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1、金融学讲义（3）,李春英 副教授 北京广播电视大学 Tel:82192028,第二篇 信用与利率,北京电大系统教务管理人员培训,信用形式,5,信用的演进,4,利息与利率,6,第六章利息与利率,北京电大系统教务管理人员培训,利率的种类,利息与收益的一般形态,一,利率的决定和影响因素,利率的风险结构与期限结构,3,二,三,四,利率的作用、环境、条件,五,七大央行降息,中国央行：存款准备金率：0.5%(15日起)存贷款基准利率：0.27%(9日起)利息税：免征(10月9日起)美 联 储：从 2%降至 1.5%欧洲央行：4.25%3.75%英国央行：5%4.5%瑞典央行：3%2.5%瑞士央行：1.75

2、%1.25%加拿大央行：3%2.5%,07-08年利率与CPI,美国联邦基金利率走势,金融机构人民币贷款基准利率单位：年利率,金融机构人民币贷款基准利率单位：年利率%,金融机构人民币存款基准利率单位：年利率%,金融机构人民币存款基准利率,金融机构人民币贷款基准利率调整表 单位:年利率%,中国利率市场化进程,确定改革的总体思路是先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。1.1995年，中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案初步提出利率市场化改革的基本思路。2.1996年6月1日，放开银行间同业拆借市场利率，实现由拆借双方根据市场资金供求自主确定拆借利率。3.1997年6

3、月，银行间债券市场正式启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率。,4.1998年，将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%，农村信用社的贷款利率最高上浮幅度由40%扩大到50%。5.1998年3月，改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率。6.1999年10月，对保险公司大额定期存款实行协议利率，对保险公司3000万元以上、5年以上大额定期存款，实行保险公司与商业银行双方协商利率的办法。7.1999年允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%，将对小企业贷款利率的最高可上浮30%的规定扩大到所有中型企业。,中国利率市场化进程,8.2000年9月21日，实

4、行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率；300万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定。9.2002年，扩大农村信用社利率改革试点范围，进一步扩大农村信用社利率浮动幅度；统一中外资金融机构外币利率管理政策。10.2002年3月，将境内外资金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入中国人民银行现行小额外币存款利率管理范围，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。,中国利率市场化进程,中国利率市场化进程,11.2004年1月1日，人民银行再次扩大金融机构贷款利率浮动区间。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到0.9，1.7，农村信用社贷款利率浮动区间扩大到0.9，2，贷款利率

5、浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定。扩大商业银行自主定价权，提高贷款利率市场化程度，企业贷款利率最高上浮幅度扩大到70%，下浮幅度保持10%不变。在扩大金融机构人民币贷款利率浮动区间的同时，推出放开人民币各项贷款的计、结息方式和5年期以上贷款利率的上限等其他配套措施。,中国利率市场化进程,中国利率市场化进程,进入2006年，利率市场化改革的进程进一步得到推进，中国人民银行2月9日宣布，允许国内商业银行开展人民币利率互换交易试点。央行同时指出，将在推动利率互换交易试点的基础上，逐步扩大试点范围；加快制定完善相关制度办法，争取尽早全面推出人民币利率互换交易。,中国的利率体系,发达国家

6、金融市场已经完全实现利率市场化,发达国家金融市场已经完全实现利率市场化，中央银行通过调整政策利率引导市场利率变动，从而实现货币政策调控目标。一般说来，发达国家中央银行政策利率均为短期公开市场操作利率，本身具有较强的市场化特征，但中央银行对其具有很强的操控能力。发达国家金融市场利率亦包括机构之间的批发利率和对客户的零售利率，两者之间具有较强联动关系，这也是利率调控和传导的基础,我国与发达国家利率水平的比较,一、利息与收益的一般形态,（一）含义89 1利息是借贷关系中由借人方支付给贷出方的报酬，其支付方式随着商品货币经济的发展，由实物形式过渡到货币形式上来。利息是伴随着信用关系的发展而产生的，并构

7、成信用的基础。2利率是一定时期内利息额同贷出资本额的比率。它体现着借贷资本或生息资本增值的程度，是衡量利息量的尺度。,（二）计算方法,（1）单利：只按本金计算利息,不将利息额加入本金重复计算的方法。利息 I=P r n 本利和 S=P（1+r n）（2）复利法 将计算出的利息再计入本金，重新计算利息的方法。利息 I=P（1+r）n-1 本利和 S=P（1+r）n I=S-P,例题,银行向企业发放一笔贷款，额度为200万元，期限为10年，年利率为7%，试用单利和复利两种方式计算银行应得的本利和。（保留两位小数）投资者购入某种发行价格为120元的债券，同年银行两年期定期存款利率为3%（单利），持有

