专题二资产负债表分析.ppt

《专题二资产负债表分析.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《专题二资产负债表分析.ppt（72页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、专题二 资产负债表分析,第一节 资产负债表阅读与分析,一、资产负债表的基本结构与内容资产负债表的含义：资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以适当安排，按一定的要求编制而成的。,资产负债表的基本格式：,资产负债表左方反映资产的存放形式，右方反映资产的来源渠道。左右两方按照不同分类反映同一事物。,通常的阅读步骤是由粗到细，先了解总括，再了解大类项目，然后逐层分解，最后到具体项目。ZX股份有限公司简单资产负债表 单位：百万元,ZX股份有限公司历年资产与权益 单位：百

2、万元,二、资产负债表结构分析结构分析的意义：能够揭示企业的 行业特点 经营管理特点 发展特点 支付能力 偿债能力1.资产结构分析总括的资产结构即指流动资产、非流动资产占总资产的比重。通过资产结构的总括分析，可以大致了解企业资产的基本构成情况，认识企业生产经营与管理的优势与不,足，为进一步分析这些优势与不足形成的原因提供资料。例如：对ZX公司的资产构成基本情况分析如下表。ZX股份有限公司资产构成基本情况分析表 单位:百万元,企业实际经营中，资产的基本构成会受到：企业所处行业、企业的经营规模、经营策略、盈利模式等众多因素的影响，这需要分析者结合具体情况来分析。2.资本结构分析资本结构通常是指企业的

3、全部资金来源中负债和所有者权益所占的比重大小。对于债权人来说，可以判断企业债权的保障程度，评价企业的偿债能力，从而为决策提供依据。对于投资者来说，可以判断其投资所承担的财务风险的大小，以及负债对投资报酬的影响，从而为投资决策服务。,对于经营者来说，通过资本结构分析，评价企业偿债能力的高低和承担风险能力的大小，发现企业理财中存在的问题，采取措施调整资本结构，实现资本结构最优化。ZX公司资本结构分析表 单位:百万元,3.资产结构与资本结构适应性分析资产结构与资本结构适应性，是指企业资本结构(期限构成上）与企业当前以及未来经营和发展活动相适应的情况。,（1）保守结构 资产负债表,标志：是企业全部资产

4、的资金来源都依靠长期资金来满足。结果：企业风险极低；较高资金成本；筹资结构弹性弱。,（2）稳健结构 资产负债表,标志：是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要由长期负债来满足。结果：较强的短期偿债能力和较小的企业风险；负债成本相对较低；无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性。,（3）平衡结构 资产负债表,标志：是流动资产的资金需要全部全部依靠流动负债来满足。结果：企业风险均衡；负债政策要依据资产结构变化进行调整；存在潜在的风险。,（4）风险结构 资产负债表,标志：是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。结果：财务风险较大；负债成本最低；企业存在“黑字破产”的潜

5、在危险。例：结合表2-4的数据，分析ZX公司的资产结构与资本结构的适应性。,（二）资产负债表大类项目结构分析 1.流动资产结构分析一般情况下，我们可以编制流动资产结构分析表来具体分析，编制分析表时，一般可选择以流动资产合计数为基数。例：ZX公司流动资产结构分析表,ZX公司流动资产结构分析表 单位：百万元,2.非流动资产结构分析 ZX公司非流动资产结构分析表 单位：百万元,3.负债结构分析 ZX公司负债结构分析表 单位：百万元,4.流动负债结构分析 ZX公司流动负债结构分析表 单位：百万元,5.非流动负债结构分析 ZX公司非流动负债构成分析表 单位：百万元,6.股东权益结构分析 ZX公司股东权益

6、结构分析表 单位：百万元,三、资产负债表重点项目分析（一）货币资金项目分析货币资金的特点：流动性最高，收益性最低。货币资金项目分析的重点：规模的合理性。决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面：1.企业的资产规模、业务规模。2.企业筹集资金能力。3.企业对货币资金的运用能力。4.企业财务战略。5.企业的行业特点。6.关注附注信息,2005年12月31日银行存款余额中包括存放于ZX集团财务有限责任公司的存款计62893万元，该项存款余额中包含半年期存款260,00万元，其中：20000万元的到期日为2006年5月9日；6000万元的到期日为2006年6月7日。公司2005年第一次临时股东大会审议

