基金与保险理财.ppt

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1、第三讲基金与保险理财,2023/9/8,1,证券投资基金理财,第一节 证券投资基金理财基础第二节 证券投资基金理财内容第三节 证券投资基金理财的策略,2023/9/8,2,证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过向社会公开发行一种凭证筹集资金，集中投资者的资金由基金托管人托管，并由基金管理人管理和运用资金。从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。证券投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”。,2023/9/8,3,一、证券投资基金的组织结构,不论是何种类型的证券投

2、资基金，其组织结构都涉及到关系人（当事人），关系人主要有基金投资人、基金管理人、基金托管人和基金承销人。这些组织组成了互相协作、互相监督、制约的运作机构，使投资者的权益不受侵犯。1基金投资人也就是基金持有人，指基金单位或受益凭证的持有人。可以是自然人，也可以是法人。基金持有人是基金资产的最终所有人，其通过购买受益凭证，享有本金受偿权、收益分配权及参与持有人大会表决的权利。,2023/9/8,4,2基金管理人由依法设立的基金管理公司担任，是负责基金的发起设立与投资的专业机构。3基金托管人又称基金保管公司，是投资人权益的代表。我国证券投资基金管理暂行办法规定，基金托管人必须是满足一定条件的商业银行

3、。4基金代理人又称基金承销公司，负责代理承办基金受益凭证的发行、募集、交易、赎回和分红派息等工作。在我国主要是银行和证券公司的各大营业网点，投资者可以到这些营业网点申请购买、转让或赎回某家基金的份额。,2023/9/8,5,二、证券投资基金理财的特点,1.专业理财。证券投资基金的基本功能是代理投资机构集众多不特定的投资者的零散资金，交由专门的投资机构作为共同财产进行投资，由基金托管人托管，由专业的基金管理公司管理和运用。2.有效分散投资风险。对普通投资者而言，时间和资金规模有限，不可能关注和投资尽可能多的理财工具，从而产生组合效应和分散投资风险。而基金资金多、规模大、实力强，由专业人员构筑投资

4、组合，能更有效地降低风险，保障投资者的利益。,2023/9/8,6,3.降低交易成本。基金管理公司通过发行基金单位将小资金聚集成大资金，分摊到每个基金单位的成本也大大降低，每个投资者只要支付很少的费用，就能获得全面细致的分析、广泛及时的实地调研、富有经验的投资运作。4.流动性高。投资者可以随时将基金变现，尤其是开放式证券投资基金，可随时赎回基金；封闭式基金则可通过证券市场卖出，基金的变现性和流动性优于银行定期存款和债券等金融工具。,2023/9/8,7,5.管理和运作法制化。基金必须委托基金管理公司作为基金管理人管理基金资产和进行投资运作，委托银行作为托管人托管基金资产。基金资产独立于基金托管

5、人和基金管理人的资产，基金托管人与基金管理人在行政上和财务上彼此独立，双方的高级管理人员不得在对方兼任任何职务。,2023/9/8,8,三、证券投资基金与股票、债券的区别,1.投资者地位不同股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是一种信托关系。,2023/9/8,9,2.风险程度不同 一般情况下，投资股票的风险大于基金。在一般情况下，债券本金安全得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。3.收益情况不同 基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金的收益比债

6、券高。,2023/9/8,10,4.投资方式不同 与股票、债券的投资不同，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，而是由专家负责投资方向的确定、投资对象的选择。5.价格取向不同 在宏观政治、经济环境相同的情况下，基金的价格主要取决于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率，股票的价格则受企业经营状况和供求关系的影响。,2023/9/8,11,6.投资回收方式不同 债券投资是有一定期限的，期满后收回本金。股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资。如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现。投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后

7、，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内，基金还可以在交易市场上变现。开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。,2023/9/8,12,三、证券投资基金的分类,（一）根据基金单位能否增加或赎回分类 根据基金单位是否可增加或赎回，基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的基金。,2023/9/8,13,开放式基金和封闭式基金的主要区别:,1基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基

8、金单位不能被赎回，因此在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，从而使基金的资金总额不断地变化。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。,2023/9/8,14,2买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托经纪人在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。3买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计

