无招胜有招.ppt
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1、无招胜有招,为学日益,为道日损漫谈技术分析及其运用张治青 2013-01,三大假设与假设检验趋势及其演进技术分析指标体系交易理念漫谈在交易中的运用,三大假设1:价格反映一切,影响价格的一切信息都已经反映在价格中,即有效市场假说技术分析不关心信息的内容(what&why),而关注市场价格对信息的反映(how&when)。,上证指数日图,三大假设2:价格按趋势运行,价格变动按照一定规律展开,价格运行具有惯性无此假设,价格即为随机运动,技术分析便失去了意义,上证指数日图,下降,横盘,上涨,三大假设3:历史会重演,价格运动背后是供求,供求背后是人性贪婪与恐惧构成了无尽的轮回但人性的疯狂能否掌握,能否计
2、算?,上证指数日图,看涨吞没之重演,假设绝非公理,三大假设是前提:若三大假设不成立,技术分析亦不成立坊间技术分析书籍,多认三大假设为三大公理,夸大技术分析的功用。教科书式的经典图形总能找到很漂亮的图形,完美诠释技术分析之精准。按图索骥,先归纳再演绎,把后验经验当做先验逻辑。如果市场所有人士都使用一种指标,价格模式会得到自我实现。但市场参与者的逻辑是多样的、复杂的、不可预期的。关键在于第三假设历史会重复,但不会简单重复。历史到底会不会重复?用好了是进退自如,用不好是刻舟求剑。,但凡假设,皆须检验,但凡假设,皆须检验既然是假设,无非概率游戏,务必抱着假设检验的心态来使用。假设越简化,逻辑越简单,适
3、用性越高,灵活性越好。技术分析有用耶,无用耶?指标没有对错,运用存乎一心,技术分析是双刃剑破除僵化、执着、贪婪、急躁,掌控情绪,方能掌控指标。技术分析只是求解的工具,并不提供最终的答案。技术分析是知识,合理运用是智慧。知识如何转化为智慧?言下忘言一时了,梦里说梦两重虚。,三大假设与假设检验趋势及其演进技术分析指标体系交易理念漫谈在交易中的运用,趋势的定义,趋势:市场运动的惯性趋势的方向:上涨趋势 Higher Low下降趋势 Lower High横向整理趋势 Range趋势发展的阶段酝酿与形成持续与强化反转趋势的级别:主要趋势、次要趋势、短暂趋势,趋势的典型特征,趋势的发展尚未确认;一旦趋势被
4、确认,这种确认将加强趋势发展,并导致一个自我推进的过程;在趋势形成和强化的初期,会多次发生怀疑,怀疑又多次被消除;在经历多次怀疑的冲击之后,如果趋势的发展依然如故,那么,趋势必然会出现一个加速的过程;市场开始出现极端的现象,市场行为严重扭曲,市场进入非理性状态,也预示着高潮即将到来;大众开始对市场的看法高度一致,市场在疯狂中其自我推进停滞不前;最后,一个反向运动即将来临。市场往往充斥过度行为,并容易走向极端。随波逐流于市场趋势的人越多,趋势就越容易延续并强化。有时,市场价格已经不仅仅是基本面的反映了,其自身已经成为一种基本面而影响到价格的波动。,典型的趋势演进,上涨走势尚未确认,涨势确认,涨势
5、的自我强化对涨势的怀疑与消除,趋势加速,疯狂与停滞,反转,技术指标体系,支撑与阻力趋势线、通道、内部趋势线、扇形趋势线水平支撑/阻力、黄金分割回撤与预测(Fibonacci)价格形态持续形态:三角形、矩形、缺口、上升/下降三法翻转形态:双顶/底、头肩顶/底、十字星、吞没趋势类指标均线、云图、抛物线系统(PTPS)、布林带(BOLL)动量类指标RSI、MACD、随机指标、变动率ROC、动向指标DMI,各种趋势线,趋势线画法内部趋势线扇形趋势线水平趋势线,思考:如果这里出现了一个长阴线?,黄金分割 Fibonacci,回调:健康趋势通常不超过38.2%、50.0%61.8%76.4%回调常见于趋势
6、发展初期预测:突破前一高点后,映射目标138.2%,150.0%-161.8%,价格形态,各种形态反向头肩底三角形头肩底矩形看涨吞没看跌吞没黄昏之星,成功的形态固然有效,失败的形态一样有用事后观察一目了然,事中总是朦朦胧胧,均线:趋势的包络,美元指数日图 简单移动平均线SMA:144天 vs.200天,美元指数日图 指数移动平均线EMA:Guppy 顾比均线绿色-短期组:3/5/8/10/12/15红色-长期组:30/35/40/45/50/60,云图:独特的均线系统,USDJPY 30分钟图Ichimoku,GOC,紫色 Conversion Line黑色 Base Line红色 Lag L
7、ine橙色 Leading Span1绿色 Leading Span2藕荷色 云图,Conversion Line:Conv=(Highest High over Period1+Lowest Low over Period1)divided by 2Base Line:Base=(Highest High over Period2+Lowest Low over Period2)divided by 2Lag Line:Lag=Close lagged or shifted left by Period3Leading Span 1:Lead1=(Conv+Base)divided by 2
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