8、两年后该投资者要在什么价位以上卖出其所持债券才能使自己在债券上的投资比在银行定期存款上的投资更划算一些。,（三）资本化P91,含义：在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态，因此，任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒过来算出它相当于多大的资本金额。公式：本金=收益/利率 P=B/r 股票价格 土地转让价格 人力资本的价格,二、利率的种类,实际利率=名义利率预期通货膨胀率 名义利率和实际利率对经济的影响 正利率、负利率、零利率,三、利率的决定与影响因素,（一）利率的决定1.马克思利率决定理论 利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，所以，利息率取决于平均利润

9、率 0 利息利润 0 利率平均利润率 职能资本家与借贷资本家 借贷供求关系,2.西方：利率决定为供求关系,IS理论（实物市场）LM 理论（货币市场）IS-LM理论（任意市场）,S,I,r1,S,S,S,I,I,I,r,r0,r2,S,I,1.IS论（传统经济学）,2.凯恩斯的利率决定理论,L=L1（Y）+L2（i）,2.凯恩斯的利率决定理论,r,L,M1,L,r0,M2,r1,L=L1（Y）+L2（i）,流动性偏好,流动性陷阱,r,Y,IS,LM,Y0,r0,E,3.IS-LM法（现代凯恩斯主义利率决定理论）,三、利率的决定和影响因素,1利润率的平均水平（最高界限）2资金的供求状况。3物价变动

10、的幅度。（名义利率与物价水平同步发展）4国际经济的环境。（1）国际间资金流动影响我国的利率水平（2）我国的利率水平还要受国际间商品竞争的影响（3）我国的利率水平的高低还要受国家外汇储备量，利用外资政策的影响5政策性因素。（1）利率水平低（2）利率结构（期限、档次）不合理（3）利率机制不灵活,（二）我国利率的决定与影响因素,四、利率的风险结构与期限结构,1.利率的风险结构比较一年期的国债与一年期的企业债券?（1）违约风险（2）流动性风险（3）税收风险 2.利率的期限结构比较一年期的国债与五年期的国债?,五、利率的作用、环境、条件,（一）作用1.利率在宏观经济活动中的作用：（1）利率调节社会资本供

11、给（资本供给的利率弹性一般很低）（2）利率调节投资（弹性较高，总量和结构调整）（3）利率调节社会总供求（调节经济主体行为，控制总供求平衡）2.利率在微观经济中的作用（1）促使企业加强经济核算，提高经济效益（2）引导个人的储蓄行为和资产选择行为,（二）发挥作用的环境,1.利率管制：国家管理机构统一管理指定各种利率，不恰当、不灵活、不及时 2.授信限量：资金供不应求时实施授信限量，银行利率和市场利率差扩大 3.市场开放程度：金融市场分割，利率体系失去有机联系，失去弹性 4.利率弹性：利率变化后其他经济变量对利率变化的反映程度,（三）发挥作用的条件,第二单元作业,【题目】：结合我国信用发展状况，讨论

12、利率如何改革才能充分发挥其在经济发展中的作用？考核目的：这是一道讨论题，希望通过师生之间的教学交互和同学们之间的协作学习与相互启发，激发同学们的学习热情和创造性，并在此基础上，提高大家对利率在现代经济和金融发展中作用的认识，为以后更好的研究其他金融问题和货币政策运行机制奠定良好基础；利率是少数几个既能在宏观经济领域发挥作用，又能在微观经济中发挥作用的经济变量之一，包含的内容十分丰富，通过深入讨论，可以使同学们更好地理解其作用机制，为充分发挥其作用奠定坚实的理论基础。,第二单元作业,要求：（1）认真研读教材第46章的教学内容；（2）掌握有关利率的概念、决定和影响利率变化的因素；（3）掌握利率在宏

13、、微观经济中的功能与作用，清楚利率发挥作用的环境与条件。（4）由辅导教师组织学习小组讨论，每组以510人为宜。（5）进行一定的文献调研。（6）讨论结束后每人完成一篇不低于600字的作业并以单个文件形式上传。解题思路：（1）讨论应从信用与利率的关系入手；（2）必须清楚利率发挥作用的世界性趋势；（3）讨论的核心内容是我国利率改革的方向及其在宏观和微观经济中的重要作用；（4）清楚我国利率改革遇到的主要障碍及化解方法。,一、我国利率市场化的提出,党和国家非常重视我国的利率市场化改革。1993年，党的十四大关于金融体制改革的决定提出，我国利率改革的长远目标是：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率

