证券投资技术分析.ppt

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1、证券投资技术分析,张 力,证券投资技术分析,第一章 导论第二章 技术分析和技术分析要素第三章 K线分析法第四章 证券投资技术分析理论第五章 技术形态分析第六章 波浪理论第七章 主要技术指标,观图,K线理论的起源,K线理论起源于日本的米市，由德川幕府时期的本间宗久发明的，用于记录稻米价格变化和判断行情涨跌的方法，现在这种方法被广泛运用于证券期货等各种交易市场。因为其在图形上像蜡烛，使用红黑两种反差极大的颜色，又称“蜡烛图”也叫蜡烛线，英文“蜡烛（Candle）”与“曲线（Curve）”前面的发音都发“K”的音，因此，简称为K线图。K线是股市技术分析的入门基础，也是各种技术指标的来源，更是返朴归真

2、式的高手简约常用方法。,线的画法,K线是一条柱状的线条，由实体和影线组成。实体是当日收盘价与开盘价之差。收盘价大于开盘价叫做阳实体，收盘价小于开盘价叫做阴实体。影线是最高价或最低价到实体的距离，在实体上方的部分叫上影线，在下方的部分叫下影线。,两个常见K线形状：阳线图例,上影线,下影线,实体,-最高价-收盘价-开盘价-最低价,-最高价-开盘价-收盘价-最低价,两个常见K线形状：阴线图例,日K线图,一根K线记录的是某只股票一天的价格变动情况，将每天K线按时间顺序排列在一起，就组成这只股票上市以来每天的价格变动情况，叫做日K线图。根据选择时间的不同，还可以得到其他种类K线：周K线、月K线、年K线等

3、。,四个价格昭示价格的变动,价格的变动主要体现在4个价格上：收盘价与最高价、开盘价与最低价。,（5）如果收盘价高于开盘价，用红色表示（书本中用白色代替），通称阳线。（6）如果收盘价低于开盘价，用绿色（或蓝色，书本中用黑色代替）表示，通称阴线。（7）阳线若收盘价与最高价不同时，用红细线将收盘价与最高价连接，称为上影线；用红细线将开盘价与最低价连接，称为下影线。阴线则与阳线相反，开盘价与最高价间的绿细线（或蓝细线）成为上影线；收盘价与最低价间的绿细线（或蓝细线）称为下影线。,K线的形状,K线一共有12种形状：4种没有实体；2种没有上影线；2种没有下影线；2种上下影线都没有；2种上下影线都有。,单根

4、线的含义,从单根K线对多空优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度；（1）阴阳代表趋势。（2）实体代表力度.（3）影线代表转折。单独一根K线的含义与它所处的位置有关。,K线的种类,长实体、短实体、短影线型、黑色光头光脚、白色光头光脚、收盘无影线、开盘无影线、纺轴线、无实体线、大无实体线、墓碑线、蜻蜓线、一字线、星形线、伞形线。,光头光脚阳线,当收盘价与最高价、开盘价与最低价相等时，就会出现这种K线，既没有上影线也没有下影线。光头光脚小阳线常在上涨初期、回调结束或盘整的时候出现，上下价位窄幅波动，表示买方力量逐步增加，多头力量暂时略占优势。光头光脚长阳线经常出现在脱离底部的初期，回

5、调结束后的再次上攻及高位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现，买方占绝对优势，空方毫无抵抗。,光头光脚阴线,当收盘价与最低价、开盘价与最高价相等时，就会出现这种K线，既没有上影线也没有下影线。分为小阴或长阴。光头光脚小阴线在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现，表示卖方力量有所增加，空方力量略占优势。光头光脚长阴线经常出现在头部开始下跌初期，反弹结束后或最后打压过程中，表示空方走势强劲，多方毫无抵抗。,光头阳线,当收盘价与最高价相等时，就会出现这种K线，它没有上影线。常常出现在底部或市场调整完毕，反映股价在低位获得支撑。,光头阴线,当开盘价与最高价相同时，就会出现这种K线，它没有上影线。

6、常常出现在下跌途中、市场顶部或整荡行情中，表示空方力量强大，在下跌过程中受到了买方的抵抗。,光脚阳线,当开盘价与最低价相同时，就会出现这种K线，它没有下影线。常出现在上涨途中、上涨末期或股价从低位启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度。,光脚阴线,当收盘价与最低价相同时，就会出现这种K线，它没有下影线。庄家拉高出货常会出现此种形态。常出现在阶段性的头部，和震仓洗盘中。,十字型,当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线。它的特点是没有实体。收盘价比昨日收盘价高时，用红“+”字表示；与昨日收盘价相同时，若昨日为红实体，用红“+”字表示，昨日为绿实体，用绿“+”字表示。可分为上

