项目国民经济评估教学要求.ppt

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1、第6章 项目国民经济评估【教学要求】,1,理解和明确项目国民经济评估的概念和必要性、作用、目标、内容；掌握影子价格的理论与方法、项目经济费用和效益的辨识及度量、项目国民经济评估指标的计算和判别标准。,本章思考题,2,1.国民经济评估的作用体现在哪几个方面？2.国民经济评估与财务评估有何区别？3.国民经济评估与财务评估有何联系？4.国民经济评估应该遵从哪些程序和步骤？5.什么是影子价格？(举例说明）6.在识别项目国民经济费用和效益时，应遵循哪些原则？国民经济评估中有哪些评估，如何计算这些指标并加以判别？,第6章 项目国民经济评估,3,项目国民经济评估是投资项目评估的一个重要组成部分。从经济学角度

2、来看，资源都是有价值的、稀缺的和不可再生的，所以应该尽可能最大限度地利用各种资源为国民经济的发展服务。对于一个项目:财务评估-从项目业主的角度国民经济评估-从整个国民经济的角度 去评估项目对整个国民经济所做出的贡献以及消耗国民经济资源,6.1.1 项目国民经济评估的概念和必要性,4,项目国民经济评估是按照国家或地区资源合理配置的原则，从国家或地区整体经济利益的角度去考察一个项目的可行性的评价工作。此时有关项目的效益和费用都采用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等参数去计算，然后分析项目给国民经济带来的贡献和造成的费用，并全面评估项目的经济可行性。这是项目评估的一项重要内容，也是投资项目决

3、策的主要依据之一。,6.1 项目国民经济评估概述,6.1.1 项目国民经济评估的概念和必要性,5,任何投资者所拥有的资产、资金、外汇、自然资源、信息和技术资源等，相对于社会不断增长的物质文化生活而言都是有限的。项目国民经济评估的目的就是把国家或地区有限的资源用于最有利于满足人们利益需求的项目上去。对于企业来说，一个项目财务利润的高低是其决定项目取舍的依据；而对于国家或地区政府而言，决定项目取舍的主要依据则是项目的社会利润与经济特性。,6.1.1 项目国民经济评估的概念和必要性,6,企业追求的利润最大化可能与社会追求的经济利益最大化相一致的情况是不多的，所以项目财务评估的结论不能作为项目国民经济

4、评估的结论使用。在现实经济生活中，企业利益与社会经济利益完全一致的情况是不可能发生的，因此任何项目都有必要从社会经济的整体角度对其进行国民经济评估。,1)它是宏观经济层次上合理配置国家有限资源的需要,7,一个国家的资源（包括资金、外汇、土地、劳动力以及其他自然和社会资源）总是有限的，人们必须在各种对于资源的相互竞争用途中做出必要的选择。这种选择必须借助于项目国民经济评估来实现，即从国家经济整体利益的角度来考虑对于项目的投资和建设。把整个国民经济看作一个系统，而将每个项目的建设看作这个系统中的一个子系统，这就要求每个项目的建设与运营都要从国民经济这个系统的层面去考虑问题。,6.1.2 项目国民经

5、济评估的作用,1)它是宏观经济层次上合理配置国家有限资源的需要,8,因为任何项目都会从国民经济系统中汲取必要的投入物（资金、劳力、物资、土地等资源），同时也向国民经济系统提供一定数量的产出物（产品、服务等）。项目国民经济评估就是评估项目从国民经济中所汲取的投入物与向国民经济提供的产出物对整个国民经济系统的经济影响，从而选出那些对国民经济系统目标最优化有利的项目去实施。,2)它是真实反映项目对国民经济所作贡献的需要,9,在发展中国家国家中由于存在着进出口、资本、市场等多方面的管制，所以有很多商品资源的市场价格并不能真实地反映其价值和市场的供求关系。按照商品资源的市场价格去计算一个项目的投入与产出

6、，虽然能够直接反映企业在该项目上可能获得收益和消耗的成本，但是并不能真实地反映项目对整个国民经济所带来的效益与费用支出。,2)它是真实反映项目对国民经济所作贡献的需要,10,因此人们有必要使用能够反映商品资源真实价值的影子价格等方法去计算一个项目的经济费用与经济效益，然后通过项目的国民经济评估指标的计算和分析，去得出一个项目是否对整个国民经济有益的结论。实际上这样才能够真实地反映一个项目对于国民经济的贡献和消耗。,3)项目国民经济评估是投资决策科学化的需要,11,其一它有利于引导项目投资方向，因为使用项目经济净现值、项目经济内部收益率等指标，特别是使用体现宏观效果的影子价格、影子汇率和影子工资

