宏观经济学讲义.ppt

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1、第七章 政府部门,第一节 公共收入、公共支出和政府预算,公共收入和公共支出,瓦格纳法则（Wagners Law):家庭对政府服务的需求收入弹性大于1，所以随着一国人均收 入的增长，公共支出在国内生产总值中所占的份额将增长。,政府赤字预算与公债,=命题1：政府预算赤字等于政府净债务的变化量。,说明：令 为政府的净金融资产存量，T为扣除转移支付后的一次 性总付税收收入，,=命题2：政府预算赤字等于公共部门投资和储蓄的差额。,将（7.2）式代入（7.1）式得：,政府为预算赤字融资的途径：（i）向私人部门借债。（ii）向中央银行借债，从而通过增加货币供给量来融资。,引入公共部门后的经常项目概念,=概念

2、之一：,=概念之三：,第二节 公共部门和私人部门相互作用：一次性总付税收的政策效应,1.平衡预算下政府支出增加的政策效应,基本假设（i）政府税收是一次性总付税收。（ii）家庭生活于两个时期，即时期1和时期2。（iii）政府在两个时期始终维持平衡预算。,政府支出暂时增加的政策效应,=政策 令某政府初始时对两时期所制定的财政政策是平衡预算政策，即 均为零，现设政府拟通过税收融资来暂时增加G,且该财政计划满足：,=政策对家庭行为的影响,=政策对经常项目的影响,（ii）资本控制经济,图解：,(iii)大国开放经济,政府支出持久性增加的政策效应,政策 令 某政府初始时对两时期所制定的财政政策是平衡预算政

3、策，即 均为零，现设政府拟通过税收融资持久性增加G,且该 财政计划满足：,=政策对家庭行为的影响,=政策对经常项目的影响,2.李嘉图等价,李嘉图等价原理,只要政府税收的现值保持不变，税收的时间路径对家庭预算 约束没有影响，从而也不会影响私人消费支出。,李嘉图等价原理的推论：=在家庭生活于两时期的框架下，给定政府消费支出，,政府 投资支出 和第二期政府债务，则税收的时间路径对家 庭预算约束 没有影响。,证 在家庭生活于两时期框架下，,李嘉图等价原理的政策意义,=政府支出不变时减税政策对国民储蓄没有影响，从而也不影响 经常项目和利率。,由于政府会通过将第二期税收增加 来偿还第一期的 债务，所以实施

4、减税后 仍为零。,又因为政府支出在减税时保持不变，所以根据“推论”知减税政 策对家庭预算约束没有影响，从而,李嘉图等价原理的局限（i）公共部门可能比家庭具有更长的借债视界。（ii）流动性受限制。（iii）存在不确定性。,第三节 公共部门和私人部门的相互作用：非一次性总付税收的政策效应,非一次性总付税收的额外经济损失,微观经济学的基本结论：税收会扭曲家庭和企业在其经济决策过程中所面临的相对价格，从而扭曲人们的选择行为，造成资源的不合理配置，最终导致额 外经济损失。,最佳税收制度:巴罗（Barro）的建议,建议：政府应该实行长期保持不变的税制，因为边际税率保持 不变的税制比起边际税率忽高忽低的税制

5、扭曲成本要低。,实现途径：通过在政府支出较高的时期增加预算赤字和公债使 预算跨时期得到平衡，而不是在每一个时期都保持 平衡，从而使各时期税率维持在相同水平。,税率与税收收入之间的关系：拉弗（Laffer）曲线,=总税收收入函数单调性之谜：,拉弗的推断：从零税收开始，t的提高会带来总税收收入的增加，但在达到某 一点之后，税率再提高会使总税收收入减少。,=拉弗曲线：,政策含义:如果高税率对创造收入造成严重负激励，那么政府按高 税率收取的税收收入很可能低于按低税率收取的收入。,第八章 货币需求,第一节 货币：定义、职能和度量,货币的定义,货币是指在商品交易中被广泛接受用来作为支付手段的那种“东西”，

6、如现金、支票账户等。种类：(i)商品货币，如金银、牲畜等。（ii）信用货币，即由贵金属或其他商品支持的纸币。（iii）法定货币，即没有商品支持从而没有内在价值 的纸币。,货币的职能,（i）交易媒介,=货币作为一般等价物能够避免物物交易所要求的需求的双重 偶合，从而节约交易费用。,（ii）价值尺度=货币作为计价单位可简化相对价格的决定，从而节约交易费用。,（iii）储藏手段=货币作为一般等价物被赋予对资源的支配权，从而可以廉价地 充当财富储藏手段。,货币的度量,（i）货币层次的划分,=划分的依据：金融资产的流动性，即在其价值没有任何损失的条件下迅速 兑换为现金的能力。,=货币供应量指标类别：,（