7、影线长于下影线和下影线长于上影线两种图形。表示多空双方力量处于平衡。,T字型与倒T字型（蜻蜓线和墓碑线）,在十字型的基础上，如果加上光头和光脚的条件，就会出现这两种K线。它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线，形状象英文字母“T”。,若收盘价高于昨日收盘，则是红“T”；与昨日收盘价相同时，若昨日为红线时，今日则为红“T”；昨日为绿线时，今日则为绿“T”；低于昨日收盘价，以绿“T”表示。T字型常出现在市场的底部或顶部。倒T字型常出现在顶部或横盘整理中。,这是一种比较特殊的形状，它的四个价格都相同。同十字型与T字型K线一样，没有实体。这种情况较少见，出现于交易非常冷清，全日交易只在一档价位成交

8、。冷门股交易发生此类情形，或是行情呈现绝对看好或绝对看坏时，开盘便以涨停板或跌停板成交，涨停板价维持至收盘，则是红“”图形，而跌停板价维持至收盘，就是绿“”图形。,星形线,无论何时，只要小实体跳空高于或低于前一天的长实体，星形线就出现了。理想的情况下，跳空缺口还应该包括影线在内。星形线指示出市场位置的不可靠性。是主要的反转形态。,伞形线,伞形线有强烈的反转含义，将在反转组合形态中进行讨论。根据两种伞形线在市场趋势中的位置，分别叫做锤形线和上吊线。,锤形线,上吊线,K线分析要点,一、要素分析二、位置分析三、要素分析与位置分析相结合,一、要素分析,1、阳线与阴线 代表趋势。2、K 线长短 1:很长

9、：振荡剧烈，说明动力充足，市场处于活跃期。2：较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双方力量均衡。3、K线实体长度 1 长阳线：强烈上涨过程，多头占绝对优势；2 长阴线：反之。3 小阳线，小阴线：盘整期或者敏感期；4 十字线：力量均衡。,4、影线 1 长上影线（二倍于实体）A:多方首先进攻 B：空方防守成功 C：后市空方转守为攻，多方往往将处于守势 D：一般来说，这是一种见顶标志，至少说明上涨受阻 2 长下影线（二倍于实体）,K线判断原则,A：当K线很短，影线判断无意义。B：若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。C：若影线与实体比例在1：1之内，以K线的性质及长度为判断依据。D:若影线与实体比

10、例在1：1以上,则根据影线来判断,线组合形态应用,、锤形线和上吊线、包含型、被包含型、倒锤形和射击之星、刺穿线和乌云盖顶、早晨之星和黄昏之星、上升缺口两乌鸦、三白兵、上升乏力、强弩之末、三乌鸦、并列阳线、上升和下降三法,1、锤形线和上吊线,锤形线特征(1)出现在下降途中，小实体在K线的顶部；(2)下影线的长度应该比实体的长度长得多；(3)上影线非常短甚至没有。锤形线处在下降趋势中，在疯狂卖出被遏制、股价又回到了或者接近了当天的最高点。投资者担心踏空。如果是一根阳线，股价第二天通常会上涨。上吊线特征(1)出现在上升途中，小实体在K线的顶部；(2)下影线的长度应该比实体的长度长得多；(3)上影线非

11、常短甚至没有。上吊线处在上升趋势中，第二天如果股价下跌，则预示着有可能形成短期头部。,2、包含型,1、本形态出现之前一定有相当明确的趋势。2、第二天的实体必须完全包含前一天的实体。3、前一天的颜色反映趋势。4、第二根实体颜色同第一天的颜色相反。熊市包含型处在上升趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体产生。第二天，以新高开盘，然后是迅速的卖出狂潮并伴随大的成交量。收盘比前一天的开盘更低，产生一根实体较长的阴线，将前一天的阳线完全吞没，上升的趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在较低的位置，那么，上升趋势的将发生反转。牛市包含型的情况与熊市的相反，第二天的阳线吞没了头一天的阴线，成交量有所放大，

12、如果第三天股价继续上涨，下跌的趋势有可能发生反转。,3、被包含型,1、股价存在一个明确的趋势，某天出现一根长实体。2、长实体的颜色是反映趋势的颜色。3、小实体被完全包含在长实体区域之内。4、小实体与长实体的颜色相反。牛市被包含型处在下降趋势持续了一段时间后。第二天价格高开，动摇了空头，引起价格的上升并未超过前一天的阴线。第三天如果股价继续上涨则表明下跌趋势即将发生反转。熊市被包含型的叙述正好与之相反，出现此种形态表明上升趋势将发生反转。如果被包含的小实体是一个十字星，这种组合形态的特殊情况称为十字胎。十字胎是比普通被包含型更为强烈的反转组合形态。,4、倒锤线,倒锤线特征：1、此前存在一个明显的