7、等参数进行评估，就可以鼓励或抑制某些行业中项目的开发和行业发展，从而使国家经济的资源配置更为合理；其二它有利于控制项目的投资规模，因为使用项目社会折现率等指标去做国民经济评估，就可以更好地调节社会总投资的水平和方向，从而提高国民经济运行的质量；,3)项目国民经济评估是投资决策科学化的需要,12,其三它有利于提高项目投资管理的质量，因为国家的各级管理部门都能够通过项目国民经济评估而对全社会的投资项目进行取舍，从而减少或避免了企业过度竞争所造成的一些资源浪费和投资过渡与不足等方面的问题。,6.1.3 项目国民经济评估的目标和内容,13,项目国民经济评估的目标是为了更有效地和更合理地分配与利用国家或

8、地区有限的资源，使项目投资与建设能够最大限度地促进国民经济的增长和满足国家经济发展的需要。因此，项目国民经济评估的主要目标有三：,1)国民收入增长目标,14,这是指通过项目的投资建设必须实现使整个国民经济中的国民收入实现增长而不是下降的根本目的，即一个项目必须能够实现项目国民经济收益大于国民经济费用的目标。,2)资源充分利用目标,15,这是指通过项目的投资建设必须实现能够使整个国家和地区的资源的配置更为合理，利用更为充分和对于整个社会的可持续发展更加有力的目标。,3)风险承担与规避目标,16,这是指通过项目的投资建设不能使整个国家和地区的经济出现很大的风险损失，项目能够对于由其引发的风险具有足

9、够的承担和规避能力的目标。,国民经济评估的内容1)项目国民经济效益费用分析,17,根据项目国民经济评估的这几个基本目标，项目国民经济评估应包括如下内容：1)项目国民经济效益费用分析主要分析计算投资项目在整个计算期内国民经济效益费用流量情况，以考察项目对国民经济的净贡献。主要的分析指标有经济净现值、经济净现值率和经济内部收益率。,2)项目经济利润比率分析,18,主要分析计算投资项目达到设汁生产能力后的正常年份经济净效益流量与投资比率，以考察项目在正常生产年份的国民经济获利情况和盈利水平，主要计算指标是投资净收益率。,3)项目经济外汇效果分析,19,主要计算分析投资项目在计算期内各年份的经济外汇流

10、人和流出情况，以考察项目的经济创汇能力。主要计算指标有经济外汇净现值经济换汇成本经济节汇成本,6.1.4 项目国民经济评估与项目财务评估的区别,20,项目国民经济评估以项目财务评估为基础，虽然两者在形式上和内容上有相似之处，但它们之间存在着本质的差别，其主要表现如下几个方面。,1)两种评估的出发点和目的不同,21,项目财务评估是站在企业或投资人立场上，从其利益出发去分析评估项目的财务收益与成本，而项目国民评估则是从国家角度分析去评估项目对整个国民经济以至于整个社会产生的收益和成本。,2)两种评估的分析对象不同,22,尽管两种评估都采用某些基本相同的分析方法如净现值法和内部收益率法等，但是它们分

11、析的对象是不同的。项目财务评估分析的对象是企业或投资人的财务收益与成本，而项目国民经济评估分析的对象则是由项目带来的国民收入增值情况。,3)两种评估中费用和效益的组成不同,23,在项目财务评估中，凡是流入或流出项的项目货币收支均视为企业或投资者的费用和效益，而在项目国民经济评估中，只有当项目的投入或产出能够给国民经济带来贡献时才被当作项目的费用或效益进行评估。,4)两种评估中计量费用与效益的价格尺度不同,24,项目财务评估关注的是项目的实际货币效果，它采用预测的市场交易价格去计量项目投入和产出物的价值，而项目国民经济评估关注的是对国民经济的贡献，因此它采用体现资源合理有效配置的影子价格去计量项

12、目投入和产出物的价值。,5)两种评估的内容和方法不同,25,项目财务评估的内容和方法比较简单，主要采用企业成本与效益的分析方法。项目国民经济效益评估的内容较多，涉及的范围较广，需要采用费用与效益分析、成本与效益分析和多目标综合分析等方法。,6)两种评估采用的评估标准和参数不同,26,项目财务评估的主要评估标准和参数是净利润、财务净现值（FNPV）、市场利率、官方利率等，而项目国民经济评估的主要标准和参数是净效益、经济净现值（ENPV）、社会折现率、影子价格、影子汇率等。,7)两种评估的时效性不同,27,项目财务评估要以国家现行的财税制度为依据，要充分体现国家现行财税制度的精神，因此项目财务评估

13、必须随着国家财务制度的变更而做出相应的变更，而项目国民经济评估则不然，多数是按照经济原则进行评估。,6.1.5 项目国民经济评估与财务评估的联系,28,尽管项目财务评估与项目国民经济评估有很大的区别，但是它们之间也存在着许多密切相关的联系：,1)项目财务评估是国民经济评估的基础,29,大多数项目的国民经济评估是在项目财务评估的基础上进行的，任何一个项目财务评估的数据资料都是项目国民经济评估的基础。,2)项目国民经济评估是项目可行的前提,30,项目国民经济的效益的可行性与否决定了项目的最终可行性，它是决定项目决策的先决条件和主要依据之一。所以在做项目投资决策时既要考虑项目的财务评估结果，更要遵循

