证券投资主要技术指标.ppt

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1、证券投资主要技术指标,第一节，技术指标概述第二节，趋向指标第三节，反趋向指标第四节，量价指标第五节，布林线和商品通道指标第六节，能量指标第七节，大势指标ADLADR和OBOS,主要内容,一、技术指标法的定义二、技术指标的应用,第一节 技术指标概述,一般认为，按事先规定好的固定方法对原始数据进行处理，将得到的结果制成图标，进而利用图表对股市进行行情研判的方法称为技术指标法。,一、技术指标法的定义,1、指标背离2、指标金叉3、指标的高位和低位4、指标的徘徊5、指标的转折6、指标的盲点,二、技术指标的应用,技术指标的背离是指技术指标曲线的波动方向与价格曲线的趋势方向不一致。实际中的背离有两种表现形式

2、，即顶背离和底背离。技术指标与价格的背离表明价格的波动没有得到技术指标的支持。,1、技术指标的背离,技术指标的交叉是指技术指标图形中的两条曲线发生了相交的现象。实际中有两种类型的指标交叉：第一种是属于同一个技术指标不同参数的两条曲线之间的交叉，常见的黄金交叉和死亡交叉就属于这一类；第二种交叉是技术指标曲线与固定的水平直线之间的交叉。,2、技术指标的交叉,MACD交叉,技术指标的极端值是指技术指标的取值极其大和极其小。技术术语上将这种情况称为技术指标进入“超买去和超卖区”。,3、技术指标的高位和低位,技术指标的形态是指技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态。,4、技术指标的形态

3、,一、移动平均线二、指数平滑移动平均线三、平滑异同移动平均线（MACD）四、平均离差五、动向指标六、动力指标七、停损点八、三重指数平滑移动平均数,第二节 趋向指标,(一）移动平均线的计算1、概念移动平均线的计算方法就是连续若干个交易日收盘价的算术平均，其交易日的天数就是MA的参数。2、特点：追踪趋势滞后性稳定性助涨助跌性支撑压力性,一、移动平均线（MA),1、移动平均线向上或向下，都表示趋势的方向。一般而言，MA由下转上为买入信号，MA由上转下为卖出信号。2、MA在指数上方时，MA为压力线，MA在指数下方时，MA是指数的支撑线。3、葛兰维法则：三种买入信号：平均线下降中开始走平，股价从下向上穿

4、移动平均线；股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。三种卖出信号：平均线从上升开始走平，股价从上下穿移动平均线；股价连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；股价上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。,（二）移动平均线的运用,平滑异同移动平均线是利用短期（常用12日）移动平均线与长期（常用26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进卖出时机作出判断的技术指标。由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，其中，正负差是核心，异同平均数是辅助。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，DIF的“正负差”名称由此

5、而来。,平滑移动平均线（MACD）,12日快速平滑移动线（EMA）计算公式：今日EMA（12）=2/（12+1）今日收盘价+11/（12+1）昨日EMA26日慢速平湖移动平均线（EMA）计算公式：今日EMA（26）=2/（26+1）今日收盘价+25/（26+1）昨日EMA（26）DIF=今日EMA（12）今日EMA（26）DEA也称离差平均值，是DIF的移动平均，即连续数日DIF的算术平均。,一是DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线从下而上穿DEA线是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上，只

6、能视为以此短暂的回落，而不能确定为趋势转折，是否卖出需要借助其他指标综合判断。DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处在0轴以下，只能视为一次短暂的反弹，而不能确定为趋势转折，是否买入需要借助其他指标综合判断。当DIF的取值达到最大时候卖出，达到最小时买进。,MACD应用法则,二是利用DIF的的曲线形状，利用形态进行行情分析。主要采用指标背离原则，这个原则是技术指标中经常使用的。具体的叙述是：如果DIF得走向与股价的走向相背离，是采取行动的信号，至于是买进还是卖出要依据DIF的上升或下降而定。,一、乖离率

