《消费与储蓄》PPT课件.ppt

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1、宏观经济学教程MacroeconomicsEighth Edition,Rudiger Dornbusch Stanley Fischer Richard Startz,第十三章 消费与储蓄,13.1 消费与储蓄的生命周期持久性 收入理论13.2 不确定性情况下的消费：现代分析 方法13.3 消费行为的深层分析,消费和储蓄,1.家庭预算开支模式：食品、住房、交通、医疗保健、其他支出、储蓄等（见下页图）。2.恩格尔定律：随着人们收入水平的提高，用于食品支出所占家庭预算开支的比例越来越低。3.消费、收入和储蓄的关系：个人储蓄=可支配收入 消费 个人储蓄率=个人储蓄额/个人可支配收入,家庭预算开支的

2、一般模式,可支配收入,个人消费支出,4.消费：一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭为满足消费欲望而用于购买消费品和劳务的所有支出。5.消费函数：指消费支出与决定消费的各种因素之间的依存关系。（影响居民个人或家庭消费的因素是很多的，如收入水平、消费品的价格水平、消费者个人的偏好、消费者对其未来收入的预期、甚至消费信贷及其利率水平等等，但其中最重要的无疑是居民个人或家庭的收入水平。因此，宏观经济学假定消费及其消费的规模与人们的收入水平存在着稳定的函数关系。）,6.凯恩斯消费函数的基本假设 经济中只存在两个部门：家庭和企业（消费和投资）；不存在政府，即个人可支配收入等于国民收入；利率、工资和价格是

3、固定不变的；潜在的国民收入（YF）是固定不变的。,7.凯恩斯消费函数：反映消费支出水平与个人可支配收入水平之间关系的函数。C=C(Y)=a+bY其中：C代表消费；a代表自发性消费（a0），其含义是，居民个人或家庭的消费中有一个相对稳定的部分，其变化不受收入水平的影响。bY在宏观经济学中被称为诱致性消费，是居民个人或家庭的消费中受收入水平影响的部分，其中b 为边际消费倾向（0b1）。边际消费倾向(marginal propensity to consume，MPC)：每增加一单位收入所引起的消费的增加。,8.边际储蓄倾向 S=a+sY s边际储蓄倾向(marginal propensity to

4、 save)是指每增加一单位收入所引起的储蓄的增加。9.MPC和MPS的关系 Y=C+S=(a+bY)+(a+sY)=(b+s)Y b+s=1 即：MPC+MPS=1,10.研究国民消费行为与储蓄行为的意义消费行为和储蓄行为的重要在于：一方面，消费是总支出的主要组成部分，当消费急剧变动时，很可能会通过对总需求的冲击来影响产出和就业；另一方面，未被消费掉的部分（即储蓄）是一国可用于投资新资本品的部分，而投资又是长期经济增长背后的推动因素。因此，消费和储蓄行为是理解经济增长和商业周期的关键。,前面主要回顾的早期的消费理论，本章主要研究的是凯恩斯的以后的消费理论，也称为现代消费理论。,Source:

5、Haver Analytics Macroeconomic Database,人均可支配收入,人均消费,变动百分比,图13-1 1959-1999年间人均消费和人均可支配收入的变动,Source:Haver Analytics Macroeconomic Database,图13-2 当前和拖后的消费,以前季度消费（人均）,当前消费（人均）,Source:Haver Analytics Macroeconomic Database,可支配收入（人均）,图13-3 消费-收入关系,总消费（人均）,消费与储蓄的生命周期持久性收入理论,凯恩斯消费函数在早期经验上的成功（1）家庭数据：收入较高的家庭消