14、使国家与社会获益项目国民经济评估的原则。,2)项目国民经济评估是项目可行的前提,31,当项目财务评估和项目国民经济评估两者的结论出现矛盾时，一般可以作如下处理：其一是对某些关系国计民生急需的项目，如果项目国民经济评估认为可行，而财务评估不可行，可以由国家提供一些优惠政策，来改变项目财务评估结果（如通过改变项目的税率或实行政策性补贴等措施使项目获得财务生存能力）；其二是当项目财务评估可行，但是国家或社会为之将付出太大的代价时，这类项目一般应该予以否决，或者是采取修改项目方案的方法来使项目从国民经济的角度考察也可行。,6.1.6 项目国民经济评估的程序,32,项目国民经济评估的内容和范围广泛，分析

15、计算较为复杂，通常这种评估可按如下程序进行，其中的具体步骤如下：,1)对项目的经济效益和费用从国民经济的角度进行划分,33,项目的费用与效益划分需要按照项目的类型及其评估目标的不同而有所区别。项目国民经济评估应从整个国民经济的发展目标出发，考察项目对国民经济发展和资源合理利用的影响，应注意对有关转移支付等的处理，并对项目的外部效果进行重点分析和评估。,2)对计算项目费用与效益所用影子价格等参数进行分析,34,项目国民经济效益评估中最为关键的就是要确定项目产出物和投入物的各种合理的经济价格，人们须要选择能够反映资源本身的真实社会价值和供求关系、稀缺资源的合理配置和符合国家经济政策的经济价格（如影

16、子价格）和参数，并对其进行鉴定和分析，然后采用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率来替代财务效益评估中的财务价格、工资、汇率和折现率去计算项目的国民经济效益和费用。,3)对项目经济效益和费用按照影子价格进行调整计算,35,然后把项目的效益和费用等各项财务评估中使用的基础数据，按照已确定的国民经济价格(即影子价格)等参数进行调整，重新计算出项目国民经济评价用的销售收入、投资和生产成本支出以及项目固定资产残值等的国民经济价值。最后还需要鉴定所有调整的内容是否齐全合理，以及调整的方法是否正确和是否符合国家规定。,4)编制项目国民经济评估报表,36,在对项目的效益和费用等项目调整的基础上，编制项目

17、经济现金流量表(全部投资)。对于有利用外资的项目还应编制项目经济现金流量表(国内投资)和经济外汇流量表等基本报表。在评估过程中还应该复核这些项目国民经济效益评估报表的表格设置、表格编制内容及数据计算是否正确。,5)计算项目国民经济效益指标,37,项目国民经济评估就是从国民经济整体角度考察一个项目给国民经济带来的效益(或称为贡献)，主要是项目国民经济盈利能力的评估、外汇效果的评估等。对于难以使用货币价值去量化的项目外部效果进行一些相应的定性分析与评估。,6)编制项目规模经济评估相关报表,38,对项目进行国民经济评估主要依靠两类报表：一类是盈利能力评估所使用的效益费用流量表，一类是评估外汇使用效益

18、所使用的报表。第一类报表是从国民经济的角度评估项目可行性的要求来构造评估所需的现金流量表，因此它们被称为国民经济效益费用流量表，包括全部投资与国内投资两种报表，报表中的科目经过调整后反映出了整个国民经济为项目付出的代价与获得的收益。,6)编制项目规模经济评估相关报表,39,第二类报表是评估外汇使用效益所使用的报表，在发展中国家由于外汇作为投资的一个重要组成部分，从总体上来看是稀缺的，因此发展中国家还必须评估外汇资金的使用效益评估，所以还要编制反映外汇资金使用效益的报表-经济外汇流量表。此外，为了正确衡量项目的外汇使用效益，还需要将国内资源流量表作为外汇流量表的辅助报表，用以计算换汇成本和节汇成

19、本。,7)对项目社会效益的评估,40,项目的社会效益评估主要应对项目给地方经济或部门经济发展带来的效果所进行的定量或定性分析，包括项目对收入分配、产业结构、科技水平、劳动就业、环境保护、资源利用、产品质量以及对人民物质文化生活和社会福利等影响的分析评估。总之，应从整个社会的角度来考察、研究和预测项目对社会目标所做贡献的大小，按调整后的经济价格和参数计算与分析项目的社会效果指标。,8)对项目不确定性的分析,41,项目不确定性分析的评估，一般应包括对项目盈亏平衡分析和敏感性分析所进行的鉴定，而在有条件时还应该对项目风险概率分析进行必要的鉴定，以确定项目投资在财务上和经济上的可靠性和抗风险能力。,9