7、通过的总计8.1亿元的投资项目中，除5000万元已在2005年进行投入外，剩余资金约7.6亿将按照项目具体情况在2006年逐步投入到位，这些资金来源均为公司自有资金。,（二）应收票据项目分析应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。商业票据是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。票据的法律约束力和兑付力强于一般的商业信用，在结算中为企业广泛使用。应收票据的分析重点：是应收票据占总资产的比重及与其销售规模、销售模式的适应性。表2-19,（三）应收账款项目分析 应收账款是指企业在生产经营过程中因销售商品或提供劳务而应向

8、购货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款的主要功能：扩大销售和减少存货。应收账款分析的重点：是对应收账款流动性的分析，也就是应收账款的可回收性分析。应收账款分析的方法：结构分析可以发现企业外部环境以及内部管理、经营策略方面的变化线索。趋势分析可以了解企业信用政策的变化，进而判断其与经营状况的联系。,应收帐款分析的内容：1.应收账款账龄分析 应收账款的账龄,是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起,至资产负债表日止所经历的时间,简而言之,就是应收账款在账面上未收回的时间。帐龄分析的意义：内部：加快货款回笼,减少坏账损失；外部：分析应收账款的质量状况、评价坏账损失核算方法的合理性

9、。,2.债务人构成分析（1）债务人的区域性分析。（2）债务人的财务实力分析。（3）债务人的集中度分析。（4）债务人的关联性分析。例：ZX公司在附注中是这样披露的：“应收账款中无持本公司5%（含5%）以上股份的主要股东欠款。欠款前五名金额合计为40232万元，占应收账款期末余额的37.75%。”说明公司无关联性欠款，债务人的集中度也还尚可。,3.坏账准备分析 分析要点：阅读会计报表附注中关于坏账的确认标准和核算方法，结合公司的实际情况分析其合理性。如：ZX公司的坏账确认标准是：因债务人破产或者死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收款项；因债务人逾期未履行偿还义务，且有确凿证据表明确

10、实无法收回的债权，经董事会批准，列作坏账损失。坏账损失的核算方法是：坏账损失的核算方法采用备抵法。根据本公司董事会决议，本公司按照应收款项（应收账款、其他应收款）余额的5计提坏账准备；对于实际发生的坏账按可能损失的金额全额计提坏账准备，待董事会批准后核销。,（四）存货项目分析存货是指企业在生产经营中为销售或耗用而储备的资产。存货分析的内容：1.存货真实性分析所谓真实性：即账实是否相符，质量是否合格，用途是否合理。对这一项目分析，应结合资产负债表附注信息进行。,例如，蓝田股份2000年12月31日存货是279344857.29元。蓝田股份2000年财务报告的会计报表附注“（五）会计报表主要项目注

11、释”列示存货明细资料，见下表：,蓝田股份2000年存货结构,2.存货计价分析（1）存货计价对企业损益的计算有直接影响。（2）存货计价对于资产负债表有关项目数额计算有直接影响。（3）存货计价方法的选择对计算交纳所得税的数额有一定的影响。3.存货质量分析(1)对存货的物理质量分析。(2)对存货的时效状况分析。(3)对存货的品种构成分析。,（五）长期股权投资项目分析1.长期股权投资的目的性分析（1）出于企业战略性考虑，形成企业的优势。（2）通过多元化经营而降低经营风险、稳定经营收益。（3）为将来某些特定目的积累资金。（4）为粉饰财务状况(使企业净资产增值)的目的。如：桂林集琦在2005年12月的长期

12、股权转让就存在粉饰业绩之嫌。,桂林集琦近五年净利润 单位：万元,2.长期股权投资的质量分析（1）对长期股权投资进行构成分析。（2）对利润表中股权投资收益与现金流量表中因股权投资收益而收到的现金之间差异进行分析。（3）通过某些迹象来判断。,本期新增股权投资明细：2005年4月，公司对ZQ电机有限公司增资793万元，增资后公司投资占其注册资本的98.73%。,2005年4月，公司以40万元的股权转让价购买HY海外电器有限公司20%的股权。2005年6月，公司出资700万元组建中外合资企业ZX精密制品有限公司，占其注册资本的70%。2005年8月，公司出资446万元组建设立中外合资企业ZX空调制冷设

