经济学原理十六讲(高辉)7第七讲不确定性与风险性.ppt

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1、第七讲不确定性与风险,本讲需要回答的问题？,什么是风险？为什么要进行风险管理？金融在我们生活中的作用？怎样转移风险？,第七讲 不确定性与风险,第四节 利用金融工具转移风险,主要内容,2014年10月30日晚间，上市公司獐子岛发布公告称，因北黄海遭到几十年一遇异常的冷水团，公司在2011年和2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。受此影响，獐子岛2014年前三季业绩“大变脸”，由预报盈利变为亏损约8亿元，全年预计大幅亏损。这一纸公告令中国的证券市场一片哗然。,案例引入,獐子岛事件,风险（Risk）：当不确定性带来损失的时候，我们说产生了风险。不确定性只是风险的必要条件而非充分条

2、件。任何一种存在风险的情况都是不确定的，但在没有风险的情况下也存在不确定性。,举出生活中出现的由不确定性带来风险的几个例子，再举出几个虽然有不确定性，但没有风险的例子。,第一节 什么是风险,风险的含义,假设：假定你从事矿产资源的开采，根据我国现行的法律规定，你想要获得某个矿产资源的开采权，必须通过拍卖的方式从主管部门手中买到开采的权利。我们来看看这里面如何充满风险的。,风险与不确定性,第一节 什么是风险,人们对风险的态度分为三种：风险规避者、风险中立者、风险爱好者。,人们对风险的态度,第一节 什么是风险,每个都有不同的风险偏好，在面对风险时，我们就有不同的态度，如果为了避免出现自己所不喜欢的情

3、况发生，我们就需要采取一些方案规避风险，但要记住，我们采取的行动方案通常都要承担一定的成本，于是我们会在成本和收益之间进行权衡，最后选择一个让自己满意的方案，这就是风险管理。,风险管理：确定减少风险的成本收益权衡方案和决定采取行为计划的过程。,什么是风险管理,第一节 什么是风险,失业,疾病,耐用消费品使用中的风险,家庭财产损失的风险,金融资产的风险,受到其它伤害的风险,第二节 为什么要进行风险管理,家庭和个人面临的风险,公司的商业风险由其风险承担者承担：股票持有人、债权人、顾客、供货商、雇员和政府。例如：一个校园旁边 的小面馆，它会承受 些什么风险？,企业面临的风险,第二节 为什么要进行风险管

4、理,“谷贱伤农”叶圣陶先生的短篇小说多收了三五斗，反映了旧中国农民面对“谷贱伤农”这一事实的悲惨命运。所以，现在我国对农产品才会有“支持价格”，否则当粮食遇到丰年时，结果会是“谷贱伤农”一样的。在这一例子中，农民就处于风险暴露状态。,套利：就是在一个市场上买入一种商品或资产，然后马上在另一个市场卖出，通过一买一卖获得利润,风险暴露,第二节 为什么要进行风险管理,按兹维.博迪和罗伯特.C.莫顿的解释：金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科。,第三节 金融与风险管理,什么是金融,谈谈你平常所理解的金融和我们现在讲到的金融有什么不一样,（一）家庭的金融决策（二）企业的金融决策,

5、人人都离不开金融,第三节 金融与风险管理,生活中的经济学买房的故事 小王在成都工作，正准备结婚，通常来说，人们都会觉得结婚必须要有新房子，于是小王和他的未婚妻开始张罗买房子，两人看中了一套100平方米的新房，总共需要花100万元两人算了一下账，两人一年的年收入12万，手上的积蓄有10万，从双方父母那里可以借到30万，还剩下60万怎么办呢？第一种方法当然就是借助于金融系统，向银行贷款，如果进行30年到期，利率5.65%的按揭，他们的月供约为3500元，对两人来说，这是完全能够支付的。两人把他们的想法向父母一说，老人家马上反对，因为如果按上述方案去银行按揭，支付利息的总额大约为65万，加上本金，本

6、息合计达125万元。对相当一部份老年人来说，这是一项很不合算的事。所以老人们通常都会用第二种方法，就是想方设法从双方亲戚那里借余下的60万元。最后，经过大家的努力，从亲戚那里借够了60万元。,风险管理过程,第三节 金融与风险管理,第四节 利用金融工具转移风险,套期保值：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动。分散投资：用一个通俗的比喻来定义：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里！”这句话简要而精确地捕捉住了分散投资的特性。对象分散、时机分散、地域分散、期限分散这四个方面。,套期保值与保险的区别？,生活中的经济学保险如何分摊风险 某小区有1000套住房，每套住房的价

7、值为1,000,000 元。根据以往的经验，每年发生火灾的频率为0.1%，且为全损，如果保险公司提出，如果每户房主每年缴纳1,050元，则由保险公司承担全部风险损失。你会不会买这个保险呢？,本 讲 小 结,1.不确定性无处不在，如果不确定性可能带来损失，则存在风险。每个人对风险的态度是不一样的，有人是风险规避型、有人是风险偏好型、有人则是风险中性。2.家庭生活和企业生产中都将面临不同风险，因此，进行风险管理是有必要的。3.借助于金融市场和金融体系，人们可以有效地管理风险。4.利用金融工具转移风险的方式有三种：套期保值、保险和分散投资。,THANK YOU FOR YOUR ATTENTION!,