20、)项目经济综合评估与结论,42,对于项目经济的综合评估应该按照国家政策和规定，以项目国民经济评估为主，结合项目财务评估和社会效益评估对，通过对于项目主要评估指标的综合分析，得出项目经济可行性的结论。对项目国民经济和财务评估中反映的问题和对建设项目需要说明的问题也必须加以明确阐述。,6.2 影子价格的理论与方法,43,影子价格理论是项目国民经济评估的基本理论和方法之一，它是对于项目各类经济数据调整计算的根本参数，所以是项目国民经济评估最为重要的概念和理论之一。,6.2.1 影子价格的概念,44,影子价格的概念最早来源于运筹学中的线性规划理论。人们在用线性规划的方法求解资源最优配置的问题时发现，线

21、性规划问题的对偶问题的解是一组价格，而且在这组价格下资源可得到最优的配置。由于这组价格来源于线性规划问题的对偶解，因此被称为影子价格，也被称最优计划价格、机会成本或会计价格。,6.2.1 影子价格的概念,45,影子价格是为实现一定的经济发展目标而人为确定的比市场交换价格更为合理的一种理论价格。这里所说的“合理”的标志是从定价原则来看这种影子价格能够更好地反映产品的价值，反映不受干涉的市场供求状况，反映资源真实的稀缺程度。从定价的效果来看，这种影子价格应该能够使资源向最优的方向配置。,6.2.1 影子价格的概念,46,对拟建项目进行国民经济评估的主要目的是考察项目给国民经济能够做出多大的贡献（效

22、益）和国民经济要为它付出了多少代价（费用）。这里有关项目的贡献和代价都需要使用价格来计量，如果价格确定是合理的或者价格对于项目效益和费用的衡量是可靠的，那么项目国民经济评估就能够正确指导项目的投资决策，正确指导国家或地区有限资源的合理配置，从而使国民经济获得高效快速的增长。,6.2.1 影子价格的概念,47,反之，如果这种价格被扭曲，对项目效益和费用的衡量就会失实，结果就必然导致错误的项目投资决策，从而浪费国家有限的资源。所以价格是否真实可靠决定了项目国民经济评估的可信度，决定了社会资源能否趋向优化配置。,6.2.1 影子价格的概念,48,影子价格是人们对项目所用资源和生产产品的一种评估价格，

23、它不直接表现为项目最终实现的价格。对于投资项目而言，项目投入物的影子价格就是项目所投入资源的机会成本，项目产出物的影子价格就是消费者一种支付意愿。所谓支付意愿就是消费者为获得某种商品和劳务而愿意支付的价格。所谓机会成本就是由于资源用于某一用途而不得不放弃它在用于其他用途中所能取得的效益。,6.2.1 影子价格的概念,49,精确地确定影子价格是极其困难的，有时甚至是不可能的。为了方便实用，在项目评估中使用的影子价格多是以国际市场价格为基础，并以此为依据去调整国内市场价格而得到的一种价格。这对于像我国这样一个执行对外开放政策的国家来说，这样界定影子价格是合理的。因为对外开放国家的项目投入物和产出物

24、本身就具有进出口贸易的机会，这些资源的运用具有可供选择的机会，所以使用这种影子价格的确定方法是合理的。,6.2.1 影子价格的概念,50,国际上现有四种影子价格的计算方法，即LM法、UNIDO法、SVT法和UNA法。LM法是由英国牛津大学福利经济学家ILittle和经济数学家JMirrlees于1968年提出来的，其代表作是发展中国家工业项目分析手册；,6.2.1 影子价格的概念,51,UNIDO法是项目评估准则一书所倡导的方法，该书是英国经济学家PDasugpta和美国经济学家SMarlin于1972年为联合国工业发展组织编写的；SVT法是世界银行研究人员L.Squire和HVTak在其19

25、75年出版的项目经济分析中提出的方法；UNA法是联合国工业发展组织和阿拉伯工业发展中心于1977年出版的工业项目评估手册中提出的方法。,6.2.1 影子价格的概念,52,我国目前试行的影子价格计算多数采用UNIDO法，但在影子价格的具体确定上也吸收了某些LM法和SVT法的优点。具体的方法是先将项目投入物和产出物分为外贸货物、非外贸货物和特殊投入物三种类型，然后以我国价格水平上的人民币作为计算基准，根据投入物和产出物的来源、贸易费用率等参数，求取各类这种货物的影子价格。,6.2.1 影子价格的概念,53,一般一个项目的投入物和产出物可按其类型分为外贸货物、非外贸货物、特殊投入物、资金、外汇等等。

