证券分析技巧中篇.ppt

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1、证券分析技巧(中篇),证券分析技术,课程目的：初步了解均线分析和技术指标分析常用的方法授课过程：知识讲授60分钟，现场互动、演练30分钟。,基本面分析常用技巧K线分析常用技巧均线分析常用技巧技术指标分析常用技巧操作技巧-系统交易,目 录,MA5,MA10,MA20,MA60,认识均线的作用均线如水 股价如船,大家知道，船在水中航行有两种状态：逆水行舟和顺水行舟。逆水行舟时需要克服水流的冲击，此时船走的很吃力，同时需要发动机提供足够的动能来克服水流的阻力，在这样的情况下，船一般都很难快速行驶。而且发动机的动力稍有不足的话，船就会被水冲到下。而与此相反，当顺水行舟时，船在水流的冲击下，行驶的就会很

2、轻松。在实战中，股票的股价相当于船，而均线相当于水，当中长期均线的方向与股价的方向相同的时候，市场会出现两种情况，即均线的多头排列和空头排列。无论上涨时的多头排列还是下跌时的空头排列，都属于顺水行舟，因为此时股价的运动方向与均线的方向一致，通常所谓的趋势的意义就在于此。由于此时是顺水行舟，因此多头排列时股价上涨的很火爆，空头排列时，股价下跌的很厉害。这是因为船在顺流而下的时候行使的轻松自如。,当均线的方向与股价的方向相反时，则属于逆水行舟。例如：股价在上涨时出现的正常回挡，以及股价在下跌途中所出现的反弹抵抗都属于逆水行舟。当股价处于上升趋势里，由于均线的方向向上，在下面托着股价向上走，此时如果

3、出现股价回调的话，则向下的股价方向与向上的均线方向相反。此时，当回调到位后股价自然在均线的推动下重新向上。同样道理，当股价处于下跌趋势时，如果出现反弹的话，一旦股价反弹后遇到向下压的均线时，自然会遇到阻力而重新下跌。均线的这个道理其实是很简单的，但是能够真正理解它却不太容易，而且实战中能够得心应手的运用它就更难了，这需要我们对技术分析有深刻的理解并同时掌握技术分析的本质才行。,1、绘制方法 移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道琼斯的“平均成平”概念。移动平均线通常使用进有日、日、日、日、日、日、日、日、日、周、周

4、、周等等，不一而足，其目的在取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。,以十日移动平均线为例。将第日至第日的个收盘价，累计加起来后的总和除以，得到第一个日平均价，再将第日至第日收盘价和除以，则为第二个日平均价，这些平均价的连线，即成为日移动平均线，移动平均的期间长短关系其敏感度，期间愈短敏感度愈高，一般股价分析者，通常以、日移动平均线观察短期走势，以日、日移动平均线观察中短期走

5、势；以日、日移动平均线，观察中期走势；以周、周移动平均线，研判长期趋势。西方投资机构非常看重5天长期移动平均线，以此作为长期投资的依据，行情价格若在长期移动平均线下，属空头市场；反之，则为多头市场。,2计算方法（）日平均价当日成交金额当日成交股数（亦有直接采用当日收盘价代替日平均价者）。（）日平均价（当日平均价前五日平均价）。（）日平均价（当日平均价前九日平均价）。（）30日、72日、13周、26周等平均价计算方法类推。其计算公式为（1n）n为每天价格，n为日数。除了以上这种简单移动平均线外，还有加权移动平均和平滑指数（），其制作方式较为复杂，效果也并不比简单移动平均数好，因此，这里不作进一步