14、为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率管理体系。党的十四届三中全会中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定中提出，中央银行按照资金供求状况及时调整基准利率，并允许商业银行存贷款利率在规定幅度内自由浮动。2003年，党的十六大报告提出：稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配置。党的第十六届三中全会中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定中进一步明确“稳步推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。”,二、利率市场化改革的基本思路,根据十六届三中全会精神，结合我国经济金融发展和加入世贸组织后开放金融

15、市场的需要，人民银行将按照先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。,三、利率市场化的改革进程,自1996年我国利率市场化进程正式启动以来，经过7年的发展，利率市场化改革稳步推进，并取得了阶段性进展。1996年月1日人民银行放开了银行间同业拆借利率，1997年6月放开银行间债券回购利率。1998年月，国家开发银行在银行间债券市场首次进行了市场化发债，1999年10月，国债发行也开始采用市场招标形式，从而实现了银行间市场利率、国债和政策性金

16、融债发行利率的市场化。1998年，人民银行改革了贴现利率生成机制，贴现利率和转贴现利率在再贴现利率的基础上加点生成，在不超过同期贷款利率（含浮动）的前提下由商业银行自定。再贴现利率成为中央银行一项独立的货币政策工具，服务于货币政策需要。1998年、1999年人民银行连续三次扩大金融机构贷款利率浮动幅度。2004年 1月1 日，人民银行再次扩大金融机构贷款利率浮动区间。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到0.9，1.7，农村信用社贷款利率浮动区间扩大到0.9，2，贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定。扩大商业银行自主定价权，提高贷款利率市场化程度，企业贷款利率最高上浮幅

17、度扩大到70%，下浮幅度保持10%不变。在扩大金融机构人民币贷款利率浮动区间的同时，推出放开人民币各项贷款的计、结息方式和5年期以上贷款利率的上限等其他配套措施。,三、利率市场化的改革进程,进行大额长期存款利率市场化尝试，1999年10月，人民银行批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办由双方协商确定利率的大额定期存款(最低起存金额3000万元，期限在5年以上不含5 年)，进行了存款利率改革的初步尝试。2003年11月，商业银行农村信用社可以开办邮政储蓄协议存款(最低起存金额3000万元，期限降为3年以上不含3 年)。积极推进境内外币利率市场化。2000年9月，放开外币贷款利率和300万美元

18、（含300万）以上的大额外币存款利率；300万美元以下的小额外币存款利率仍由人民银行统一管理。2002年3月，人民银行统一了中、外资金融机构外币利率管理政策，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。2003年7月，放开了英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理，由商业银行自主确定。2003年11月，对美元、日元、港币、欧元小额存款利率实行上限管理，商业银行可根据国际金融市场利率变化，在不超过上限的前提下自主确定。回顾1996年以来利率市场化改革的进程，中国人民银行累计放开、归并或取消的本、外币利率管理种类为119种，目前，人民银行尚管理的本外币利率种类有29种。今后，随着金融机构改

19、革和利率市场化的稳步推进，人民银行将不断扩大金融机构的利率定价自主权，完善利率管理，并通过中央银行的间接调控，引导利率进一步发挥优化金融资源配置和调控宏观经济运行的作用。,四、利率市场化的改革方向,在金融改革的过程中,国家明确了利率改革的方向和步骤,对利率的管理从利率完全由国家制定,到逐步让利率由市场决定,方向就是利率的市场化。在这一改革进程中,先从简化利率种类开始,再稳步推进利率的市场化。从1996-2007年期间,人民银行累计简化、放弃了120多种利率的管理。利率市场化进程的顺序是,先放开银行间利率后放开客户利率;先放开外币利率后放开本币利率;在存贷款利率上,先放开贷款利率,后放开存款利率

20、;在存款利率方面,先放开大额存款利率,后放开小额存款利率。这是我们利率改革的基本框架。,五、利率的传导机制问题,（一）央银行利率体系,（二）客户利率体系,存款利率实行上限管理,下限是零。贷款利率实行下限管理,下限是基准利率的90%。首套住房的按揭利率为贷款基准利率的70%。贷款利率的上限除了农村信用社是基准利率的2.3倍以外,其他利率已经完全放开。外币利率基本按照国际市场利率在浮动,但我国对于小额外币存款利率还由人民银行管理,客户利率体系原则,在正常的经济形势下,应该坚持正利率的概念,从以人为本、保护民众利益来说,应该实行正利率政策。但如果出现了经济危机或非常时期,是可以实行负利率政策的。人民

