重庆中行外汇黄金网络讲座.ppt

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2、银行，也曾在浙江大学、中山大学等知名学府应邀为演讲嘉宾，多年潜心钻研外汇与贵金属领域，并以“风险第一，量力而行”作为核心投资理念。,许亚鑫,外汇与贵金属半年度总结与展望,FX168高级金融分析师：许亚鑫Email:FX168网友俱乐部：,一、上半年外汇与贵金属走势回顾二、下半年外汇与贵金属走势展望三、解读非农就业报告四、答疑互动环节,重庆中行网络讲座目录,回顾：2014.06.06讲座,回顾：现货黄金走势,展望：现货黄金走势,回顾：现货白银走势,展望：现货白银走势,展望：现货白银走势,展望：现货白银走势,北京时间07月03日 20:0021:00网络直播：http:/,解读非农就业报告,解读非

3、农就业报告,解读非农就业报告,美国6月失业率降至6.1%，创下2008年9月以来的新低；美国6月长期失业人口降至310万人，表明越来越多的长期失业者在找到工作；据6月就业报告显示，在所有的失业人口当中，长期失业者所占比例降至32.8%，录得2009年6月以来的新低；美国6月制造业就业人口增加1.6万人，创近四个月以来最大增幅；美国6月私营部门就业人口增加26.2万人，录得2012年10月以来最大升幅；美国6月就业不足率降至12.1%，暗示劳动力市场持续好转。,各国央行货币政策,点、线、面、指标结合,人民币的疑惑,点、线、面、指标结合,耶伦的鸽派,如果经济增长高于预期，可能很快升息；如果经济不及

4、预期，可能保持宽松货币政策更长时间；预期2014年GDP增长2.1%2.3%(此前预期为增长2.8%3.0%)；预期2014年PCE通胀1.5%-1.7%(此前预期为1.5%-1.6%)。,点、线、面、指标结合,德拉基的疯狂,再融资利率由0.25%降至0.15%，边际贷款利率由0.75%降至0.4%；存款利率由0.0%降至-0.1%；结束SMP冲销，准备ABS购买，引入4000亿欧元定向LTRO，如有必要将果断采取进一步宽松措施；2014年通胀预期由1.0%下调至0.7%。,点、线、面、指标结合,卡尼的不靠谱,首次升息的时间点将会取决于经济数据的表现，我认为加息或比预期要快；英国经济仍然有许多

5、疲软之处，金融市场低估了经济存在的不确定性；对市场认为2014年加息可能性低的预期表示惊讶，并强调越是打算逐渐加息就有可能越早的收紧政策。,点、线、面、指标结合,乔丹的警告,瑞郎估值依旧高企，如果必要，瑞士央行准备无限量购汇来捍卫欧元兑瑞郎的汇率下限，还有可能采取进一步的必要措施，保持欧元兑瑞郎1.20的汇率下限不变；并无迹象表明瑞士在可预见的未来存在通胀风险，重申不排除负利率；2014年通胀预期由0.0%上调至0.1%。,点、线、面、指标结合,小黑的决心,将继续稳定地实施QQE，因QQE政策一直发挥显著的作用，且料将继续发挥效用；注：日本央行的措施分两个方面，一方面是扩大货币基础，另方面是增

6、强货币宽松政策的“质量”。由于日本的新措施同时注重数量和质量，故称之为QuantitativeandQualitativeEasing，简称QQE。,点、线、面、指标结合,斯蒂文斯的忧虑,澳元汇率仍处于历史高位，特别是在商品价格下跌的环境下；利率在一定时期内不变，预期GDP增长将在未来几年内低于趋势，通胀预期将2-3%的目标区间内；消费者信心下滑，就业市场的剩余产能可能在一段时间内来解决。而房地产市场正处于强劲复苏之中。,点、线、面、指标结合,波洛兹的自信,未来利率变动的时点和方向取决于新的经济数据，而现行货币政策立场适用于目前风险平衡的状况；核心CPI依旧大幅低于2%，不过因为加元走弱而轻微上升；对汇率敏感的企业的利润增长，应会支持企业增加商业投资，而美国经济的潜在动能可能稍微弱于之前的预期。,重庆中行投资者俱乐部,http:/语音频道号：57205118,FX168高级金融分析师：许亚鑫Email:FX168网友俱乐部：,