26、按照项目投人物和产出物的不同类型可分别确定其影子价格。本节将分别介绍外贸货物的影子价格、非外贸货物的影子价格、特殊投入物影子价格、资金的影子价格社会折现率以及外汇的影子价格影子汇率。,6.2.2 外贸货物的影子价格,54,如果项目的投入物或产出物是外贸货物，在完善的市场条件下，国内市场价格应等于口岸价格(假定市场就在口岸，进口货物为到岸价格，出口货物为离岸价格)。其原因在于，如果市场价格高于到岸价格，消费者会宁愿进口而不愿购买国内货物；如果国内市场价格低于离岸价格，生产者会宁愿出口而不愿以较低的国内市场价格销售。因此口岸价格就反映了外贸货物的机会成本或消费者的支付意愿。,6.2.2 外贸货物的

27、影子价格,55,在实际的市场条件下，由于关税、限额、补贴或垄断等原因，会存在供需偏差，这会使国内市场价格可能高于或低于口岸价格。因此，在国民经济评估中，外贸货物的影子价格以实际可能发生的口岸价为基础，通过影子汇率将以外币计算的口岸价换算为以本币计算的口岸价。,6.2.3 非外贸货物的影子价格,56,非外贸货物是指其项目生产或使用的那些不会影响到国家进出口的货物。除了所谓“天然”的非外贸货物（如建筑、国内运输等基础设施和商业的产品和服务）外，还有由于运输费用过高或受国内国外贸易政策和其他条件的限制不能进行外贸的货物。非外贸货物的影子价格，般根据它的投入产出对国民经济的影响，通过分解成本法或国内市

28、场价确定。,6.2.4 特殊投入物的影子价格,57,除了上述一般的项目产出物和投入以外，还有一些特殊的项目投入物和产出物，它们需要按特定的方法确定其影子价格。,1)影子工资,58,影子工资是指国家和社会为建设和运营项目使用劳动力而付出的代价，实质上就是劳动力的影子价格。职工工资和提取的福利费之和称为名义工资，在财务评估中的名义工资是作为费用计入成本的，而在国民经济评估中，需要按影子工资进行调整。,1)影子工资,59,影子工资由劳动力的边际产出和劳动力的就业或转移而引起的社会资源消耗两部分构成。劳动力的边际产出是指一个建设项目所占用的劳动力在其他使用机会下可能创造的最大效益。劳动力的就业或转移而

29、引起的社会资源消耗包括培训费、搬迁费等。,1)影子工资,60,正确确定影子工资必须搞清三个问题：第一是本项目职工究竟来自哪里，第二是如果项目职工从别处转移到该项目中来，那么将使这个别处的产出下降多少，第三是这种劳动力的转移对社会资源的耗用有何影响和多大的影响。在实际项目评估工作中，一般采用影子工资换算系数来计算影子工资。其计算公式为：,1)影子工资,61,影子工资财务工资影子工资换算系数 影子工资换算系数是项目国民经济评估的一种参数，它是影子工资与财务工资的比率。技术劳动力影子工资换算系数为1 非技术劳动力影子工资换算系数为0.250.8,2）土地的影子价格,62,土地是项目的一种特殊投人物。

30、在项目国民经济评估中，土地的影子价格包括拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的效益，即土地的机会成本，以及国民经济为项目占用土地而新增加的资源消耗（如拆迁费、剩余劳动力安置费等）。其计算公式如下：土地影子价格土地机会成本新增资源消耗,63,在国民经济评估中项目实际的征地费用可以划分为三部分：其一是机会成本性质的费用（如土地补偿费、青苗补偿费等）；其二是新增资源消耗费用（如拆迁费用、剩余劳动力安置费、养老保险费等）；其三是转移支付（如粮食开发基金、耕地占用税等）。其中，第一部分费用应按机会成本计算方法计算，第二部分费用应换算成按影子价格计算的费用，第三部分费用甚至可以不计为项目费用。,6.2.5

31、 项目资金的影子价格社会折现率,64,项目国民经济评估中使用的社会折现率是从国家角度对项目资金的机会成本和资金的时间价值的估量，实际上就是项目资金的影子价格。社会折现率是项目国民经济评估的重要参数，是项目国民经济评估中作为计算项目经济净现值的折现率和衡量项目经济内部收益率的基准值，同时也是项目经济可行性和方案优选的主要判别依据之一。关于社会折现率的确定，有多种理论和方法。其中，最主要包括如下几种。,1）以银行利率作为社会折现率,65,根据“若项目的经济内部收益率低于银行利率就不如把资金存人银行生息”的假设，银行利率仅该市任何项目的最低社会折现率，因为项目资金最少可以有存入银行生息的机会，所以银

