货币和货币制度.ppt

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1、The Economics of Money and Banking货 币 银 行 学,吉林财经大学金融学院,绪论,研究金融体系的运行及其与实际经济之间关系的经济科学The Economics of Money and Banking,货币银行学,研究对象,作为金融体系主动脉的银行,作为金融体系血液的货币,货币银行学与经济学,真实世界的经济学,货币经济学,完整的经济学体系,货币是面纱，是润滑油；研究的是面纱背后真实经济世界的机制。,货币是血液，货币本身就是研究对象。,为什么要研究货币,对个人来说：金钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。个人所处的现代市场经济环境中，极难找出与货币没有任何联系的事

2、物和地方。对社会来说货币数量影响就业和产出。货币数量影响物价稳定。货币数量影响金融市场。货币政策是政府实施宏观调控的基本手段之一。,钱神论 鲁褒,钱之为体，有乾有坤，内则其方，外则其圆。其积如山，其流如川故能长久，为世神宝。亲爱如兄，字曰孔方。失之则贫弱，得之则富强。无翼而飞，无足而走。解严毅之颜，开难发之口。钱多者处前，钱少者居后，处前者为君长，在后者为臣仆。钱之所佑，吉无不利，何必读书，然后富贵？可谓神物。无位而尊，无势而热。排金门，入紫闼。钱之所在，危可使安，死可使活。钱之所去，贵可使贱，生可使杀。是故忿诤辩讼，非钱不胜。孤弱幽滞，非钱不拔。怨仇嫌恨，非钱不解。令问笑谈，非钱不发。谚云：

3、“钱无耳，可暗使”，岂虚也哉！又曰“有钱可使鬼”，而况于人乎！子夏云；死生有命，富贵在天，吾以死生无命，富贵在钱今之成人者，何必然，唯孔方而已。-鲁褒（生卒年不详）字远道，西晋南阳（今南阳市）人，文章作于晋惠帝（290306年在位）年间。,雅典的太门 莎士比亚,金！黄黄的发光的宝贵的金子，只这一点点儿，就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，老人变成少年，懦夫变成勇士。吓！你们这些天神呵！为什么要给我这些东西呢？“穷在闹世无人问，富在深山有远亲”摘自贤文,为什么要研究银行,银行的行为会影响到货币的供给总量银行在资源配置方面具有支配性影响 银行为整个经济提供支付网络,货币银行学的基本框

4、架,三根支柱:货币,信用,银行一个空间:金融市场上有调控:中央银行,货币总量与均衡,货币政策,金融监管,金融发展外有扩展:国际金融关系,货币银行学的基本框架图示,参考书目,货币金融学，米什金，中国人民大学出版社货币、银行与经济，梅耶，上海三联书店货币与银行，大卫.弗里德曼，中国计划出版社货币银行学，钱得勒、哥尔特菲尔特，中国财政经济出版杜货币、银行和金融市场原理，里特、西尔伯，上海翻译出版公司货币、银行与金融市场，托马斯，机械工业出版社,弗雷德里克 S 米什（Frederic.S Mishkin）,米什金是当今最著名的金融学家之一，美联储理事会的理事。他撰写了货币金融学、金融市场与机构和货币、

5、银行和金融市场经济学等金融学权威教科书。米什金的主要研究领域为货币政策，奠定了通货膨胀目标制的新货币政策框架的理论基础。米什金1976年在美国麻省理工学院获经济学博士学位，曾先后执教于美国芝加哥大学、西北大学、普林斯顿大学和哥伦比亚大学。,第一章 货币和货币制度,Currency and Money System,教 学 内 容,第一节 货币的产生与发展 第二节 货币的职能与作用 第三节 货币制度 第四节 货币发行与区域货币,思考：什么是货币？,最粗略的表述：可用来买东西的What；或：在购买、支付和储蓄中被普遍接受的。20世纪以前古典的说法：一般等价物。始于凯恩斯：流动性；最具有流动性的。,

