波浪理论与黄金分割.ppt

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1、艾略特波浪理论,如何观察和判断市场,趋势市技术工具：趋势指标（均线系统、MACD、MACD柱等）、K线形态、大势线、波浪理论、趋势线基本面：供需情况（产量变化、需求变化）、货币流动性、宏观经济状况、相关金融市场表现震荡市技术工具：振荡指标（KDJ、RSI等）、指标背离出现的反转信号、黄金分割线基本面：供需情况（产量变化、需求变化）、货币流动性、宏观经济状况、相关金融市场表现,震荡市：高抛低吸。买在支撑点，卖在压力位。时机不好，宁可错过，不可做错上涨市：买在回调支撑点。强势上涨，宁可做错，不可错过下跌市：卖在反弹压力位。强势下跌，宁可做错，不可错过,交易策略,波浪理论,波浪理论是技术分析大师 R

2、E艾略特（REElliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。,波浪理论的四个基本特点,（）价格指数的上升和下跌将会交替进行；（）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第浪

3、、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪、浪表示。（）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；（）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”,波浪理论内容的几个基本的要点,（）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。（）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。（）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。（）、三个推浪中，第浪不可以是最短的一个波浪。（）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两

4、个波浪的运行时间及幅度会趋一致。（）调整浪通常以三个浪的形态运行。（）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。（）经常遇见的回吐比率为、及。（）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。（）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。（）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。,牛市 第一浪延长浪,熊市 第一浪延长浪,5,4,1,3,2,5,1,4,3,2,牛市 第三浪延长浪,熊市 第三浪延长浪,5,4,1,3,2,5,1,4,3,2,股票市场中，最常见的延长浪是浪3。,5,4,1,3,2,1,4,3,2,5,牛市 第五浪延长浪,熊市 第五浪延长浪,熊市 无界定延

5、长浪,9,4,1,3,2,1,4,3,2,9,5,6,7,8,7,6,5,牛市 无界定延长浪,8,商品牛市中，有可能见到延长浪5浪。,原则：浪3永远不是最短的作用浪，浪4不会与浪1重叠。,错误数浪,错误数浪,正确数浪,3,1,2,4,5,3,1,2,4,5,1,（1）,（2）,2,3,牛市衰竭图例说明,5,4,3,2,1,头,头,双重顶,熊市衰竭图例说明,3,1,2,5,4,底,底,双重底,理想的艾略特波浪目标测算,八个比率关系：浪2=0.618*浪1浪4=0.382*浪3浪5=1.618*浪1浪5=0.618*（0-浪3）浪2=0.618*浪4在浪2中，A=B=C在浪4中，A=C在浪4中，B

6、=0.236*A,理想的艾略特波浪图例说明,0,1,2,3,4,5,1000,（A）,（B）,（C）,（A）,（B）,（C）,（1）,（2）,（4）,（3）,（5）,1200,1076.4,1276.4,1229.2,1505.55,1552.8,1476.39,1600,1523.61,1400,1770.83,（A）=（B）=（C）2=0.618*12=0.618*4,（A）=（C）（B）=0.236（A）4=0.618*3,5=1.618*15=0.618(0-3),黄金分割率,黄金分割率(0.382，0.618)是一组自然和谐的比率，应用在技术分析上，当价格调整时，0.382，0.61

7、8作为回调或反弹的关键位，准确度较高，与波浪理论有异曲同工之处。黄金分割率的最基本公式，是将分割为0.618和0.382，它们有如下一些特点：数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。前一数字与后一数字之比例，趋近于一固定常数，即0.618。后一数字与前一数字之比例，趋近于1.618。1.618与0.618互为倒数，其乘积则约等于。任一数字如与后两数字相比，其值趋近于2.618；如与前两数字相比，其值则趋近于0.382。,好的入市点通常会出现在关键的回调和反弹点位上：40%，50%，60%和100%。如果期货价格经历了小幅回调或者反弹（40%及以下），即可认为主运行趋势很强，因此反方向也会很强。