6、探讨。,利用均线理论研判市场（）平均线由下降逐渐走平而股价自平均线的下方向上突破是买进讯号。当股价在移动平均之下时，表示买方需求太低，以致于股价大大低于移动平均线，这种短期的下降给往后的反弹提供了机会。这种情况下，一旦股价回升，便是买进讯号。（）当股价在移动平均线之上产生下跌情形，但是刚跌到移动平均之下时就开始反弹，这时，如果股价绝对水平不是很高，那么，这表明买压很大，是一种买进讯号。不过，这种图表在股价水平已经相当高时，并不一定是买进讯号。只能作参考之用。（）移动平均线处于上升之中，但实际股价发生下跌，未跌到移动平均线之下，接着又立即反弹，这里也是一种买进讯号。在股价的上升期，会出现价格的暂

7、时回落，但每次回落的绝对水平都在提高。所以，按这种方式来决策时，一定要看股价是否处于上升期，是处于上升初期，还是处于晚期。一般来说，在上升期的初期，这种规则适用性较大。,（）股价趋势线在平均线下方变动加速下跌，远离平均线，为买进时机，因为这是超卖现象，股价不久将重回平均线附近。（）平均线走势从上升趋势逐渐转变为盘局，当股价从平均线上方向下突破平均线时，为卖出讯号。股价在移动平均线之上，显示价格已经相当高，且移动平均线和股价之间的距离很大，那么，意味着价格可能太高，有回跌的可能。在这种情况下，股价一旦出现下降，即为抛售讯号。不过，如果股价还在继续上涨，那么，可采用成本分摊式的买进即随着价格上涨程

8、度的提高，逐渐减少购买量，以减小风险。（）移动平均线缓慢下降，股价虽然一度上升，但刚突破移动平均线就开始逆转向下，这可能是股价下降趋势中的暂时反弹，价格可能继续下降，因此是一种卖出讯号。不过，如果股价的下跌程度已相当深，那么，这种规则就不一定适用，它可能是回升趋势中的暂时回落。因此，投资者应当做仔细的分析。,（）移动平均线处于下降趋势，股价在下跌过程中曾一度上涨到移动平均线附近，但很快又处于下降状态，这时是一种卖出讯号。一般来说，在股市的下降过程中，常会出现几次这种卖出讯号，这是下降趋势中的价格反弹，是一种短期现象。（）股价在平均线上方突然暴涨，向上远离平均线为卖出时机，因此这是超卖现象，股价

9、不久将止涨下跌回到平均线附近。,（）长期移动平均线呈缓慢的上升状态，而中期移动平均线呈下跌状态，并与长期平均移动平均线相交。这时，如果股价处于下跌状态，则可能意味着狂跌阶段的到来，这里是卖出讯号。须要注意的是，在这种状态下，股价在下跌的过程中有暂时的回档，否则不会形成长期移动平均线和中期移动平均线的交叉。（）长期的移动平均线（一般是周线）是下降趋势，中期的移动平均线（一般是周线）在爬升且速度较快的超越长期移动平均线，那么，这可能意味着价格的急剧反弹，是一种买进讯号。出现这种情况一般股价仍在下跌的过程中，只不过中期的下跌幅度要低于长期的下跌幅度。,金叉就是短期均线向上交叉中期均线或长期均线，或者

10、中期均线向上交叉长期均线，也称为黄金交叉，预示着股价将继续上升。死交就是短期均线向下交叉中期均线或长期均线，或者中期均线向下交叉长期均线，也称为死亡交叉，预示着股价将继续下行。,均线常用分析方法,葛兰维尔移动平均线买卖法则示意图,均线买卖法则,移动平均线的八大买卖法则（1）葛兰威尔的四个买进时机：买1：慢线由下降转为水平，快线从下方穿越慢线形成金叉；买2：快线形成金叉后又迅速回调，向下穿越慢线形成死叉，之后又再度上行穿越慢线形成金叉；买3：快线向下回调至慢线附近，但没有形成死叉而调头向上，而且在快线回调时慢线向上的趋势没有改变；买4：快线和慢线都在下降，快线以远离慢线，在快线向上穿越慢线时是买

