证券技术分析1.ppt

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1、1,证券投资分析 技术分析 1,2,技术分析是证券投资分析中常用的一种分析方法。与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。,技术分析,3,技术分析的含义,技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，它用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。技术分析法不但用于证券市场，还广泛应用于外汇、期货和其他金融市场。,4,通过技术分析可以解决以下几方面问题：1、测算出买卖双方相对强弱程度2、预测价格如何变动 3、决定何时何地买卖 4、有效控制风险,5,在证券市场中，技术分析的要素包括：,成交价,成交量,时间,空间,技术分析的要

2、素,6,1、市场行为涵盖一切信息,2、证券价格沿趋势移动,3、历史会重演,技术分析的基本假设,7,技术分析的手段,图表解析和技术指标,8,K线类,切线类,形态类,指标类,波浪类,常的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。,主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。,常见的指标有相对强弱指标、随机指标、趋向指标、平滑异同移动平均线、能量潮、心理线、乖离率等。,技术分析方法的分类,9,K线类的研究手法是侧重若干天的K线组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比，进而判断多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。K线最初由日本人发明，K线图是进行各种技术分析的最重要的图表，许多股票

3、投资者进行技术分析时往往首先接触的 是K线图。,10,形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的 方法。主要的形态有头肩顶、头肩底、M头、W底等十几种。从价格轨迹的形态中，我们 可以推测出股票市场处于一个什么样的大环境之中，由此对我们今后的投资给予一定的指导。,11,切线类是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然 后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。切线的作用主要 是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。画切线的方法有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线等。,12,指标类

4、要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体 数值和相互间关系，直接反映股票市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。常用的指标有相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）、平滑异同移动平均（MACD）、威廉指标（R）等。,13,波浪类是将股价的上下变动看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，股价的运动也就遵循波浪起伏的规律。简单地说，上升是五浪，下跌是三浪。波浪理论的发明者和奠基人是艾略特。,14,1、道氏理论,道氏理论是技术分析的理论基础，是一种最古老、最著名的股票价格分析方法，

5、许多技术分析方法的基本思路都来自于道氏理论。,道氏理论的创始人是美国人查尔斯亨利道。,技术分析的重要理论,2.波浪理论及循环周期分析,3.江恩理论,江恩认为造成投资者遭受重大损失的主要原因有三个：在有限的资本上过度买卖，即操作过分频繁；投资者没有设下止损点以控制损失；缺乏市场知识。,15,基本分析与技术分析的比较,基本分析：潜在价值、内在价值 和未来成长性 注重时间长期投资,技术分析:注重证券“现场表演”具有短和小的特点 预测结论的持续性较差,基本分析的结论 不具体，操作性差 不能在短时间内得到验证 更适合机构投资者,技术分析的结论短期内可得到验证在信息方面，具有公平性技术分析更适合个人投资者

6、,16,1、基本分析搜寻的是股票的价值中枢,技术分析探寻的是股票的价格波动。,2、基本分析在选股方面略胜一筹,技术分析在买卖点的判断上有其精妙之处。,3、基本分析对中长期投资指导效果更佳,而技术分析对短期的投机炒作指导更为精到。,17,6、技术分析富于趣味与想象力，容易在短期内掌握，借助于计算机更显方便易学、易于操作；基本分析更为精深难懂。,4、基本分析更能成为战略上的胜利者,容易避免犯大错误或者失去大机会，技术分析与买卖市场接近,考虑问题直观,进行买卖见效快，获益周期短。,5、基本分析善于了解和掌握股价变动的根源，弄清股价涨跌的“所以然”。,18,K 线 理 论,19,K 线 理 论,K 线

7、又被称为蜡烛图，起源于18世纪日本的米市，当时日本的米商用来表示米价的变动，后被引用到证券市场，成为股票技术分析的一种理论。一根K线记录的是股票在一天内价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。,20,K线图基本元素,21,K线的组成要素：开盘价格 最高价格 最低价格 收盘价格,最高价,收盘价,开盘价,最低价,开盘价,最高价,收盘价,最低价,阳 线,阴线,实体,虚体,虚体,22,K线分步图解 阳线：,开盘,压低,推上,推上,压低,最高价格,收盘价格,开盘价格,最低价格,寻低的过程,寻顶的过程,K线组成要素中四个价格的形成是多空搏奕的结果。,阳线