9、算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。,2023/9/8,15,4投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资，较大部分要投资于变现能力强的资产。5基金单位净资产公布时间不同。封闭型基金单位净资产一般间隔1周、3个月等较长时间公布一次；而开放式基金单位净资产基本是在每个交易日连续性地公布。,2023/9/8,16,一般情况下，开放型基金并不上市交易，只是在基金管理公司或销售机构申购或赎回。但是现在有些国家已经推出一种上市型开

10、放式基金，我国在2004年推出了交易所交易基金（ETF）。交易所交易基金（ETF）是一种在交易所买卖的有价证券，代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。由于它提高了市场的定价效率，节省了基金的运作费用，结合了封闭式基金与开放式基金的优点，很快为市场的各方参与者所接受，自推出后，在美国、韩国、中国香港等市场取得了巨大成功。,2023/9/8,17,（二）根据组织形式不同分类,根据组织形式的不同，基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。1.契约型投资基金 契约型投资基金也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。

11、基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。投资者通过购买基金单位、享有基金投资收益。,2023/9/8,18,2.公司型投资基金 公司型投资基金，是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象(如各种有价证券、货币)的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定享受权利并履行义务。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司运用基金资产进行投资并管理基金资产。基金资产的保管则委托另一金融机构

12、，该机构的主要职责是保管基金资产并执行基金管理人指令，二者权责分明。,2023/9/8,19,（三）根据投资风险与收益的不同分类 根据投资风险与收益的不同，基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。（四）根据投资对象的不同分类 根据投资对象的不同，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金和衍生证券投资基金。,2023/9/8,20,货币市场基金,货币市场基金是指以国库券、大额可转让存单、商业票据、公司债券等期限不到1年的货币市场有价证券为主要投资对象的投资基金。与债券基金正好相反，其收益会随着市场利率的下调而下降。货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资。货币市

13、场基金的另一个特点是流动性强、安全性较好，对投资者来说，收取的管理费较低，免赎回费和申购费，在所有基金品种中是交易成本最低的一种。,2023/9/8,21,第二节 证券投资基金理财的内容,一、证券投资基金的交易程序及有关费用（一）封闭式基金 封闭式基金的基金单位像普通上市公司的股票一样在证券交易市场挂牌交易，如右图所示。,2023/9/8,22,如果是以个人身份开户，投资者就必须带上身份证。如果已有股票账户，就不需要另外再开立基金账户了，原有的股票账户可以用于买卖封闭式基金的。但基金账户却不可以用来买卖股票，只能用来买卖基金和国债。买卖封闭式基金的手续费俗称佣金，用来支付给券商作为提供买卖服务

14、的代价。截至2010年2月，我国法规规定的基金佣金上限为每笔交易金额的0.3%，佣金下限为每笔人民币5元，券商可以在这个范围内自行确定费用比率。,2023/9/8,23,（二）开放式基金,跟买卖封闭式基金一样，买卖开放式基金也必须先办理开户手续，拥有开放式基金账户，然后才能买卖开放式基金。1.开放式基金的开户手续 开放式基金的开户手续包含三个步骤：第一，到基金管理公司、拥有基金代销资格的银行或证券公司的营业部等基金销售网点填写开户申请表、办理开户。,2023/9/8,24,第二，如果以个人身份开户，要带上身份证等身份证件和印鉴。第三，必须预留一个接受赎回款项的银行存款账户。在开户之后，投资者只

15、要按照销售机构规定的方式准备好购买基金的资金，并且填写和提交申购申请表，就可以买入开放式基金。同样，投资者只要到销售网点填写并提交赎回申请表，便能卖出基金。,2023/9/8,25,基金认购和申购的区别：,（1）基金认购。投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值（1元）加上一定的销售费用。投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项，在注册登记机构办理有关手续并确认认购。（2）基金申购。在基金成立之后，投资者通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。,2023/9/8,26,基金认购和申购的区别：,由于认购基金有

