航运指数期货业务介绍.ppt

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2、航运交易所成立于1996年11月28日，是经国务院批准，由交通部和上海市人民政府共同组建的我国唯一一家国家级航运交易所。上海航运运价交易所SSEFC专项经营运价指数中远期交易。,上海万远投资有限公司,上海航运交易所基本情况,我们在上海国际金融中心建设中的任务,丰富航运金融产品，加快开发航运运价指数衍生品。,上海航运交易所基本情况,在 国 际市 场 中，争 夺 全 球 航运 市 场的 定 价 权、话 语 权!,为 中 国 航 运 市 场 中的 船 公 司、货 代 公司 提 供 套 期 保 值，规 避 风 险 的 交 易 平 台!,上海万远投资有限公司,上海万远投资有限公司,上海航运交易所基本情况

3、,2011年6月航运金融前沿运价衍生品诞生,贯彻国务院指示，落实上海“两个中心”政策，建立中国人自己的航运运价电子交易平台。上海航运运价交易有限公司 董事长张页,上海万远投资有限公司,上海航运交易所基本情况,航运运价指数中远期交易对于航运企业的意义套期保值 船东或货主可以通过买入或卖出相关合约来锁定运价，避免运价大幅波动带来的经营成本或收入的不稳定性。锁定运输合同 大型货主和船东为锁定经营风险，每年都有和交易对手签订长单合同的意愿。长单合同缺乏保障机制的缺陷可以通过航运运价指数交易的对手盘来解决。基于航运业景气的投资 全球贸易随着经济的成长和衰退而波动，航运业对于这个波动趋势特别敏感。航运运价

4、指数交易的诞生为相关的投资活动带来极大的便利性，当然风险控制是第一位的。,上海万远投资有限公司,上海航运交易所基本情况,6月28日上午，上海航运运价交易有限公司在浦江饭店举行了盛大的开市典礼。,9点25分航运运价中远期交易第一批交易成交，上海航运交易所总裁、上海航运运价交易有限公司董事长张页为SSEFC敲响开市锣。,上海万远投资有限公司,上海万远投资有限公司简介,上海万远投资有限公司 Shanghai WanYuan Investment Co.,Ltd,上海航交所008号会员,上海万远投资有限公司,上海航运交易所基本情况,当天中央二套财经频道予以报道,上海万远投资有限公司,运价交易的基本情况

5、,交易品种 2011年上半年 推出依据上海出口集装箱运价指数（SCFI）进行交割的远期集装箱运价交易，六月底上市交易美西及欧洲合约的指数交易。2011年下半年（预计10月上市交易）根据情况增加新航线并尝试推出与中国干散货运价密切相关的中远期干散货运价交易。2012年 根据市场需要，2012年上半年争取推出 国际远洋干散货中远期运价交易。,上海万远投资有限公司,运价交易的有关情况,航运运价电子交易（航运指数期货）合同,上海万远投资有限公司,运价交易的有关情况,航运运价电子交易（航运指数期货）合同,运价交易的有关情况,航运运价中远期交易特点,上海万远投资有限公司,运价交易的有关情况,双向操作,保证

6、金交易的杠杆效应,上海万远投资有限公司,上海万远投资有限公司,运价交易的有关情况,现金交割制度 合同到期时，交易双方以现金差额收付的方式 了结到期未平仓合约。交割结算价由两部分组成，公式为：(A+B)/2 其中，A=a，a为交割日前5个交易日结算价的加权平均价；B=b，b为当期SCFI对应分航线指数。,上海万远投资有限公司,航运指数期货的盈利模式,以交易欧洲航线合约EU1105为例,以价格900美金一手进行交易，所需保证金为180美金，合1170元人币,若半年内运价波动幅度为30%，对此合约进行套利交易。预期上涨则实施买入套利；预期下跌则实施卖出套利，每年1次;交易所平今手续费为万分之五 其年

7、收益率为：（90030%-9000.05%-9001.3*0.05%）/180=149.425%谁来判断涨跌？,年度收益率100%以上有无可能？,开户说明,开户手续安全、简便、快捷，个人仅需提供身份证签名件。我公司可以为广大客户在中行、工行、兴业银行、深圳发展银行、南京银行等多家银行提供一站式优质服务！,热线电话：1339114610（郑先生）（张小姐）,上海万远投资有限公司,套期保值方案介绍,上海万远投资有限公司,在剧烈竞争的航运市场中如何拿到比别人更多的订单？如何规避剧烈的价格波动风险，而获取稳定更可靠的代理收入？这是各位老总们日夜思考的问题,请看下页图表数字：,货代公司在航运运价剧烈波动

