证券基础知识-基金.ppt

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1、第四讲 基金知识,一、基金的特征二、基金当事人 三、基金的分类四、基金的交易五、基金的投资,一、基金的特征,1、资金有限2、不喜欢风险，但又想投资3、他们没有投资经验4、他们没有时间和精力管理自己的投资5、担心自己的资金的安全,（一）小投资者的困惑,例如，同学们一人出1元钱，让我来替大家进行投资，,当然同学们会担心我会把大家的钱挪作它用，而不去投资.,同学们可以将钱和投资所购买的资产交予信用高的人，如银行来保管.,我只能通过向你的保管人发出指令来替你进行投资和管理投资，我的行为也由你的保管人来监督.,当然我也得为你监督你的资金的保管人.当然你也应该给我点儿劳务费和办公费，也得给你的保管人点儿劳

2、务费.,这样我们才好尽心地为你服务.,因出资人是你，所以投资的收益应归你所有.,一、基金的特征,证券投资基金是由不同的投资者不等额出资汇集成一定规模的信托资产，由专家理财，投资者利益共享，风险共担的集合证券投资工具。,（二）投资基金的含义,一、基金的特征,各国投资基金的本质相同，但形式和称谓有所不同，如美国称“共同基金”，英国和香港称“单位信托”，日本称“证券投资信托”等。,（二）投资基金的含义,一、基金的特征,1、集合投资2、专家理财3、组合投资4、投资便利 基金购买、赎回程序方便，流动性好，变现性高，品种繁多，选择性强。,（三）投资基金的特征,二、基金的当事人,（一）基金三方当事人,1、基

3、金份额持有人2、基金管理人3、和基金托管人,二、基金的当事人,（二）基金三方当事人的关系,1、基金份额持有人委托基金管理人投资，委托基金托管人托管。2、基金管理人接受委托进行投资管理并接受托管人的监督。,二、基金的当事人,（二）基金三方当事人的关系,3、托管人保管基金资产，执行投资指令，同时监督管理人并接受管理人监督。4、基金份额持有人与基金管理人是委托人、受益人与受委托人的关系；,二、基金的当事人,（二）基金三方当事人的关系,5、基金份额持有人与基金托管人的关系是委托人、受益人与受委托人的关系；6、基金管理人与委托管人的关系是平行委托和互相监督的关系。,三、基金的分类,（一）开放式基金和封闭

4、式基金,1、开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数不是固定的，而是根据市场供求情况确定发行份额的投资基金。,2、封闭式基金指基金资本总额及发行份额在发行前就已确定，在发行完毕和规定期限内，基金资本总额及发行份额都保持固定不变，投资者只能在二级市场（证券交易市场）进行交易的投资基金。,三、基金的分类,（一）开放式基金和封闭式基金,开放式与封闭式基金的比较1、期限不同 封闭式基金的封闭期限一般为10年或15年。开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金托管人申购或赎回基金单位。,三、基金的分类,（一）开放式基金和封闭式基金,开放式与封闭式基金的比较2、交易方式不同 封闭式基金在二级市

5、场（证券交易市场）进行交易；开放式基金一般可在基金托管人处直接申购或赎回。,三、基金的分类,（一）开放式基金和封闭式基金,开放式与封闭式基金的比较3、交易价格计算标准不同 开放式基金的交易价格取决于基金单位净资产值的大小，其申购价一般是基金单位净资产值加一定的申购费，赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费。,三、基金的分类,（一）开放式基金和封闭式基金,三、基金的分类,开放式与封闭式基金的比较3、交易价格计算标准不同 封闭式基金的交易价格由市场决定（类似于股票）；,（一）开放式基金和封闭式基金,开放式与封闭式基金的比较4、基金公司的投资策略不同 封闭式基金可长期投资；开放式基金必须保持基