6、补充：流动性,流动性（Liquidity）：指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力。它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。,流动性（Liquidity）的另一种用法或涵义，是指整个宏观经济的流动性。这时，流动性指在经济体系中货币的投放量的多少。2007年以来我国宏观经济存在的流动性过剩现象，就是指有过多的货币投放量。这些多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资/经济过热现象，以及通货膨胀危险。,第一节 货币的产生与发展,中国古代货币起源说,先秦时代：先王制币说（货币是先王为解决民间交换困难而创造出来的）司马迁的货币起源观点（即“为币

7、之行，以通农商”，货币是用来沟通产品交换的手段）,西方货币起源说,古罗马法学家鲍鲁斯：创造发明说（货币是由国家或先哲创造出来）亚当斯密：便于交换说（货币是为解决直接的物物交换的困难而产生的）西斯蒙第：保存财富说（货币是为保存财富产生的）,马克思货币起源说,货币是商品生产和商品交换发展的必然产物，是商品经济内在矛盾发展的必然结果。货币源于交换,一、货币是商品交换的产物,经济条件：社会分工、私有制、商品经济的发展 直接物物交换的困境“需求的双重巧合”迂回的交换方式：A商品一般等价物B商品一般等价物固定在金银等贵金属上货币金银天然不是货币，但货币天然是金银。马克思,补充：一般等价物转化为货币,一般等

8、价物的这种时间上的不稳定性和地域上的局限性，不能适应商品交换广泛发展的需要。在商品生产和商品交换的发展过程中，充当一般等价物的商品终于逐渐固定在某些特定的商品上。这种稳定的一般等价物就是货币。贵金属金、银，由于它有不易变质、易于分割和熔合、体积小而价值大、便于携带等自然属性，终于成为世界各国普遍采用的货币商品。金银成为稳定的一般等价物即货币，便最终完成了价值形式的过程发展。,实物货币,金属货币,商品货币,信用货币,纸制货币,存款货币,电子货币,可兑现的,不完全兑现的,完全不兑现的,图：货币形式的演变,补充材料：我国货币发展史,中国的货币史有3500多年。公元前1500年，商代已有铜贝币；公元前

9、800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币；诗经：氓 氓之蚩蚩，抱布贸丝，匪来贸丝，来即我谋。公元1023年（宋仁宗天圣元年）建交子务，发行纸币交子。,图：中国古代货币,交子是北宋天圣元年（公元1023年）发行的货币。初始发明人为成都知府张咏，被认为是世界最早的纸币。,开元通宝是唐朝三百年的主要铸币。,小资料：我国最早的货币,根据考证，我国货币起源于商代，随着商业的发展和扩大，由最初的以粮食牲畜为货币改用水贝为货币，于是所谓的“贝币”就被公认为我国最早的货币。贝之所以能成为货币，是因为贝是一种装饰品，即拥有使用价值；其次，贝有天然的计数单位，便于计价；另外，贝坚固耐用，便于携带；尤其是贝产于南

10、海、数量有限、得之不易，适于作为财富的象征。贝的单位是“朋”，十贝为一“朋”。贝作为货币，在我国汉字中留下明显痕迹，凡是与财富有关的字，如货、财、资、贵、赐等都与“贝”字相联。贝在我国执行货币职能约800年左右，随后逐步为金属货币取代。秦始皇统一中国后，彻底废除了贝币。,根据货币材料的演变 具备的性质：普遍可接受性；价值稳定；易于分割；易于保存；便于携带。,实物货币,以自然界存在的或人们生产出来的某种物品充当货币；如贝壳、牲畜等。,金属货币,以金属如铜、银、金等作为材料的货币,可兑现信用货币,金属货币的替代物，可兑现的银行券是其典型代表。,不兑现信用货币,存款和电子货币,以信用活动为基础产生的

11、，能够发挥货币作用的信用工具；如纸币。,银行活期存款和电子资金转账系统：支票和信用卡。,二、从实物货币到电子货币：货币的形式,（一）实物货币,实物货币是指以自然界存在的某种物品或人们生产的某种物品来充当货币；如龟壳、海贝、蚌珠、皮革、米粟、布帛、牲畜、农具等。实物货币的特点有二：（1）足值货币。（2）具有不可克服的缺陷形式各异，大小不一，不易分割，不便携带，价值含量小而体积大。,（二）金属称量货币和铸币,指以金属为材料、并铸成一定形状的货币。与实物货币相比，金属货币具有价值稳定、易于分割、易于储藏等优势。秤量货币金属条块的形式铸币铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色。,金属货币的弊端：金属

