工程项目费用效益分析.ppt

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1、第9章工程项目费用效益分析(国民经济评价),绪论,在市场经济条件下，大部分工程项目财务评价结论可以满足投资决策要求，但对于财务现金流量不能全面、真实地反映其经济价值的项目，还需要从国民经济全局的角度进行费用效益分析，即国民经济评价。,绪论,这类项目主要包括：1.电力、电信、交通运输等行业的具有垄断特征的项目；2.农业、水利、国防、城市建设等具有公共产品特征的项目；3.环保、高科技产业等外部效果显著的项目；4.煤炭、石油、钢铁、有色金属、黄金等涉及国家控制的战略性资源开发项目；5.涉及石化、通讯、电子、机械、重大技术装备等国家经济安全的项目；6.受过度行政干预的项目。,本章内容9.1 费用效益分

2、析的概念9.2 经济效益和经济费用的识别9.3 效益效用分析参数9.4 影子价格的确定9.5 费用效益分析指标及报表,本章内容逻辑框架图,9.1 费用效益分析的概念,9.1 费用效益分析的概念,一、费用效益分析的概述 1.费用效益分析涵义：费用效益分析是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等费用效益分析参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。,9.1 费用效益分析的概念,2.建设项目经济评价结果,（1）（2）,9.1 费用效益分析的概念,（3）（4）,9.1 费用效益分析的概念,二、费用效益分析与财务评价的关系1.相同点（1）评价方法相同 都

3、是采用效益与费用比较的理论方法进行经济效果的评价；都要寻找以最小的投入获取最大的产出；都要考虑资金的时间价值，采用净现值等盈利性指标评价工程项目的经济效果。（2）评价的基础工作相同 都要在完成产品需求预测、资金筹措方案等可行性研究内容的基础上进行。（3）评价的计算期相同 都是项目的建设期和运营期。,9.1 费用效益分析的概念,2.不同点,9.2 经济效益和经济费用的识别,9.2 经济效益和经济费用的识别,一、识别效益和费用的原则1.有无对比原则2.边界原则3.资源变动原则,9.2 经济效益和经济费用的识别,一、识别效益和费用的原则1.有无对比原则 有：指的是实施项目的将来状况；无：指的是不实施

4、项目的将来状况 注意：只有“有无对比”的差额部分才是由于项目的建设增加的效益和费用，即增量效益和费用。有无对比的适用范围：(1)直接适用于依托老厂进行的改扩建与技术改造项目的增量盈利能力分析。(2)同样适用于从无到有进行建设的新项目，只是通常认为无项目与现状相同，其效益与费用均为零。,9.2 经济效益和经济费用的识别,2.边界原则,9.2 经济效益和经济费用的识别,3.资源变动原则,9.2 经济效益和经济费用的识别,二、经济效益与经济费用的识别,9.2 经济效益和经济费用的识别,1.直接效益与直接费用内部效果（1）直接效益是由项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益。（2）直接费用是由

5、项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用。,9.2 经济效益和经济费用的识别,2间接效益与间接费用外部效果 外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益（间接效益）与费用（间接费用）。外部效果应包括以下几个方面：（1）产业关联效果（2）环境和生态效果（3）技术扩散效果,9.2 经济效益和经济费用的识别,（1）产业关联效果 如房地产业的发展，带动其他相关产业的快速发展。（2）环境和生态效果 如发电厂排放的烟尘、化工厂排放的污水等都会对其他行业产生外部负效应。（3）技术扩散效果 如建设技术先进的项目会培养和造就大量的技术人员和

6、管理人员，他们除了为本项目服务外，由于人员流动、技术交流对整个社会经济发展也会带来好处。,9.3 费用效益分析参数,一、影子价格 1.现行市场价格的不合理性 由于各种原因，现行市场价格体系存在一定的扭曲和失真，这些价格往往不能反映项目投入物与产出物的真实价值，不利于国家有限资源的合理流动与优化配置。,9.3 费用效益分析参数,2.影子价格的涵义 影子价格是在完善的市场经济条件下，在社会最优的生产组织情况下，资源的分配和利用达到最优状态的价格，它真实地反映了社会必要劳动消耗、资源稀缺程度和市场供求状况，能实现资源配置的最优化，即把最稀缺的资源优先配给效益好的项目。即影子价格是能够反映投入物与产出