13、下降趋势。2、在股价下降过程中出现一根带上影线的小实体。3、上影线的长度一般达到实体的两倍以上，下影线短到可以忽略不计。倒锤线能否引起趋势反转，第二天的开盘是判断的准则。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，则反转概率较大。,射击之星,射击之星特征：1、此前存在一个明显的上升趋势。2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体并向上跳空高开。3、上影线的长度至少是实体长度的两倍；下影线短到可以认为不存在。射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可能性较大。,5、刺穿线,刺穿线与乌云盖顶是相互对称图形，是分别发生在下降和上升市场中的两种组合形态。刺穿线特征：1、下跌趋势中第一天是继续下降的长阴线实体。2、

14、第二天出现一根长阳线实体，开盘价低于前一天的最低点。3、阳线的收盘价在第一天的实体之内，但是高于第一天实体的中点。刺穿线出现在下降趋势中，阳线穿入阴线的幅度越大，出现反转的概率越大。,乌云盖顶,乌云盖顶特征：1、上升趋势中第一天是继续上涨的长阳线。2、第二天出现一根开盘高于第一天最高点的阴线。3、第二天的阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部。乌云盖顶出现在上升趋势中，同刺穿线一样，明显的趋势反转已经发生，阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的概率越大。,6、早晨之星,这两种形态如果出现在下降趋势或上升趋势中应引起注意，趋势已发出比较明确的反转信号，是非常好的买入或卖出时机。早晨之星特征：1、在

15、下降趋势中某一天出现一根长阴实体。2、第二天出现一根向下跳空低开的星型线，且最高价低于头一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个缺口。3、第三天出现一根长阳实体。早晨之星一般出现在下降趋势的末端，是较强烈的趋势反转信号。,黄昏之星,黄昏之星特征：1、在上升趋势中某一天出现一根长阳实体。2、第二天出现一根向上跳空高开的星型线，且最低价高于头一天的最高价，与第一天的阳线之间产生一个缺口。3、第三天出现一根长阴实体。黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是较强烈的上升趋势出现反转的信号。,7、上升缺口两乌鸦,1、一根长阳线使得上升趋势得以继续。2、在长阳线之后出现第一根有上升缺口阴线。3、第一根阴线被第

16、二根阴线包围。4、第二根阴线实体仍高于长阳线收盘价。同大多数熊市反转组合一样，一根长阳线出现在上升趋势中。下面的一天是带有缺口的跳高开盘，上升失败后，低收形成阴线。第三天的时候，价格再次跳高开盘，出现缺口，但是，最终收盘价比前一天的阴线的收盘价还要低，但仍然高于长阳线的位置。此种形态预示着股价将发生向下反转。,8、三白兵,特征：1、在股价运行过程中连续出现三根阳线，每天的收盘价高于前一天的收盘价。2、每天的开盘价在前一天阳线的实体之内。3、每天的收盘价在当天的最高点或接近最高点。红三兵如果发生在下降趋势中，是市场的强烈反转信号。多头力量推动股价向上盘升。是股票启动的前奏，可引起密切关注。,9、

17、上升乏力,形态特征：（1）连续出现三天阳线，其收盘越来越高。（2）每天的开盘在前一天的实体之内。（3）上升趋势力量的退化被第二天和第三天的长上影线所证实。,10、强弩之末,（1）第一天和第二天是长阳线实体。（2）第三天的开盘接近第二天的收盘。（3）第三天是纺轴线并极有可能是星形线。,11、三乌鸦,特征：1、在上升趋势中连续三天出现长阴线。2、每根阴线的收盘价低于前一天的最低价。3、每天的开盘在前一天的实体之内。4、每天的收盘等于或接近当天的最低价。出现此类形态表明股价将进一步下跌。,12、并列阳线,当市场处于上升或下降趋势中时，出现了一根跳空阳线，但紧随其后又形成一根阳线，而两根线长度大致相同

18、，这一形态就是跳空并列阳线。该形态通常属于持续形态，表明市场受到短线抛压或回补而出现了短暂的休整。股价一旦越过后一根线，便宣告原趋势得以顺利延续。而值得注意的原则是：跳空缺口是否被完全封闭，若缺口被封闭，该形态的持续意义也就不能成立了。,13、上升三法,上升三法特征：1、上升途中出现一根长阳线，后面跟随着三根小实体。2、小实体或高或低地排列，并保持在第一天长阳线的范围之内。3、最后一根小实体的收盘价仍高于第一根长阳线的开盘价。上升三法一般出现在上涨过程中，属于上升中继形态，后市将继续上涨。,下降三法,下降三法特征：1、下降途中出现一根长阳线，后面跟随着三根小实体。2、小实体或高或低地排列，并保持在第一天长阴线的范围之内。3、最后一根小实体的收盘价仍高于第一根长阴线的收盘价。下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。,应用K线组合应注意的问题,、线的成功率是不能令人满意的、只能作为战术手段，不能作为战略手段、根据实际情况“修改”组合形态,谢谢,