8、代表单位时间内，多方占优的价格走势。K线实体为多方实战取得的有效成果。,23,K线分步图解 阴线：,开盘,推上,压低,压低,推上,最高价格,收盘价格,最低价格,开盘价格,阴线代表单位时间内，空方占优的价格走势。K线实体为空方实战取得的有效成果。,寻顶的过程,寻低的过程,单位时间内连续交易的过程，形成单位时间内的K线形态，其实质是多空力量的较量、演变的过程。,24,K线强弱图解 阳线,弱,强,上影线,下影线,K线实体,上拖尾阳线,上下拖尾阳线,下拖尾阳线,实体阳线,25,K线强弱图解 阴线,弱,强,上影线,下影线,K线实体,实体阴线,上拖尾阴线,上下拖尾阴线,下拖尾阴线,26,K线图基本类型,单

9、一K线的内涵在K线组合中的不同位置时才显现其重要的技术性暗示，而K线组合在不同的市场趋势环境中的合理把握才能显现其重要的技术分析价值。,27,K线图基本类型及技术含义 阳线,线类型,上下影线阳线 行情看涨,下影线光头阳线 行情趋升,上影线大阳线,趋升上有卖压,大阳线 强势上涨 行情转换,小阳线 行情难判断,极阳线 行情难判断 试探行情,上影阳线 行情难判断,下影阳线 行情趋多,十字星阳线 行情转换,线名称 意义,28,K线图基本类型技术含义 阴线,线类型,光头大阴线 空头强势,下影线光头阴线 行情趋弱,上影线大阴线,趋弱上有卖压,上下影阴线 行情趋弱,小阴线 行情趋弱,极阴线 行情不明,上长影

10、十子星 行情转换,子线 行情看涨,十字星阴线 行情转换,线名称 意义,29,K线分形图解：,多方区域,空方区域,平衡区域,步骤：1、三等分K线，分别以表出相应的K线对应价格区域；2、以开盘价格和收盘价格所处的价格对应区域为基础，标示出K线的类型；3、对K线类型进行归类总结，并标示在技术分析K线主图上，以观察价格运动的强弱变化和趋势运动方向。,30,阳线 阴线,当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），以红色来表示，这种柱体就称之为“阳线”；当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），以蓝色表示，这柱体就是“阴线”。,31,根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阳星、小阴星、小

11、阴、小阳、中阴、中阳和大阴、大阳等线型。,小阴线和小阳线的波动范围一般在0.5-1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.5-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.5%以上。,32,根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线，月K线、年K线。周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。,33,周K线、月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。

12、,K线是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义，目前已成为股票技术分析中的重要方法。,34,K 线分形作为一种K线解读方法，通过对每一根K线做出明确的界定，将价格趋势的运动过程连接起来，来解读价格运动中多空双方力量的对比和变化情况，以此来确认原趋势的强弱特征，指导实战交易，判断、选择进出场的时机。,35,K线理论的特点与用途,36,研判方法：单日线图,线图的独到之处在于，利用单日的K线形态即可初步判断市场的强弱。,37,1.小阳星,这种图形表示：全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。如果收盘价等于开盘价，此时的K线图也称为阳十字星，小阳星的出现，表明行情正处于混乱

13、不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。,38,2.小阴星,小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。同样，如果收盘价等于开盘价，此时的K线图也称为阴十字星。,39,3.小阳线,如果在低价位区域出现上吊阳线，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。,其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。,40,4.上吊阳线(1),如果在低价位区域出现上吊阳线，如图所示，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的

14、逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。,41,上吊阳线(2),如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。,42,5.下影阳线,它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。,43,6.上影阳线,显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。,44,7.穿头破脚阳线,股价走出的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高

15、时，预示次日可能跳空高开后低走。还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。,45,8.光头阳线,光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。,46,9.光脚阳线,表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。,47,10.上影阳线,这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛，价位一路上推，但在高价位遇卖方压力，使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应

16、观察实体与影线的长短。如果红实体比影线长，就属于光脚阳线，表示买方在高价位是遇到阻力，部分多头获利回吐，实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方压力也在增加。二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势。但显然不如其优势大。,如果实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击，买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒（实体部分）将很快被消灭，这种线如出现在高价区，则后市看跌。,48,11.光头光脚阳线,此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方

17、发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。,49,12.小阴线,表示空方呈打压态势，但力度不大。,50,13.光脚阴线,光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。,51,14.光头阴线,这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一直下跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹，但力度不大。,52,15.下影十字星、T形线,这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价