21、银行在2003-2005年通货膨胀的时候也曾经实行过负利率,那是不得已而为之,因为人民币升值的压力太大。不是在经济万不得已的时候,不应该实行负利率政策。,六、改革的措施和步骤,要逐步放松对存贷款利差的控制,让商业银行自主定价首先,加大贷款下浮的幅度,现在我们把第一套住房按揭贷款利率的下浮幅度下降到了0.7,普通贷款还是0.9,其实完全可以让商业银行把其他贷款的利率也下浮得更多一些。其次,给予大额存款一定的利息上浮的幅度。只有利率市场化,才能让人们从各类金融工具的风险溢价中观察市场风险的状况,也才能够提高商业银行的竞争能力,因为我们国家的中资银行和外资银行比较起来最大的软肋就是我们在产品开发的时

22、候定价能力不强,特别是理财产品,因而经常是在转售国外银行开发的产品。再次,建立政策利率向市场利率的传导机制,是建立间接调控体系的基础。我们国家现在的政策目标,本来应该是控制隔夜拆借的利率,但是中国目前的状况让中央银行很为难,有大量的外汇占款,从这个渠道其实是吐出了很多基础货币。在这种情况下,我们怎么样用好公开市场的工具和存款准备金的工具,把流动性控制好,这是一个很大的挑战。只有在公开市场业务上中央银行有足够的主动权的时候,才能影响隔夜拆借利率,才能形成影响中国的政策目标利率。价,六、改革的措施和步骤,市场各种金融产品的定价要靠无风险收益率曲线。在国家政策目标利率下,国债的利率水平影响到其他金融

23、工具的定价水平。包括企业要发债的时候,企业债券的利率怎么定?企业债券的利率应该在国债收益率的基础上加点形成,所以必须形成国债的收益率曲线。我们在国债发行上,期限基本是在1年期以上,1年期以下的不多。因为央票发行和国债发行不能期限重合,否则容易产生利率确定上的难度。现在,央票减少发行,国债已经实行余额管理,就应该充分利用国债余额发行的机制,来增加国债发行的品种,让国债形成一个完整的收益率曲线,让商业银行和市场主体按照政策利率方向和无风险收益率曲线自主定价,这应该是我们下一步改革最重要的方面。,第三篇 金融机构,北京电大系统教务管理人员培训,银行金融机构,8,金融机构概述,7,非银行金融机构,9,

24、关系,银行性金融机构居支配地位,非银行性金融机构是平衡而有竞争性的重要组成部分，是一国金融机构体系是否成熟的标志。,金融机构体系的构成,第七章 金融机构概述,北京电大系统教务管理人员培训,国家金融机构体系一般构成,金融机构的产生与功能,一,国际性金融机构,金融机构的发展趋势,3,二,三,四,中国金融机构演变,五,一、金融中介机构的产生和功能,金融中介机构 金融余缺双方进行金融交易的媒介体 间接：通过负债业务筹集资金，通过资产业务分配资金,（二）金融机构的功能,1.提供支付结算服务2.融通资金(1)融通资金功能是所有金融机构所具有的不同金融机构因发行的融资工具不同而使融资方式有所不同。(2)最终

25、都是使社会总资本中暂息形态的资本份额减少3.降低交易成本并提供金融便利(1)金融机构通过规模经营，可以合理控制利率、费用、时间等成本；(2)主要表现在对各种企业和居民家庭、个人开展广泛的理财服务以及对发行证券筹资的企业提供融资代理服务等方面。4.改善信息不对称（逆向选择、道德风险）5.风险转移与管理,（三）金融机构经营的特殊性,二、国家金融机构体系的一般构成,三、国际性金融机构（一）全球性的金融机构,（二）区域性金融机构,泛美开发银行 亚洲开发银行 非洲开发银行 欧洲复兴开发银行,四、金融机构的发展趋势,（一）金融机构在业务上不断创新，向综合化方向发展1.如各种电子银行业务。2.美日等国从法律