7、（BIAS）1、乖离率概念2、乖离率的计算和参数3、乖离率的原理4、乖离率的运用法则,第三节 反趋向指标,乖离率，又称偏离率，是衡量股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有趋势的可信度，是移动平均原理派生出的一项技术指标。,1、乖离率概念,乖离率（BIAS）原理是建立在移动平均分析理论三大假设之一基础上，即移动平均线的方向是股价走势的趋向指标的基础。由于移动平均线是股价的趋向指标，当股价的短期波动偏离这个趋向指标达到一定程度时，移动平均线将会产生一定的拉力，使股价重新回到原有的趋势路径上

8、，而乖离率则表示股价偏离趋向指标的百分比值。,2、乖离率的计算公式和参数,BIAS(n)=C-MA(n)/MA(n)100%公式中，C：当日收盘价MA（n)：参数为n的移动平均价,BIAS的原理是离得太远就该回头，原因在于：（1）由于人们心理因素的作用，股价存在向心倾向。（2）此外，经济学中的价格与需求之间的关系也是产生这种心理作用的原因。,3、BIAS的原理,（1）BIAS的取值大小。这是产生BIAS的最初想法：找到一个正数或负数，这个数是BIAS的分界点。只要BIAS一超过这个正数，投资者就应该马上考虑卖出；只要BIAS低于这个负数，投资者就应该感到机会来了而考虑买进。因此问题的关键是，如

9、何确定代表采取行动还是保持沉默的分界线的这个正数或负数。这条分界线与三个因素有关：一是BIAS选择的参数大小；二是选择的证券的波动性强弱；三是在不同的时期，分界线的高低可能不同。一般来说，参数越大，采取行动的分界线就越大；股票越活跃，选择的分界线就越大。,4、BIAS的运用法则,（2）从BIAS的曲线形态和背离方面考虑。形态理论和支撑压力理论在BIAS上能得到应用。BIAS形成从上到下的两个或多个下降的峰，而此时股价继续上升，这属于顶背离，是卖出信号；BIAS形成从下到上的两个或多个上升的谷，而此时股价继续下跌，这属于底背离，是买入信号。,（3）从两条BIAS线结合方面考虑，短期BIAS在高位

10、下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。长期和短期在这里是针对参数而言，参数大的为长期BIAS，参数小的为短期BIAS。,1、威廉指标的概念2、威廉指标的计算3、威廉指标原理4、威廉指标运用原则,二、威廉指标（WMS%),威廉指标WMS%也称威廉超卖超买指标，简称WMS，是拉瑞.威廉于1973年首创。他最早起源于期货市场，并受到广泛注意。威廉指标是利用摆动原理对市场超卖超买情况进行分析的指标，即通过考察阶段性市场气氛，判断价格与理性投资价值标准相背离的程度，从而提出有效的买卖信号。威廉指标也是对市场强弱分界进行分析的指标。,1、威廉指标概念,WMS(n

11、)=(Hn-Ct)/(Hn-Ln)100%其中Ct表示当日股价Ln表示n天内最低价Hn表示n天内最高价。,2、威廉指标计算公式,由公式可知，WMS有一个参数，那就是选择日数N。从计算公式可看出，威廉指标WMS所表示的是，当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，波动范围是0-100%，即威廉指标是有底线、顶线与中位线的指标。如果WMS的值比较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值较小，则当天的价格在相对较高的位置，要提防回落；WMS居中，在50%左右，说明当天的价格处在过去范围的中心附近，价格上下的可能性都有。,3、威廉指标原理,应用威廉指标，WMS

12、的操作法则也是从两个方面考虑：一是WMS的取值大小，二是WMS曲线的形状。（1）从WMS的取值大小考虑。当WMS值高于80%，股市呈现超卖现象时，行情即将见底，考虑买进；当WMS值低于20%，股市呈现超买现象时，行情即将见顶，考虑卖出。当WMS由超卖区向上爬升，只表示行情将止跌回稳，若WMS突破50%中央线时，便是行情涨势转强，可买入；当WMS由超买区向下滑落，且跌破50%中央线时，行情跌势转强，应卖出。,4、威廉指标的应用原则,（2）从WMS的曲线形状考虑。撞顶和撞底次数的原则是使用WMS的可靠的原则。WMS连续几次撞到或接近撞到顶部100%（底部0%），局部将形成双重或多重底（顶）、头肩底