6、费较多，所以MPC0；收入较高的家庭储蓄多，即MPC1;较高收入家庭把收入中较大的部分储蓄起来，即APC递减。（2）短期研究中数据：19291940，C=33.90.8y 19471956，C=41.20.82y,消费与储蓄的生命周期持久性收入理论,长期停滞预测与消费之谜（1）战后将长期停滞的预测与失败，APC并未出现递减；（2）库兹列茨收集了18691938年美国国民收入与消费支出的数据发现，APC非常稳定。现代消费理论强调人们所做一生的决策，生命周期假说强调面对一生中收入变动时，选择如何维持稳定的生活标准，而持久收入假说理论集中注意预测消费者一生可望得到的收入水平。,13.1.1 生命周期

7、理论,生命周期假说（Life Cycle Hypothesis）Modigliani&Brumberg（莫迪利安尼、布伦伯格），1954年在效用分析与消费函数首先提出。生命周期假说认为，个人在长期中计划其消费与储蓄行为的，以便在他们整个一生中，以最好的方式配置其消费。,生命周期假说,核心思想人们在更长时间范围内计划消费开支，以达到在整个生命周期内消费的最佳配置。一般说，年轻人家庭收入偏低，其消费可能会超过收入。壮年和中年，收入会大于消费，且可以储蓄以备养老。年老退休，收入下降，消费又会超过收入，形成负储蓄状态。,假定某人从20岁开始工作，计划到65岁退休，预期在80岁时去世。工作的时期(用WL

8、表示)为40年；生活年数(用NL表示)为60年，从1岁到20岁为父母抚养他的时期不计人NL。若每年工作收入(用YL表示)为3万美元，则终身收入=YLWL=3000045=1350，000美元,生命周期假说,例题,假设你和你的邻居的收入完全一样，不过你比她更健康从而预期有更高的寿命，那么你的消费水平将高于还是低于她的消费水平？为什么？,时间,反储蓄,储蓄,资产,图13-4 生命周期模型中的一生收入、消费储蓄和财富,生命周期理论,假如每年收入持久性地提高3000美元，这额外的3000美元乘以45个工作年限再分配大片60个生命持续年限，年消费将增加3000*45/60=2250美元。换言之，持久性收

9、入所产生的边际消费倾向将是WL/NL=45/60=0.75，相对比之下，假定收入增加3000美元，但只有1年。这额外的3000美元分配于60年，则增加的年消费量为3000/60=50。换言之，产生与暂时性收入的边际消费倾向将是1/NL=1/60=0.017 产生于持久性收入的mpc很大，而产生于暂时性收入的mpc较小，差不多接近于 零,生命周期理论,生命周期理论意味着，产生于财富的边际消费倾向应该等于产生于暂时性的收入的边际消费倾向，因而也是非常小的理由是来自财富支出与来自于暂时性的收入的支出一样，都被分布到生命持续的年限中。,持久性收入理论,持久收入假说（Permanent Income H

10、ypothesis）Milton Friedman（米尔顿弗里德曼），1957年在一个消费函数的理论中最早提出。持久收入概念从一个更长的时期来观察的家庭的平均收入。持久性收入是指消费者可以预计到的长期收入，大致相当于若干年收入的加权平均数，距现在的时间越近，权数越大。,Yp=0.612000+0.410000=11200Yp=0.610000+0.412000=10800,持久性收入,持久性收入消费理论认为，消费与现期收入无关，而与长期收入的估计有关。持久性收入就是以一个人的现有财富水平和未来挣到的收入，来维持其个人在有生之年的稳定的消费比率。持久性收入理论用最简单形态指出消费与持久性收入成比

11、例：C=cYP 其中YP表示持久性（可支配）收入,持久性收入理论,C=cYP 短期边际消费倾向表明的是消费和当年收入之间的关系为c*，长期消费边际倾向表明的是消费和长期收入(持久收入)之间的关系，为c。短期边际消费倾向较低的原因是，当收入上升时，人们不能确信收入的增加是否会一直继续下去，因而不能马上调整其消费。,消费者的消费支出取决于持久收入。因此，当前收入的边际消费倾向低于长期边际消费倾向。假定：C=cYp=0.9Yp(长期边际消费倾向=0.9)；=0.6 则：当前收入的边际消费倾向为:c=0.90.6=0.54。,例题,假定某人消费函数为C=200+0.9YP,其中YP是永久收入，而永久收