8、中的制胜法则,套期保值方案,2010年5月至2011年5月，价格从2264美元跌至1800美元，下降20.5%。,美西航线价格变化如下图所示：,上海万远投资有限公司,欧洲航线价格变化,2010年5月至2011年7月，价格从1850美元跌至809美元，下降56.3%。,欧洲航线价格变化如下图所示：,上海万远投资有限公司,套期保值方案,2011年5月6日至7月15日美西航线价格变化，价格下跌11.7%。,上海万远投资有限公司,套期保值方案,传统的做法：1.货代公司与船公司签订较长期的协议(FFA),拿到仓位（箱柜）卖给货主，低买高卖获取差价或代理费。2.货代公司与货主签订现货协议（5-15天），拿

9、到订单。,上海万远投资有限公司,传统做法的弊端,传统做法的弊端,能拿到仓位或订单但暂无定价,价格波动容易造成失约,不能在未来的某个时间确定具体的仓位（箱柜）、价格,货代公司与客户的合作关系不牢靠,上海万远投资有限公司,套期保值案例分析（解决方案之一）,苏州马克电子科技公司是一家生产高端电子产品的美国独资公司，公司于2011年5月成立。该公司10月份就有成熟的产品下线，产品全部返销回美国旧金山。由于中国大陆生产成本，尤其是劳动力成本的不断提高，公司把主要的节约成本措施放到对运输成本的控制上。按生产安排和销售计划，公司从10月中旬起每个月有100FEU从上海港发往美国旧金山，按照今年的运输成本控制

10、指标，每箱的成本运费控制在1800美金。经过认真筛选，该公司销售经理杰克找到了上海一家具有实力的货代公司，上海东方国际货运代理有限公司。上海东方国际国际货运代理有限公司，该公司长期经营欧美航线的代理，尤其以美西航线为主。7月15日，业务经理张小明接到任务后制定了以下操作方案。,上海万远投资有限公司,具体操作方案,方案如下：在上海航运运价指数合约中进行套期保值操作。（附图）,上海万远投资有限公司,7月15日行情界面,上海万远投资有限公司,具体操作方案,10月15日马克公司货物顺利装船离开上海！,上海万远投资有限公司,实施套期保值后的效果,1.保证了货主（马克公司）约定的每FEU1800美元的运费

11、。2.没有因为运费价格上涨而失约。3.东方货代运用航运运价交易风险管理的手段有效规避了运价波动风险。4.马克公司与东方货代从此建立长期的战略合作关系。5.解决了货代公司与货主不能签订长期合约（签订具体远期价格的合约），这也是航运界长期存在的一个问题，在这里得到了很好的解决。,上海万远投资有限公司,战略性思考,一、世界经济发展的历史表明，传统经济、行业的 发展欲想取得新的突破，必须创新思维，创新发展方式，必须注入新的内容、新的模式。,1.大宗商品交易向集中化、电子化、中远期化，标准 化（合约）方向发展。2.产业资本与金融资本紧密结合，实业与虚拟资本结合。3.商品的价格不再简单由成本和需求决定，在

12、某些时候，商品的金融属性表现更为突出。,几 个 表 现：,上海万远投资有限公司,战略性思考,二、在不变中求变，在竞争激烈的市场经济中 夺人先机，时不我待！,1.航运运价指数交易的推出是历史发展的 必然，势不可挡,2.航运运价指数交易的推出会改变我们传统的思维方式，工作方式，会改变我们的盈利模式,3.先人一步，在实践中，在创新中做大、做强自己。,上海万远投资有限公司,战略性思考,1.顺势而为，顺水行舟！2.加强学习，迎头赶上！3.先行先试，以点带面，逐步推行！4.改变自己，战胜自己，实现双赢！,我 们 怎 么 办,？,上海万远投资有限公司,本 公 司 提 供 的 保 值 方 案,本公司愿无偿提供

13、以下几种保值方案：1.货代公司与船公司如何签长期协议，规避价格风险。2.货代公司与货主如何签长期协议，规避价格风险。3.货代公司同时，不同时与船公司、货主如何签长期协议，规避价格风险。4.综合保值方案。,上海万远投资有限公司,货代公司开展套期保值需要做的准备工作,开户工作由本公司提供一站式服务!,一、开 户,上海万远投资有限公司,货代公司开展套期保值需要做的准备工作,二、人员培训1、由货代公司选派营销人员或相关人员来本公司培训，本公司也可派专人去货代公司上门指导培训。2、培训内容：a.期货交易的基本原则及相关知识 b.航运运价指数交易的操作流程 c.风险管理3、培训时间：一般情况下1-2天,上海万远投资有限公司,货代公司开展套期保值需要做的准备工作,三、资金安排 按照合约价值的20%交纳保证金，并适当留有追加保证金，如欧洲合约1108，价格900美元一手，保证金即900美元*20%=180美元。1手=1箱，需要安排保证金180美元，货代公司可根据工作需要或可能与货主商定保证金。,上海万远投资有限公司,上海万远投资有限公司,Thank You!,