股票技术图形分析.ppt

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1、第六章 技术图形分析,第一部分 K图分析,什么是K线？,线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。,K线基本形态,最高价,收盘价,开盘价,最低价,最高价,收盘价,开盘价,最低价,上影线,柱状实体,下影线,线的制作,某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。,K线的特征,1.线所包含的信息是极为丰富的。2.就以单根线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则股价的上升力量。3.上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量

2、比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的上长动力比较强。,上影下影线特征和提示,1.多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。2.在K线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。3.在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。4.总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。,一共有24种不同的阳线,一共有24种不同的阴线,2.点线图,点线图是最简单的图形，就是将定出的时间单位上的价格（收盘价）标出并连成一条线。,点线图的优缺点,优点是：制作省时，绘画方法简单，可扼要地掌握到市场的大致走势。缺点

3、是：价格变动的细节得不到反映，因而无法精确地观察到市场的行为变化；同时，在证券价格波动频繁或交投冷清时，很难据此观察到价格的走势规律。,3.条线图,条线图，亦称为直线图，是欧美技术分析师最常用的绘图方式。条线图是用一条直线表示当天或当周行情的最高价与最低价的波动幅度。左侧横线代表相应的开盘价，右侧横线则代表相应的收盘价。在习惯上常常省略左侧开盘价的横线。,开盘价,收盘价,最高价,最低价,条线图的制作,某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日条线组合。,条线图的优缺点,条线图的优点是：既显示了证券市场在一段时间里的变动情况，又显示了每一股价或合约的变动范围，因而能比较全面地反映市场的

4、表现和趋势，再配合成交量的变化，对市场的变动趋势便可一目了然；同时，图形上的绘制也非常简便迅速。条线图的缺点是：对于想更清楚地了解每日（月、季等）市况变化的投资者来说，条线图所提供的信息显然不够。,4.O图,O图，又称为点数图（Point and Figure Chart）。图出自维克托德维利尔斯1933年出版的点数图法预测股价变化一书。,O图的制作,制作O图时，必须利用方格纸。O图的纵坐标表示价格，横坐标则既不表示时间，也没有其特定的名称。横坐标上的每一竖栏只能标相同的符号，即每一竖栏只能用同一种符号。,50,51,52,55,60,63,53,54,O图的制作步骤,首先在方格纸左侧设定价位

5、。价格变动的记录单位即所谓格值，须视分析需要而定，比如可定为1元为单位。其次，当价格上涨时，就在方格里打一个“”，下跌就打“”，未到一个单位的价格变动则不作记录。,50,51,52,55,60,63,53,54,O图的制作步骤,第三，同一竖栏内的符号是连续的，中间不允许有空格。第四，当价格由跌转升或由升转跌时，当跌势或涨势达到一定的格值时，就必须另起一列记录，这也就是点数图制作中的转向规定。,50,51,52,55,60,63,53,54,图的两大功能或优势,优点：1.能够精确又简单地标示市场趋势信号。2.能够有效地提示出价格密集区、市场趋势的支撑和阻挡区域或水平，并很容易指出市场突破信号，这

6、种突破信号就可用作买卖交易信号。,50,51,52,55,60,63,53,54,图的两大不足,缺点：1.点数图技术过于深奥，一般投资者对其不易理解和运用。2.点数图只注重对价格变动的记录，而忽略对成交量、时间因素的考察，使其考察维度单向化，从而包含的信息量受限，其价什受到削弱。,50,51,52,55,60,63,53,54,10.2线组合形态分析,技术图形分析之二,锤形线与上吊线,锤形线与上吊线,锤形线与上吊线的特点(1)小实体在交易区域的上面；(2)下影线的长度应该比实体的长度长得多；（3)上影线非常短甚于没有；(4)小实体的阴阳并不重要。,锤形线,锤形线市场含义（向下反转）锤形线处在下