12、货币的数量与商品数量很难保持同步增长在生产力急速发展时期，大量商品往往由于货币的短缺而难以销售引发萧条。,图：民国银元,北洋政府于1914年推出国币条例，确立银本位货币制度，定国币“壹圆”重七钱二分，含纯银八成九，即六钱四分八厘（23.9克），约等同于银圆壹枚。,（三）可兑现的信用货币（代用货币）,可兑现的信用货币指在市场上代替金银货币流通并可随时兑换金属货币的银行券。特点：其发行由十足的金银等贵金属做保证，并可与金银自由兑换。银行体系产生以后，为了弥补流通中金属铸币的不足，商业银行开始发行银行券；中央银行产生以后，银行券集中由中央银行垄断发行。,补充：银行券,银行券是由银行发行、以商业信用为

13、基础的信用货币。早期银行券流通的前提和背景是持券人可随时向发行银行兑换金属货币。经历19291933年世界范围的经济危机之后，西方各国中央银行发行的银行券停止兑现，其流通已不再依靠银行信用，而是依靠国家政权的强制力量，从而使银行券转化为纸币。,（四）不兑现信用货币 Credit money,不兑现信用货币 以国家政权为后盾的、由国家发行的强制流通的纸质货币。不兑现信用货币的特征 与银行券相比，不兑现信用货币与贵金属没有比价关系，也不能自由兑换金银，也不代表任何货币商品；它以国家信用为基础，表现出强制流通的不可兑现的特征。,图：法币,法币是在中国1935年起由国民政府发行的法定货币，法币的发行，

14、结束了中国使用接近五百年的银本位制。,图：金圆券,金圆券由1948年8月开始发行，至1949年7月停止流通，只使用了十个月左右，贬值却超过二万倍。,（五）存款货币和电子货币,存款货币：是指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。为什么存款也是货币？把款项存入银行，设立活期存款账户客户支付时根据交易额签发支票，将支票支付给收款人收款人将支票交给其开户银行，将付款人账户的存款额相应转为收款人账户的存款通过存款账户间存款的转移来完成支付行为在这个过程中，可签发支票的存款同银行券一样发挥着货币的作用，因此也叫“存款货币”。Saving account,电子货币,电子

15、货币 指以电子数据形式存储在银行计算机系统中，并通过计算机网络系统以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。如各种借记卡(debit card)和具有透支功能的信用卡(credit card)。电子资金汇划占到美国交易总额的85%。,图1.1.4：1993-2010年中国货币形式结构,第二节 货币的职能和作用,引子,米什金认为货币都具有三个基本功能：1、交易的媒介 2、计算的单位 3、价值的贮藏马克思对货币的职能是按照价值尺度、流通手段、货币贮藏、支付手段和世界货币的顺序加以排列的。,价值尺度,表现为价格 例：1袋方便面1.5元,流通手段,实现商品的价值，W-G-W,贮藏手段,表现为财富,支

16、付手段,世界货币,表现为货币的单方面转移,表现为世界范围的交换媒介,一、货币的职能,（一）价值尺度 Unit of account,什么是货币的价值尺度？当货币用来表现商品价值并衡量商品价值量大小时，执行价值尺度的职能。货币执行价值尺度的特点：它是观念上想象的货币，不一定是现实的货币。,3000元,价值尺度与价格标准,价格标准：人们规定的货币单位及其等分叫做价格标准。价格标准最原始的存在形式是重量标准（如，秦代的半两钱每枚重半两-12铢），后价格标准和重量标准逐渐分离（如人民币的元）。价格标准与价值尺度的区别：价值尺度是在商品交换中自发形成的；而价格标准则是由国家法律确定的为价值尺度服务的一种

