贵金属投资基础知识V20.ppt

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1、贵金属投资基础知识,1,目 录,2,贵金属介绍,3,黄金介绍,化学名AU,1金衡盎司=31.1035克1美元=？人民币,美元/盎司人民币/克,黄色光泽的金属,4,黄金物理和化学性质,5,国内贵金属价格的计算方法,美元报价X 人民币中间价/31.1035 人民币升值：减少金价上涨带来的收益 减少金价下跌带来的损失人民币贬值：增加金价上涨带来的收益 增加金价下跌带来的损失,6,黄金两大属性,商品属性：首饰业、电子业、现代通讯、航天航空等部门的重要材料,金融属性：国家货币储备金、个人资产投资和保值的工具,良好的物理性质,稳定的化学性质,数量稀少、开采难度大,7,白银介绍,8,白银，即银，因其色白，故

2、称白银，与黄金相对。多用于货币及装饰品。古代做通货时称白银。银是一种银白色金属，其广泛分布于自然界，呈单质状态的较少，多以硫化物状态伴生于其他有色金属矿石之中。,白银性质和用途,9,白银估值偏低，涨势或将强于黄金白银和黄金一样，是一种应用历史十分悠久的贵金属，人类开始开采白银要上溯到4000多年前。普通老百姓针对白银的概念大多集中在银元、银首饰、银餐具等方面。其实除此之外由于白银特有的物理化学特性，它还是重要的工业原料，广泛应用于电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌、环保、白银饰品及制品等领域。随着电子工业、航空工业、电力工业的大发展，白银的工业需求正稳步快速增长；另外白银相对于黄金来说价格

3、被低估，白银的消耗量比黄金大，存留量却较小，白银的投资价值正不断的被人们所认可。,10,1万元内投资起点。一般来说，每克白银价格相当于黄金1/60同样具有独特的保证金交易机制与做空机制银、金价格趋势基本一致，但波动性更大,白银投资更平民化,11,贵金属投资的价值,12,在税收上的相对优势,产权转移便利,世界上最好的抵押品种,贵金属能保持久远的价值,贵金属是对抗通胀最理想的武器,贵金属市场很难出现庄家,没时间限制，可随时交易,13,价值永恒:纸币因通货膨胀而贬值。英国著名的裁缝街的西装，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，是黄金购买力历久不变的明证。规避风险:非信用资产 大炮一响，黄金万两；

4、盛世藏古董，乱世存黄金。增值：纸币的滥发导致贵金属价格保持较好的增长。,14,贵金属投资的价值,投资替代:与多数资产负相关在投资组合的资产配置中,贵金属能优化整个组合的风险收益比。,美元指数从2001年最高121.02下跌到08年最低70.698白银2001年最低4.05上涨到2011年最高49.81,15,贵金属投资的抗风险性,世界贵金属市场,16,17,芝加哥,纽约,伦敦,东京,香港,苏黎世,温尼伯,全球性的黄金市场,全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。,世界上大大小小的黄金市场

5、约有40多个，各个市场在不同的地域和范围发挥各自的作用，而且通过电话和网络构成一体，一天24小时不间断地进行着黄金交易。,全球各个黄金市场开盘时间表,18,2004年9月6日，在伦敦金银市场协会2004年贵金属年会（上海）上，中国人民银行行长周小川提出，中国黄金市场要实现三个转变：,为实现这三个转变，中国政府和民间组织都做了很多努力，黄金市场已经成为中国金融市场的重要组成部分。,三个转变,19,我国已经成为世界黄金生产、加工和消费大国，正处在从黄金大国到黄金强国的历史性时刻。,1993,取消国内外黄金价格差政策，中国黄金行业进入市场化时代,上海黄金交易所成立，中国贵金属现货市场开放,黄金期货在

6、上海期货交易所上市，中国黄金期货市场开放,天津贵金属交易所成立，贵金属行业整体进入市场化运行体制,20,中国黄金市场发展进程,2002,2008年3月,2008年12月,影响贵金属价格的主要因素,21,影响贵金属价格的主要因素,22,矿山开采央行售金再生金,饰金需求投资需求工业需求,供给,需求,23,供需定理：供大于求，价格下跌；求大于供，价格上涨。,全球黄金供应量分布,全球黄金需求量分布,全球主要产银国,自2006年以来，国际白银市场不断推出新的交易品种，这大大活跃了国际白银市场，提高了白银的投资需求。国际白银市场供需面发生变化，一些原先主要白银生产国，例如墨西哥、澳大利亚和美国等，矿产白银

7、下降。国际白银的增产主要来自中国和南美一些新矿山。,28,白银的需求占比,大炮一响，黄金万两。盛世藏古董，乱世存黄金。,29,地缘政治与贵金属价格,30,美元指数与黄金价格,逻辑：原油等大宗商品价格的上涨将推升通货膨胀油价与金价的关系：80%左右的正相关关系近30年，一盎司黄金平均可兑换15桶原油,31,原油价格与黄金价格,32,利率与黄金价格,33,通货膨胀与黄金价格,34,国际经济形势与黄金价格,国际金价,道琼斯指数,采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。,货币政策,黄金价格在QE期间的走势,ETF基金的持有量的变化,国际黄金现

8、货价格走势（2013年2月-5月）,国际白银现货价格走势（2013年2月-5月）,黄金和白银的同期价格走势对比,贵金属投资品种,38,实物金、实物银,现有产品：投资性金条和投资性银条。优点：无违约风险。缺点：保管费、储存费、保险费、运输费、鉴定费、回购费等费用的支出，增加黄金价格中的额外费用。适合人群：不想频繁操作交易的长线投资者。,39,纸黄金、纸白银,品种：工行金行家，建设银行贵金属账户。优点：风险低，收益稳定，可以满仓操作。节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等支出。缺点：无杠杆，利润低，不能做空，在大熊市下收益率低。适合人群：适合长线投资者。,40,贵金属期货,

9、优点：标准化、保证金交易、多空双向下单、T+0交易灵活方便。缺点：到期日强行平仓或交割。自然人投资者只能平仓了结不能参与实物交割。高杠杆高风险。专业性强。适合人群：追求高风险高收益的投资者，对投资者的专业技能和心理素质要求较高。交易所：上海期货交易所。,41,贵金属现货保证金产品,品种：Au(T+D)、Ag(T+D)、现货白银、现货铂金和现货钯金。优点：保证金交易、双向交易（可看跌做空）。缺点：专业性强。交易所：上海黄金交易所、天津贵金属交易所。适合人群：专业投资者进行中短线的操作。,42,黄金信托,优点：专业团队管理、费用低廉、可提取实物。缺点：资金要求较高。封闭期（半年至一年）不得赎回。适合人群：资金较为雄厚并且希望通过专家资源实现套利和保值的投资者。,43,产品对比,谢 谢！,45,