中级财务管理第一章.ppt

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1、卓悦财经在线2015中级财务管理一、2014年教材的基本内容1.教材变化情况2014年的考试大纲和考试用的辅导教材与2013年相比变化较小。只是第四章删除了企业资本金制度的有关内容，其他个别章节修改了原有教材的个别文字错误。2.教材的基本框架,二、考试试题的特点（一）考试题型题量（二）试题特点1.试题难度不大。以教材为准出题,考试内容完全限定在考试大纲和教材范围内。2.试题覆盖面广，有一定综合性。每一章都有考题，节的覆盖率也达到70%，计算题和综合题一般涉及多个考点，综合性强。3.试题题量较大。历年试题总题量均为51个题目，客观题与主观题分值基本各占一半。4.历年考题的重要考点在考题中会重复出

2、现。每年考题中有一定比例的历年考题，特别是客观题，甚至是以往考题原题。（三）考试时间2015年考试时间：150分钟，考试时间是9月12日9:0011:30；三、财务管理科目的考核重点财务管理核心内容筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、财务分析与评价等内容上。,四、财务管理的学习方法（一）按照大纲要求全面复习，掌握客观题（1）客观题考核几乎都是教材原话，因此一定要熟悉教材、理解教材的基本知识、基本理论与基本方法。要以教材为主掌握客观题。（2）依据以往历年试题来把握客观题的出题点，每年试题还会出现以往试题，所以要重视以往试题。（二）掌握重点，结合练习把握主观题财务管理试题虽然覆盖面广，但重

3、点比较突出，特别是主观题的考点比较突出，要顺利地通过考试，必须掌握重点。主观题的掌握首先注意教材的例题，其次要注意以往的考题，另外要配合适当的练习。（三）注意章节之间的联系注意章节之间的联系，要求从整体上把握各考点。把各考点放在各章内容框架内去理解和记忆，并注意每章考点以及各章考点之间联系，这样，不仅能更好掌握这些考点，而且为做综合题打下良好的基础。（四）不断温故知新通常间隔的时间越长，遗忘的越多，为避免学后面忘前面，要注意及时复习。为了使考前能记住整门课的所有内容，还必须注意滚动式复习，既要复习新的内容，又要复习以前学过的内容。,五、特点及授课思路1.课程的授课特点1）明确目的。目的是应试，

4、依据教材，做到重点突出。2）通俗化。尽量用通俗浅显的例子来解释相关问题。3）精炼内容。讲解的内容不可能全书都体现，重点难点的体现在PPT。2.课程学习方法1）集中精力，跟上思路。2）及时复习，强化效果。3）课下细化，落实教材。3.送给大家几句话别人的成功，不是别人比你聪明多少，差的也许仅仅是别人比你多坚持的那1秒。,第一章总论【考情分析】本章主要讲述财务管理的基础知识，属于非重点章节。涉及的题型为客观题，主要考点包括企业财务管理目标理论、利益冲突与协调、财务管理体制和财务管理环境最近三年本章考试题型、分值分布2014年教材变化与2013年教材相比修改了教材中有限责任公司和股份有限公司有关股东人

5、数的要求。第一节 企业与企业财务管理,一、企业及其组织形式掌握公司制企业的优缺点优点：容易在资本市场募集资金 投资者风险降低 提高投资人资产流动性缺点：双重课税 组建成本高 存在代理问题【例题1单选题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。(2013年)A.筹资渠道少B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较困难【例题多选题】下列不同的企业组织形式中，由投资人对企业债务承担无限责任的有（）。A.个人独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司,二、企业财务管理内容 第二节 财务管理目标,思考:如果某企业发行债券，利率为5%，你会购买吗？价值是未来现金流量

6、的现值折现率（投资人要求的最低报酬率）与现金流量的风险同方向变化,一、企业财务管理目标理论,（一）利润最大化,【提示】每股收益最大化利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。每股收益除了反映所创造利润与投人资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。,（二）股东财富最大化,（三）企业价值最大化,【提示】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。,（四）相关者利益最大化1、利益相关者的内容企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。