11、入信号。这是线抢反弹的操作方法。,2）葛兰威尔的四个卖出时机：卖1：慢线由上升转为水平，快线从上方穿越慢线形成死叉；卖2：快线掉头向上穿越慢线形成金叉后，又迅速再次下行穿越慢线形成死叉，而且慢线仍然维持下降趋势；卖3：快线在慢线的下方运行，当快线回弹向上但没有与慢线形成金叉，又转头下行，慢线下降趋势不变；卖4：在慢线的下降趋势中，快线已经远离慢线，当快线出现掉头向下趋势时。,均线买卖法则,优点：（）适用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出入市的时机。（）平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。无论平均线变化怎样，但反映买或卖信号的途径则一样。即是，若股价（

12、一定要用收市价）向下穿破移动平均线，便是沽货讯号：反之，若股价向上冲移动平均线，便是入货讯号。利用移动平均线，作为入货或沽货讯号。通常获得颇可观的投资回报率，尤其是当股价刚开始上升或下降时。（）平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。,均线分析的优劣势评价,缺点：（）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。（）在价格波幅不大的牛皮期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的出入货讯号。使分析者无法定论。（）平均线的日数没有一定标准和规定，常根据股市的特性不同发展阶段，分析者思维定性而各有不同，投资者在拟定计算移动平均线的日子前，必须先清楚了解自己的投资目标。若是短线投资者

13、，一般应选用天移动平均线，中线投资者应选用天移动平均线，长期投资者则应选用天移动平均线。很多投资者选用天移动平均线，判断现时市场是牛市或熊市，即是，若股价在天移动平均线之下，则是熊市；相反，若股价在天移动平均线之上，则是牛市。,为了避免平均线的局限性，更有效掌握买卖的时机，充分轨挥移动平均线的功能，一般将不同期间的平均线予以组合运用，目前市场上常用的平均线组合有“、日平均线”组合；“、日平均线”组合等，组内移动平均线的相交与同时上升排列或下跌排列均为趋势确认的讯号。,基本面分析常用技巧K线分析常用技巧均线分析常用技巧技术指标分析常用技巧操作技巧-系统交易,目 录,光大证券炒股软件技术指标又多又

14、强大！,应用技术指标应该从以下7个方面进行考虑，每种技术 标的使用，一定要考虑到这7个方面中的至少一种。7个方面是：(1)指标的背离；(2)指标的交叉：(3)指标的取值；(4)指标的形态；(5)指标的转折；(6)指标的中轴；(7)指标的盲点。,技术指标分析常用技巧,1、指标的背离。指标的背离是指技术指标曲线的波动方向与价格曲线的趋势方向不一致。实际中的背离有两种表现形式，第一种是顶背离；第二种是底背离。技术指标与价格背离表明价格的波动没有得到技术指标的支持。技术指标的波动有超前于价格波动的“功能”，在价格还没有转折之前，技术指标提前指明未来的趋势。技术指标的背离是使用技术指标最为重要的一点，在

15、后面具体技术指标中将作详细的解释说明。技术指标与价格的背离，如图71。,技术指标分析常用技巧,2指标的交叉。指标的交叉是指技术指标图形中的两条曲线发生了相交现象。实际中有两种类型的指标交叉，第一种是同一个技术指标的不同参数的两条曲线之间的交叉，常说的黄金交叉和死亡交叉就属于这一类；第二种交叉是技术指标曲线与固定的水平直线之间的交叉。水平直线通常是横坐标轴，横坐标轴是技术指标取值正负的分界线，技术指标与横坐标轴的交叉表示技术指标由正变负或由负变正。技术指标的交叉表明多空双方力量对比发生了改变，至少说明原来的力量对比受到了“挑战”。,3指标的极端值。技术指标取极端值是指技术指标的取值极其大或极其小