13、备有限公司，占其注册资本的70%。2005年10月，公司出资2000万元，组建ZX医用低温科技有限公司，占其注册资本的100%。以上五项合计3979万元。股权投资差额系：2001年1月，本公司向ZX投资发展有限公司（股权转让方）溢价收购ZX公司空调器有限总公司74.45%股权产生的股权投资差额9.846亿元，公司按,10年摊销。期末，公司长期投资不存在可收回金额低于账面价值的情况，故未计提减值准备。分析ZX公司本期的股权投资活动，充分体现了公司多元化、国际化的战略思想。从公司股权投资的对象看，主要集中在制冷业务的相关领域，在空调、冰箱的基础上有所扩展，同时还兼顾了海外市场，依此可判断公司对将来

14、有长远的战略准备，有很大的发展潜力。,（六）固定资产项目分析 固定资产的概念：固定资产的特点：固定资产的分析主要从以下几个方面：1.固定资产基本构成分析 在新准则的财务报表中，凡是列在固定资产中的，就基本上形成公司生产能力。固定资产的构成会因行业不同而呈现不同的结构特征。,2.固定资产折旧分析 首先，看固定资产采用什么样的折旧法；其次，看固定资产使用年限的确定是否合理。ZX公司有关固定资产的计价和折旧方法的附注说明：（1）固定资产标准（见书）（2）固定资产计价（见书）（3）固定资产折旧 固定资产折旧采用直线法计算，残值率为4，并按固定资产类别确定其使用年限。,ZX公司固定资产的使用年限,3.固

15、定资产减值分析 分析要点：减值的确认是否合理；有无利用固定资产减值的计提操纵利润。ZX公司固定资产减值准备的信息如下：本公司的固定资产按照账面价值与可收回金额孰低计量，对于可收回金额低于账面价值的差额按单项项目计提固定资产减值准备。,（七）无形资产项目分析 无形资产的概念：无形资产，指企业拥有或控制的、无实物形态的、可辨认的非货币资产。无形资产的特点：（1）没有实物形态但具有排他性；（2）是企业通过转让、购买等有偿取得的，不容易变现的账面价值；（3）它所提供的未来经济利益具有不确定性；（4）其潜在经济价值与其账面价值之间没有直接的联系。,分析要点：1.无形资产规模分析 2.无形资产会计政策分析

16、 2006新准则对研究开发费用的会计处理进行了修订：企业内部研究开发项目的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出，研究费用依然费用化处理；进入开发程序后，对开发过程中的费用如果符合相关条件，就可以资本化。3.无形资产价值分析 应当考虑账内无形资产的不充分性以及账外无形资产存在的可能性等因素，并应该持谨慎态度。,阅读ZX公司无形资产的附注信息：1.无形资产的计价（1）购入的无形资产按实际支付的全部价款计价。（2）投资者投入的无形资产按投资各方确认价值计价。（3）自行开发并按法律程序申请取得的无形资产，按依法取得时的注册费、聘请律师等费用计价。2.无形资产的摊销方法 无形资产自取得的当月起在合同

17、或法律、规章规定的受益或有效年限内平均摊销，合同和法律、规章没有明确规定受益或有效年限的，按不超过10年的期限摊销。3.无形资产减值准备的核算方法,期末，公司的无形资产对可收回金额低于账 面价值的差额按单项项目计提减值准备。期末，ZX公司无形资产不存在可收回金额低于 账面价值的情况，故未计提减值准备。,从附注信息中，我们了解到ZX公司无形资产的情况，公司无形资产只占资产总额的1%左右，且以土地使用权为主，专有技术很少，且摊销年限只剩下1.75年。但从其他渠道，我们还可以了解到一些信息：ZX集团公司的目标要把ZX的白色家电做到世界第一，包括三个内涵：产品开发能力第一，产品制造能力第一，市场开发能

18、力第一。从集团来讲，为了实现这个目标，在科研开发和市场渠道的开发方面，做了大量的工作，集团公司的研发平台和市场开发平台对ZX公司有很大的支持，这样的无形资产在资产负债表中是看不到的。由于上市公司大部分都存在非整体上市的情况，因此，对上市公司的分析还应关注其集团公司的相关情况。,（八）短期借款分析 分析要点：会计期末短期借款的余额 期末与期初相比短期借款的变动情况 预测未来的现金流量 评价偿付短期借款的能力 ZX公司短期借款明细 单位：百万,（九）应付账款分析 1.比较本年与上年的增减变动；2.计算存货、营业成本与应付账款之间的比率关系，比较本年与上年数间的差异；3.结合现金流量，分析实际支付现

