证券投资00003.ppt

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1、,证券投资实务,数理学院谢建生,向未来的 投资家们致敬,第一节 证券投资技术分析概述 第二节 图形分析 第三节 股价典型形态分析第四节 指标分析第五节 技术分析理论,技术分析,技术分析是指利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别证券价格未来变动的方向和程度的各种分析方法的统称。技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决“何时买卖证券”的问题。包括技术分析的理论基础，技术分析的要素，技术分析方法和应用时应注意的问题，道氏理论，K线理论，切线理论，形态理论，波浪理论，主要技术指标等。所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，

2、探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。,股票技术分析是指运用图表来描述股市的指数和某个交易品种的运动轨迹,然后,利用统计学和数学的方法寻找出具有分析统计意义的行为模式,并以此预测未来市场或个股的运动趋势。技术分析者认为,影响市场波动的原因非常多,一个投资者要想把所有影响股价的因素全都了解是不可能的,而这些因素将影响投资者的交易,造成股价波动,股价的波动又反映在图表上,因此图表包容的不单单是某一方面的反映,而是 将所有信息都包容在内的综合反映。图表上的轨迹会出现循环,这种循环跟过去某一阶段曾经发生的轨迹是一样或相近似的,因此,只要掌握了过去,就可以预知未来。技术分析是统计学和数学

3、的综合应用,它对某一种指标公式进行统计,得出在常态情况下可能出现的概率,再根据概率的大小来指导投资。技术分析只是研判趋势是否能持续，是否会改变而已!,技术分析的要点,每一种分析方法都有它的优点和缺点,技术分析同样也有缺点,因此在使用技术分析时,应注意:(1)股价技术分析是根据统计学原理得来的,因此它得到的是概率情况,并不是百分之百的正确,总会有一定的失误率。(2)由于技术分析方法很多,产生了很多指标,而每一种指标都是根据一种特殊原理设计而成,因此这种指标在某一方面很有效,但在其他方面可能无效。(3)技术分析的一些指标是根据常态情况下统计而成的,因此在常态情况下,准确性非常高,但 是在非常态情况

4、下,如使用常态标准,将会大错特错。(4)技术分析的种类非常多,有些时候相互出现矛盾,投资者不知道到底谁对谁错。在这种情况下,投资者可以采用两种方式,一是根据多数指标指导的方向去做,二是看不懂时不操作,什么时候看懂了,什么时候操作,市场的机会有的是。因为任何一种预测在没有实现之前只是可能,而不是必然。因此在实践中,必须配有一套止损措施。,1.技术分析法,技术分析法着重从证券价格自身的变动规律或运动模式来预测证券价格的走势.技术分析是利用投资对象的历史价格的统计资料来预测某一时间内整个大盘或某一股票价格的未来变动趋势.,技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所做的分析，其特点是对市场过去和现在的行

5、为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。,2.证券投资技术分析的理论基础,技术分析的理论基础 三项市场假设：,市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。,3.证券投资技术分析法的要素,证券投资技术分析法的要素 价格；成交量；时间和空间。价和量是市场行为最基本的表现、成交量与价格趋势的关系是技术分析的主要内容。,(1)价和量是市场行为最基本的表现,技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价格资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量大小得到确认,认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分

6、歧小，成交量小。,(2)时间和空间是市场潜在能量的表现,时间在进行行情判断时有着重要的作用一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生很大的影响。空间从某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。,(3)成交量与价格趋势的一般关系,价升量增是正常的市场特征，这种价量关系表明价格将继续上升；反之价升量减，说明价格上升没有成交量的配合，价格可能反转。价格上升中，成交量剧增，价格暴涨，之后，价格、成交量下跌或萎缩，说明上升接近尾声。反之，价格下跌中，成交量萎缩，说明将反转上升。,(4)时间、空间与价格的一般关系,市场中有长线、短线之分，长线周期长，价格变化需要较长时间，价格波动空间也较大；短线周期短，价格变化较快，波动空间较小。,4.技术分析方法的分类和局限性(1)技术分析方法分类,一般说来，可以将技术分析方法分为如下三类：理论类图形类指标类,三类技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场，有的有相当坚实的基础，有的就没有很明确的理论基础；操作指导上，有的注重长线，有的注重短线；有的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重时间，有的注重价格。但分析目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可相互借鉴。,(2)技术分析方法的局限性,