16、几个月的封闭期，这几个月几乎是没有运作收益的，并且在封闭期之后，基金的运作水平如何还不得而知。所以，投资者选择认购方式时，必须对所认购的基金进行深入的了解，包括基金的预期投资构成、基金公司的信誉、基金经理资历等等。如果投资者认为这只基金是有潜力的，这时可以大胆采用认购方式。同样一只基金，认购和申购的费率是不一样的，基金公司为了追求首发量，规定的认购费率一般低于申购费率。单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，应尽量选择在发行时认购。,2023/9/8,27,基金赎回的规定,与购买基金相反，投资者卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。赎回金额是以当

17、日的单位基金资产净值为基础计算的。投资者赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照开放式证券投资基金试点办法的规定，基金管理人应当于收到基金投资者赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回费。,2023/9/8,28,开放式基金的有关业务,对于开放式基金来说，投资者除了可以买卖基金单位外，还可以申请基金转换、非交易过户、红利再投资。基金转换，是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资者可以将持有的一只基金转换为另一只基金。也就是说，投资者卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。通常，基金

18、转换费用非常低，甚至不收。,2023/9/8,29,基金的非交易过户是指在继承、赠与、破产支付等非交易原因情况下发生的基金单位所有权转移的行为。非交易过户也须到基金的销售机构办理。红利再投资是指基金进行现金分红时，基金持有人将分红所得的现金直接用于购买该基金，将分红转为持有基金单位。对基金管理人来说，红利再投资没有发生现金流出，因此，红利再投资通常是不收申购费用的。,2023/9/8,30,开放式基金交易相关费用,一般说来，买卖开放式证券投资基金有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳“认购费”；二是在购买老基金时需要缴纳“申购费”；三是在基金赎回时需要缴纳“赎回手续费”。申购费往往略高于认

19、购费。一般来说，认购率为1.2%，申购率为1.5%，赎回率为0.5%（货币市场基金免收费用）。,2023/9/8,31,1、基金认购费的计算基金认购费用的计算公式：认购费用=认购金额认购费率 净认购金额=认购金额认购费用认购日 到基金成立日的利息认购份额,2023/9/8,32,2、基金申购费的计算 基金申购费用是投资者购买基金需支付的费用。对于申购基金的计算采用的是未知价法，即基金单位交易价格取决于申购当日的单位基金资产净值（当日收市后才可计算并于下一交易日公告）。单位基金资产净值(NAV)指的是基金的总资产减去基金总负债后，除以发行在外的基金单位数所得到的数额，即,2023/9/8,33,

20、基金申购计算公式：申购费用=申购金额申购费率从申购款总额中扣除申购费用，而不是额外划款，即采用所谓“内扣法”的交易模式。在基金业较为发达的国家大多数采用“内扣法”来提取基金的交易手续费用的。如果采用“外扣法”，投资者需另外交费，一方面不利于方便投资者，另一方面从销售业务流程和清算角度来看也是不经济的。,2023/9/8,34,3、基金赎回费的计算 赎回费是投资人赎回基金时支付的费用，主要是为了鼓励长期投资，减少短期内大量赎回给其他持有人带来的损失。赎回费收入在扣除基本手续费后归基金资产所有。基金赎回计算公式：赎回费=赎回份额赎回当日基金单位净值 赎回费率,2023/9/8,35,需要注意的是，

21、基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是指在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减。直至为零。当投资者准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。,2023/9/8,36,二、选择证券投资基金必须注意的问题,（一）选择值得信赖的基金管理公司 投资者应根据对基金管理公司的背景、投资理念、内部制度、市场形象、旗下基金的历史业绩，以及公司的员工素质、客户服务等情况的综合分析，选择一家值得自己信赖和符合自己投资风格的基金管理公司。,2

22、023/9/8,37,一家基金公司可能管理着好几个基金，投资者可根据各个基金的投资目标、投资策略、基金经理背景、交易规则、费率结构、限制条件等情况，结合自己的投资收益期望、风险爱好程度等来选择一个开放式基金。投资者应阅读基金的招募说明书、基金契约、发行公告，确认是否投资基金。基金的目标应该和投资者自己的目标相一致。投资者需要树立对基金业绩的正确的期望。基金以往的业绩并不能代表基金未来的表现，短期的业绩并不能代表基金长期的表现。明白这些道理后，投资者就可以制定一个计划去进行投资了。,2023/9/8,38,（二）选择证券投资基金产品 了解证券投资基金产品的属性，如是属于高风险高收益的股票型基金，