32、行利息应该是项目的机会成本之一。,2）以资本的边际生产力作为社会折现率,66,该方法来自凯恩斯的资本边际效率递减理论，具体方法是将所有可供选择的投资项目按照各自的内部收益率大小排队，从收益率最大的项目起依次累计它们的投资额之和，直到总投资额达到预计可能筹集的投资总额为止，此时最后一个项目的内部收益率就可以作为要项目经济评估的社会折现率。,3）以部门投资收益率的加权平均数作为社会折现率,67,这是按照全部行业或部门的投资收益率来确定社会折现率的方法,6.2.5 项目资金的影子价格社会折现率,68,采用适当的社会折现率进行项目的国民经济评估有助于合理地使用国家的建设资金，引导国民经济的投资方向，调

33、控国家的投资规模，促进资金在短期与长期项目之间的合理配置，所以社会折现率的确定应体现国家的经济发展目标和宏观调控意图。1993年第二版社会折现率确定为12%，2006年第三版社会折现率确定为6%8%，,6.2.6 外汇的影子价格影子汇率,69,汇率是用一个国家的货币折算成另一国家的货币的比率，它是以本国货币表示的外国货币的“价格”。其中，官方汇率是指官方（如财政部、中央银行或经指定的外汇专业银行）规定的汇率，而影子汇率则是经过调整后的国外货币与国内货币购买力的真实比率，实际上就是外汇的影子价格。,6.2.6 外汇的影子价格影子汇率,70,在项目国民经济评估中之所以要测定影子汇率是因为在国家实行

34、外汇管制和外贸管制的情况下，官方汇率往往低估了外汇的真实价值。影子汇率不仅起着本币与外币换算系数的作用，其取值还会直接影响到项目或项目方案的决策中有关项目投人物和产出物的进出口方法既方案的选择,6.2.6 外汇的影子价格影子汇率,71,影子汇率外汇牌价影子汇率换算系数影子汇率换算系数1.08,6.2.6 外汇的影子价格影子汇率,72,影子汇率的确定公式如下：,其中：SER影子汇率，OER为官方汇率（只要有外汇管制的汇率都应被看作是官方汇率）M外汇支出总额 B外汇收入总额,6.3 项目经济费用和效益的辨识及度量,73,项目的财务费用和收益需要识别和度量，项目的经济费用和收益也需要识别和度量。通常

35、项目的财务识别与度量与项目的经济费用识别与度量具有紧密地关系，但并不是同一事物。因此人们在项目经济评估中还必须进行项目经济费用和效益的辨识及度量。,6.3.1 项目经济费用和效益的概念及其度量,74,在项目国民经济评估中凡是减少国民收入的都是项目的费用，凡是增加国民收入的都是项目的效益。因此在识别项目国民经济费用和效益时应遵循以下原则：,1）国家原则,75,对项目的所有收支活动都应从国家和国民经济的角度出发，分析其是否花费了社会资源，或是否真正产生了社会经济效益。对于项目引起的转移支付部分，如果没有真正花费社会资源，其这种支出就不能列为项目的经济费用；如果没有真正增加国民收入，其这种收入就不能

36、列为项目的经济效益。换言之，凡属于仅仅是转移性质的收支项目都应从效益和费用流量中予以剔除。,2）边际原则,76,对项目国民经济费用和效益的分析应观察项目费用增加额、效益增加额与产量增加额的增量比例关系。在经济数学中，边际变化是用求微商的方法计算出来的。例如，产品的边际费用是每增加一个单位产量所引起的总费用的变动额。,2）边际原则,77,从兴建某个项目和不兴建某个项目（即有无项目）对国民经济的影响来确定项目的费用或效益方面看，在有项目时（国民经济的一个新的增量）不仅会发生项目投资的增量，也会发生项目费用和效益的增量。就国民经济增量而言，项目国民经济评估中的费用和效益都是边际的，在识别项目国民经济

37、费用和效益中应遵循这种边际原则。,6.3.1 项目经济费用和效益的概念及其度量,78,由于项目财务评估和国民经济评估的目标不同，所以两者所包括的费用和效益的内容不尽一致。有些在项目财务评估中是费用和效益的，但并不构成项目国民经济评估中的费用和效益（如税金、利息、补贴等转移支付）；有些在项目国民经济评估的费用和效益，但并不构成项目财务评估中的费用和效益（如项目对环境污染造成的损失、技术扩散作用等外部效果）；还有一些在两种项目评估中都被列入项目费用和效益的，但是它们的度量标准和度量方法却会有所不同（如项目投入物的费用和产出物的效益）。,6.3.2 转移支付,79,项目在投资建设和生产经营过程中的某

