【教学课件】第十四章货币供需与中央银行.ppt
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1、第十四章 貨幣供需與中央銀行,本章學習目標,能說明中央銀行的職能,以貨幣政策的工具有那些。瞭解影響貨幣供需的因素,以及貨幣供需如何達到均衡。能敘述政府之貨幣政策如何影響貨幣供需,進而影響總體經濟。,前言中央銀行與貨幣政策貨幣供需與均衡利率貨幣政策與總供需的均衡,前言,為什麼美國聯準會(Federal Reserve Board)的前主席亞蘭葛林斯班 與現任主席柏南克(Alan Greenspan)被認為是世界上最有影響力的人之一?他們只要一宣佈調升或調降美國之利率,就會引起很大注意?為什麼一國之利率的變動會影響該國之經濟成長、失業率與物價水準?,14.1 中央銀行與貨幣政策,中央銀行的職能 執
2、行貨幣政策:政府透過中央銀行,調其全國貨幣供給量或利率水準,以維持經濟穩定與促進經濟成長。制定金融政策:包括保管存款準備、提供銀行資金、制定法定準備率及資本適足率等金融政策、負責金融監理以維持全國的金融穩定 外匯調度:訂定外匯政策及外匯市場的管制措施,並在外匯市場進行干預,影響匯率來調節外匯數量,管理國際資金的融通及促進國際貿易的拓展。政府的銀行:代理國庫收支,經管中央政府各機關現金、票據的出納、保管、移轉。經理政府國內外公債、國庫券發售與還本付息等業務。,14.1 中央銀行與貨幣政策,貨幣政策的工具一般性的控制或量的控制 法定準備率的調整重貼現率的調整公開市場操作 質的控制 選擇性的信用管理
3、與融通,貨幣供給量與利率的影響,利率是貨幣的價格,因此貨幣供給與需求會決定利率的水準。當貨幣供給增加,利率會下降。,MD,利率對投資的影響,利率是資金的成本。貸款時要付利息,利率上升,所必需支付的利息費用增加,貸款進行投資的意願下降。因此利率上升,投資會減少。,貨幣政策的工具,量的控制1.法定準備率的調整貨幣供給量(M)等於貨幣乘數(mm)乘以準備貨幣(R)即mm,央行若要控制貨幣供給量,可以由調整法定存款準備率來影響貨幣乘數mm。前一章已說明,貨幣乘數mm為法定準備率之倒數(沒有超額準備時)。,調升法定準備率,貨幣供給減少,利率上升,投資減少,貨幣供給增加,利率下跌,投資增加,調降法定準備率
4、,中央銀行調整法定準備率之影響,中央銀行,貨幣政策的工具,1.法定準備率的調整(續)若要刺激經濟,央行可以降低法定準備率,以增加貨幣供給量,使利率降低,促進投資。若要緊縮經濟,央行則調高法定準備率,降低貨幣供給,使利率上升,投資減少。,2.公開市場操作央行買入國庫券,中央銀行,公開市場,商業銀行,萬,萬,國庫券,國庫券,存款準備增加$1,000萬貨幣供給量增加$5,000萬($1,000萬0.2),公司與民眾,3.重貼現率的調整,什麼是重貼現率?商業銀行可以以本身持有的未到期票據向中央銀行請求重貼現,根據規定的重貼現率,扣除應給付央銀貼現日到到期日間的利息後,取得可用資金。此資金是可做為法定準
5、備的強力貨幣。央行降低重貼現率提高銀行向央行融資的意願,造成貨幣數量增加。相反地,央行亦可以提高重貼現率來降低銀行融資意願,以減少貨幣的供給。宣示意義大於實際的效果,貨幣政策的工具,質的控制選擇性信用管制針對特定的經濟對象實行信用管制,以影響資金的流向,藉此鼓勵或緊縮特定經濟活動之發展屬於質的管制。局部性的。主要的政策功具包括:證券交易保證金比率、消費者信用分期付款率、選擇性的利率或信用額度管制、以及道義性規勸。,14.2貨幣供需與均衡利率,14.2.1.貨幣需求凱因斯提出人們持有貨幣的動機包括:交易動機、預防動機與投機動機。交易動機:為應付日常生活的交易,人們會保有一定數量的貨幣來做為交易的
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