17、货币单位。,（二）流通手段,什么是货币的流通手段？Medium of value 在商品交换中，当货币作为交换媒介实现商品的价值时执行流通手段的职能。货币执行流通手段的特点：（1）必须是现实的货币。注意：这里的现实货币可以是有形的货币也可以是无形的货币。（2）不一定是十足价值的货币。只要货币能够购得自己所需要的商品，货币本身是否有价值对商品所有者来说并不重要。,（三）贮藏手段 Store of value,什么是货币的贮藏手段？货币暂时退出流通而处于静止状态时，其执行贮藏手段的职能（或称为执行价值积累和保存手段的职能）。这时货币作为独立的价值形态和社会财富的一般代表被保存。货币贮藏的方式和特点

18、 金属货币条件下：货币贮藏的方式是窖藏货币，其特点是足值货币，具有蓄水池的功能。在现代货币制度（纸币制度）的条件下：贮藏方式：一是货币沉淀（货币退出流通，不参与交易活动）；二是银行存款（有争议）；三是利用金融资产贮藏价值。特点：不足值货币，不具有蓄水池功能。,金属货币贮藏手段职能的“蓄水池”功能,在金属货币流通的经济中，货币贮藏具有自发调节流通中货币量的作用“蓄水池”功能。金属货币具有商品和货币的双重价值属性，理性经济人会通过货币贮藏来谋取最大的收益：市场上流通的货币量过多时物价货币购买力低于其商品价值部分金属货币便会自动退出流通而形成贮藏；市场上流通的货币量不足时物价货币购买力高于于其商品价

19、值货币又会从贮藏进入流通；在足值的金属货币流通的条件下，流通中的货币量会自发地与商品需求量相适应。,货币过剩,平衡,流入,流出,货币短缺,平衡,蓄水池（货币贮藏）,图1.2.1：“蓄水池”功能,（四）支付手段 Standard of payment,货币作为独立的价值形式进行单方面运动时执行的职能。即，在商品的让渡同商品价格的实现在时间上分离开来的现象中，货币执行的就是支付手段的职能。延期付款方式买卖、信贷收支、财政收支、工资发放、捐赠、赔款。支付手段的意义和局限性 意义：克服了流通手段的局限性，加速了货币周转，节约了流通费用。局限性：形成错综复杂的债务关系信用危机的可能。,（五）世界货币 W

20、orld currency,货币越出国境，在世界市场上发挥一般等价物的作用时，把它称为世界货币。它在国际范围内执行价值尺度、流通手段、贮藏手段和支付手段的职能。金块、银块的形式。现代信用货币制度下可自由兑换的硬通货。,货币职能,一般职能,价值尺度,基本职能,流通手段,贮藏手段,世界货币,支付手段,表现商品价格,实现商品价值,具有很强的流动性,表现为财富,其它职能在世界市场的延伸和发展,作为交换价值独立存在表现为货币单方面转移,图1.2.2 货币职能之间的关系,货币最早具有的两种基本职能,世界货币,前四种职能在国内商品流通中得到了充分发展，才会同时在国际贸易中发挥职能。,支付手段,商品赊销交易，

21、货币不再执行流通手段职能，只是到约定付款日期才被用于清偿债务。,货币作为社会财富的一般代表，退出流通领域作贮藏备用。,流通手段,价值尺度,流通过程中作交换媒介,商品流通前，先由货币表现和衡量其价值.,贮藏手段,总结：货币职能的逻辑顺序,二、货币是一般等价物,一般价值形式下，所有商品的价值都由同一商品来表现，这种商品就是一般等价物。,一般等价物可理解为商品经济中的一般等价形态。,货币金属说,货币即贵金属，贵金属即货币。即，货币=贵金属=财富代表：英国斯塔德福（重商主义）、亚当斯密,货币名目说,货币不是财富，是商品价值的符号，只是观念的价值符号，是一个票券。即，货币=价值符号财富（代表人物是巴本、

