期场行业术语及交易流程简介.ppt

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1、期货行业术语及交易流程介绍,期货基础知识2,买空：买入期货称买空或称多头，亦即多头交易卖空：卖出期货称“卖空”或“空头”，亦即空头交易开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”持仓：交易者手中持有合约称为“持仓”平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”,期货行业术语介绍,开盘价：当天某商品的第一笔成交价收盘价：当天某商品最后一笔成交价最高价：当天某商品最高成交价最低价：当天某商品最低成交价,最新价：当天某商品当前最新成交价结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价买 价：某商品当前最高申报买入价卖 价：某商品当前最低申报卖出价涨跌幅：某商品当日

2、收盘价与昨日结算价之间的价差,涨停板额：某商品当日可输入的最高限价(涨停板额=昨结算价+最大变动幅度)跌停板额：某商品当日可输入的最低限价(跌停板额=昨结算价-最大变幅)单 号：系统为委托单或成交单分配的唯一标识仓差：当日持仓量与昨日持仓量之差,持仓量：所有期货或期权合约未平仓头寸的累计，也称空盘量成交量：在一个特定的时间内期货或期权合约换手的数量累计锁仓：一般是指期货交易者做数量相等但方向相反的开仓交易，以便不管期货价格向何方运动（或涨或跌）均不会使持仓盈亏再增减的一种操作方法。又称对锁或锁单。,如果一个新的买家和新的卖家进行交易，持仓量就增加二个单位。如果已经持有多头部位的交易者将其转给另

3、一个想要拥有多头部位的新的交易者，持仓量将保持不变；如果持有多头部位的交易者与试图了结原有空头部位的交易者对冲，那么持仓量将减少二个单位。,持仓量计算,经常用到的交易规律：如果成交量和持仓量都增加，那么趋势将按照目前的方向持续下去；如果成交量和持仓量出现下滑，就可能是目前的趋势将走向尽头的一个信号。,多空交易行为与持仓量的关系,价格、交易量与持仓量的关系,逐日盯市制度：是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。保证金：有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须付一小笔保证金给经纪商即可。从保证金实质

4、来看，是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金，并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付佣金以及可能出现的亏损。但交易保证金绝不是买卖期货的订金。,期货交易流程 一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割。由于大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了解履约责任，所以交割环节并不是交易流程的必经环节。,首先，交易者选择合法的期货经纪公司，签署期货经纪合同、开立交易账户，交纳一定数量的保证金，从而成为合法的期货投资者。当投资者与经纪公司的代理关系正式确立后，就可根据自己的要求下单，向经纪公司驻交易所的出市代表发出交易指令，由出市代表进行实际的买卖交易。目前国内一般采用计算机自动

5、撮合的交易方式。每日交易结束，结算所对当天交易情况进行结算，由经纪公司进行相关的资金划拨，以书面形式交给投资者签字确认。对合约到期后选择实物交割的客户，在期货公司的代理、协助下进行实物交收和货款划拨。,（1）开户 所谓期货交易账户是指期货交易者开设的、用于交易履约保证的一个资金信用账户。投资者向期货公司提出委托申请，开户。开户时，必须向交易者做风险揭示。就是请交易者阅读期货交易风险说明书，一定要仔细阅读，让其真正了解期货交易存在的风险。个人交易者阅读完后，要在风险说明书上签字确认；如果是机构交易者，就由单位法定代表人在风险说明书上签字确认并加盖单位公章。,此外，双方还要签署一份期货经纪合同。交

6、易者要提供相关的证明证件，个人交易者提供本人身份证，留存印鉴或签名留样；机构交易者提供营业执照影印件，还有法定代表人和本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话等。合同签好后，如果交易者要进行交易，就要按规定交纳保证金。期货经纪公司把保证金存到合同中指定的账户，供交易者交易时使用。,（2）下单 所谓下单，就是交易者向期货公司业务人员下达交易指令。内容一般包括：期货交易的品种、交易方向、数量、月份、价格、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户等等。,根据不同的情况，客户可以用书面、电话、互联网等方式下达交易指令。这个交易指令是有时效性的，只在当日有效，可在成交前变更或撤销。目前我国期货交易所规定

7、的交易指令有限价指令和取消指令两种。限价指令是按特定价格买卖的交易指令。取消指令必须是使原来下达的限价指令全部或部分失效。指令成交后，交易者会很快接到成交回报记录单，上面包括成交价格、成交手数、成交回报时间等内容。如果交易者没有异议就签字确认，否则就要在下一个交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议，期货经纪公司应当根据原始指令记录和交易进行处理。,（3）结算期货交易的结算制度是指按有关规定对交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨的制度，包括每日无负债制度、保证金制度和风险准备金制度。当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金当日交易保证金+当日

8、盈亏+入金出金手续费等平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏平历史仓盈亏=(卖出平仓价上一交易日结算价)卖出平仓量+(上一交易日结算价买入平仓价)买入平仓量平当日仓盈亏=(当日卖出平仓价当日买入开仓价)卖出平仓量+(当日卖出开仓价当日买入平仓价)买入平仓量,当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏历史持仓盈亏=（当日结算价上一日结算价）持仓量当日开仓持仓盈亏=(卖出开仓价当日结算价)卖出开仓量+(当日结算价买入开仓价)买入开仓量当日盈亏=(卖出成交价-当日结算价)卖出量+(当日结算价-买入成交价)买入量+(上一交易日结算价-当日结算价)(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量),（4）实物交割大多数交易者从来都不参与交割，他们在最后交割日前就对合约进行对冲平仓了。尽管如此，交割在期货市场中依然起着很重要的作用。期货与其标的物之间是通过实物交割相关联的，如果期货的价格相对高于实物价格的话，人们便会卖出期货，并在现货市场买进实物商品用于实物交割，以赚取较高利润。实物交割最终会使现货价格和期货价格之间恢复适当的价格关系。交割过程：首先，卖方在交易所规定的期限内把货物运到交易所指定的交割仓库。经验收合格后由仓库开具仓单，再经过交易所注册，成为标准仓单。等到了交割期，卖方提交标准仓单，买方提交足额货款，到交易所办理交割手续，接受货物。,Thank you！,