第十章国际投资与国际贸易.ppt
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1、国际贸易理论、政策与实务,第十章 国际投资与国际贸易,国际投资(International Investment),又称对外投资(Foreign Investment)或海外投资(Overseas Investment),是指国际投资主体,将其拥有的货币资本或产业资本,通过跨国界流动和营运,以实现价值增值的经济行为。,直接投资与间接投资的区别:基本区分标志是投资者是否能有效地控制作为投资对象的外国企业,即对国外企业的有效控制权。,第一节 对外间接投资,一、证券投资证券投资指投资者在国际证券市场上购买外国企业和政府的中长期债券或在股票市场上购买上市的外国企业股票的一种投资活动。,第一节 对外间接
2、投资,二、政府贷款1.定义 政府贷款(Government Loan)指一国政府利用自己的财政资金向另一国政府提供的优惠贷款,也称政府信用或政府信贷。,我国利用外国政府贷款始于1979年。目前我国同日本、德国、法国、西班牙、意大利、加拿大、英国、奥地利、澳大利亚、瑞典、科威特、荷兰、芬兰、丹麦、挪威、瑞士、比利时、韩国、以色列、俄罗斯、卢森堡、波兰及北欧投资银行、北欧发展基金共24个国家及机构建立了政府(双边)贷款关系。除英国、澳大利亚、俄罗斯三国以外,其余上述国家及金融机构目前均有贷款余额。外国政府贷款总量(不含日本)有可能维持在每年10亿美元左右。,第一节 对外间接投资,二、政府贷款2.特
3、点政府贷款是以政府名义进行的政府双边贷款,一般是在两国政治外交关系良好的情况下进行的利率低,附加费少,期限较长。中长期贷款,一般从10 年到30 年,有的甚至长达50 年;利率比较低,一般在13左右,有的无息。除贷款利息外,有的贷款国政府规定借款国须向其支付费率很低的手续费。,第一节 对外间接投资,二、政府贷款2.特点政府贷款额一般不大,因它受到贷款国的国民生产总值、国际收支及财政收支的制约,不大可能像国际金融组织那样经常提供大额贷款。限制性采购。多数国家政府贷款(科威特除外)的第三国采购比例为15%-50%,即贷款总额的50%-85%用于购买贷款国的设备和技术。通常情况下不能自由选择贷款币种
4、,汇率风险较大。,第一节 对外间接投资,二、政府贷款2.特点投向限制。外国政府贷款总量较大,使用时间长,便于国家根据经济发展的需要进行统一计划,统一安排,集中使用,可以最大限度地发挥其规模效益。利用外国政府贷款主要用于政府主导型项目建设,领域集中在基础设施、社会发展和环境保护等,比较适用于建设周期长、投资金额较大的基本建设项目。,德国、意大利、西班牙、荷兰等国采用先确定贷款规模,后确定贷款项目的方式。而奥地利、法国、瑞士、比利时等国是以项目定额度,批准项目就是确定贷款额度。此外,在贷款规模内,许多国家对某些行业和项目制定了特定的贷款计划,如环保项目贷款计划、特别通讯贷款计划、小型工业特别信贷等
5、。小型工业项目特别贷款,大多在280万美元以下,这类项目主要有德国银行中间信贷、西班牙一揽子银行信贷和意大利中小企业信贷等。这部分贷款主要用于我国非国有中小企业的发展。,我国借用外国政府贷款(不包括日本政府贷款,下同)累计签约额18372亿美元。其中德国、法国、西班牙分别以394亿美元、245亿美元和218亿美元位居前三位。借用外国政府贷款总计执行1746个项目,其中建成项目1 654个,在建项目92个。从投向领域看,交通占27、能源占17、原材料占14、城市基础设施占103、轻纺占9。4、环保及其他占223。从地区分布看,68投向中西部地区,其中476投向中部地区,204投向西部地区,东部地
6、区占32。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行 世界银行是1944年7月布雷顿森林会议后,与国际货币基金组织同时产生的两个国际性金融机构之一,也是联合国属下的一个专门机构。世界银行于1945年 12月正式宣告成立,1946年6月开始办理业务,1947年11月成为联合国的专门机构。该行的成员国必须是IMF的成员国,但IMF的成员国不一定都参加世界银行。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行,向发展中国家提供低息贷款、无息信贷和赠款。它是一个国际组织,其一开始的使命是帮助在第二次世界大战中被破坏的国家的重建。任务是资助国家克服穷困,各机构在减轻贫困和提高生活水平的使命
7、中发挥独特的作用。主要帮助对象是发展中国家,帮助它们建设教育、农业和工业设施。它向成员国提供优惠贷款,同时世界银行向受贷国提出一定的要求,比如减少贪污或建立民主等。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行,世界银行向政府或公共企业贷款,不过一个政府(或“主权”)必须保证贷款的偿还。贷款的基金主要来自发行世界银行债券。这些债券的信用被列为AAA(最高)因为成员国的分享资本支持它们,而且借款人有一个主权的保证。由于世界银行的信用非常高,它可以以非常低的利率贷款。由于大多数发展中国家的信用比这个贷款的信用低得多,即使世界银行向受贷人提取约1%的管理费,世界银行向这些国家的贷款对这些国家来
8、说是非常有吸引力的。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行,世界银行集团的国际开发协会向最穷的国家(一般人均年收入少于500美元)提供“软”的贷款,贷款期为约30年,不收利润。国际开发协会的基金直接来自成员国的贡献。世界银行的资金来源(1)各成员国缴纳的股金;(2)向国际金融市场借款;(3)发行债券和收取贷款利息。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行,世界银行发展委员会春季会议在2010年4月25日通过了发达国家向发展中国家转移投票权的改革方案,这次改革使中国在世行的投票权从目前的2.77%提高到4.42%,成为世界银行第三大股东国,仅次于美国16.4%和日本7.