16、，技术术语上将这样的情况称为技术指标进入“超买区和超卖区。大多数技术指标的“初衷”是用一个数字描述市场的某个方面的特征，如果技术指标值的数字太大或太小，就说明市场的某个方面已经达到了极端的地步，应该引起注意。,4指标的形态。技术指标的形态是指技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态。在实际中，出现的形态主要是双重顶、底和头肩形。个别时候还可以将技术指标曲线看成价格曲线，根据形态使用支撑压力线。,5指标的转折。技术指标的转折是指技术指标曲线在高位或低位调头。有时，这种调头表明前面过于极端的行动已经走到了尽头，或者暂时遇到了“麻烦”；有时，这种调头表明一个趋势将要结束，而另一个趋势

17、将要开始。技术指标中转折的典型代表是方向指标DMl。,6指标的中轴。技术指标的中轴是判断或者定性技术指标走弱走强的依据。如果技术指标在中轴以上运行，一般认为是市场开始走强，反之依然。中轴的指标研判意义在于判断指标走的强弱。,7指标的盲点。指技术指标在大部分时间里是无能为力的。也就是说，在大部分时间里，技术指标都不能发出买入或卖出的信号。这是因为在大部分时间技术指标是处于“盲”的状态，只有在很少的时候，技术指标才能“看清”市场，发出信号。我国目前对于技术指标的使用，在这个方面有极大的偏差，相当一批对技术指标了解不深的投资者都是在这个问题上犯了错误。“每天都期待技术指标为我们提供有用的信息”是对技

18、术指标的误解，也是极其有害的。如果没有认识到这一点，在使用技术指标的时候格会不断地犯错误。,技术指标的本质 每一个技术指标都是从某个特定的方面对市场进行观察通过一定的数学公式产生技术指标，这个指标反映了市场某一方面深层的内涵。这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出来的。技术指标可以进行定量分析，这将使得具体操作时的精确度大大提高。至少能在采取行动之前给予我们数量方面的帮助。除了专门用于分析、捕捉证券市场总体趋势的大盘类指标外，技术指标基本适用于各个不同的金融市场,通过分析一段时间内的价格波动信息来预测未来的价格走势。根据指标的特点技术指标又可分为大势类指标、趋势类指标、超买超卖指标、人气类指标等。

19、,对技术指标分析的评判,注意：1.技术指标只能作为时机选择的工具，不能用于对大趋势的判断。技术指标服从趋势分析，只是使投资者的正确决定在更正确的地点和时间具体实现。技术指标只能在某个瞬间指出趋势的短暂方向，不能指望技术指标提供有关“大趋势”怎么走的信息，尤其是对未来价格波动的深度和广度的预测，技术指标一般不能提供有用的建议。2主观因素在技术指标使用中有很重要的作用。主观因素体现在三个方面。(1)技术指标选择的主观性。(2)技术指标参数选择的主观性。计算绝大多数的技术指标都需要设定参数，这就有参数的选择问题，也是主观因素的直接体现。(3)技术指标的适用条件。每钟关于技术指标的结论都有自己的适应范

20、围和适用条件。技术指标永远是有用的，出问题的是使用技术指标的人。,对技术指标分析的评判,3.技术指标之间的结合和调整。了解每一种技术指标的特性和构造原理是很有必要的，每个技术指标在预测大势方面也有能力大小和准确程度的区别。通常使用的手法是以4个一5个技术指标为主，其余的技术指标为辅，依此构建自己的指标体系。选择技术指标体系因人而异，个人有个人的习惯，不能硬性规定。随着实战效果的好坏，对所使用的指标体系中的技术指标应该不断地进行调整，调整的内容包括对技术指标的调整和对技术指标参数的调整。虽然工作量很大，但为了进行成功的交易这样做还是很有必要的。不断地对技术指标的效果进行考察是使用技术指标不可缺少的步骤。,对技术指标分析的评判,课程回顾:,1、均线分析常用技巧绘制方法、计算方法、研判作用、买卖法则（葛兰威尔理论）、均线优劣点。2,、技术指标分析技巧运用指标的7的考虑点、运用技术指标注意事项。,课后作业：受训营销人员参加均线和技术指标分析相关知识笔试。,Thank You!,