证券市场产品之金融衍生品.ppt
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1、证券市场产品之金融衍生品,市场部培训中心,课程大纲,权证 期货概述 IB业务概述,一 权证,定义 两种常用的权证分类 权证功能 权证的风险 权证应用实务,1 权证的定义,权证是一种有价证券,投资者付出权利金购买后,有权利在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。注意:发行人权利金标的证券,2 两种常用的权证分类,股本权证VS备兑权证认购权证VS认沽权证,股本权证和备兑权证,认购权证和认沽权证,3 权证的功能,获取超额利润 举例:投资者李先生投资1000股A公司股票,王先生投资10000份A公司的认股权证,行权价格为18元。假定两人同时以相同本金15,000元入市时A公
2、司股票价格为15元,权证到期时李先生和王先生的回报率如下 情形1:A公司股价上升到20元,李先生:33.33%王先生:300%情形2:A公司股价下降到12元 李先生:-20%王先生:-100%,3 权证的功能,避险 老王持有A公司股票,他预测A公司股票会上涨,但又担心可能会出现与预期不符的情况,老王的选择:买进A公司认沽权证 情况1:股票价格下跌 情况2:股票价格上涨,4 权证的风险,履约风险 时效性风险 价格误判风险 价格剧烈波动风险,5 权证应用实务,入市手续 应用账户 交易规则 行权 权证到期日VS最后交易日,5 权证应用实务,入市手续了解必备常识签订风险揭示书 应用账户A股账户,5 权
3、证应用实务交易规则,5 权证应用实务,行权通过交易所申报行权指令进行行权指令当日有效,当日可以撤消当日买进的权证,当日可以行权当日行权取得的标的证券,当日不得卖出,可于次一交易日卖出 权证到期日VS最后交易日最后交易日是权证续存期满前5个交易日最后交易日之后仍可以行权,案例分析南航认沽权证事件,期货概念期货是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。期货品种商品期货金融期货,二 期货概述,商品期货,目前,我国经中国证监会批准,可以上市交易的期货商品有以下种类:上海期货交易所:铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄
4、金、螺纹钢、线材 大连商品交易所:大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、PVC 郑州商品交易所:硬麦、强麦、棉花、白糖、pta、菜籽油、籼稻 中国金融期货交易所:股指期货,金融期货股指期货,我国对金融期货的探索刚刚开始,在我国,金融期货指的主要就是股指期货股指期货是指以证券市场的股票价格指数作为标的物的金融期货,股指期货,推出意义交易制度概要实务中的注意事项沪深300合约,股指期货的推出意义,股指期货的交易制度,保证金制度 T+0双向交易制度 涨跌停板制度 大户持仓限额制度,强行平仓制度 强制减仓制度 当日无负债结算制度 保证金存管制度,实务中的注意事项与股票的区别,实务中的注意事项开户,个人
5、投资者如何开通股指期货交易账户?保证金帐户余额不低于50万参加股指期货模拟交易,有10笔20手以上的股指期货交易经验,或者有商品期货最近3年内商品期货交易单证结算证明,且至少10笔以上成交记录,不存在法律法规,规章和交易业务所禁止或者限制从事股指交易情形综合评分70分,指会员或投资者可以持有的,按单边计算的某一合约持仓的最大数额(100手)。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓,交易所可强行平仓。,实务中的注意事项限仓,实务中的注意事项强行平仓,沪深300合约,合约简介 交易实务保证金最小变动交易成本最后交易日交割日新合约开始交易日交易时间涨跌幅限制盈亏计算及其比例每手最大亏损区间,合约简
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