22、贝克泰等人）,劳动价值说,货币是固定充当一般等价物的特殊商品，体现一定的社会生产关系。,但在当代不兑现货币本位制下，流通中的货币本身不是商品，不具有价值，因而已不是商品的等价物，仅起价值尺度的作用。,货币通过等价交换形成人与人之间的社会生产关系。,货币的本质,观点：货币的本质是信用,一种经济学的观点：货币的本质是信用。,本质上讲，信用货币是通过购买来发行的。,货币是发行人的债务凭证，体现的是一种信用关系。,从经济实践的角度讲，信用货币是通过银行信贷的渠道来发行的。,央行,商业银行,民众,贷款,贷款,市场,支出,一个关键问题：央行如何保证民众对其发行的货币（或央行自己）的信任，是该货币能否顺利流

23、通的关键。,1.经济对货币的新增需求主要体现在对商业银行的贷款需求上；但最初仅是意愿上的货币需求。,2.商业银行通过风险管理机制来甄别有支付能力的货币需求，从而确定实际的货币需求，即与产出相适应的货币需求量。,3.商业银行在2的基础上，提供货币供给（贷款）；其来源有二：A.现有的存款原有货币存量结构上的调整；B.央行的贷款央行货币供给的增加（或可说货币的发行）。,民众信任来源于货币购买力的稳定，因此央行的任务就是根据经济发展的需要（即社会商品和劳务产出量）来发行与之相适应的货币量；这就是所谓的“经济发行”。,4.商业银行也可能犯错误 央行通过货币政策进行纠错 目的保证币值稳定，维护民众对货币的

24、信任。,两种观点,1.货币面纱论,2.货币非中性论,货币是润滑剂：货币对经济的影响是中性的。,货币是血液：货币数量影响实体经济运行。,货币的作用,最基本的作用：降低了整个经济社会的交易成本。,三、货币对经济的影响,第三节 货币制度,货币制度是国家以法律形式确定的本国货币流通结构和组织形式。,货币制度的构成要素,1.规定货币币材,2.确定货币单位,3.规定本位币与辅币的铸造、发行和流通程序,4.建立准备制度,规定本位货币用什么材料制成。,规定货币的基本单位及价值标准。,A.本位币具有无限法偿能力；辅币只具有有限的法偿能力。B.铸造方式有2种：自由铸造（铸币和金属可自由转化）和垄断铸造。,以黄金、

25、外汇或证券（如国债）作准备或无准备发行。,一、货币制度及其内容,补充：货币制度的构成要素-1,1.货币材料 即规定本位货币用什么材料制成，是构成一种货币制度的基本要求。2.货币本位：货币的基本单位及其价值的标准。1870年英国法律规定1英镑的含金量为7.97克；1934年以前，1美元的含金量为1.504632克，1934年以后为0.888671克；中国1914年规定1银元的含银量为0.648两(23.977克)。,补充：货币制度的构成要素-2,3.本位币与辅币本位币（Standard currency）：在法律上将某种货币作为计算一切商品和劳务价值的标准货币，具有无限法偿能力。(即:用本位货币

26、支付时,无论数额多大,法律规定对方都不得拒绝接受。)辅币通常由贱金属铸造，只具有有限的法偿能力(即：在一次支付中有法定支付限额的限制，若超过限额，对方有权拒绝接受。例如美国曾规定10美分以上的银辅币，每次支付限额为10美元；铜、镍铸造的分币，每次支付限额为25美分。)，它是小额的起补充作用的货币。,4.金属货币的铸造方式：（1）自由铸造：任何公民都有权利把法律确定的货币金属送到国家铸币厂铸成货币，或把货币熔化成金属，即把铸币和金属自由转化。（2）垄断铸造：铸币权由国家垄断。此时有不足值货币，即名义价值 实际价值。(通常情况下，辅币均不能自由铸造，只能按法律由国家用属于国库的金属垄断铸造,铸造收