7、2、相关者利益最大化的具体内容（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作。（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。,（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。（8）保持与政府部门的良好关系。3、相关者利益最大化

8、目标的优点（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念；（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；（4）体现了前瞻性和现实性的统一。【提示】关于财务管理目标，可作如下理解：（1）按照利润最大化目标，企业价值=企业利润。（2）按照股东财富最大化目标，企业价值=股东权益。（3）按照企业价值最大化目标，企业价值=股东权益+债权人权益。（4）按照相关者利益最大化目标，企业价值=股东权益+其他相关者权益。（五）各种财务管理目标之间的关系以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相

9、关者利益最大化的目标也就无法实现。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。,【例题1多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）。（2011年）A.利润最大化 B.企业规模最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化【例题2判断题】对上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（）（2011年）。【例题3

10、多选题】下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中正确的有（）。A.强调尽可能降低风险 B.强调所有相关者的首要地位C.加强对企业代理人的监督和控制 D.保持与政府部门的良好关系【例题4多选题】下列各项企业财务管理目标中能够同时考虑避免企业追求短期行为和风险因素的财务管理目标有（）。A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化【2011考题单选题】下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地位,二、利益冲突的协调,（一）所有者与经营者利益冲突及协调,【例题

11、5单选题】某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.解聘总经理 B.强化内部人控制C.加强对经营者的监督 D.将经营者的报酬与其绩效挂钩【例题6判断题】解聘是通过市场约束经营者的措施。（）,（二）债权人与所有者利益冲突的协调,【例题7多选题】下列各项中，能协调所有者与债权人之间矛盾的方式有（）。A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款 D.债权人收回借款,三、企业的社会责任,1、对员工承担的社会责任我国公司法的规定，企业对员工承担的社会责任有：（1)按时足额发放劳动报酬，并

12、根据社会发展逐步提高工资水平；（2）提供安全健康的工作环境，加强劳动保护，实现安全生产，积极预防职业病；（3）建立公司职工的职业教育和岗位培训制度，不断提高职工的素质和能力；（4）完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化。2.对债权人的责任（1）按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息。（2）诚实守信，不滥用公司人格。（3）主动偿债，不无故拖欠。（4）确保交易安全，切实履行合法订立的合同。3.对消费者的责任（1）确保产品质量，保障消费安全。（2）诚实守信，确保消费者的知情权。（3）提供完善的售后服务，及时为消费者排忧解难。4.对社会公益的责任企业对社会公

13、益的责任主要涉及慈善、社区等。捐赠是其最主要的表现形式。5.对环境和资源的责任企业对环境和资源的社会责任可以概括为两大方面：(1)承担可持续发展与节约资源的责任；（2）承担保护环境和维护自然和谐的责任。【提示】（1）企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。（2）任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。（3）过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。,【例题8多选题】下列属于企业需要满足的社会责任的有（）A.按时足额发放劳动报酬,提供安全健康的工作环境 B.主动偿债，不无故拖欠C.确保产品质量，保障消费安全 D.

14、及时支付股利，确保股东的利益【例题9判断题】过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓（）,第三节 财务管理环节,【例题10单选题】利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程是（）。A.财务预测 B.财务决策C.财务控制 D.财务分析,第四节 财务管理体制,企业财务管理体制的含义企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。【例题11单选题】企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核

15、心问题是（）。A.如何进行财务决策 B.如何进行财务分析C.如何配置财务管理权限 D.如何实施财务控制,一、企业财务管理体制的一般模式（一）集权型财务管理体制含义：主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。优点：1.可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障；2.有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。缺点：1.会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。（二）分权型财务管理体制含义：企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人

16、、财、物、供、产、销等方面有决定权。优点：1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务；,2.有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员和财务人员的成长。缺点：各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。（三）集权和分权相结合型财务管理体制含义：以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权，实质就是集权下的分权。特点：吸收了集权型和分权型财务管理体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。,【例题单选题】某企业对各所