7、物的真实经济价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。,9.3 费用效益分析参数,二、社会折现率（is）是资金的影子利率，即单位资金的影子价格，表示从国家角度对资金机会成本和资金的时间价值的估量，代表占用社会资金所应获得的最低收益率。在实践中，国家根据宏观调控意图和现实经济状况，制定发布统一的社会折现率。目前我国社会折现率测定值为8%，对于收益期长的建设项目如远期效益较大，效益实现的风险较小，社会折现率可以适当降低，但不应低于6%。作用：（1）计算经济净现值的折现率；（2）项目经济可行性和方案比选的主要的判据。,9.3 费用效益分析参数,三、影子汇率（SER）影子汇率

8、也称为外汇的影子价格，是正确反映国家外汇经济价值的汇率，体现了从国家角度对外汇价格的估量。影子汇率取值的高低，会影响项目评价中的进出口选择，影响采用进口设备还是国产设备的选择，影响产品进口型项目和产品出口型项目的决策。影子汇率主要依据一个国家或地区一段时期内进出口的结构和水平、外汇的机会成本及发展趋势、外汇供需状况等因素确定，一般由国家统一测定发布，并定期调整。国家对影子汇率的发布由两种形式：一是直接发布影子汇率；另一种是将影子汇率与国家外汇牌价挂钩，发布影子汇率换算系数，影子汇率=外汇牌价影子汇率换算系数。目前我国影子汇率换算系数取值为1.08。作用：（1）影子汇率用于估算建设项目未来进出口

9、货物的影子价格。（2）国家利用影子汇率作为杠杆，影响项目投资决策，影响项目的选择和项目的取舍。,9.3 费用效益分析参数,例9-1：已知2011年6月17日国家外汇牌价中人民币对美元的比值为647.16/100,试求人民币对美元的影子汇率。解：影子汇率=影子汇率换算系数 647.16/100=1.08647.16/100=6.9893,9.3 费用效益分析参数,四、影子工资（SW）是项目使用劳动力，社会为此付出的代价，即是劳动力的影子价格。影子工资=劳动力的机会成本+新增资源耗费 劳动力的机会成本是指劳动力在本项目被使用，而不能在其他项目中使用而被迫放弃的劳动收益；新增资源耗费是指社会为劳动力

10、就业付出但职工又未得到的其他代价，如劳动力的运输费、搬迁费、城市管理费等。影子工资一般通过影子工资换算系数计算。影子工资系数是影子工资与项目财务评价中劳动力的工资和福利费的比值。影子工资=财务工资影子工资系数。根据目前我国劳动力市场状况，技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值为1，非技术工种劳动力的影子工资换算系数取值为0.20.8。作用：在建设项目国民经济评价中以影子工资计算劳动力费用。,9.3 费用效益分析参数,9.4 影子价格的确定,9.4 影子价格的确定,一、市场定价货物的影子价格 1.外贸货物的影子价格 2.非外贸货物的影子价格 二、政府调控价格货物的影子价格 三、特殊投入物的影子价

11、格 1.人力资源（即劳动力的影子价格）2.土地的影子价格 3自然资源影子价格,一、市场定价货物的影子价格 1.外贸货物的影子价格（1）基本概念 外贸货物是指生产或使用会直接或间接影响国家进出口的货物。外贸货物中的进口品应满足：国内生产成本到岸价(CIF)，否则不应进口；外贸货物中的出口品应满足：国内生产成本离岸价（FOB），否则不应出口；外贸货物影子价格的确定基础是国际市场价格。,9.4 影子价格的确定,（2）口岸价格计算公式 离岸价和到岸价统称为口岸价 在费用效益分析中，口岸价格应按本国货币计算，故口岸价格的实际计算价公式如下：到岸价（人民币）=美元结算的到岸价格影子汇率 离岸价（人民币）=

12、美元结算的离岸价格影子汇率,9.4 影子价格的确定,（3）工程项目外贸货物的影子价格的计算公式 产出物的影子价格（项目产出物的出厂价格）=离岸价（FOB）影子汇率国内运杂费贸易费用 投入物的影子价格（项目投入物的到厂价格）=到岸价（CIF）影子汇率+国内运杂费+贸易费用,9.4 影子价格的确定,9.4 影子价格的确定,2.非外贸货物的影子价格（1）基本概念 非外贸货物是指生产和使用不影响国家进出口水平的货物。根据不能外贸的原因，分为：天然非外贸货物：使用和服务天然地限于国内。非天然非外贸货物：由于经济或政策原因不能外贸的货物。国内生产成本 离岸价，不应出口。国内生产成本 到岸价，不应进口。（2