8、如果期货价格经历了深幅回调或者反弹（60%及以下），即可认为主运行趋势很弱，因此反方向也会很弱。强劲上涨之后的第一次回调，几乎是100%的买入点，反之亦然。强劲上涨之后的一个40%的回调之后通常会创新高，反之亦然。强劲上涨之后的一个50%的回调意味着有50%的几率会超过前期高点，反之亦然。强劲上涨之后的一个60%的回调意味着1/3几率会超过前期高点。反之亦然。一个100%的向下的回调可能会建立双底，通常之后会有一个50%60%的反弹。一个100%的向上的反弹之后通常会有一个50%60%的下跌。,黄金分割线运用图例说明,38.2%,61.8%,50.0%,强势调整要创新高,强势调整可能创新高,深

9、幅回调不一定创新高,深幅回调跌破50%转为跌势,弱势反弹要创新低,弱势反弹可能创新低,强势反弹不一定创新低,强势反弹突破50%转为涨势,调整,反弹,涨势,跌势,美原油月线图 1996.6-2006.9,实例运用 6-1,66.01,56.79,51.10,17.17,53.95,41.89,26.99,32.68,29.83,1,2,3,11.72,35.4,17.17,（1）,（3）,（2）,（4）,（5）,0,分析思路：当走出来第一、二浪之后，可用大势线做出第三浪的主要目标位，只要不跌破2浪的低点即可依据该目标位做逢低买入策略，主升浪坚决顺势操作，重视1倍与1.618倍目标的实现能力。,8

10、0.09,56.19,48.80,41.42,17.17,1,2,3,11.72,35.4,17.17,80.09,（1）,（3）,（C）,（4）,（5）,美原油月线图 1996.6-2007.2,实例运用 6-2,0,4,（A）,（2）,（B）,分析思路：当走出来第一、二、三浪之后，可用黄金分割线做出第四浪的调整目标位，只要不跌破50%位置，依然保持完整涨势，在调整回升之后，可继续买入。,实例运用 6-3,美原油月线图 1996.6-2008.7,17.17,1,2,3,11.72,35.4,17.17,80.09,（1）,（3）,（C）,（4）,（5）,0,（A）,（2）,（B）,78.2

11、5,120.29,146.28,154.30,162.33,86.28,94.31,52.27,4,目标位=0.618*（0-浪3）,5,147.94,分析思路：当走出来第一、二、三、四浪之后，可继续用大势线做出第五浪的上涨目标位，只要不跌破第四浪低点或者出现转势信号，就继续维持涨势，逢低买入为主。,95.71,79.52,63.33,10.93,147.94,美原油月线图 1996.6-2009.2,实例运用 6-4,美原油月线图 1996.6-2009.2,1,2,3,11.72,35.4,17.17,80.09,（1）,（3）,（C）,（4）,（5）,0,（A）,（2）,（B）,4,5,

12、分析思路：五浪结构走完，可望进入调整A浪，可参与做空，以所有涨幅做黄金分割，分别以38.2%、50%、61.8%位置做调整目标，逢高沽空，直至出现转势信号。,147.94,调整目标位=0.382*（0-浪5）,跌破50%，转势看跌，顺势逢高沽空,调整 A 浪,美原油月线图 1996.6-2009.11,美原油月线图 1996.6-2009.11,实例运用 6-5,1,2,3,11.72,35.4,17.17,80.09,（1）,（3）,（C）,（4）,（5）,0,（A）,（2）,（B）,4,5,147.94,调整 A 浪,39.63,81.00,93.78,106.56,147.94,39.6

13、3,B 浪？,反弹目标位=0.382*浪A,分析思路：五浪结构走完，A浪调整结束，可参与B浪反弹，以A浪所有跌幅做黄金分割，分别以38.2%、50%、61.8%位置做反弹目标，逢低买入，直至出现转势信号。,美原油月线图 1996.6-2009.11,实例运用 6-6,美原油月线图 1996.6-2009.11,实例运用 6-6,1,2,3,11.72,35.4,17.17,80.09,（1）,（3）,（C）,（4）,（5）,0,（A）,（2）,（B）,4,5,147.94,调整 A 浪,39.63,B 浪？,波浪理论的缺陷,（）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，

14、很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。（）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪完全是随意主观。（）波浪理论有所谓伸展浪，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。（）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。（）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。（）波浪理论不能运用于个股的选择上。,