营业部融资融券业务.ppt

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1、,Company Logo,融资融券其实很简单,融资融券交易，是指投资者向具有资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券（标的证券）或借入交易所上市证券（标的证券）并卖出的行为。借钱 融资交易 借股票 融券交易,杠杆倍数普通的股票交易必须支付全额价格，但融资融券只需交纳一定的保证金即可交易，可以“以小博大”。,保证金,融资交易,“融资”能给我们带来什么？,做空机制、别样玩法投资者可以先借入股票卖出，等股价真的下跌后再买回归还给证券公司，股价下跌时也能获利。,从股价下跌中获利,对冲多头头寸,构造特定组合挖掘相对价值,1,2,3,“融券”能给我们带来什么？,担保物=保证金+融资买入的证券

2、+融券卖出的所得 保证金：（1）保证金可以现金或证券充抵（2）可充抵保证金的证券及折算率,担保物VS保证金,标的证券：可以融资买入或融券卖出的证券目前，上海50指数股和深圳成分股，共计90只可充抵保证金证券：非权证、非st、非限售股等,可充抵保证金证券vs标的证券,每日长网公示,业务办理流程,从申请到可交易，大约耗时5-10个工作日,18周岁以上开户满18个月资产价值50万元以上,客户资格要求,“必交”+“选交”基本：身份证、代码卡新增：户口本+居住地址证明均需原件Ps：多提交征信材料（选交材料）有助于提高信用等级、额度客户提交的材料将严格保密,征信材料,授信额度=MIN（申请额度、账户资产信

3、用系数、客户金融资产50%）金融资产=普通账户资产+存单等其他金融资产实例1（单位：万元）：,授信额度,300万,500万,0.7,500万,100万,800万,600万,=Min（300，5000.7，5000.5）=250,=Min（100，5000.7，5000.5）=100,=Min（600，5000.7，8000.5）=350,保证金=现金+可充抵保证金证券现金：银证转账，将资金从银行转入信用资金账户可充抵保证金证券：融资融券交易系统自助功能，提交保证金 T+1到账20元/笔非交易过户费（中登收取）,提交保证金？,融资融券交易担保品买入担保品卖出融资买入卖券还款融券卖出买券还券直接还

4、款直接还券不得债券回购、不得新股申购,委托交易VS偿还负债？,双重控制授信额度,控制交易金额上限保证金可用余额/保证金比例,确定具体交易规模保证金比例1、融资保证金比例 交易所规定下限（50）+1折算率2、融券保证金比例=交易所规定下限（50）+1.1折算率保证金可用余额,最大交易规模？,不同证券对应不同的融资/融券保证金比例融资/融券保证金比例与该证券折算率相关证券融资保证金比例交易所规定下限（50）+1该证券折算率证券的融券保证金比例相比于融资保证金比例更高一般而言，标的证券折算率0.7 故融资保证金比例80%，融券保证金比例90%,保证金比例,（1）客户授信额度为100万元，提交如下保证

5、金：（2）客户欲融资买入C股票，C股票的融资保证金比例为80%最大融资买入金额保证金/融资保证金比例=85/80%=106.25万,实例2,最大融资买入金额=106.25万?,最大融资买入金额=100万,时间,可以取出超额部分担保物,重点监控,发出追保通知未达到规定要求立即平仓,150,130,维持担保比例=总资产/（借贷资产+交易成本）,维持担保比例？,记住三个数字：300、150、130,Company Logo,截止2011年5月底，融资融券市场已运行14个月融资融券余额达到,融资融券市场现状,背景,融资融券潜力巨大！,标的证券仅90只！转融通机制尚未推出！,252亿元！,拥有融资融券业

6、务资格的券商25家拥有融资融券业务资格的证券营业部2000余家,有资格证券营业部占 53%,有资格券商24%,融资融券市场现状,误区一：不差钱,普涨行情下融资提高收益率 仓位较高时融资提高灵活性 短短五六天行情，您有时间精力进行换股调仓吗？您是否常常因为踏空而感到遗憾呢？,误区二：费率高,融资利率：8.85%融券费率：10.85%融资日利率小于0.25，融券日费率小于0.3 使用才收钱，不收额度占用费,误区三：品种少,A股90%以上证券可交易（权证、ST股等除外）目前标的证券90只，可集中精力发掘90只股票的投资价值 对投资者的保护和练手的好机会,误区四：操作复杂,业务办理方便，额度审批快，一

7、般5个工作日内日完成 交易软件和普通交易类似，易于上手 额度随借随还,易上手,低费率,好工具,融资融券的优势,融资融券未来展望,1、标的证券范围年内将扩大目前沪深两市只有90只标的证券，年内将扩大到沪深300指数成分股 扩大范围后，融资融券业务势必在当前基础上有火箭式的发展,2、转融通机制推出在即 目前的融券交易由于存在制度上的缺陷，发展较缓慢，“转融通”亟待推出“转融通”的推出将是对融资融券业务的实质性利好，做空机制得以真正发挥作用“融券”这块大蛋糕，等着我们去分享,融资融券未来展望,3、试点转为常规客户资格、券商资格申请放宽符合条件客户数将大规模增加融资融券客户选择券商的空间更大监管逐步转向常规市场进入真正能做空交易的时代,融资融券未来展望,