27、入归国家。)5.无限法偿与有限法偿:无限法偿：即法律规定的无限制偿付能力。6.准备金制度：（1）以黄金、外汇或证券（如国债）作准备的发行（2）无准备发行 1973年以后，各国都取消了货币发行保证制度。,补充：货币制度的构成要素-3,平行本位制 双本位制 跛行本位制货币 单本位制 金铸币本位制制度 金本位制 金块本位制,复本位制金银复本位制,金属货币制度,信用货币制度 不兑现的信用货币,银本位制,金汇兑本位制,图：货币制度分类（以币材为标准）：,银本位制,以白银作为标准币材：西罗马帝国灭亡476年文艺复兴16世纪达到鼎盛,金银复本位制,金币和银币都为本位货币（16C18C）,金本位制,以黄金作为

28、标准币材1821年英国最先确立；1880年普遍确立；黄金时代为18211914年；,不兑现的信用货币制度,不兑现纸币本位,人民币制度,不兑现纸币本位：目前经常项目下货币可以自由兑换，资本项目下不可自由兑换。,货币制度的演变,补充：历史资料1,公元476年：中国南北朝时期7月20日 拓跋弘，北魏献文帝被冯太后鸩杀。8月7日 刘宋建平王刘景素起兵造反。9月4日 日耳曼人首领奥多亚克废罗马皇帝罗慕洛，自立为王，西罗马帝国灭亡。西罗马帝国灭亡,标志着西欧开始封建社会。十六世纪：是地理大发现，殖民主义发展的一个世纪哥白尼发表日心论。麦哲伦环绕航行世界。西方向美洲、印度殖民。明朝万历朝鲜战争。,补充：历史

29、资料2,18世纪：欧洲在东南亚与大洋州建立殖民据点。多数的君主制国家（如大清帝国、法兰西帝国、奥斯曼帝国、奥地利帝国、俄罗斯帝国）正处于全盛时期。民主思潮逐渐燃起，并以美国独立战争和法国大革命影响最深。1821年：清嘉庆二十五年，道光元年；清政府重申严禁鸦片贸易。法国皇帝拿破仑波拿巴逝世。美国吞并佛罗里达州（从西班牙购买）和密苏里州。1880年：清光绪六年；与沙俄签订中俄伊犁条约，收复伊犁地区。美国将军道格拉斯麦克阿瑟、二战美军总参谋长乔治马歇尔出生（1953年获诺贝尔和平奖）。,二、金属本位货币制度,银本位制,金银复本位制,金本位制,银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度；分为银两本位和银

30、币本位。,银本位制从16世纪以后开始盛行，到1816年逐渐被金本位制所代替。,A.由于供给变化无常，白银价值不稳定。,B.白银与黄金相比体重价廉，不适应大额商品交易。,（一）银本位制,在银币本位制下:银币可以自由铸造、自由熔化、自由输出入，并具有无限法偿的效力。,伦敦市场金银比价：1860年为1：15，1898年为1:35，1932年为1:74；白银贬值493%。,原因,金银复本位制是指黄金和白银同时作为本位货币，金银铸币都可以自由铸造、自由输出入国境，都有无限法偿能力的货币制度。,1.优点：币材充足，可以满足贸易规模不断扩大的需求，且金币和银币之间具有互补性。2.缺点：物价波动、劣币驱逐良币

31、。,（二）金银复本位制,金银复本位有三种类型：,.平行本位,A.特点：金银币的交易比率由市场决定。B.缺点：由于任一商品都拥有两个价格，且这两个价格比例不断随金银比价波动，造成价格混乱，给交易带来了很多麻烦。,A.特点：金银币价格比例由法律强制固定下来。B.缺点：会出现“劣币驱逐良币”的现象。,.双本位,金币和银币都为本位货币，且保持固定比价，但是金币可以自由铸造，银币不可自由铸造，且银币不具有无限法偿能力。,3.跛行本位,银币实际上已沦为辅币，跛行本位是向金本位的一种过渡形式。,格雷欣法则：劣币驱逐良币规律,格雷欣法则：金银复本位制下，当同时流通的金币或银币的实际价值与名义价值相背离时，人们

