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1、1,郑贤玲（010）65183888-84053,船舶行业运行情况分析,一、十五期间世界船舶工业回顾,3,19912005年船舶完工量,4,19912005年新船成交量,5,19912005年手持船舶订单量,6,不同时期三大造船指标对比,注：（1）总吨计各项指标数据采用英国劳氏船级社的统计，以载重吨计各项指标数据，19962005年时间段用克拉克松研究公司的统计，19711975年时间段用费恩莱斯公司的统计。,7,各型油船费率（程租）单位：千美元/天,资料来源：克拉克松研究公司。,8,豪尔罗滨逊集装箱船期租指数,二、2006年上半年超预期,10,2006年上半年国际船市运行特点,国际航运市场好

2、于预期油运市场先抑后扬散货船海运市场指数开始上升集装箱航运依然繁荣二手船市场行情高度繁荣上半年二手船成交792艘，3891万载重吨，同比增长4.3%和3.7%，成交金额191.5亿美元，同比增长13.6%拆船行情持续低迷上半年拆船113艘，370万载重吨,11,1990年-2006年克拉克松海运指数走势,12,2006年1-6月油船日租金变动趋势,2005年调整没有延续,13,2006年上半年集装箱船期租指数变化趋势,14,近几年二手船市场交易量情况（单位：亿美元）,15,近几年拆船市场交易情况（单位：万载重吨）,16,20042005年逐月新船成交量,2006年,17,近两年半期间月度新船成

3、交量变化,18,19702006年世界船舶手持订单量,19,20002006年克拉克松新船价格指数,20,十二型船2006年上半年船价变化,三、市场预测,22,主要关心指标,世界经济走势货物贸易与运价指数在手订单原材料价格变化趋势,23,世界经济增长率与海运量增长率相关图,24,90年代与2000后世界经济与海运比较,上世纪90年代的世界经济年增长速度平均为3.2%；90年代海运量年增长速度平均为1.9%（即海运量与GDP增长弹性系数为0.59%）；20002005年6年间世界经济年增长速度平均为3.9%；近6年海运量年增长速度平均为4.4%（即海运量是与GDP增长弹性系数为1.13）。,25

4、,世界海运量和经济增长指数,26,不同时期世界三大干散货和原油海运量年增长率比较,来源：日本邮船公司调查部。,27,近10年散货船运力运量增长和利用率变化,28,战后世界海运量和运力变化对比,29,19692005年世界新船成交量与06年预测,30,19692005年世界造船产量,31,20062010世界新船需求预测,32,20012007年运力增长状况 单位：万载重吨,数据来源：克拉克松研究公司。,33,原因分析,手持订单快速上升意味着2009年交船的船位更加稀缺，在部分船东中开始出现了“抢位”心理，加快了订船速度 与年初相比，油船、LNG船手持订单明显提高，集装箱船基本持平，而散货船继续

5、下降。6月末12型典型船的平均船价水平比年初时上升了3.6个百分点。新船成交步伐放缓但全年仍将处于高位支撑新船价格坚挺的因素依旧存在 新规则仍将成为影响船市的重要因素,34,主要船型市场需求趋势,油船市场：上半年在共同结构规范生效的影响下油船订单得以飙升，并且订单主要集中在VLCC超大型油船。预计下半年油船订单总量会有所下降，但是苏伊士型、阿芙拉型以及灵便型油船相比上半年将会有较大增长，VLCC也会有一定数量。集装箱船市场：随着新规则生效日期的临近，船舶燃油舱双壳化对下半年集装箱船订造的影响肯定大于上半年。为了回避成本上升和船价上涨，船厂和船东都会积极承接和订造集装箱船。从船型需求上来看，大型

6、、超大型仍为需求主要方向。散货船市场：综合多方面因素分析，近几年散货船订单下降并非船东缺乏订船动机，而是日、韩主要船厂不乐意承接附加值低的散货船，转而把更多的船位用来满足高技术、高附加值船舶建造需求。由此可见，从市场需求来看，下半年中国船厂承接散货船订单的机会将相当多。LNG船市场：从目前全球在建和拟建的LNG项目汇总数据来看，市场对LNG船需求巨大。此外，各研究机构纷纷预测2006年LNG船新船订单要超过2005年，已知2005年全年订单42艘，由于今年上半年已接订单总量达24艘，那么下半年LNG船订单至少也应该超过18艘。,四、中国造船工业的发展前景,36,需求和供给,中国市场需求造船行业

7、的优势全球造船业转移趋势订单承接情况,37,20062015年我国新船需求总量预测 单位：万载重吨,资料来源：中国船舶工业经济研究中心。,38,20042006年中日韩三大造船指标对比,中国船舶工业经济研究中心,CSERC,39,近年中日韩造船企业经营业绩对比,中国船舶工业经济研究中心,CSERC,40,当前中日韩大型造船厂正式员工月报酬对比,中国船舶工业经济研究中心,CSERC,41,中日韩造船竞争力诸因素综合对比,42,2005年主要造船国家市场份额,43,“十一五”船舶工业发展的指导原则和措施,十一五”船舶工业发展指导原则 把握好一个重要原则，保持船舶工业平稳较快发展，走全面协调可持续发

8、展道路；解决好一个关键问题，就是要大力转变经济增长方式，尽快从主要依靠廉价劳动力、以量的扩张实现增长，转向更加依靠科技进步，以提高效率推动发展，努力实现转型升级；加快提升三种能力，即自主创能力、先进造船能力和船舶配套能力“十一五”促进船舶工业发展的五项措施加快三大造船基地建设，优化产能发展与布局加大新船型开发力度，着力增强核心竞争力 全面建立现代造船模式，切实转变经济增长方式 集中解决船舶配套瓶颈，努力提高本土化率 加强船舶行业管理，促进船舶工业发展,44,国内已经确定的新增产能与权威机构市场预测,2005年产量1212万载重吨，十一五末2300-2500万载重吨，由于民间投资大，可能达到30

9、00万-4000万载重吨，需要淘汰落后产能,五、上市公司评价,46,船舶上市公司,只有三家来自船舶工业集团的三家公司广船国际、沪东重机、江南重工国家投资船舶工业产业链，将更多地依赖资本市场1-7月船舶两个集团公司生产完工船舶430.5万吨，同比下降5.4；承接订单1500万吨，同比增长127.4。手持订单3787.6万吨，比上年同期增长50.2%。,47,船舶上市公司收入,48,船舶上市公司利润,49,船舶上市公司毛利率,50,船舶上市公司净利率,51,重点公司投资要点广船国际,手头订单饱满，成交价格高公司生产成品油轮和化学船，是国家鼓励的发展方向搬迁后产能大幅增长国家对龙穴基地的鼓励将采取增加公司订单的措施,52,广船国际业绩预测,53,沪东重机投资要点,目前柴油机价格随行就市产能扩展产品替代空间大发展配套产品,54,沪东重机业绩预测,