38、些货币收支科目并不真正反映资源投入产出的变化，而只表现为资源的支配权从某个经济主体转移到另一个经济主体手中，因而并不会引起社会最终产品的增减和国民收入的变化。这种不伴随资源增减的纯粹性货币转移被称为转移支付。,6.3.2 转移支付,80,与投资项目有关的转移支付主要有税金、工资、利息、土地费用和补贴等。这些转移支付伴有货币收支活动的发生，因而它们在项目财务评估中属于项目费用和效益；但是在项目国民经济评估中这种转移支付并形成国民收入的增减，因而它们在项目国民经济评估中不属于项目费用和效益的范畴。这种项目中的转移支付科目主要包括如下几种：,1）税金,81,项目在投资建设和生产经营过程中需缴纳一系列

39、的税金，这包括固定资产投资方向税、关税、增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护税、教育费附加和所得税等。这些项目支出科目实际上只是将资源支配权由企业转移给了国家，它并不伴随着资源的变化和国民收入的增减。因此在进行项目国民经济评估时，它们都不是项目的经济费用，可不予以计算。,2）工资,82,项目为雇用劳动力在财务上需要支付工资及其附加费，但这只是项目将一定资源的支配权转移给了项目职工，所以也属于转移支付的范畴，在项目国民经济评估中不应列入项目经济费用中。在项目国民经济评估中应列为经济费用的是劳动力的机会成本以及为安排劳动力而使国家付出的其他代价（即影子工资）。,3）利息,83,项目为国内贷款所

40、支付的利息，只是企业将这些资源的支配权转移给了金融机构，所以同样属于转移支付的范畴，故在项目国民经济评估中不应列为费用科目。但是项目的国外借贷利息支付，由于是企业将资源转移到国外金融机构手中，从而使国民收入减少了，所以就应列为项目经济费用中。,4）土地费用,84,项目建设为征购土地所作的实际资金支付，只是项目将这部分资源的支配权转移给土地所有者（国家、集体或个人），故在它们在项目的国民经济评估中不被列为项目经济费用。在项目国民经济评估中真正应该列为项目经济费用的是土地的机会成本和新增资源消耗（即土地的影子价格）。,5）补贴,85,项目所获得的补贴实质上是与项目所缴税金流向相反的一种转移支付，它

41、是国家将资源支配权转移给项目组织的一种转移支付，所以在项目的国民经济评估中这种补贴不应列为项目的经济效益。,6.3.3 项目直接费用与直接效益,86,项目的直接效益是由项目本身产生，由项目的产出物提供，并使用影子价格计算的项目产出物的经济价值。确定项目的直接效益有两种方法。其一是：如果拟建项目的产出物可用于增加国内市场的供应量，其经济效益就是其所满足的国内需求，这就等于其所增加的消费者支付意愿。,6.3.3 项目直接费用与直接效益,87,其二是：如果国内市场的供应量不变，但是若项目产出物增加了出口量，此时其经济效益为所获得的外汇；若项目产出物减少了总进口量，即替代了进口货物，其效益为节约的外汇

42、；若项目产出物的顶替了已有的产品生产并致使其减产或停产的，其效益为原有项目减产或停产向社会所释放出来的资源（其价值也就等于对这些资源的支付意愿）。,6.3.3 项目直接费用与直接效益,88,项目的直接费用主要指国家为满足项目投入(包括固定资产投资、流动资金及经常性投入)的需要而付出的代价，使用影子价格计算出的这些项目投入物的经济价值即为项目的直接费用。项目直接费用包括项目本身的一次性投资、项目的经常性投入以及项目的其他直接支出。项目直接费用的确定也分为两种情况。其一是：如果项目的投入物来自国内供应量的增加，即增加国内生产来满足拟建项目的需求，这种直接费用就按照增加国内生产所消耗的资源价值计算。

43、,6.3.3 项目直接费用与直接效益,89,其二是当国内总供应量不变时，若项目投入物来自国外（即通过增加进口来满足项目需求），这种直接费用按照所花费的外汇计算；若项目的投入物本来可以出口，但为满足项目需求而减少出口量，这种直接费用按照减少的外汇收入计算；若项目的投入物本来用于其他项目，由于改用于拟建项目而减少了对其他项目的供应，这种直接费用按照其他项目因此而减少的效益计算，这就是其他项目对拟建项目投入物的支付意愿。,6.3.4 项目间接费用与间接效益,90,项目的间接费用和间接效益也被称为项目的外部效果，它是指通过项目而间接产生的对于其他国民经济要素的影响效果。有关项目国民经济评估中的外部效果

44、的含义和相关规定说明如下。,1）项目外部效果的概念和分类,91,项目外部效果就是指那些与项目本身没有直接联系的经济间接效益和间接费用。这些间接的项目经济费用和效益不是项目本身要求产生的效果，同时它们也不是由项目本身承担和享有效益和费用。项目外部效果的范围十分广泛，一般可从如下角度进行分类。,（1)按其对社会总生产和总消费是否有影响分类,92,这可分为项目技术性外部效果和价格性外部效果。项目技术性外部效果是那些能够真正引起项目之外的生产和消费发生变化的效益和费用。例如，造纸厂的排废会使附近区域的鱼类生产下降属于项目技术性间接费用，水电站的建设会产生的防洪和灌溉效益从而使受益土地的粮食产量增加属于