12、入为当前收入Yt与过去收入Yt-1的如下加权平均值：YP=0.7 Yt+0.3 Yt-1（1）假定第一年和第二年的可支配收入是6000美元，第二年的消费是多少？（2）求短期边际消费倾向和长期边际消费倾向,例题,(1).由于消费者连续两年的可支配收入都是6000元，根据题中持久收入的形式公式，第2年的持久收入6000，则消费为c2=200+0.9yp2=200+0.96000=5600美元（2）短期边际消费倾向表明的是消费和当年收入之间的关系，将持久收入公式代入消费函数，有：c=200+0.9*(0.7yd+0.3 yd-1)短期边际消费倾向为0.9*0.7=0.63长期边际消费倾向为0.9,持

13、久性收入理论,根据上述理论，政府想通过税收的增减来影响总需求的政策是不能奏效的，因为减税而增加的收入并不会立即都用来消费。,例题,假定将持久性收入计算为过去五年的平均收入，再假定消费给定为C=0.9YPa 如果你在过去十年中，每年,LC-PIH理论,经济学家常把生命周期理论和持久性收入假说合起来称之为“生命周期持久性收入假说”，简称为LC-PIH理论。根据LC-PIH理论，消费应该比收入更稳定，因为产生于暂时性收入的开支将被分配到许多年份当中与此相反，传统消费函数预言，消费的波峰应该与收入的波峰相一致。,13.2 不确定情况下的消费：现代分析方法,按这种消费理论，当经济衰退时，虽然人们收入减少

14、了，但消费者仍然按持久收入消费，故衰退期的平均消费倾向高于长期的平均消费倾向。相反，经济繁荣时尽管收入水平提高了，但消费者按持久收入消费，故这时的平均消费倾向低于长期平均消费倾向 持久收入理论与生命周期理论的区别：后者偏重对储蓄动机的分析，前者偏重于对个人收入的预测,20世纪70年代末，罗伯特霍尔（Robert Hall）,提出了著名的理性预期消费理论。预期方法：静态预期、外推型预期、适应性预期；理性预期 理性预期考虑了当前存在的可能对未来预期产生重大影响的信息，因此，预期结果与以后发生的实际值一致。中心论点：人们在作出现期消费的决策时，他们所作出的有关未来收入的预期是理性预期，因此他们作出的

15、消费计划就可以达到最好的消费配置。,LC-PIH理论：传统模型的回击,实际消费行为存在着过度敏感性和过度平稳性的问题。过度敏感性意味着消费者的反应太强烈，以至于无法对收入变动做出预期；过度平稳性意味着消费者的反应太弱，以至于意外的收入变动也不会产生什么反应。,LC-PIH理论：传统模型的回击,LC-PIH理论：传统模型的回击,假定一国70%的人口，作为流动性约束和按照传统消费模型进行消费的结果，从而在每一时期，都消费其可支配收入中既定的一小部分。其余30%的人口则按照LC-PIH理论行事。问：如果传统模型的mpc为0.8，可支配收入的变动为1000万美元（假定是暂时性的收入），那么消费将变动多

16、少？,例题,根据LC-PIH理论，根据传统消费理论，消费方程的变化等于，设人口中有的人口按传统模型行事，则总的消费变化为：=0.7*0.8*1000+0.3*=560+0.3,LC-PIH理论：传统模型的回击,由于流动性约束与缺乏远见，使得LC-PIH对居民的消费行为失去解释力。流动性约束：经济活动主体（企业和居民）因为其货币与资金量不足，且难以从外部得到，从而难以实现其预想的消费和投资量，造成经济中总需求不足的现象。缺乏远见：例如政府宣告增加福利金时，消费不会大幅度增加，只有当福利金真正拨付时，消费才会改变。,LC-PIH理论：传统模型的回击,缓冲库存储蓄：生命假说认为，人们储蓄在很大程度上