13、）市场定价的工程项目非外贸货物的影子价格的计算公式：产出物的影子价格（项目产出物的出厂价格）市场价格国内运杂费 投入物的影子价格（项目投入物的到厂价格）市场价格国内运杂费,9.4 影子价格的确定,二、政府调控价格货物的影子价格 考虑到效率优先兼顾公平的原则，市场经济条件下有些货物或者服务不能完全由市场机制形成价格，而需由政府调控价格.政府调控价格包括：政府定价、指导价、最高限价、最低限价等。这 些货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值，确定这些货物或者服务的影子价格的原则是：投入物按机会成本分解定价，产出物按对经济增长的边际贡献率或消费者支付意愿定价。如政府主要调控的水、电、铁路运输等作为投

14、入物和产出物时影子价格的确定方法。,9.4 影子价格的确定,（1）水的影子价格 水作为项目投入物时，按后备水源的边际成本分解定价，或者按恢复水资源存量的成本计算；水作为项目产出物时，水的影子价格按消费者支付意愿或者按消费者承受能力加政府补贴计算。（2）电力的影子价格 电力作为项目投入物时，电力的影子价格一般按完全成本分解定价；电力过剩时按电力生产的边际成本分解定价；电力作为项目产出物时，电力的影子价格应按照按电力对当地经济的边际贡献率定价。（3）铁路运输的影子价格 铁路运输作为项目投入物时，一般按完全成本分解定价，在铁路运输紧张地区，应当按照被挤占用户的支付意愿定价；对运能富余的地区，按可变成

15、本分解定价。铁路运输作为产出物（铁路建设项目中），可按铁路运输替代运输量运输成本的节约、诱发运输量的支付意愿等测算。,9.4 影子价格的确定,三、特殊投入物的影子价格1.人力资源（即劳动力的影子价格影子工资）包括:劳动力的机会成本 新增资源耗费即社会为劳动力就业所付出的，而职工又未得到的其他代价，如搬迁、培训费、城市交通费的等。,9.4 影子价格的确定,2.土地的影子价格 即土地使用权的影子价格，土地的影子价格=土地的机会成本+新增资源消耗 土地的机会成本即土地用于该工程项目而使社会放弃的原有效益；新增资源消耗土地用于该工程而使社会增加的资源消耗，如居民搬迁费等。注意：从国民经济角度来看，除居

16、民搬迁费等社会为项目增加的资源消耗外，其他支出都为国民经济内部转移支付，不再重复计算。项目占用的土地位于城镇或农村，具有不同的机会成本和新增资源消耗构成，要采用不同的估算方法。,9.4 影子价格的确定,（1）城镇土地影子价格的确定 城镇土地的影子价格应根据项目占用土地所处的地理位置、项目情况以及取得方式的不同分别确定，具体符合下列规定：通过招拍挂方式取得使用权的国有土地，其影子价格应按财务价格计算。通过划拨、双方协议方式取得使用权的土地，应分析价格优惠或扭曲情况，参照公平市场交易价格，对价格进行调整。对经济开发区优惠出让使用权的国有土地，其影子价格应参照当地土地市场交易价格类比确定。当难以用市

17、场交易价格类比方法确定土地影子价格时，可采用收益现值法或以开发投资应得收益加土地开发成本确定。当收益现值法确定土地影子价格时，应以社会折现率对土地的未来收益及费用进行折现。,9.4 影子价格的确定,（2）农村土地影子价格的确定 建设项目如需占用农村土地，应以土地征用费为基础计算土地的影子价格，具体规定如下：项目占用农村土地时，土地征收补偿费中的土地补偿费及青苗补偿费应视为土地的机会成本，地上附着物补偿费及安置补助费视为新增资源消耗，征地管理费、耕地占用税、耕地开垦费、土地管理费、土地开发费等其他费用应视为转移支付，不列为费用。土地补偿费、青苗补偿费、安置补助费在确定时，如与农民进行了充分的协商

18、，能够充分保证农民的应得利益，则土地的影子价格可按土地征收补偿费中的相关费用确定。如存在征地费优惠，或征地过程中缺乏充分协商，导致土地征收补偿费低于市场定价，不能充分保证农民利益，则土地影子价格应当参照当地正常土地征收补偿费标准进行调整。,9.4 影子价格的确定,3自然资源影子价格 各种自然资源是一种特殊的投入物，项目使用的矿产资源、水资源、森林资源等都是对国家资源的占用和消耗。矿产等不可再生资源的影子价格按资源的机会成本计算；水和森林等可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算。,9.5 费用效益分析指标及报表,一、费用效益分析指标 1.经济内部收益率（EIRR）2.经济净现值（ENPV）3