23、还是偏重于资金安全的保本型基金等；了解证券投资基金产品的投资策略、投资目标、资产配置、组合内容等，据以衡量其风险与报酬，比较这些基金的流动性、安全性和收益性。,2023/9/8,39,投资者选择基金，应该首先了解当前大的投资环境。假如宏观经济是受到通货膨胀率上升和央行加息预期的影响，债券市场下跌较多，债券基金可能不是太理想的投资品种；偏股型基金投资股票的比例较大，相对来说风险和收益都较大；平衡型基金会根据市场形势对股票和债券作出合理的比例分配，收益和风险都较前者小；而货币市场基金由于不涉足证券市场，风险当然最小，但收益也最低。不同的品种适合不同的人，投资者可以根据自己的投资特点，作出合理选择。

24、,2023/9/8,40,（三）确定基金投资方法 购买基金主要由以下几种方法可供选择。1.一次性投资法 无论市场状况如何，一旦有闲钱就马上一次性投资于基金。这是最简单、直接的方法，适合手中已有较多闲置资金的投资人。在市场多头的情况下，选择这种方法对投资者较为有利。2择机介入法 选择这种方法要求投资者能够把握购买基金的适当时机，这是最难的投资方法。,2023/9/8,41,3定期定额法它是指投资者与销售机构（一般指托管行或代销行）签订定期扣款协议，约定每月扣款时间和扣款金额，由销售机构（包括银行和券商）在每月约定日从投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。,2023/9

25、/8,42,基金定投，是定期定额投资的简称。一般而言，基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间(如每月15日)以固定的金额(如100元)投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。办理基金定投，需要投资人与基金公司或基金代销机构约定每个月固定的时间从其帐户中划出固定的金额来投资基金。,2023/9/8,43,4金字塔申购法即低价时多买，高价时少买，这样既能降低综合购买成本，又能提高赢利能力。例如，投资者如果打算购买某一基金，可以先用1/2的资金申购。如果买入后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/

26、2的基金。,2023/9/8,44,（四）购买基金后需要注意的事项,在购买了基金后，投资者还应该注意以下事情：1应留意各种基金信息；2.应随时注意基金大股东及基金经理人的变动；3.应经常与投资顾问保持联系。,2023/9/8,45,第三节 证券投资基金理财的策略,一、构建证券投资基金投资组合（一）证券投资基金数量和品种的组合 作为运用基金理财的投资者而言，选取多少只基金构建组合才能达到分散风险的目的呢？基金的数量太少，容易造成投资组合的剧烈波动，收益率也不够稳定；但如果数量太多。同样无法起到有效防范风险的作用。到底应该持有多少只基金，应该根据市场环境、个人的风险承受能力、以及个人的收益预期综合

27、考虑。,2023/9/8,46,构建基金投资组合一个简单的方法是将资金分成两部分，根据最近需要现金的程度或者个人的风险承受能力，确定投资债券型基金（或货币市场基金）的比例，剩下的投资于股票型基金（或平衡型基金）。前者侧重安全，后者侧重收益。配置于第二部分的资产比重主要取决于个人风险偏好和理财目标。如果能够承受一定风险且短期内无较大资金支出计划的，则可提高该部分的配置。,2023/9/8,47,（二）在构建证券投资基金配置组合时应了解的内容 在构建基金配置组合时，应了解以下几个方面的内容：1明确构建基金组合的目的 要考虑买进某基金的根本理由，到底是喜欢该基金投资的行业，还是该基金的投资风格可以填