17、属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权，该企业采取的财务管理体制是（）。A.集权型 B.分权型C.集权与分权相结合型 D.集权和分权相制约型,二、集权与分权的选择【2011年单选题】对集权与分权的选择、分权程度的把握是企业管理的一个难点。（1）企业与各所属单位之间的业务关系各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之，则相反。【提示】特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系（2）企业与各所属单位之间的资本关系（3）集权与分权的“成本”和“利益”集权：成本，各所属单位积极性的损失和财务决策

18、效率的下降；利益，主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率。分权：成本，可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降；利益，提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。（4）集权和分权应该考虑的因素还包括环境、规模和管理者的管理水平 管理者的水平由管理者的素质、管理方法和手段等因素所决定；较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权，否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。,【2011考题单选题】某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基

19、础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型三、企业财务管理体制的设计原则【2012年多选题，2013年判断题】（一）与现代企业制度的要求相适应的原则（二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则（三）明确财务综合管理和分层管理思想的原则（四）与企业组织体制相对应的原则企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织等三种组织形式。,【2012考题多选题】在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原则有（）。A.明确分层管理思想B.与现代企业制度相适应C.决策权、执行权与监督权分立D.与控制股东所有制形式相对应【2

20、013考题判断题】由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（）,四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容【2011年多选题，2012年单选题】（一）集中制度制定权（二）集中筹资、融资权（三）集中投资权（四）集中用资、担保权（五）集中固定资产购置权（六）集中财务机构设置权（七）集中收益分配权（八）分散经营自主权（九）分散人员管理权（十）分散业务定价权（十一）分散费用开支审批权【记忆】人员经营业务需要费用开支。（四个分散权利予以归纳）,【例题多选题】某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践，公司总部

21、一般应该集权的有（）。A.融资权 B.担保权 C.收益分配权 D.经营权,【例题13判断题】由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（）（2013年）【例题14单选题】如果企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织形式为（）。A.U型组织 B.H型组织 C.M型组织 D.V型组织2012考题单选题】某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是（）。A.担保权 B.收益分配 C.投资权 D.日常费用开支审批权【2011考题多选题】某企业集团选择集权与分权相结

22、合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（）。A.收益分配权 B.财务机构设置权 C.对外担保权 D.子公司业务定价权,第五节 财务管理环境,一、技术环境财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。【例题16单选题】2010年10月19日，我国发布了，（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准。下列财务管理环境中，随之得到改善的是（）。（2011年）A.经济环境 B.金融环境C.市场环境 D.技术环境二、经济环境1.地位：在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。2.内容：经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周

23、期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。【例题17多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。A.经济周期 B.通货膨胀水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构,3.不同经济经济周期下的财务管理策略,【例题18判断题】在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。（）（2010年）4.注意通货膨胀对财务管理的影响及企业应对措施（1）通货膨胀对企业财务活动的影响引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。引起利润上升，加大企业的权益资金成本。引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。引起资金供应紧张，增加

24、企业的筹资难度。2）应对措施,例题19多选题】下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的有（）。A.进行长期投资 B.签订长期销货合同C.取得长期借款 D.增加企业债权,三、金融环境（一）金融工具1.含义及种类,2.金融工具的特征,【例题20多选题】下列各项中，属于衍生金融工具的有（）。A.互换 B.可转换债 C.资产支持证券 D.掉期【解析】衍生金融工具是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。【答案】ABCD,（二）金融市场的分类,【例题21判断题】以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。（）（2011

25、年）【解析】以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场。【例题22多选题】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）。（2013年）A.期限较长 B.流动性 C.风险较小 D.价格平稳【解析】货币市场上的主要特点是：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。四、法律环境法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。,本章重点（1）财务管理目标优缺点的比较；（2）社会责任的含义及内容；（3）所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突的协调；（4）企业财务管理体制各种模式的特点；（5）集权与分权的选择及其选择时应考虑的因素；（6）财务管理环境对财务管理决策的影响。,