18、有反弹的可能。,53,16.上影阴线、倒T形线,这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。,54,17.十字星,这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。,55,18.大阴线,股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。,56,大阴线(2),此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收

19、盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。,57,K 线记录了单位时间内，市场参与各方判断市场变化情况后，交易行动的结果；是乐观预期和悲观预期、多方资金和空方筹码相互搏奕的结果。K 线记录了技术分析中基础的分析因素“价格”的运动过程。K线的连续体形成市场运行趋势的图形表现，通过对K线连续形成、变化的判断，将有助于投资人掌握市场脉搏，抓住机会，规避风险，长期、稳健的取得投资收益。,情況,58,应用K线组合分析市场应该注意的问题,3、根据实际情况，不断“修改、创造和调整”组合形态。组合

20、形态只是总结经验的产物，实际市场中，完全满足我们所介绍的K线组合形态的情况是不多见的。,2、K线分析方法必须与其它方法相结合。用其它分析方法已经作出了该买还是该卖的决定之后，才用K线组合选择具体的采取行动的时间和价格。,59,股票短线技巧 如何短线选股?,60,成 交 量,股谚日”量为价先导”，量是价的先行者，股价的上涨，一定要有量的配合。成交量的放大，意味着换手率的提高，平均持仓成本的上升，上档抛压因此减轻，股价才会持续上涨。有时，在庄家筹码锁定良好的情况下，股价也可能缩量上攻，但缩量上攻的局面不会持续太久，否则平均持仓成本无法提高，抛压大增，股票缺乏持续上升动能。因此，短线操作一定要选择带

21、量的股票，对底部放量的股票尤其应加以关注。,61,62,图 形,短线操作，除了应高度重视成交量外，还应留意图形的变化。有几种图形值得高度关注：W底、头肩底。圆弧底、平台、上升通道等。W底、头肩底、圆弧底放量突破颈线位时，应是买入时机。这里有两点必须高度注意：一是必须放量突破方为有效突破。没有成交量配合的突破是假突破，股价往往会迅速回归启动位。二是在低价位的突破可靠性更高，高位放量突破很可能是庄家营造的“多头陷附”，引诱散户跟风，从而达到出货目的。许多时候，突破颈线位时，往往有个回抽确认，这时也可作为建仓良机；股价平台整理，波幅越来越小，特别是低位连收几根十字里或几根小阳线时，股价往往会选择向上

22、突破；采取上升通道的股票，可在股价触及下轨时买入，特别是下轨是十日、三十日均线时，在股价触及上轨时卖出。,63,64,技术指标,股票市场的各种技术指标有许多，它们各有侧重，投资者不可能面面俱到，只需熟悉其中几种便可。常用的技术指标有KDJ、RSI等。一般而言，K值在低位(20%左右)2次上穿D值时，是较佳的买入时机；在高位(80%以上)2次下穿D值时，形成死叉，是较佳的卖出时机。RSI指标在0-20时，股票处于超卖，可建仓；在80-100时属超买，可平仓。值得指出的是，技术指标最大的不足是滞后性，用它作唯一的参照标准往往会带来较大误差。许多强势股，指标高位钝化，但股价仍继续飙升；许多弱势股，指

23、标已处低位，但股价仍阴跌不止。而且庄家利用技术指标，往往进货时指标做得一塌糊涂，出货时指标近乎完美，利用指标进行骗钱几乎是庄家通用的做市手法。因此，在应用技术指标时，一定要综合各方面情况尤其是量价关系进行深入分析。,65,66,一点感悟,成交量是价格变化的原动力，研究筹码分布就是在研究量的变化。有量才有价。其实用最笨的方法想一下，量是个啥东西？不就是有人（主力）坐在你电脑的对面在加仓和减仓吗？其实研究量就是研究人（主力）的行为。洞悉了人的行为，你才会采取相应的动作。这就是炒股的全过程。,67,68,量价变化规律,69,一、量增价平，转阳信号：股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象

24、，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。,70,二、量增价升，买入信号：成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。,71,三、量平价升，持续买入：成交量保持等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。,72,四、量减价升，继续持有：成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短

25、线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。,73,五、量减价平，警戒信号：成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断派发。,74,六、量减价跌，卖出信号：成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量（见阶段八），跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。,75,七、量平价跌，继续

26、卖出：成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。,76,八、量增价跌，弃卖观望：股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应果断地清仓出局。,77,短线如何操作?,78,短线操作一般要参照5日、10日、30日三条均线。5日均线上穿了10日、30日均线，10日均线上穿30日均线，称作金叉，是买进时机；反之则称作死叉，是卖出时机。三条均线都向上