28、补组合中的空白等。,2023/9/8,48,2坚持以基本面为投资参考 找一些资产分散、拥有丰富经验的管理团队和长期稳定的风险收益配比的基金作为核心组合，至少占组合的50%以上，再视本身风险承受度，搭配少部分积极型的基金，作为非核心基金，以期构建一个高收益且稳定性强的组合。3.避免不必要的重复，以达到分散风险的目的4降低费用5养成定期检查，监控投资组合的良好习惯,2023/9/8,49,（二）调整证券投资基金配置组合,1.基金改变了投资策略，基金经理发生了更换，或者基金公司诚信出现了问题等，这时基本面发生了变化。2当相对于同类基金表现欠佳时。3市场趋势将转入空头。4达到设定的获利点或止损点。5投

29、资目标将要发生改变时。,2023/9/8,50,保险理财,第一节 保险理财基础第二节 保险理财内容第三节 保险理财策略,2023/9/8,51,保险是一种经济制度，也是一种法律关系。保险源于海上借贷。1384年，意大利比萨出现世界上第一张保险单，现代保险制度从此诞生。保险是帮助个人或机构承担不可预测的巨大的经济损失的一种金融工具。通常我们所说的保险是指狭义的保险，即商业保险。,2023/9/8,52,第一节 保险理财基础,中华人民共和国保险法明确指出：本法所称保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被

30、保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。,2023/9/8,53,保险的本质,从本质上讲，保险体现的是一种经济关系，表现在：（1）保险人与被保险人的商品交换关系；（2）保险人与被保险人之间的收入再分配关系。,2023/9/8,54,从经济角度来看，保险是一种损失分摊方法，以多数单位和个人缴纳保费建立保险基金，使少数成员的损失由全体被保险人分担。从法律意义上说，保险是一种合同行为，即通过签订保险合同，明确双方当事人的权利与义务，被保险人以缴纳保费获取保险合同规定范围内的赔偿，保险人则有收受保费的权利和提供赔偿的义务。由此可见，保险乃是经济关系与法律关

31、系的统一。,2023/9/8,55,保险的功能,保险具有经济补偿、资金融通和社会管理功能，这三大功能是一个有机联系的整体。经济补偿功能是最基本的功能，也是保险区别与其他行业的最鲜明的特征。资金融通功能是在经济补偿功能的基础上发展起来的，社会管理功能是保险业发展到一定程度并深入到社会生活诸多层面之后产生的一项重要功能，它只有在经济补偿功能和资金融通功能实现以后才能发挥作用。,2023/9/8,56,保险理财的含义和原则：,保险理财就是利用保险特有的功能，保障资产的安全和增值，延续个人的经济生命。保险理财的目的就是让投保人在人生的各个阶段，适时地得到财务支援，以达成人生各种目标，包括生前财富累积和

32、身后财产转移。,2023/9/8,57,保险理财的优势,（1）税务优势。投保人通过购买保险，获得保险金的时候是不用纳税的，相对于其他金融理财具有较大的税收优势。（2）债务优势。保险具有银行存款、股票、基金等金融工具所不具备的免于债务追偿功能。保险法中规定，指定受益人的保险金不作为被保险人的遗产。,2023/9/8,58,（3）筹措资金优势。保险法中明确规定了“现金价值不丧失条款”，即投保人虽然与保险公司签订合同，但投保人有权中止合同，并得到相应的退保金额。如果投保人急需资金，又一时筹措不到，便可以将保险单抵押在保险公司，从保险公司取得相应数额的贷款。,2023/9/8,59,保险理财和银行理财

33、的区别：,1.银行理财产品不带有保障功能，保险理财则有死亡保险的保障功能。2.支取的灵活程度不同。银行理财产品都有固定期限，如储户因急用需要灵活支取，会有利息损失。保险理财的资金可以视情形支取。,2023/9/8,60,3.资金收益情况不同。银行理财产品采取的主要是单利，即一定期限、一定数额的存款会有一个相对固定的收益空间。不论是固定收益还是采取浮动利息，在理财期限内，银行理财产品都采取单利。保险理财产品则不同，大都采取复利计算。即在保险期内，投资账户中的现金价值以年为单位，进行利滚利。,保险的分类：,（一）按照经营性质不同，保险可分为社会保险和商业保险两大类。（二）按照保险标的不同，保险可以