13、（顶），此时是买入（或卖出）的信号。WMS撞顶和撞底次数的原则是至少2次，至多4次，也就是说，如果发现WMS连续4次撞顶或撞底，不该犹豫，应该采取行动。,在买入区间内，2007年12月18日(图3A点)，WMS下破80并继续下行，应在该日择时买入；在卖出区间内，2008年1月12日(图3B点)，WMS仍处于小于20的区间，应在该日择时卖出。,随机指标（KDJ）是由乔治.莱恩博士首创，习惯称之为KD线，是欧美期货市场常用的一种技术分析工具。由于期货风险型波动较股市大，所以需要较短期的、敏感的分析，KDJ在此方面取得了巨大的成功。因此，KD线对于中线短期股票的技术分析颇为实用。KDJ指标设计上综合

14、了动向指标、强弱指数和移动平均线的优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实幅度，反映价格走势的强弱和超卖超买现象。,三、随机指标（KDJ）,随机指标（KDJ）是由乔治.莱恩博士首创，习惯称之为KD线，是欧美期货市场常用的一种技术分析工具。由于期货风险型波动较股市大，所以需要较短期的、敏感的分析，KDJ在此方面取得了巨大的成功。因此，KD线对于中线短期股票的技术分析颇为实用。KDJ指标设计上综合了动向指标、强弱指数和移动平均线的优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘

15、价等价格波动的真实幅度，反映价格走势的强弱和超卖超买现象。,1、KDJ概念,KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为n日RSV=（CnLn）（HnLn）100公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1100间波动。,2、KDJ指标的计算方法,其次，计算K值与D值：当日K值=2/3前一日K值1/3当日RSV当日D值=2/3前一日D值1/3当日K值若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。J值=3当日D值-2当日K值以9日为周期的KD线为

16、例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为9日RSV=（CL9）（H9L9）100公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。K值=2/3第8日K值1/3第9日RSVD值=2/3第8日D值1/3第9日K值J值=3第9日D值-2第9日K值若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。,KDJ随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果；日KDJ对股价变化方向反应极为敏感，是日常买

17、卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。,3、应用要则和实战应用,KDJ常用的默认参数是9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以降低钝化现象，一般常用的KDJ参数有5，9，19，36，45，73等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。,1)K线是快速确认线数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；D线是慢速主干线数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖

18、；J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。,KDJ指标实战研判的要则主要有以下四点：,2)当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有 相当的涨幅。,3)当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向

19、下突破D线时，即为卖出的讯号。实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。,4)通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：A)股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；B)股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；C)股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；D)股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。,1、布林线概念2、布林指

20、标原理3、布林指标计算4、布林指标中的意义5、布林线运用技巧,四、布林线指标,布林线指标，即BOLL指标，其英文全称是“Bolinger Bands”，布林线(BOLL)由约翰 布林先生创造，其利用统计原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围及未来走势，利用波带显示股价的安全高低价位，因而也被称为布林带。其上下限范围不固定，随股价的滚动而变化。布林指标和麦克指标MIKE一样同属路径指标，股价波动在上限和下限的区间之内，这条带状区的宽窄，随着股价波动幅度的大小而变化，股价涨跌幅度加大时，带状区变宽，涨跌幅度狭小盘整时，带状区则变窄。,1、BOLL指标概念,一般而言，股价的运动总