26、上做出调整，允许原分业经营的机构实行混业经营。格斯法案的废除等。3.非银行金融机构通过业务创新开始涉足银行业务，使金融业发展更趋综合化。,（二）兼并重组成为现代金融机构进行整合的一个有效手段,1.进入20世纪90年代后，金融创新使金融机构之间的竞争越发激烈，各国不断爆发金融机构倒闭事件。2.巩固自己的阵地、开发新领域成为金融机构发展的重要内容之一。3.金融机构通过兼并重组，将各自的优势结合起来，走上强强联合发展之路，以期适应形势的变化及新要求。4.银行间合并主要出于以下考虑：第一，减少业务重叠，降低成本。第二，加强银行承担风险的能力,兼并实例,1.1996年9月4日著名的化学银行与大通曼哈顿银

27、行合并。2.1997年初，著名的投资银行摩根斯坦利银行又与迪恩威特银行合并成立了摩根斯坦利-迪恩威特银行 3.1998年4月6日花旗银行与经营保险、证券业务的旅行者集团合并成为美国最大的金融机构-花旗集团 4.第一银行与第一芝加哥银行合并为新的第一银行，成为全美第五大银行,四、金融机构的发展趋势,（三）金融机构的组织形式不断创新 1.金融机构组织形式出现了虚拟化发展的现象，如屏幕式的证券交易所、电话银行、网络银行等；2.可24小时提供服务；3.客户足不出户即可办理各种金融业务。（四）金融机构的创造性更强、风险性更大、技术含量更高利用数理方法和工程技术分析,（五）金融机构的经营管理频繁创新,1.

28、业务制度、操作程序不断改进；2.旧部门撤并，新部门设立，3.不断推出新的管理方法，如60年代的负债管理、70年代的资产管理和资产组合管理、80年代的资产负债综合管理、90年代的全面质量管理、全方位客户满意管理等。,五、中国金融机构演变,（一）改革开放前的“大一统”模式下的金融体系。这是一种高度集中的、以行政管理办法为主的单一的国家银行体系。特点：在银行设置上，全国只有中国人民银行一家办理全部银行业务，下设众多分支机构，遍布全国，统揽一切银行信用。人民银行集货币发行和信贷业务于一身，既执行中央银行职能，又兼办普通银行的信贷业务。机构体系的过程之中。,五、中国金融机构演变,（二）1979-1982

29、年的金融机构体系 打破长期存在的人民银行一家金融机构的格局，恢复和建立了独立经营的专业银行：中国农业银行、中国人民建设银行、中国银行，与人民银行一起构成了多元化银行体系（三）19831993年的金融机构体系 1983年起在金融机构方面进行了如下改革：决定中国人民银行专门行使中央银行职能；专设中国工商银行，承办原来人民银行负责的信贷及城镇储蓄业务；增设交通银行等综合性银行，广东发展银行等区域性银行；设立一些非银行金融机构，如中国人民保险公司。,五、中国金融机构演变,（四）1994年以后金融机构体系的改革 1994年确定了金融体制的改革目标：建立在中央银行宏观调控之下的政策性金融与商业性金融分离、

30、以国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融机构体系。,中国的金融机构-2009年,中国的金融机构-2008年,中国的金融机构-2007年,2007年，我国银行业金融机构共包括政策性银行3家，国有商业银行5家，股份制商业银行12家，城市商业银行124家，城市信用社42家，农村信用社8,348家，农村商业银行17家，农村合作银行113家，村镇银行19家，贷款公司4家，农村资金互助社8家，信托公司54家，企业集团财务公司73家，金融租赁公司10家，货币经纪公司2家，汽车金融公司9家，邮政储蓄银行1家，金融资产管理公司4家以及外资法人金融机构29 家。我国银行业金融机构共有法人机构8,877家，营业

31、网点189,921个，从业人员2,696,760人,中国的金融机构-2006年,1.中国中央银行：中国人民银行,1948年：成立 1984年：专门行使中央银行职能 1992年：剥离证券业监管职能证券委、证监会成立 1993年：职能界定货币政策、金融监管 1995年：法律明确央行职能，堵财政透支和借款 1998年：剥离保险业监管职能保监会；1999年：按经济区划设置9大分行，两个营业部(京、渝)2003年：剥离银行业监管职能银监会,2.政策性银行：,2.政策性银行及国家开发银行改革不断深入,2007年初，全国金融工作会议明确，政策性银行改革坚持“分类指导、一行一策”的改革原则。国家开发银行商业化