7、ii）中国人民银行货币供应量指标的界定,第二节 货币经济和家庭预算约束,1.货币经济中的实际变量、名义变量与价格,若干名义变量的定义,实际利率和名义利率,=定义：实际利率：现在增加一单位产出去购买金融资产在下期所能多消 费的产出数量。名义利率：现在增加一单位货币去购买金融资产在下期所能多获 的货币数量。,=两者之间的关系：,2.货币经济下的家庭预算约束,预算约束,将（8.3）式和（8.4）式结合起来得：,第三节 货币需求的交易理论,1.鲍莫尔托宾模型（the Baumol-Tobin Model）,家庭持有作为“劣势资产”的货币的收益和成本,鲍莫尔托宾模型的基本假设,（i）家庭每月的名义收入为

8、PQ，在月初全部自动存入不能直接 用之进行交易的生息储蓄账户。（ii）家庭在一个月当中去N次银行，每次取款额为，并且 在一月中的每个N分之一时间段内按固定支出率逐渐化完，全月总支出等于全月总收入PQ。（iii）家庭每次前往银行的取款成本为固定成本Pb。,鲍莫尔托宾模型的数学表述,证明：,图解：,鲍莫尔托宾模型的基本结论,价格水平的变化对名义货币持有量有同方向相同程度的影响。（家庭没有“货币幻觉”）,实际收入增加会提高货币的意愿持有量，但货币需求的实际 收入弹性小于1（即货币持有量存在规模经济）。,说明：,2.货币收入周转率,货币收入周转率的定义,货币收入周转率的决定因素,第九章 货币供给过程,

9、第一节 中央银行与基础货币供给,1.中央银行的基本职能,作为垄断发行货币的银行 即：在不允换货币体系中，中央银行垄断货币的发行，并通过国 家强制使其所发行的货币得以在全国范围流通。,=中央银行垄断货币发行权使政府掌握一种收入来源：铸币收入。,作为银行的银行（i）集中保管各商业银行的准备金。（ii）办理全国范围内商业银行间的资金清算。（iii）向商业银行发放贷款。,作为政府的银行（i）代理国库，即经办政府财政预算收支，充当政府的出纳。（ii）充当政府的金融代理人，代办各种政府金融事物，如国债 的发行与还本付息、外汇的买卖业务等。（iii）为政府提供资金融通，即直接向国家财政提供贷款或透支。=中央

10、银行极可能沦为政府弥补预算赤字的工具，从而使货币 发行失控。(iv)执行金融行政管理，并通过货币政策实现其对金融领域乃至 整个经济的宏观调节。,2.中央银行改变基础货币的三种途径,定义,基础货币：又称高能货币（Mh），指流通中所有的通货（钞票 和铸币）的价值（CU）加上私人银行的储备（R），即Mh=CU+R.,=每个国家的中央银行都能够决定高能货币的供给。,说明：（i）在公开市场上，中央银行买进政府债券导致高能货币 供给增加，反之则导致高能货币供给减少。,（ii）中央银行通过提高或降低贴现率，改变私人银行从贴现窗口所获 取的贷款数量，从而同等程度地影响基础货币。,（iii）在固定汇率制和肮脏浮

11、动汇率制下，中央银行既可以买进外汇 以增加高能货币供给，又可以卖出外汇以减少高能货币供给。,2.高能货币供给与政府预算约束,高能货币存量变动的基本等式,令：为中央银行持有的政府债券存量。为中央银行持有的外汇储备存量。为通过贴现窗口向银行所作的贷款存量。E为按每单位外币可兑本国货币的数量来度量的汇率。,政府预算赤字的融资途径,忽略贴现窗口，（9.1）式可变为：,说明：（i）政府可通过印制货币（即中央银行用高能货币购买 国债）、向私人部门借债以及减少外汇储备这三种 途径为预算赤字融资。（ii）通过中央银行购买国债来为赤资融资（即赤字货币 化）从本质上是政府通过通货膨胀税为它的支出筹措 资金。,政府

12、预算约束,又因为：（i）政府对银行持有公债不支付利息。（ii）政府可获得中央银行的外汇储备利息。,即 包含中央银行和财政部在内的公共部门预算约束。,第二节 货币乘数与货币供给,1.货币乘数：银行体系创造货币的过程,相关概念的界定,=货币供给=流通中的通货（CU）+在银行系统的活期存款（D）,货币乘数,(ii)货币乘数计算,结论：既定存量的高能货币能带来比他大得多的，因为商业 银 行能够创造货币。,2.货币供给的理论模型,模型：货币供给 是高能货币存量 的某一倍数，即，其中 为货币乘数，且,模型中的三个外生变量,(iii)通货对存款的比率,中央银行对货币供给的控制,结论：中央银行对货币供给有重大影响，但不能完全控制它。,第三节 货币市场的均衡,1.当价格是确立货币市场均衡的唯一变量时,均衡的决定,均衡条件：,货币供给的扰动与均衡的变动,设 中央银行通过在公开市场购买债券以增加货币供给，从而旧的均衡被破坏，则新的均衡可以下面四种方式恢复：,（i）以价格上升的方式。,(ii)以利率下降的方式。,（iii）以收入增加的方式。,(iv)以M内生下降的方式。,2.当利率是确定货币市场均衡的唯一变量时,