21、是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范围内变动，布林线指标正是在上述条件的基础上，引进了“股价信道”的概念，其认为股价信道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且股价信道又具有变异性，它会随着股价的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、直观性和趋势性的特点，BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上热门指标。,2、BOLL指标的原理,在众多技术分析指标中，BOLL指标属于比较特殊的一类指标。绝大多数技术分析指标都是通过数量的方法构造出来的，它们本身不依赖趋势分析和形态分析，而BOLL指标却与股价的形态和趋势有着密不可分的联系。BOLL指标中的“股价信道”概念正是股价趋势理论的直观表现

22、形式。BOLL是利用“股价信道”来显示股价的各种价位，当股价波动很小，处于盘整时，股价信道就会变窄，这可能预示着股价的波动处于暂时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价信道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向上波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价信道的下轨时，同样也预示着股价的异常激烈的向下波动将开始。,在所有的指标计算中，BOLL指标的计算方法是最复杂的之一，其中引进了统计学中的标准差概念，涉及到中轨线（MB）、上轨线（UP）和下轨线（DN）的计算。另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，BOLL指标也包括日BOLL指标、周BOLL指标、月BOLL指标年BOLL指标以及分钟BOLL

23、指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日BOLL指标和周BOLL指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。,3、BOLL指标的计算方法,以日BOLL指标计算为例，其计算方法如下：1.日BOLL指标的计算公式 中轨线=N日的移动平均线 上轨线=中轨线两倍的标准差 下轨线=中轨线两倍的标准差,2.日BOLL指标的计算过程（1）计算MA MA=N日内的收盘价之和N（2）计算标准差MD MD=平方根N日的（CMA）的两次方之和除以N（3）计算MB、UP、DN线 MB=（N1）日的MA UP=MB2MD DN=MB2MD,在股市分析软件中，BOLL指标一共由四条线组成，即上轨线UP、中

24、轨线MB、下轨线DN和价格线。其中上轨线UP是UP数值的连线，用黄色线表示；中轨线MB是MB数值的连线，用白色线表示；下轨线DN是DN数值的连线，用紫色线表示；价格线是以美国线表示，颜色为浅蓝色。和其他技术指标一样，在实战中，投资者不需要进行BOLL指标的计算，主要是了解BOLL的计算方法和过程，以便更加深入地掌握BOLL指标的实质，为运用指标打下基础。,1.BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的股价信道的移动范围是不确定的，信道的上下限随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价信道内运行。如果股价脱离股价信道运行，则意味着行情处于极端的状态下。,4、BOLL指标中的意义,2.

25、在BOLL指标中，股价信道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压力作用。,3.一般而言，当股价在布林线的中轨线上方运行时，表明股价处于强势趋势；当股价在布林线的中轨线下方运行时，表明股价处于弱势趋势。,1）、当价格运行在布林通道的中轨和上轨之间的区域时，只要不破中轨，说明市场处于多头行情中，只考虑逢低买进，不考虑做空。2）、在中轨和下轨之间时，只要不破中轨，说明是空头市场，交易策略是逢高卖出，不考虑买进。3）、当市场价格沿着布林通道上轨运行时，说明市场是单边上涨行情，持有的多单要守住，只要

26、价格不脱离上轨区域就耐心持有。,5、BOLL指标应用技巧：,4）、沿着下轨运行时，说明市场目前为单边下跌行情，一般为一波快速下跌行情，持有的空单，只要价格不脱离下轨区域就耐心持有。5）、当价格运行在中轨区域时，说明市场目前为盘整震荡行情，对趋势交易者来说，这是最容易赔钱的一种行情，应回避，空仓观望为上。6）、布林通道的缩口状态。价格在中轨附近震荡，上下轨逐渐缩口，此是大行情来临的预兆，应空仓观望，等待时机。,7）、通道缩口后的突然扩张状态。意味着一波报发性行情来临，此后，行情很可能走单边，可以积极调整建仓，顺势而为。8）、当布林通道缩口后，在一波大行情来临之前，往往会出现假突破行情，这是主力的陷阱，应提高警惕，可以通过调整仓位化解。9）、布林通道的时间周期应以周线为主，在单边行情时，所持仓单已有高额利润，为防止大的回调，可以参考日线布林通道的原则出局。,