34、分为人身保险、财产保险与责任保险。（三）按照实施方式不同，保险可以分为自愿保险和强制保险。,2023/9/8,62,2023/9/8,63,保险理财产品分类,保险理财产品分类,2023/9/8,64,分红保险,指在获得人寿保险的同时，保险公司将实际经营生产的盈余，按一定比例向保险单持有人进行红利分配的人寿保险品种。分红保险的红利来源于三差益，分别是死差益、费差益、利差益。,2023/9/8,65,死差益是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；费差益是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余；利差益是指保险公司实际的

35、投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余。,2023/9/8,66,分红保险的红利的分配是有严格的规定的。保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例分配给投保人。按照保监会规定，一般保险公司最少要将当年度可分配盈余的70%分配给投保人，保险公司最多自留30%。红利分配有两种方式：现金红利和增额红利。,2023/9/8,67,现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。目前国内大多保险公司采取现金红利方式。现金红利的处置方式有：现金领取、存入保险公司并按一定的利率滚动计息、抵缴保险费和购买交

36、清增额保险这几种选择方式。,2023/9/8,68,投资连接保险,投资连结保险是一种融保险与投资于一身的险种。投资连结保险不存在固定利率，保险公司将投保人交付的保险费分成“保障”和“投资”两个部分。其中，“投资”部分的回报率是不固定的。如果保险公司投资收益比较好，投保人的资金将获得较高回报。反之，如果保险公司投资不理想，投保人也将承担一定的风险。,2023/9/8,69,分红保险与投资连结保险两者的主要区别在于投保人承担的风险不同。分红保险的投保人保证享有预定利率带来的固定回报，而分红的多少取决于保险公司的经营情况。投资连结保险投保人完全由自己承担投资风险。,2023/9/8,70,万能保险：

37、,万能保险是指可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。也就是说，除了支付某一个最低金额的第一期保险费以后，投保人可以在任何时间支付任何金额的保险费，并且任意提高或降低死亡给付金额，只要保单积存的现金价值足够支付以后各期的成本和费用就可以了。而且，万能保险现金价值的计算有一个最低的保证利率，保证了最低的收益率。,2023/9/8,71,万能险之“万能”在于，在投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。万能险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。所缴保费分成两部分，一部分用于保

38、险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，可根据不同需求进行调节；账户资金由保险公司代为投资理财，投资利益上不封顶、下设最低保障利率。,2023/9/8,72,在保障方面，万能险一般提供人身寿险，当被保险人身故或者全残时，就能得到规定基本保额或者保单价值的给付，从这个角度来讲，万能险的保障功能还是有限的。一般情况下，万能险不能发挥意外、医疗等方面的保障作用，如果真正要投资保障兼顾，就需要附加相关健康险等。,2023/9/8,73,第二节 保险理财的内容,保险理财就是利用保险特有的功能，保障资产的安全和增值，延续个人的经济生命。保险理财的主要内容就是制定保险规划。保险规划

39、就是通过购买保险来管理家庭的损失风险，其目的在于最大限度的实现家庭财务目标和经济安全保障。,2023/9/8,74,一、个人生涯规划与保险理财,个人生涯规划犹如人生之旅的预定行程图，个人方面的重要决策是学业和事业规划，以及何时退休的计划。就家庭而言，包括何时结婚、何时生子的家庭计划，以及配合家庭成员成长的居住计划。家庭、居住、事业、退休等生涯规划预期在人生的不同阶段实现，具有明显的时间性。根据时间性可以将人的一生分为以下6个时期。,2023/9/8,75,生涯规划与理财活动,2023/9/8,76,二、保险理财规划的主要步骤,（一）确定保险标的 购买适合自己或家人的人身保险，投保人有三个因素要

40、考虑：一是适应性。自己或家人买人身保险要根据需要保障的范围来考虑。二是经济支付能力。买寿险是一种长期性的投资，每年需要缴存一定的保费，每年的保费开支必须取决于自己的收入水平。三是选择性。个人或只能根据家庭的经济能力相适应性选择一些险种。在有限的经济能力下，为成人投保比为子女投保更实际。特别是家庭的经济支柱，其风险比小孩要高一些。,2023/9/8,77,人寿保险的目的是，一旦被保险人意外死亡，其财务上的被抚养人能从财务方面得到补偿，因此，如果你没有财务上的被抚养人，你不需要人寿保险。有财务上的被抚养人且会因其意外死亡而在财务上遭受巨大损失的人需要人寿保险。一个家庭是否需要人寿保险，其最终的检验

