压力测试，以评估房价下降及宏观经济情况变化对银行房地产贷款质量的影响。在2011年3月举行的“全国两会”上，银监会主席助理阎庆民曾表示，根据压力测试结果，房价下跌30%，在银行可以承受的范围之内。,银监会启动新一轮

3、压力测试,南京大学商学院,压力测试是以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在假定极端不利情况下可能发生的损失，分析损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系脆弱性作出评估和判断，并采取必要措施。上轮压力测试假设情景：利率上涨108个基点，房价下降30%，测试结果显示：银行坏账率增加2.2%，税前利润减少20%,银监会启动新一轮压力测试,南京大学商学院,中国银监会有关负责人2011年4月22日证实，银监会已就国内房地产风险启动了新一轮商业银行压力测试，并表示压力测试的情景假设是对极端情况的假定，不代表官方对房地产的走势判断。与此前的压力测试相比，该负责人表示

4、，本轮压力测试情景假设更为细致，区分了高风险地区和一般地区，分别设置程度不同的压力情景，测试风险因素更加全面,银监会启动新一轮压力测试,南京大学商学院,并考虑了多种“极端情景”，测试内容更为广泛，同时更关注压力测试过程的科学严谨。据悉，此次设计的三个情景分别是：房价下降 30%、40%、50%，利率分别上升27基点、54基点、108基点。基于不同的压力情形下的假设，对出现大规模客户提款、融资成本上升、信用等级下调、借款人破产等问题时银行业绩、不良资产等受到的影响。,什么是压力测试,压力测试确定可能造成灾难性损失的极端情况。压力测试的目的是找出那些可能没有被VAR模型识别出来的对金融机构有重要影

5、响的事件。从分布上看，主要体现的就是肥尾现象。历史数据显示收益率存在肥尾现象，而非正态分布，表明在市场中出现非正常情况的可能性会远远高于人们的预测。,南京大学商学院,压力测试的步骤,南京大学商学院,确保数据可信性,调查资产组合和环境,确定风险因素,进行压力测试,重估压力测试合理性,计算压力损失,报告压力测试结果,1.3 压力测试方法,确定极端市场行为：情景分析,南京大学商学院,一维情景：只研究一个风险因素变动多维情景：研究两个或两个以上风险因素变动对风险影响 一维情景适合前台交易员评估一个风险因素的影响，但不适合于组合对压力事件的风险暴露（没有考虑相关性）,2828,多维情景分析,一维情景利用

6、自上而下的方法提供了对关键变量活动效果的一种直观理解，但它们并没有考虑相关性,多维情景分析的几种方法,历史情景法预期情景法因素推动法有条件的情景分析法基于蒙特卡洛的方法基于极值理论的方法,MM,MM,MM,内的金融变量的联合变动,2929,股市崩盘欧洲金融货币危机债券市场崩溃墨西哥货币贬值亚洲金融危机俄罗斯信用危机,1987年10月1992年9月1994年4月1994年12月1997年夏季1998年8月,MM这些情景将产生一系列能够将相关性自动考虑在,MM历史情景用历史上出现的情形分析未来，即历史情景通过考察历史市场数据来推断市场危机期间关键金融变量的联合运动。历史情景的一些范例,MM,343

7、4,历史情景,优点：能够测定金融变量共同的变化,缺点,考虑的极端事件的数量有限，无法提供有关长期问题的信息,历史不一定重演，很难选择一个适用于当前组合的历史 情景，因为金融市场已经发生变化或新的金融工具不断 产生,MM,MM,MM,因素推动法,3535,预期情景描述了假设一次性突发事件对金融市场的影响,MM,MM,MM,MM,有条件的情景分析法,3939,因素推动法,因素推动法：先分析出影响资产组合的每一个风险因子，让每一个风险因子按照不利的方向变动，看对投资组合总的影响。优点：容易实施，通过让每一个风险因子都按照不利的方向变动会求出最差的结果缺陷：完全没有考虑相关性但这种方法在实践中用的多,

8、3535,有条件的情景分析法,MM,MM,MM,MM,3838,预期情景优点风险管理者可以根据现有的经济和政治状况预想可能的情景缺陷不可能考虑所有的风险因素和相关性最大的问题：相关性会随着条件的变化而变化，当 危机产生时，历史相关性可能不存在甚至相反,MM,MM,MM,MM,3838,预期情景Eg：通常，股票收益和债券价格收益是正相关的，但是在非正常情况下，由于安全投资转移（Flight To Quality）（投资者将其资本从风险较高的投资品转移到现有的最安全的投资工具。这种迁徙行为通常是由金融市场或国际市场的不确定所引发），情况可能相反。MM,MM,MM,MM,MM,3535,MM,MM,

9、MM,MM,3535,MM,MM,MM,MM,MM,Which of the following is true about stress testing?A.It is used to evaluate the potential impact on portfolio values of unlikely,although plausible,events or movements in a set of financial variables.B.It is a risk-management tool that directly compares predicted results t

10、o observed actual results.Predicted values are also compared with historical data.C.Both A and B above are trueD.None of the above are true,7171,MM,MMMM,MM小结在某种程度上，压力测试在日益增长的更高置信水平上，可以被看作是VaR法的延伸。压力测试确认了VAR衡量的正常损失之外的损失压力测试的主要优点是确认一个机构所处位置的危险性，压力测试的使用使我们能够评估大的变动下投资组合的行为MM,7272,小结研究显示交易的金融工具之间的相关性从高度正相关变到高度负相关压力测试比模拟方法更适合计算VAR投资组合的最差结果是在市场收益率分布的尾部得到的投资组合最适合用压力测试来辅助计算VAR压力测试方法的缺陷是它的高度主观性总之，压力测试应该被看作VaR衡量的补充，而不应被看作是VaR衡量的替代MM,MM,MM,MM,MM,