19、金，结存余额，以及非现金资产抵债等其他方式结算应付款的现象有无披露；4.应付账款的增加、预付账款的减少及存货采购的增加应大致相同；5.分析结合预付账款分析期末结存的前十名、全年发生额的前十名、比较本年与上年在采购方面有无重大的变动；6.分析应付账款的账龄情况，注意长期挂账的应付账款.,通常情况下，应付账款及应付票据是因商 品交易产生，其变动原因有：1.企业销售规模的变动。2.为充分利用无成本资金。3.提供商业信用企业的信用政策发生变化。4.企业资金的充裕程度。ZX公司的应付账款数额很大，近两年都在3个亿左右，但很遗憾，公司在附注中没有详细披露这一信息，这也算是公司年报中的一个缺憾。,（十）预收

20、账款分析 对预收帐款的分析，着重看其数额的变化。通过预收账款的变化可以预测企业未来营业收入的变动或销售环境的改变。ZX公司的预收账款近几年数额变化很大，2005年比2004年减少了近1个亿左右。（十一）非流动负债项目分析 1.长期借款分析 2.应付债券分析 3.专项应付款分析 4.长期应付款分析 分析时，应着重注意其数额、增减变动及其对企业财务状况的影响。,ZX公司的长期应付款在非流动负债中占比一直处于较高水平，绝对额一直在4.5亿元左右，公司在报表附注中对该项目的解释说明，披露了该款项是公司2002年从国外引进的大型设备款项，分十年还清设备款。,ZX公司结构性资产负债表 单位：百万元,关键概

21、念：资产结构 资本结构练习题 一、单项选择题 1.下列项目中，不属于长期资产项目的是（）。A.固定资产 B.无形资产 C.短期投资 D.长期投资 2.进行资产规模与变动分析，应采用（）。,C,A,A.水平（比较）分析法 B.垂直（结构）分析法 C.趋势分析法 D.比率分析法 3.在通货膨胀期间，会导致利润虚增的存货计价方法是（）。A.先进先出法 B.后进先出法 C.加权平均法 D.个别计价法 4.下列哪种原因不会引起固定资产增加（）。A.投资转入 B.自行购入 C.融资租入 D.盘亏,A,D,5.如图，按照企业筹资结构与投资结构的适应形式，应属于（）。,A.保守型 B.稳健型 C.平衡型 D.

22、风险型,B,二.多项选择题 1.分析企业资产结构，一般从以下角度进行分析（）。A.从流动资产与长期资产比例角度 B.从固定资产与长期投资比例角度 C.从有形资产与无形资产比例角度 D.从流动资产与固定资产比例角度 E.从流动性资产与结构性资产比例角度 2.导致长期股权投资账面价值发生变动的因素有（）。A.进行投资 B.追加投资 C.收回投资,ACD,ABCDE,D.长期投资核算的会计政策 E.被投资单位的经营业绩和股利政策 3.在对下列资产项目进行分析时，应关注其资产减值准备集体情况的有（）。A.货币资金 B.长期资产 C.短期投资 D.固定资产 E.应收账款 4.企业货币资金发生增减变动，可

23、能基于以下原因（）。A.销售规模的变动 B.信用政策的变动 C.坏账准备计提方法的变化,BCDE,ABD,D.为大笔现金支出做准备 E.存货盘存制度的变化 三.简答题 1.如何分析企业的货币资金项目？2.如何分析企业的应收账款项目？四.分析题 1.资产负债表分析 分析资料：某公司2002年资产负债表如下：,编制单位 2002年12月31日 单位：万元,分析要求：对该公司资产负债表进行比较（水平）分析和结构（垂直）分析。,分析提示：比较分析需编制比较资产负债表，形如：,分析要点：第一，从投资或资产角度进行评价。第二，从筹资或权益角度进行评价。第三，从投资与筹资角度综合评价。,结构（垂直）分析需首先编制结构性资产负债表，形如P61-62表2-34。分析要点：第一，从资产结构优化的角度进行评价。第二，从资本结构优化的角度进行评价。第三，从资产结构与资本结构适应角度进行评价。,2.存货项目分析 分析资料：A公司2002年会计报表附注提供的存货资料如下表所示：存货明细表 单位：万元,分析要求：分析A公司2002年的存货结构及其变动情况。分析提示：首先需编制存货结构分析表，形如P50表2-22；然后根据表上数据，进行结构变动及绝对数额变动的原因分析。,