41、标准是一旦某一家庭成员死亡，其他成员的生活水平是否会急剧下降。,2023/9/8,78,（二）选定保险产品,在确定购买保险产品时，应该注意合理搭配险种。比如对人身保险的被保险人而言，他既面临意外伤害风险，又面临疾病风险，还有死亡风险等。所以，投保人可以相应地选择意外伤害保险、健康保险或人寿保险等。投保人身保险可以在保险项目上进行组合，意外伤害保险最好和人寿保险的主险搭配投保，如购买一个至两个主险附加意外伤害、重大疾病保险，使人得到全面保障。,2023/9/8,79,在全面考虑所有需要投保的项目时，还需要进行综合安排，应避免重复投保。使用于投保的资金得到最有效的运用。这就是说，如果投保人准备购买

42、多项保险，那么就应当尽量以综合的方式投保，因为这样可以避免各个单独的保单之间可能出现的重复，从而节省保险费，得到较大的费率优惠。对于医疗保险应注意投保年龄的限制以及险种的保险责任范围；身体状况应如实告知保险公司；注意保险医疗保险的观察期；注意主险和附加险之分。,2023/9/8,80,对于投资理财类保险，其最大的特点是购买了该种保险后，虽然在投入资金上能够获得一定保障，但同时又需要承担保险公司投资账户运作和保险公司本身运营的风险。购买投资理财类保险需要注意，投资连接保险除了给予投保人生命保障外，更具有较强的投资功能，其收益由投保人完全享有，投资风险也要由投保人自己承担；分红保险的收益由保险公司

43、和投保人共同享有，投资风险也由二者共同承担；万能寿险使投保人所持保单设定了最低收益率，可变动，属于缴费灵活的分红保险。,2023/9/8,81,总之，选择险种应从投保人自身的消费偏好出发，而不是对不同的品种进行简单的优劣比较。不同险种的设计完全是针对市场的需求、投保人的风险偏好和承受能力而定的，同时要注意，理性选择适合自己的险种固然重要，但选择一个稳健经营，整体投资实力强的保险公司更为重要。,2023/9/8,82,（三）确定保险金额,保险金额是指当保险标的的保险事故发生时，保险公司所赔付的最高金额。一般说来，保险金额的确定应该以财产的实际价值和人身的评估价值为依据。一个人到底应该买多少人寿保

44、险，如何确定被保险人的保险金额，这是一个难以精确回答的问题。通常在确定保险金额时，主要根据自身对寿险保障的需求大小、以及对保费的负担能力高低这两个因素来决定。,2023/9/8,83,对于人身保险来说，人的价值是无法估量的，但是仅从保险的角度，可以根据诸如性别、年龄、配偶的年龄、月收入、月消费、需抚养子女的年龄、需赡养父母的年龄、银行存款或其他投资项日、银行的年利率、通胀率、贷款等，计算人的生命价值。在保险行业，对人的生命价值存在着一些常用的评估方法，如生命价值法、财务需求法等。需要注意的是，这些方法都需要每年重新计算一次。,2023/9/8,84,在考虑寿险保障的需求大小时，首先应明确自己的

45、角色，包括在家庭中的地位、责任、作用以及经济贡献如何，然后估算出面临的各种风险可能产生的最大的费用需求。例如医疗费用、养老费用、遗属生活费用、子女教育费用等等，再减去目前的社会保险可以提供的保障金额，即得出应该由商业人寿保险来补充的额度。人寿保险需求=各种风险导致的费用总需求社 会保险能提供的保障金额,2023/9/8,85,（四）明确保险期间,在确定保险金额后，就需要确定保险期间，因为这涉及投保人的预期缴纳保险费的多少与频率，所以与个人未来的预期收入联系尤为紧密，对于财产保险、意外伤害保险、健康保险等保险品种而言，一半多为中短期保险合同，如半年或者一年，且多为不可选择的，但是在保险期满之后可