32、转型稳步推进。2009年，银监会督促指导国家开发银行按照现代金融企业制度和商业银行运行管理要求完善公司治理机制建设，提高公司治理有效性；批准国家开发银行出资350亿元设立国开金融有限责任公司，并出资收购航空证券有限责任公司全部股权，初步建立子公司的资本约束机制和监管模式，以及母子公司、银行和非银行业务之间风险隔离机制。中国进出口银行改革正式启动。坚持政策性银行定位和服务职能不变，通过修订章程，补充资本，建立健全公司治理机制和风险约束机制，进一步增强政策性金融服务功能。中国农业发展银行继续推进内部改革，加强内部控制和风险管理；开办县域城镇建设贷款，扩大存款业务范围，稳步拓宽业务领域；努力提高市场

33、化管理水平，为全面改革积极创造条件。,3.四大国有独资商业银行,（1）中国农业银行：1979年3月恢复；1994年；1996年；（2）中国银行：1979年3月分离（3）中国建设银行：1954年成立（财政部）1979（国务院机构）1983年（国务院实体）1985年11月（央行）（4）中国工商银行：1984年成立（工商信贷与储蓄存款业务）,3.国有商业银行改革,（一）1984-1994年的专业化改革阶段（二）1994-2003年的国有独资商业银行改革阶段 国有商业银行是“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”的市场主体。至此，四家专业银行从法律上定位为国有独资商业银行。（三）2004年开始的国家

34、控股的股份制商业银行改革阶段 2003年底，党中央、国务院决定，选择中国银行、中国建设银行进行股份制改革试点，并动用450亿美元外汇储备注资，希望藉此从根本上改革国有商业银行体制。,3.国有商业银行改革,2007大型商业银行进一步深化改革,3.国有商业银行改革成果,3.大型商业银行改革持续深化,2009年，各大型商业银行进一步深化组织机构扁平化改革、事业部制和流程银行改革；完善公司治理机制，提高董事会的独立性和专业性；加大内部评级法的开发力度，积极准备实施新巴塞尔资本协议，稳步提升风险管理能力；注重吸取国际金融危机教训，进一步增强资本约束意识，不断提高资本质量；审慎开拓海外市场，国际化程度继续

35、提升。,3.中国农业银行股份制改革,中国农业银行自2009年1月16日成立股份公司以来，按照“面向三农、整体改制、商业运作、择机上市”的原则，持续推进公司治理机制和内部经营机制改革，并在服务“三农”方面做出积极的探索和实践。一是进一步完善公司治理机制初步构建“三会分设、三权分开、有效制衡”的现代公司治理组织架构。二是持续推进内部经营机制改革。三是积极探索“三农”金融事业部制改革试点。在董事会设立“三农”金融发展委员会，在管理层设立“三农”金融事业部管理委员会，在总行层面组建“三农”金融部，下设“三农”政策与规划部、农村产业金融部、农户金融部等专业部门，逐步建立起包括“三农”金融部（总行）、“三

36、农”金融分部（分行）、“三农”金融营业部（县域支行）在内的条线型垂直管理体系。通过创新体制机制，充分发挥在农村金融体系中的骨干和支柱作用,4.城市商业银行（2004年底）,一、113家城市商业银行总体资本充足率仅为1.36%，这是城市商业银行今后发展的重大缺陷。二、是总体资产质量仍然较差，不良资产处置难度加大。按五级分类口径，截至2004年末，全辖不良贷款余额1061亿元，不良贷款率11.7%，资产质量问题仍然是制约城市商业银行发展的主要障碍。三、是拨备严重不足。2004年末城市商业银行总体拨备只有156.8亿元，拨备覆盖率只有14.78%，总体防范风险的能力仍然不足。四、是发展极不平衡，呈现

37、明显的地区性差异，特别是极少数风险严重的城市商业银行，急需进行脱胎换骨的“手术式”治理。五、是公司治理仍不完善，内部控制和风险管理薄弱。,4.中小商业银行风险防范能力进一步增强,2009年，中小商业银行持续深化改革，公司治理不断进步，科学管理和可持续发展意识不断增强，风险管控能力进一步提高。截至2009年底，股份制商业银行平均资本充足率10.3%，城市商业银行平均资本充足率13%，中小商业银行资本充足率显著改善；全国中小商业银行不良贷款率0.95%，不良贷款余额637.2亿元，均创历史最低水平；股份制商业银行、城市商业银行贷款拨备覆盖率分别为202%和182.28%，均达历史最高水平。城市信用