32、会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通，把实际价值较低的劣币投入流通，从而造成劣币充斥市场而良币敛迹的现象。实际价值：市场比价确定的金币与银币的价值；名义价值：法定比价确定的金币与银币的价值。劣币：法定比价高于市价的货币；良币：法定比价低于市价的货币。,银币（劣币）驱逐金币（良币）的过程为：熔化 市价1：16 铸造 法定比价1元金币 1元金块 16元银块 16元银币 1元金币 退出流通 兑换 兑换+1元银币 如此循环一周，便可得到1元银币的利润。这种情形发展的结果是，金币敛迹，而银币充斥市场。,例子：,当金银的法定比价为1：15，金银的市场比价为1：16时，可以判断：金币是

33、良币，银币是劣币。,思考：货币为什么会违背优胜劣汰的市场竞争法则？,【补充】,典故：16世纪英国财政大臣汤母斯格雷欣在给英国女王的改革铸币的建议中用到“劣币驱逐良币”一语，后被英国经济学家麦克劳德加以引用，并命名“格雷欣法则”。中国古代的情况：好的制钱被保存起来，磨损的投入流通越来越磨损。在法律上低估的货币（即市场价值大于法定价值的货币，即良币），必然被人们收藏、熔化或输出国外；而法律上高估的货币（法定价值大于实际市场价值的货币，即劣币）会独占市场。这表明，货币会违背优胜劣汰的市场竞争法则。,（三）金本位制（Gold standard system）,金币本位制,金块本位制,金汇兑本位制,金本

34、位制,依据兑换黄金的难易程度不同来分类,1、金币本位制,.金币可自由铸造、自由熔化、无限法偿。,.辅币和银行券等价值符号可以自由兑换金币。,.黄金可以自由输出输入。,金币本位制的特点,4.货币准备全部是黄金，并以黄金进行国际结算。,保证了本位币的名义价值与实际价值相一致，国内价值与国际价值相一致，价值符号所代表的价值与本位币价值相一致，并具有货币流通的自动调节机制。,金币本位制被认为是一种稳定有效的货币制度,2、金块本位制（生金本位制）,金块本位制是指国内不铸造、不流通金币，而流通代表一定重量黄金的银行券，黄金储存于政府，银行券只能按一定条件向发行银行兑换金块的金本位制。,条件：银行券只能达到

35、一定数量后才能兑换金块。如：英国最低限是1669英镑；法国 最低限是21.5万法郎。,A.显然，这种兑换能力不是一般公众所具备的。B.两次世界大战之间的英国和法国实行过这种金本位。黄金储备不够，不足以支持自由兑换。,3、金汇兑本位制,国内只流通银行券，而银行券可以按政府规定的汇率自由地兑换成另一采用金币或金块本位制国家（本国在该国存有黄金并与其货币保持固定比价的国家）的货币，再兑换该国黄金的一种货币制度。,银行券,外汇,黄金,外国,纸币与黄金之间的关系进一步弱化。,二战后的“布雷顿森林体系”实质上也是一种弱化了的金汇兑本位制。,又称“虚金本位制”，是指以银行券为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的

36、货币制度。,补充：布雷顿森林体系,二次大战中，美国利用战争迅速发展了自己，经济实力很快增强，并成为了世界上最大的债权国。战后，美国利用当时资本主义世界急需一个相对稳定的和统一的世界货币体系，依仗其掌握的全世界黄金储备量三分之一强的实力，于1944年7月在美国新布罕什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议，即所谓的“布雷顿森林”会议。会上迫使44个与会国接受了以美元为中心、黄金为后盾的世界货币体系，即布雷顿森林体系。,布雷顿森林体系的实质,是以美元的金块本位制和其它国家货币的金汇兑本位制相结合的虚金本位货币体系。布雷顿森林体系的核心内容是两个挂钩：美元与黄金挂钩，各国确认美国1934年规定的3

37、5美元折合1盎司(28.3克)黄金的官价，美国对各国的政府或中央银行负有随时用美元按官价兑换黄金的义务，各国也有协同美国维护市场黄金官价的责任；各国货币与美元挂钩，各国货币必须与美元保持固定比价，即固定汇率。,“布雷顿森林体系”的解体,五十年代美国的侵朝战争和国内的两次经济危机，使其国际收支发生逆差，其黄金储备下降；同时，欧洲和日本的经济开始恢复，从而使美元的霸权地位开始削弱。六十年代爆发了两次美元危机（1960年和1968年），美国的黄金储备急剧下降，造成在伦敦黄金市场上抛售美元、抢购黄金的风潮，金价急剧上涨，美国已无力再维持35美元1盎司的黄金官价了。这样，从根本上动摇了这个以美元为中心、