17、是为退休储备资金；但另外的储蓄目的也很重要，作为达到预防性目的的储蓄，被用来做为一种缓冲库存，当光景好时增加储蓄，以便在光景坏时维持消费，此时的储蓄称为缓冲库存储蓄。,LC-PIH理论：传统模型的回击,不确定性与缓冲库存储蓄 在LC-PIH理论中，为了解释预防性或者缓冲库存储蓄的存在，需要改变有关消费者的确定性假定，即引入不确定性分析。一个人的生命预期与退休时间具有不确定性，将来的需求也具有不确定性，对于消费者来说，支出大量下降所产生的痛苦，大于同样规模支出增加所得到的快乐，因此消费者能避免在光景坏时被迫大量削减其消费的一种办法就是进行缓冲库存储蓄。,LC-PIH理论：传统模型的回击,目标财富

18、水平 如果财富低于该目标水平，预防性储蓄动机将比急躁情绪强烈，于是消费者将努力积累财富以达到目标；如果财富高于目标水平，急躁情绪将强于谨慎，则消费者将削减储蓄，这些效应会导致比标准的LC-PIH模型所预示的要高很多的mpc。,消费者行为的深层方面,消费、储蓄和利率任何进行储蓄的个人会得到利息、红利或产生于资本存量的资本收益（即股票价格的上升）形式的回报。利率提高时，进行储蓄会更具吸引力，但是一般研究结果认为，利率对储蓄的影响微小，而且难以觉察。,消费、储蓄和利率,利率提高对储蓄的影响是不确定的；（1）任何进行储蓄的人会得到以利息或红利以及产生与资本存量的资本增值形式的报酬，因而，看来增加储蓄的

19、方法，就是提高利率（2）利率提高有可能会减少储蓄，因为达到既定的目标储蓄的可以较少一点,13.3.2 巴罗李嘉图问题,新古典主义批评凯主义财政政策有效性的理论。李嘉图在政治经济学及赋税原理（1817）中，比较了政府用举债还是征税来筹措战费的效应，认为二者对消费和投资的影响是一样的。凯主义认为两种方式对总需求的影响不同，主张举债而不是增税来扩大支出，进而认为赤字政策比平衡预算更有效：征税会减少个人可支配收入，进而减少消费和储蓄，其改变的只是总需求结构（公共支出与私人支出的比例），不会扩大总需求；举债只会减少个人的当期储蓄，不会改变个人消费倾向和投资倾向，进而扩大支出和总需求。,凯主义的这种“公债

20、哲学”一直受到自由主义的责难，布坎南把其上升为“李嘉图等价定理”，以对抗凯主义。新古典主义则用理性预期假说来证明李氏定理的有效性：当政府举债时，理性的个人会预期到政府未来会通过征税来还本付息，为应付将来税收增加，个人会增加储蓄减少消费。因此，举债和增税的总需求效应一样；同理，政府通过减税刺激消费的政策也无效，因个人会把减税收益用于储蓄而不是消费，以应付政府未来的增税。,后来的凯主义用一部分人会在政府偿债前去世，负担由后代承担，不会减少现期支出来反驳李氏定价定理。巴罗政府债券是净财富吗？一文中认为，即使消费者在政府增税还债前去世，等价定理仍能成立，并给出了形式化的证明（略），即著名“巴-李等价定

21、理”。其基本假设是：凯主义把消费者视为“利己主义者”，而理性消费者却有“利他主义”的遗产动机；消费者会同等对待自己和子女的负担，当预期到子女将有更重的税收负担时，他们会减少消费，为后代而储蓄。,13.3.3 储蓄的国际差异,*所有数据均为总储蓄与GNP之比。由于四舍五入的关系，小计之和可能与总计之和不相符。资料来源：OECD，Annual National Accounts,表 13-1 20世纪80年代政府与私人的总储蓄,图 13-5 1959-1998年美国储蓄占GDP的百分比,Source:DRI/McGraw-Hill Macroeconomic Database,政府,个人,总储蓄,储蓄占GDP的百分比,