19、.效益费用比（RBC）,9.5 费用效益分析指标及报表,一、费用效益分析指标1.经济内部收益率（EIRR）经济内部收益率是反映项目对国民经济净贡献的相对指标。它是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。其表达式为：式中:：国民经济效益流量；：国民经济费用流量；-：第年的国民经济净效益流量；：计算期 评价准则：EIRRis，可行；反之，不可行。,9.5 费用效益分析指标及报表,2.经济净现值（ENPV）经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期期初的现值之和。其表达式为：is社会折现率。评价准则：ENPV0，可行

20、；反之，不可行。,9.5 费用效益分析指标及报表,3.效益费用比（RBC）效益费用比是项目在计算期内效益流量的现值与费用流量的现值的比率，是经济费用效益分析的辅助评价指标。其计算公式为：式中：RBC效益费用比；Bt第t期的经济效益；Ct第t期的经济费用。评价准则：RBC1，表明项目资源配置的经济效率达到了可以接受的水平；反之，不可接受。,9.5 费用效益分析指标及报表,二、费用效益分析报表 1.国民经济费用效益流量表含义 编制国民经济费用效益流量表，主要用于计算经济内部收益率、经济净现值等指标，考察项目投资对国民经济的净贡献，衡量项目的盈利能力，并据此判别项目的经济合理性。根据投资计算基础不同

21、，需要编制两个国民经济费用效益流量表，即：（1）国民经济效益费用流量表（国内投资）（2）国民经济效益费用流量表（全部投资）。,9.5 费用效益分析指标及报表,（1）国民经济效益费用流量表（国内投资）是从国内投资角度出发，以国内投资额作为计算基础，把国外借款本金偿还和利息支付作为费用流量，用以计算国内投资的经济内部收益率和经济净现值等评价指标，考察国内资金的国民经济盈利能力，如表9-1.,9.5 费用效益分析指标及报表,（2）国民经济效益费用流量表（全部投资）国民经济效益费用流量表（全部投资）的投资资金来源，以全部投资作为计算基础，用以计算全部投资的经济内部收益率和经济净现值等评价指标，考察项目

22、全部投资的国民经济盈利能力，为各个投资方案（不论其资金来源如何）进行比较建立共同基础，如表9-2。,9.5 费用效益分析指标及报表,注：（1）国民经济效益费用流量表（国内投资）与国民经济效益费用流量表（全部投资）的效益流量项目相同，金额也相同。（2）国民经济效益费用流量表（国内投资）中费用流量的建设投资和流动资金中只包括国内投资，另外，增加了流至国外的、国外借款本金偿还和国外借款利息支付。,9.5 费用效益分析指标及报表,2.经济效益费用流量表的编制。国民经济效益费用流量表一般是在项目财务评价基础上进行调整，编制基本步骤如下：（1）剔除财务现金流量中的通货膨胀因素，得到以实价表示的财务现金流量

23、；（2）剔除运营期财务现金流量中不反应真实资源流量变动状况的转移支付因素，将财务现金流量表中列支的销售税金及附加、所得税、特种基金、国内借款利息作为转移支付剔除。（3）用影子价格、影子汇率逐项调整建设投资中的各项组成。,9.5 费用效益分析指标及报表,（4）调整流动资金，将流动资金和流动负债中不反应实际资源消耗费的有关现金、应收、应付、预收、预付款项，从流动资金中剔除。（5）调整经营费用，用影子价格调整主要原材料、燃料及动力费、工资及福利费。（6）调整营业收入，对于具有市场价格的产出物，以市场价格为基础计算其影子价格；对于没有市场价格的产出效果，以支付意愿或接受补偿意愿的原则计算其影子价格。（7）对于可货币化的外部效果，应将货币化的外部效果计入经济效益费用流量；对于难以进行货币化的外部效果，应尽可能地采用其他量纲进行量化。,表9-1 国民经济效益费用流量表（国内投资）单位：万元,计算指标：国内投资经济内部收益率：10.7%国内投资经济净现值：138万元,表9-2 国民经济效益费用流量表（全部投资）单位：万元,计算指标：项目经济内部收益率：6.8%，项目经济净现值：-966万元,本章结束 谢谢！,