38、以黄金为后盾的“布雷顿森林体系”。,彻底瓦解：1971年8月15日，美国的尼克松政府宣布实行所谓的“新经济政策”，停止外国中央银行用美元兑换黄金。布雷顿森林体系的核心内容是“两个挂钩”，而前一个挂钩是后一个挂钩的基础。1973年3月后，各国放弃了以美元为中心的固定汇率制度，开始实行浮动汇率制度，第二个挂钩也结束，从而表明布雷顿森林体系彻底瓦解。,三、不兑现信用货币制度,.国家授权央行垄断发行纸币，具有无限法偿能力。,与金属货币通过自由铸造进入流通有本质区别。,.货币由现金和银行存款构成，都是信用货币。,.货币主要通过银行信贷渠道投入流通。,信用货币制度的特点,国家对通货的管理成为经济正常运行的

39、必要条件。不具有自发调节机制一旦货币流通数量与客观必要数量不一致，则需要政府调控。,4.货币供应客观上受国民经济发展水平的制约。,5.货币发行不以金银做准备，具有一定的伸缩弹性。,人民币是信用货币,1.从发行程序看,2.从信用关系看,通过收购金银、外汇或通过信贷程序进行，是经济发行。,是发行人中国人民银行的负债；人民币持有人是债权人通过以稳定的价格购买商品和劳务来“兑现”。,第四节 货币发行与区域货币,一、货币制度与国家主权,国家对货币制度和货币发行进行管理1、为什么要管理？利益考虑：（1）直接利益：政府垄断货币发行铸币税收入（2）间接利益：货币便利商品流通 市场规模 生产能力 国家实力 2、

40、货币国家主权特征的弱化（1）商业银行存款货币构成现代货币的主体 侵蚀政府货币发行的垄断权（2）经济全球化 区域货币联盟 货币发行权转移到区域中央银行手中,补充：铸币税（Seigniorage）,铸币税，也称为“货币税”。狭义的概念是指发行货币的组织或国家，在发行货币并吸纳等值黄金等财富后，货币贬值，使持币方财富减少，发行方财富增加的经济现象。从广义的角度讲，通货的币面价值超出生产成本的部分被称作铸币税。,2001年中国GDP为95933亿元,铸币税收入为672亿元,二、区域货币,区域货币：超国家性质的货币一定区域内多国货币合作“多国一币”。理论基础蒙代尔的“最优货币区理论”（1）要使浮动汇率更

41、好地发挥作用，必须放弃各国的国家货币制度而实行区域性货币制度。（2）所谓“区域”是指有特定含义的最优货币区这个区域是由一些彼此间商品、劳动力、资本等生产要素可以自由流动，经济发展水平和通货膨胀率比较接近，经济政策比较协调的国家（地区）组成的一个独立货币区。（3）在货币区内通过协调的货币、财政和汇率政策来达到充分就业、物价稳定和国际收支平衡。,区域性货币制度,世界第一个区域货币：欧元 1999年1月1日 正式发行,2002年1月1日起正式流通。目前欧元区共有17个成员国和超过3亿3千万的人口。欧洲中央银行有独立制定货币政策的权力，欧元区国家的中央银行参与欧元纸币和欧元硬币的印刷、铸造与发行，并负责欧元区支付系统的运作现存的区域性货币制度主要有：西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度等。,图1.4.1 欧元与欧元区,图1.4.2 1999-2011年欧元兑美元汇率,复习思考题：,为什么说货币是商品经济内在矛盾的产物？怎样理解货币的本质？说明格雷欣法则的内容，分析格雷欣法则的条件。什么是货币制度？不兑现信用货币制度有哪些特点？在我国市场经济体制中，货币的作用表现在哪些方面？,