宏观经济与上市公司业绩增长良性互动.ppt

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1、主办单位：上海证券报股民学校,上海证券报股民学校网上专题报告会 5月专场,一季度季报面面观,主办单位：上海证券报股民学校,一、宏观经济与上市公司业绩增长良性互动,宏观经济快速发展 大多数行业景气指数上升,投资是拉动经济快速增长的首要因素外商直接投资依然是我国经济增长的一个重要驱动力三大产业同步增长工业行业整体的行业景气度有所提高,主办单位：上海证券报股民学校,大环境催生上市公司整体业绩好转,我们统计的公布2003年第一季度报告的上市公司数为1216家。从统计结果中的同比指标来看，沪深A股上市公司的整体主营业务收入增长了40，净利润增长了97，加权平均每股收益0.0525元，比去年得0.0298

2、元增长了76%，净资产收益率2.07%，较2002年的1.16%，增长了78%。,主办单位：上海证券报股民学校,前100强公司占总体比重提高,在主营业务收入最大100家中，其主营业务收入占总体的比重为61%，而2002年为53%；净利润占总体的比重为61%，而2002年为43%。,主办单位：上海证券报股民学校,钢铁、石工等基础产业业绩增幅名列前茅,从分行业的同比毛利率增长统计数据来看，业绩同比增长最为出色的是钢铁行业、石油化工、化纤行业、有色金属、电子元器件等，这些行业毛利率的增长超过了15。表现最差的是摩托车自行车、传媒网络、煤炭行业、航空运输、公路运输、公用事业等，同比毛利率下降幅度超过1

3、0。从净利润来看，化纤行业、石油化工、摩托自行车、汽车行业、钢铁行业、电力设备行业的净利润增长都超过了1倍。,主办单位：上海证券报股民学校,“非典”事件与后三季度上市公司得发展,4月份货币供应量1的增速回落。短期影响将凸现。长期对GDP的增长影响有限。,主办单位：上海证券报股民学校,二、行业态势,增长各有千秋,上海证券报股民学校网上报告会5月专场 一季度季报面面观,主办单位：上海证券报股民学校,2003年第一季度各行业增长情况对比,主办单位：上海证券报股民学校,对比分析,通过对比，我们发现，26个行业中，有13个行业第一季度加权平均每股收益超过0.04元，占全部行业的50%。其中，煤炭业、食品

4、饮料业、石油加工、钢铁、汽车、生物医药、电力、金融保险业等8个行业每股收益超过0.05元。从加权平均净资产收益率看，也有13个行业的该项指标超过1.5%。其中，煤炭业、食品饮料业、石油加工、钢铁、汽车、电力、金融保险业等7个行业第一季度的加权平均净资产收益率在2%以上。另外，有12个行业第一季度主营收入增长率超过30%，其中，煤炭业、石油加工、汽车、传媒与文化业等4个行业的该项指标在50%以上。同时，我们发现，26个行业中也有一半行业的第一季度净利润增长率超过40%（石油加工业扭亏为盈），其中，煤炭业、钢铁、汽车3个行业增长率超过100%，石油加工业扭亏为盈。总体看来，煤炭业、钢铁、汽车、电力

5、和金融保险业等6个行业综合业绩最突出，行业景气程度提升明显。,主办单位：上海证券报股民学校,重点行业分析,钢铁行业 汽车行业石油加工行业 煤炭行业 金融行业,主办单位：上海证券报股民学校,三、上市公司：几家欢喜几家愁,沪深两市上市公司业绩涨跌互现,沪市：有56.24%的公司业绩出现增长，43.76%的公司业绩出现不同程度的下降；深市：59.84%的公司业绩出现了增长，40.16%的公司业绩出现了下降。从总体上看，业绩增长的上市公司数量超过业绩下降的公司数量，这与国民经济第一季度出现的高增长相一致。五一长期开盘后至5月22日，上海A股指数上涨了0.96%，深圳A股指数上涨了2.46%,主办单位：

6、上海证券报股民学校,上市公司业绩分化明显,主办单位：上海证券报股民学校,上市公司业绩涨跌幅较大,沪深两市每股收益涨幅在50%以上的公司有257家，时代科技以379倍的涨幅位居榜首。去年第一季度每股收益在0.02元以上，今年同期每股收益在0.05元以上，且增幅在50%的公司共有106家，厦新电子以7.5倍位于涨幅第一，通宝能源、常林股份紧随其后。跌幅超过50%的上市公司共有268家，下跌幅度超过50%的公司数量超过涨幅超过50%的公司。这一事实进一步说明上市公司的盈利出现两极分化。,主办单位：上海证券报股民学校,ST类公司将出现分化,沪深两市共有140家ST类公司（包括ST类的B股），其中遭到特

7、别风险提示、带信号的ST类公司共有62家。ST类股票要逃脱退市厄运主要有两个途径：一是公司的基本面得到根本改善，盈利能力得到提升。二是公司能够扭亏。,主办单位：上海证券报股民学校,四、市场表现：股价跟着业绩走，资金追捧绩优股,2003年上半年的行情走势：反弹-整理-上攻-回落,上海证券报股民学校网上报告会5月专场 一季度季报面面观,主办单位：上海证券报股民学校,前期行情特点,蓝筹股唱主角，热点板块轮动 绩差、高市盈率股票下跌行情特点：股价跟着业绩走，资金追捧绩优股,主办单位：上海证券报股民学校,投资理念的变化价值投资开始回归,机构“核心资产”概念的提出 绩优股价格回归，绩差股整体市盈率较高价值投资还不是市场主流投资理念,主办单位：上海证券报股民学校,后市投资策略,绩差股市盈率较高，后市可能继续走弱，绩优股难以继续冲高，指数难以继续大幅上涨。重个股，轻指数。关注绩优、低市盈率、有真实增长能力、分红稳定的上市公司。即使绩优股，股价偏高坚决卖出。以价值为基准，低买高卖是证券市场的主旋律。,