7、降趋势中。当天疯狂地卖出出行动被遏制，市场价格又回到了或者接近了当大的最高点。如果收盘价高于开盘价，产生阳线，情况甚至更有利于上升。若第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认,上吊线,上吊线的市场合义（向下反转）上吊线处在上升趋势中。当天的价格交易行为在低于开盘价的位置，之后反弹快收盘价几乎是在最高价的位置。产生出来的长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。若第二天开盘较低就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果小实体是阴线，并且第二天开盘较低，则上吊线的熊市含义得到确认。,阴包阳,见顶信号后市看跌,阳包阴,见顶信号后市看涨,包含线,特点：1.形状形成之

8、前必须有明确的趋势；2.第二天实体必须包含第一天的实体；3.第一天的颜色反应趋势；4.第一天与第二天实体颜色相反。,东软股份，原称东大阿尔派，1999底增发1500万股A股，基本上向新基金配售，发行价高达每股30.5元，因发行后不设锁定期，12月29日即上市流通，新基金就势拉升，仅两个月股价就翻了一倍。但“市”上没有只涨不跌的股票，2月17日的“一阴包二阳”宣告拉升暂告一段落。,当日放出576.2万股巨量。,2000年5月12日，受中国与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激，纺织、港口等板块整体上扬，沉寂多时的二纺机拔地而起，在短短的7个交易日中股价竟狂飚50%。,一阳包二阴、一阳包三阴、一阳吞四阴

9、形态也较常见。,三只乌鸦,见顶信号后市看跌,三只乌鸦,特点：1.连续三天长阴线；2.每天出现新低；3.每天的开盘价在实体之内；4.每天的收盘价等于或接近当天的最低价。,青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊,3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。3月9日，公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。,红三兵,买进信号后市看涨,红三兵,特点：1.三根长阳线，每天出现新高；2.每天的开盘价在实体之内；3.每天的收盘价等于或接近当天的最高价。,“澄星”在这里升起！三

10、年不开张，开张吃三年！,澄星是一只流通盘仅为6300万的小盘纺织股，上市三年，尽管收益均在0.30元左右，但其股价则徘徊在10元上下。自2000年3月17日出现“红三兵”后，股价开始“竖”起来。,早晨之星,见顶信号后市看涨,黄昏之星,见顶信号后市看跌,夕阳无限好，只是近黄昏,早晨之星与黄昏之星,特点：1.第一天的颜色表示趋势；2.第二天与第一天有缺口，颜色不重要；3.第三天与第一天颜色相反,2000年3月27日、28日、29日，民丰农化形成典型的黄昏之星,民丰农化于3月18日公布了几项利空消息，但庄家却在5个交易日内强行将股价拉高，随后开始派发。,希望之星,见底信号后市看涨,晨星，在太阳升起之

11、前，预示着前途一片光明。,千年虫吓得胆小鬼减仓深成指却构成世纪大底,牛市被包含,预示着跌势将尽，涨势待发,熊市被包含,预示着涨势将尽，跌势形成,倒锤线和射击之星,倒锤线和射击之星,1倒锤线和射击之星的形态特征(1)倒锤线组合形态有以下4个特征：1)小实体在价格区域的较低部分形成；2)不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降；3)上影线的长度一般比实体的长度的2倍长；4)下影线短到可以认为没有。(2)射击之星组合形态有以下4个特征：1)在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘。2)小实体在价格区域的较低部分，3)上影线的长度至少是实体的长度的3倍。4)下影线短到可以认为不存在。,倒锤线和射击之星,2 倒

12、锤线和射击之星的市场含义(1)对于倒锤线，当市场以跳空向下开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败后，市场的收盘较低。与锤形线和上吊线相似，在决定形态引起趋势反转是成功还是失败方面，第二天的开盘是判断的准则。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在的趋势反转将引起对空头的恐慌，这将支持上升。(2)射击之星处在上升起势小，市场跳空向上开盘，出现新高，最后。收盘在当天的较低的位置；后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号。,刺穿线和乌云盖项,刺穿线和乌云差项,1 刺穿线勺乌云盖顶的形态特征(1)刺穿线组合形态有以下4个特征：1)第一天是反映继续下降的长阴线实体。2)第二天是阳线实体。开盘低于前一天的最低点