27、排列称为多头排列，是强势股的表现，股价缩量回拍5日、10日、30日均线是买入时机(注意，一定要是缩量回抽)。究竟应在回抽哪一条均线时买入，应视个股和大盘走势而定；三条均线都向下排列称为空头排列，是弱势的表现。不宜介入。,79,短线操作，股价暴涨暴跌，不仅要学会获利了结，还应学会一样重要的东西：割肉。有勇气参与短线操作，就要有勇气认输。“留得青山在，不怕没柴烧”。当判断失误，买入了下跌的股票，应果断卖出，防止深套。短线炒股，一定要快进快出，并要设好止损位，具体设定值视个人情况而定，5%-10%，股价跌破止损位，一定要果断卖出，不要再抱幻想，即便是股价还有上涨可能，也应回避风险出局，严格按照止损位

28、操作。,80,股市常用定理,81,一、投资者素质定理,在实战中投资者应具备的关键素质有五项：第一是具有冒险精神（在遇到对自己有利的进机时敢于重仓出击）；第二是思维理性（不受市场气氛影响，有根据实际操作能力）；第三是逻辑推理性强（能根据一些表象分析到股价波动的实质目的）；第四是本能性反应快（见多识广、数学速算能力强）；第五是有乐观的工作生活状态（对理性投资有只够的耐心与信心）。,82,二、行情性质判断定理,大盘行情的时间跨度判断定理:短线行情炒消息，中线行情炒题材，长线行情炒业绩。个股行情时间跨度的判断定理:短线套利炒量能，中线套利炒送配，长线套利炒成长，大盘大量炒龙头，大盘常量炒庄股，大盘微量

29、炒次新。,83,三、收益机会判断原理,沪深股市中的五项常见机会为：第一为顺势量能的中线机会；第二为超跌的短线会机；第三为自由波动技术机会；第四为次新股的股本扩张机会；第五为庄股跟风机会。在掌握机会时要注意明显机会优先，低风险机会优先，多从机会优先，隐性机会优先，低成本机会优先，短线机会优先的六优先顺序原则。,84,四、技术分析判断定理,在沪深股市里技术分析不是某一项指标和原理的分析，而是多因素的综合分析。在股价处于高低位时要有逆反思维，技术分析虽然是股市投资的最高境界，但要达到这种最高境界需要对对手进行心理分析、对政策分析与基本面分析有足够的认识。我们应该清楚，短线市场波动几乎无法预测，中线市

30、场波动容易预测，要尽量取长避短。,85,五、信息的时效判断原理,在股市中除了需要注意信息的即时效果，还要注意信息的联动性、滞后性与隐性实质性，在主力仓位较轻时，见利好滞涨，见利空必跌，在股价处于主力成本之下时，跟风买盘将导致股价上涨；在股价处于主力成本之上时，跟风盘将导致股价下跌。,86,六、正常股市实战操作原则,在股市中走向贫穷的捷径就是没有根据地随市场情绪化频繁短线操作，但是这种操作可以说是特别多的人无法摆脱的方式。市场上另外一种错误方法是永远满仓，在股市中不会空仓，很难获得满意的收益。正确的操作方式是顺势波段重仓并行于3-6只(根据资金量)，潜力股盘整时经仓分批纵向于1-2只潜力股，弱势

31、时空仓于没有把握时的品种与对机会模棱两可的品种。,87,七、买卖持仓通常操作原则,买卖的主要步骤是：1、收集所有的有用事实；2、比较与选用幅度高效率的事实；3、把信息投入实战；4、决不能心存幻想；5、在获得30%以上的利润后比较机会；6、更换品种与空仓等待；7、一个操作周期应该在1-2个月，一年能够做成功5只重仓股票就是非常成功；8、应该运用部分筹码低买高卖摊低成本；9、买股要慢，卖股要快，持股要稳；10、先定策略，后定战术，如果操作策略错了，战术对了也没用；11、每次操作后总结经验教训。,88,八、避免常见错误原则,避免常见错误的原则有：1、不要在大涨后追高买进，不要在大跌后低位杀跌，在犹豫不决时遵循50%原则；2、不要在利好公布后买进，不要在利空公布后卖出，不要买进有明显缺陷的股票；3、选择品种重要，选择时机更加重要，买进靠信心、持股靠耐心、卖股靠决心；4、小资金的大众行为永远是错的。,89,90,91,92,