38、社和城市商业银行历史风险化解成果显著。,5.农村信用社改革,一是机构的缺失。近几年来，国有商业银行改革大量收缩县以下营业网点，加剧了农村及县域经济金融服务的供求矛盾，导致“一社”难支“三农”；二是资金缺失。国有商业银行贷款权限的上收，农村政策性银行机构改革和业务调整，邮政储蓄资金的外流，加上农村直接融资渠道少，造成支农资金供不应求；三是服务方式缺失。农业生产保险和农村商业保险空缺，农村直接融资渠道不足，农业担保体系和农村信用环境建设滞后，农信社贷款方式单一，手续复杂等。,农信社模式,两种产权模式（股份制、股份合作制）、四种组织形式农村商业银行、农村合作银行、县农信社统一法人、县与乡镇农信社两级

39、法人 截至2009年底，共核准172家新型农村金融机构开业，其中村镇银行148家，贷款公司8家和农村资金互助社16家。已开业的新型农村金融机构共吸收股金70亿元，存款余额269亿元，贷款余额181亿元，其中农户贷款5.1万户、66亿元，小企业贷款0.5万户、91亿元，分别占贷款余额的36.5%和50.3%。,2009 农村金融机构改革机构数量进一步增多，组建范围进一步扩大，试点成效进一步显现。一是按照“定位三农、循序渐进、风险可控、监管有效”原则，制定新型农村金融机构2009-2011年总体工作安排，计划在全国再设立1300家左右新型农村金融机构，重点向金融网点覆盖率低、金融服务不足的中西部地

40、区倾斜，争取通过3年努力，与现有机构一起基本实现县（市）及以下乡镇金融服务全覆盖。二是认真贯彻落实国务院关于村镇银行建设五点意见精神，全面总结三年来新型农村金融机构发展经验，督促其瞄准市场定位，加强风险管理，实现稳健经营，切实防范各类风险，同时着力引导大中型商业银行积极参与新型农村金融机构组建。三是修订贷款公司管理规定，拓宽贷款公司融资渠道。四是颁布小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定，引导小额贷款公司健康发展。,6.邮政储蓄改革,我国邮政储蓄始办于1919年，新中国成立后，人民银行于1951年委托邮政部门代理储蓄业务，1953年停办。1986年，为充分利用邮政网络筹措资金，国务院恢复邮政部门

41、代办储蓄业务。1990年，邮政储蓄存款由代办改为全额转存人民银行。2003年8月1日，邮政储蓄存款实行新老划段，此后新增的储蓄存款资金由国家邮政局自主运用，原有的存款（约8290亿元）继续按4.131%的利率转存人民银行。,6.邮政储蓄改革,6.中国邮政储蓄银行组建工作取得突破性进展,邮政储蓄银行总行于2007年3月20日正式挂牌成立，改革的重点开始转向推进公司治理建设和分支机构组建工作。2007年，银监会批准邮政储蓄银行在全国筹建36家一级分行（包括31家省级分行和5家计划单列市分行）及其所属的20,405家分支机构，全面放宽其业务范围，允许其经营商业银行法规定的各项业务。组建后的邮政储蓄银

42、行网络将成为沟通和连接我国城乡经济社会的最大金融网络，其分支机构覆盖我国所有的市、县和主要乡镇，大部分 设置在县及县以下地区，对完善农村金融服务体系产生重大而深远的意义。,6.邮政储蓄改革,2009年，邮政储蓄银行公司治理改革取得积极进展，董事会、监事会和高级管理层基本确立，并制定董事会、监事会和高级管理层议事规则、各委员会工作规则和行长工作规则等，初步建立决策、执行和监督机制。银监会制定出台中国邮政储蓄银行代理营业机构管理暂行办法，批准中国邮政储蓄银行有限责任公司与中国邮政集团公司代理银行业务框架协议，明确中国邮政集团公司和中国邮政储蓄银行双方在金融业务委托代理中的事权分工、风险责任认定和追

43、究机制等问题，理顺了中国邮政储蓄银行代理网点管理关系。在银监会推动下，中国邮政储蓄银行增加注册资本人民币100亿元，资本补充渠道和资本约束机制建设取得实质进展；二类支行改革稳步推进，管理体制进一步完善。,7.金融资产管理公司,1999年4月-11月（1）中国农业银行：长城（2）中国银行：东方（3）中国建设银行：信达（4）中国工商银行：华融目的：化解金融风险，解决不良资产手段：资产置换、转让与销售，资产重组，企业重组，债转股，资产证券化,7.金融资产管理公司积极实施战略转型,2009年，金融资产管理公司积极实施战略转型，长城资产管理公司收购广电日生保险公司50%股份，与日本生命保险相互会社共同成