45、项目技术性间接效益。,（1)按其对社会总生产和总消费是否有影响分类,93,项目的价格性外部效果也称钱币性项目外部效果，是指那些不会影响项目之外的生产和消费总量而只是引起某些商品和劳务的相对价格发生变化所产生的间接费用和间接效益。例如，由于棉纺织项目的投产致使棉布供应量增加从而棉布价格下跌而导致其他棉纺织厂的利润下降就是项目价格性间接费用；同时由此导致的制衣厂、棉布消费者因此受益就属于项目价格性间接效益。,（2)按其是否能用货币来计量分类,94,这可分为项目有形外部效果和无形外部效果。项目有形外部效果是指那些能够以货币计量的项目间接效益和间接费用。例如，水电站建设项目引起的粮食增产的效益和为项目

46、服务配套所需的投资支出和其他费用等都属于有形的外部效益或费用。项目无形外部效果是指那些不能用货币计量的项目间接效益和间接费用。例如，像技术扩散效益、城市犯罪率变化、项目关联环境的舒适性等都属于项目的无形外部效果。,（3)按其联系范围来划分,95,这可分为项目的相邻外部效果和乘数外部效果。项目的相邻外部效果包括“正向”相邻效果和“逆向”相邻效果。项目正向相邻效果是指那些生产初级产品的项目对以其产出物为原料的其他经济部门和行业所产生的间接效果。项目的逆向相邻效果是指由于项目的建立而对那些为它提供原材料或半成品的其他产业所产生的间接效果。,（3)按其联系范围来划分,96,项目的乘数外部效应是指项目的

47、投入可以使原来闲置的社会资源能够利用起来从而产生的一种连续性外部效果。例如，当劳动力过剩的情况严重时，项目的实施和投入运营会利用部分劳动力，由于这部分劳动力的消费又会引起食品、服务等行业的发展，依次连锁地发展下去的结果就是项目的乘数外部效应。,2）项目外部效果的处理原则,97,项目的外部效果是从事物普遍关联的角度去考虑项目的效果，因此它的辨识和度量极其困难，极易造成遗漏和重复计算。在实际工作中，对外部效果的处理应遵循以下原则：,（1)主要相关效果原则,98,在理论上，项目外部效果应在全社会范围内全面辨识，但这在实践中是不可能的，也是不必要的。因此，在项目外部效果的分析中应当选择主要的相关部门进

48、行项目外部效果的辨识。,（2)范围一致性原则,99,项目间接费用和间接效益的考察范围应当一致，否则就会过高估计项目间接费用或过低估计项目间接效益；或者过低估计项目间接费用，而过高估计项目的间接效益。,（3)价格性外部效果的不计原则,100,项目的价格性外部效果的作用异常复杂，往往会出现正负共存而互相抵消的情况，因而对于这种项目的间接成本和效益一般不予计算。,（4)技术性外部效果的双重原则,101,有形的项目技术性外部效果要以货币度量计算，而无形的项目技术性外部效果一般只作定性度量的说明即可。,（5)乘数外部效果的时移量摊原则,102,项目的乘数外部效果计算要考虑时间因素和其他的项目因素。因为随

49、时间的推移社会剩余生产能力和剩余资源会有变化，因此应随时间变化进行分摊辨识与度量，避免重复计算。,（6)外部效果内部化原则,103,相互关联的多个项目会互有外部效果，如果可以将这些项目作为一个综合项目来考虑，则各项目的许多外部效果就会变成内部效果，这就消除许多项目外部效果辨识与测度上的困难，而只需考虑综合项目的间接费用和效益即可。,6.4 国民经济评估指标的计算和判别标准,104,项目国民经济评估指标的计算是项目经济评估的核心内容，相关的项目国民经济评估指标判别标准是项目经济可行性分析的判据。二者构成了项目经济可行性评估的方法论的核心和关键，本节将全面讨论这一部分的内容。,6.4.1 项目经济

50、净现值,105,项目经济净现值是使用社会折现率将项目计算期内各年的经济净现金流量折算到基准期的现值之和。项目经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的一项绝对数指标。如果项目经济净现值大于零，则表示项目除了能够得到符合社会折现率的盈余或利润以外，还可以得到最终计算得到的净现值大小的超额盈余。,6.4.1 项目经济净现值,106,因此此时的项目在国民经济上是可行的。但是如果项目经济净现值小于零，则表示项目不能够得到符合社会折现率的盈余或利润，所以此时项目在国民经济上是不可行。如果项目经济净现值等于零，则表示项目正好能得到符合社会折现率的盈余，因此此时项目在国民经济上也是可行的，但是这种项目一般属于边