13、。3)阳线的收盘价在第一天的实体之内，但是高于第一天阴线实体中点4)刺穿线的两根线都应该是长实体。(2)乌云盖顶组合形态有以下3个特征：1)第一天是继续指出上升趋势的长阳线；2)第二天是开盘高于第一 天最高点的阴线；3)第二天的阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部。,刺穿线和乌云差项,2 刺穿线与乌云盖顶的市场含义(1)刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长实线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收盘高于长阴线实体的中点：此行为引起一个潜在的底部。阳线穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态。(2)乌云盖顶处在市场是上升趋势的时候。在典型的上升趋势中，出

14、现了条长阳线。第二天市场跳高开盘，这是保持上升趋势的。但收盘的时候价格下降到阳线实体的中间之下。面对这样的情况，多头不得不重新考虑自己的投资策略：同刺穿线一样、明显的趋势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大：,强弩之末,特征：(1)第一根和第二根是长阳线实体。(2)第三天的开盘接近第二天的收盘。(3)第三天是纺轴线并极有可能是星形线,强弩之末,3强弯之末的市场合义 强弯之末出现在上升的末期。前面两天的长阳线创出了新高，其后是小阳线。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口。因为是小实体，这说明不确定性有阻止向上移动的必要。强弯之末展示了原来上升趋势的弱化。强弯之末是黄昏

15、之星的前奏曲。在上升的过程中，强管之末的形态出现得越晚，不能继续上升的含义越强。,强弩之末,上升三法和下降三法,上升三法和下降三法,2上升三法和下降三法的形态特征(1)长实休的形成表示了当前的趋势；(2)长实体被一组小实体所跟随；(3)小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低地排列，并保持在第一天实体之呢内，的最高和最低所限定购范同之内。(4)最后一天应该是强劲的一天，其收盘高于或低于第一根长实体的收盘。,上升三法和下降三法,3 上升三法和下降三法的市场含义(1)上升三法的长阳线形成于上升趋势之中。这条长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体：这些反向的K线一般是阴线，但是最重要的是这些小实体大约都位

16、于长阳线的最高和最低所限定的范围之内。最高和最低的范围包括上影线和下影线，最后一根K线的收盘价高于前面一根K线的收盘价并且收盘价出现新高，进而维持了原来的趋势。(2)下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。,顶部岛形反转,顶部岛形反转卖出信号,向上跳空缺口,孤岛,向下跳空缺口,暴涨总是伴随暴跌狂炒金果最终酿成苦果,底部岛形反转,大市转暖买进信号,向下跳空缺口,向上跳空缺口,孤岛,行情在绝望中诞生大盘在黎明前反转,1999年5月7日至5月20日，大盘走出了孤岛反转走势，在千点大关岌岌可危之际，投资者又看到了一线生机。,一个跳空缺口,牛市特征坚决做

17、多,周K线若出现向上跳空缺口往往是大牛股开始启动,这是科利华的一段周K线图，在1998年12月25日有一个0.05元的向上跳空缺口,夕阳变朝阳钢铁成鼠标高贵的科利华出身于阿城钢铁,除权大缺口,2000年5月19日因实施10转增4股而出现向下的大缺口，但这并不意味着股价的下跌,同一时段复权后的结果,三个跳空缺口,第三跳空逢高出局,2000年5月30日至6月2日，北满特钢连续四个涨停，出现了三个跳空缺口,不良资产剥离刺激股价飞涨，但最后还是难逃ST的命运。,连续出现4个向下跳空缺口,四环生物，原称振新股份，曾为ST一族；瞧，ST振新出现了多少个跳空缺口？可谓股市奇观！,K先应用中应注意的问题,1.K先分析的错误率是比较高的2.K分析只适合做战术分析，不适合于作战略分析3.K线分析的结论在时间和空间的影响力比较小4.应根据实际情况，做时事调整。,