9、9%,英国和法国各4.3%,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行,三个限制条件:1)只有参加国际货币基金组织的国家,才允许申请成为世界银行的成员,贷款是长期的,一般为年不等,宽限期为年左右,利率为左右。2)只有成员国才能申请贷款,或经成员国政府、中央银行担保的公私机构提供贷款。3)成员国申请贷款一定要有工程项目计划,贷款专款专用,世界银行每隔两年要对其贷款项目进行一次大检查。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行,贷款特点:第一,贷款期限较长。按借款国人均国民生产总值,将借款国分为4组,每组期限不一。第一组为15年,第二组为17年,第三、四组为最贫穷的成员国,期限为
10、20年。贷款宽限期35年。第二,贷款利率参照资本市场利率而定,一般低于市场利率,现采用浮动利率计息,每半年调整一次。第三,借款国要承担汇率变动的风险。第四,贷款必须如期归还,不得拖欠或改变还款日期。第五,贷款手续严密,从提出项目、选定、评定,到取得贷款,一般要1年半到2年时间。第六,贷款主要向成员国政府发放,且与特定的工程和项目相联系。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款世界银行,赠款是世界银行发展工作的有机组成部分。除通过国际开发协会提供赠款以外,世界银行还管理十几个赠款项目以及约850个捐款方的信托基金(每年支付的款项超过10亿美元以上)紧急援助是在发生自然灾害或任何对经济有重大影
11、响并需做出迅速反应事件的情况下提供。这种援助的形式有多种多样。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款国际货币基金组织,国际货币基金组织(英语:International Monetary Fund,简称:IMF)于1945年12月27日成立,与世界银行并列为世界两大金融机构之一,其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助,确保全球金融制度运作正常;其总部设在华盛顿。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款国际货币基金组织,机构宗旨:促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实际收入的高水平稳定国际汇率协助成员国建立经常性交易的多边支付制度,消除妨碍世界贸易的外汇管制向成员国
12、临时提供普通资金,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款国际货币基金组织,组织资金 该组织的资金来源于各成员认缴的份额。成员享有提款权,即按所缴份额的一定比例借用外汇。1969年又创设“特别提款权”的货币(记账)单位,作为国际流通手段的一个补充,以缓解某些成员的国际收入逆差。成员有义务提供经济资料,并在外汇政策和管理方面接受该组织的监督。,第一节 对外间接投资,中国是该组织创始国之一。1980年4月17日,该组织正式恢复中国的代表权。中国在该组织中的份额为80.901亿特别提款权,占总份额的3.72%。中国共拥有81151张选票,占总投票权的3.66%。中国自1980年恢复在货币基金组织的
13、席位后单独组成一个选区并派一名执行董事。1991年,该组织在北京设立常驻代表处。,第一节 对外间接投资,三、国际金融组织贷款国际货币基金组织,国际货币基金的使命,是为陷入严重经济困境的国家,提供协助。对于严重财政赤字的国家,基金可能提出资金援助,甚至协助管理国家财政。,今年6月,世界银行执行董事会已批准给中国两笔共25亿美元贷款,帮助中国贫困地区实现可持续发展并支持中国城市改善交通状况。世界银行执行董事会为中国“贫困农村地区可持续发展项目”提供1亿美元贷款,全球环境基金也为此项目提供4265万美元赠款用于改善可持续土地资源管理和采取气候变化适应措施,这一项目将在重庆市、河南省和陕西省实施。,世
14、界银行集团国际金融公司与在非洲撒哈拉以南地区开展运营活动的一家中国公司中铁建工坦桑尼亚有限公司日前签订贷款协议。这次贷款为1000万美元,将用于在坦桑尼亚首都达累斯萨拉姆市的中央商务区,修建一幢20层的办公和零售建筑群。,2008年国际金融危机爆发后,匈牙利经济陷入困境,在匈牙利政府请求下,国际货币基金组织、欧盟及世界银行决定联手向匈牙利提供200亿欧元救援资金,但同时也向其提出财政赤字和通货膨胀的指标要求。匈牙利政府因此制定了危机处理纲领,其核心内容是削减公共开支和增税,最终使2009年财政赤字占国内生产总值的比例为4%,基本完成国际货币基金组织和欧盟认可的3.9%的目标。,据欧盟统计局的数
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