46、以选择续保或者是停止投保。人寿保险的保险期间一般较长，比如15年甚至到被保险人死亡为止，可以选择保险期间、缴费期限、领取保险金时间等等，应根据自己的实际情况确定。制定保险规划时，应该将长短期险种结合起来综合考虑。,2023/9/8,86,保险规划是有时效性的，不能一蹴而就，而是一个动态调整的过程，每个家庭的保险规划应随着家庭情况的变化，如买房、结婚、生子，或者职业、家庭收入、健康状况的变化，而对原来规划作相应的调整补充，如减额缴清、增加保额等。人寿保险是一种资产，作为一种有效的理财工具，只能协助我们作有效的财富积累和化解财富积累过程中的风险。要想达成财物安全与财务独立的目标，还必须借助其他相关

47、的金融理财工具共同完成。,2023/9/8,87,第三节 保险理财的策略,一、谨慎选择保险代理人优秀的保险代理人会提供切合实际的理财方案和长期完善的售后服务，所以在购买保险时一定要谨慎选择保险代理人。有什么方法可以帮助我们选择一位合格的保险代理人为自己提供保险服务呢?,2023/9/8,88,（一）要检查证件。（二）仔细观察，电话咨询。（三）谨慎购买熟人保单。（四）对“返佣”说“不”。（五）频繁跳槽不要选。,2023/9/8,89,二、理性投保（一）明确目标，选择保险产品理财。（二）衡量个人、家庭价值，确定保额。（三）明确并核实保险利益与责任。（四）以平和心态运用保险理财,2023/9/8,9

48、0,三、选择保险产品的策略（一）大病医疗保险 由于各家公司的大病保险在病种的数量、所保疾病的种类、规定的观察期和赔付条件都不尽相同，所以在选择上应注意所购买的大病保险中所保障的病种数量，还要注意该保险的保险保障期限。,2023/9/8,91,灵活选择搭配住院医疗险。在实际理赔中，往往发现，如果被保险人住院时间较短，费用补偿型住院医疗保险比定额给付型住院医疗保险赔付较多；如果被保险人住院时间较长，则结果相反。鉴于社保住院医疗保险有报销起付线，还有自付比例，有社保的人群可以购买少量（档次低或份数少）的费用补偿型住院医疗保险，补贴起付线以下和自付部分；还可以适当购买一定量的定额给付型住院医疗保险，间

49、接补贴自费部分。绝大多数住院医疗保险都是消费型保险，因此，年轻时或经济不宽裕时可以不买或少买，年龄较大时（40岁以后）应多买一些。,2023/9/8,92,对于经常出差、天天驾车、喜欢旅游的人来说，应适当增加意外伤害医疗保险的额度。合理选择保险的保险保障期限。对于成人或家庭的经济支柱，应尽量选择终身型的大病保险，以规避将来不知何时会发生的疾病风险。对于家庭中的未成年的孩子可选择定期型的大病保险，因为定期保险费用相对较低，结余下的资金可用于购买教育保险等。,2023/9/8,93,（二）分红保险 有定期返还功能的分红保险适合家庭理财，因为不仅每年可以享受保险公司的红利，而且定期会有一定的资金补充

50、家庭的各种开销。另外，购买分红保险一定要注意选择资金雄厚、经营稳健的保险公司。因为资金雄厚的保险公司可运用的资金多，随着投资渠道的逐步扩大，其投资收益也会随之增加，而小公司因为没有大量的可运用资金，其收益增长将会受限。另外经营稳健的保险公司在管理上比较完善，市场生命力强，避免了经营风险。,2023/9/8,94,（三）万能保险 由于万能寿险的保险费包括保险保障和投资账户两部分。所以对于非常注意风险规避的人，就应该选择保障保费占比多的万能寿险产品；风险中性的投资者则可以选择同类产品中保障保费比例适中的类型。另外，财力充裕的投资者可考虑选择趸交方式（一次交清保险费）。因为，在分期交费下，保险公司会