6、金资产的流动性，在投资组合上需保留一部分现金和流动性较好的金融产品。,三、基金的分类,（一）开放式基金和封闭式基金,三、基金的分类,（二）按投资标的不同的基金分类,1、债券基金2、股票基金3、货币基金4、指数基金5、对冲基金等,对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。对冲基金意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本

7、质区别。,三、基金的分类,（三）按投资目标不同的基金分类,1、成长性成长型基金以资本长期增值为投资目标，投资对象主要是有较大升值潜力的小公司或新兴行业的股票。成长型基金通常很少分红，而是经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资,以实现资本增值。,三、基金的分类,（三）按投资目标不同的基金分类,2、收入型收益型基金为投资人提供稳定收益，同时具有部份本金保障功能。投资标的包括债券与特别股为主，由于债券价格对利率变动颇为敏感，故此种基金亦存在某些风险。,三、基金的分类,（三）按投资目标不同的基金分类,3、平衡型平衡型基金是指以既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，把资金分散投资于股票

8、和债券，以保证资金的安全性和盈利性的基金。,四、基金的交易,（一）封闭式基金的交易,封闭式基金在封闭期内，规模不变，投资者既不能申购也不能赎回。封闭式基金可申请在证券交易所上市。投资者可在二级市场（证券交易市场）上进行买卖封闭式基金。,四、基金的交易,（二）开放式基金的交易,1、认购 投资者在开放式基金招募期间，基金未成立前购买基金单位称为认购。认购价格为基金单位加上一定的销售费用。,四、基金的交易,（二）开放式基金的交易,2、申购和赎回 基金成立后，经过规定的时间，基金进行日常的申购和赎回。申购价=赎回当日每基金单位的净资产值（1+申购费率）,四、基金的交易,（二）开放式基金的交易,2、申购

9、和赎回申购份额=申购金额申购价申购费用=申购份额基金单位的净资产值申购费率,2、申购和赎回例 假如投资者投资50000元，申购费率为2%，当日基金单位净值为1.1688元，其得到的份额为:申购价=1.1688*(1+2%)=1.192176元,四、基金的交易,（二）开放式基金的交易,2、申购和赎回申购份额=500001.192176=41940.12份申购费用=41940.121.16882%=980.3922元赎回价=赎回当日每基金单位的净资产值（1赎回费率）,四、基金的交易,（二）开放式基金的交易,2、申购和赎回赎回费用=赎回份额T日基金单位净值赎回费率赎回金额=赎回份额赎回价,四、基金的

10、交易,（二）开放式基金的交易,2、申购和赎回假如投资者要赎回50000份某开放式基金，赎回费率为5%，该基金当日基金单位净值为1.1688元，试计算赎回价、赎回费用和赎回金额。,四、基金的交易,（二）开放式基金的交易,2、申购和赎回赎回价=1.1688（1-5%）=1.11036元赎回费用=500001.16885%=2922元赎回金额=500001.11036=55518元赎回,四、基金的交易,（二）开放式基金的交易,四、基金的交易,（三）投资基金的变更与终止,投资基金的变更是指因某些特殊情况或原因所导致的投资基金本身或运作方式的重大改变。投资基金的终止是指投资基金因各种原因不在经营运作。,

11、五、基金的投资,根据自己的风险类型、收益目标、投资目标选择不同类型的基金。,（一）基金投资前的准备,五、基金的投资,（一）基金投资前的准备,五、基金的投资,（一）基金投资前的准备,五、基金的投资,1、阅读招募说明书 基金招募说明书的内容有：基金的目标、主要风险、费用与支出、经理人、申购、赎回方式、分配方案和缴税制度等。,（二）基金的选择,五、基金的投资,2、评价基金 从公司的诚信、经理人的素质、公司产品的广度、客户数量、旗下基金整体绩效评价。,（二）基金的选择,五、基金的投资,类似于股票投资策略。,（三）基金的投资策略,第四讲 小结,证券投资基金的含义区别开放式基金和封闭式基金掌握基金的申购和赎回的方法作业：登陆http:/，浏览其内容。,