44、立长生人寿保险公司，信达资产管理公司投资入股西安市商业银行，东方资产管理公司投资入股金诚国际信用评估有限公司。,8.外资银行业机构,截至2009年底，共有46个国家和地区的194家银行在华设立229家代表处，13个国家和地区的外国银行在华设立33家外商独资银行（下设分行199家）、2家合资银行（下设分行6家，附属机构1家）、2家外商独资财务公司，24个国家和地区的71家外国银行在华设立95家分行（见表1）。获准经营人民币业务的外国银行分行为49家、外资法人银行为32家，获准从事金融衍生产品交易业务的外资银行机构为54家。外资金融机构根据自身业务发展需要和中国区域发展战略，进一步优化在华区域布局

45、。,8.外资银行业机构平稳发展,8.外资银行业机构平稳发展,9.非银行金融机构通过改革焕发新的生机,汽车金融公司发展良好，业务规模稳步上升，汽车金融在促进汽车销售乃至汽车产业发展中的功能作用开始逐渐得到发挥。截至2007年底，银监会批准开业的汽车金融公司10家。货币经纪公司业务稳步上升，在我国银行间市场的认知度不断提高。截至2007年底，银监会批准开业的货币经纪公司2家.金融资产管理公司向商业化转型，积极开展金融创新，加快多元化经营发展步伐，同时进一步强化内部控制，提高风险管控能力,9.非银行金融机构通过改革焕发新的生机,根据银监会2007年1月23日颁布的信托公司管理办法，信托公司进一步完善

46、公司治理机制，加大关联交易治理力度，从“融资平台”向“受人之托、代人理财”的理财机构转型，开拓资产管理、受托理财、产业投资信托、私人股权投资信托等新的业务领域，逐步发展成为守法合规、风险可控、创新不断、具有核心竞争力的专业化金融机构。金融租赁公司改革继续推进，2007年，银监会修订金融租赁公司管理办法，调整金融租赁公司准入政策，引入主要出资人概念，为金融租赁行业注入新的活力，促使其在企业技术更新、设备改造和中小企业融资等方面发挥应有作用，融资租赁行业开始出现蓬勃发展的良好局面。企业集团财务公司稳步发展，截至2007年底，我国正常经营的企业集团财务公司73家，其中能源电力、油化工、钢铁治金、装备

47、制造等基础产业和各个重要领域的大型企业集团几乎都拥有了自己的财务公司。.。,9.截至2009年底，全国58家正常经营信托公司管理资产总额2.06万亿元。其中，49家信托公司完成新许可证换发工作，4家历史遗留问题信托公司通过重组已正式开业。财务公司加强资金集中管理，有序推进金融债券发行试点工作。截至2009年底，全国91家财务公司中，中石油、中国电力、中国石化、兵器、国电、海尔等7家财务公司获准发行金融债券，全年发债金额累计达225亿元；五矿、中电投、上海汽车、海尔等4家财务公司首批获准直联人民银行电子商业汇票系统。金融租赁公司综合经营试点工作稳步进行，汽车金融公司发行金融债券工作取得突破性进展

48、。一是银监会会同人民银行发布关于金融租赁公司和汽车金融公司两类机构发行金融债券的公告，困扰两类机构的中长期资金来源问题得到一定程度缓解，两类机构的稳健性进一步加强。二是金融租赁公司实力不断增强，业务管理能力不断提高，大型租赁资产业务进一步开展，配套税收制度滞后问题得到解决。三是经国务院批准，商业银行设立或重组现有金融租赁公司扩大试点工作取得较大进展，两年内商业银行作为主要投资人投资金融租赁公司的数量将控制在10家以内。消费金融公司试点审慎启动。2009年7月，经国务院批准，银监会印发消费金融公司试点管理办法，并启动北京、天津、上海、成都四地消费金融公司试点。截至2009年底，已有4家银行业金融

49、机构提出筹建消费金融公司申请，银监会已完成其中3家的申请审批工作。,融资性担保机构迎来发展新阶段,目前，全国共有各类担保机构10,000家左右，其中主要为小企业融资提供服务的担保机构约4,200家。从总体上看，我国融资性担保业仍处于初创阶段，还存在配套政策和监管制度不完善、公司治理和专业化水平较低、业务经营不规范、风险识别和防控能力不足、风险分散机制不完善、信息披露缺失等问题，部分机构风险比较突出。,第三单元 案例讨论和案例分析,【题目】：关于国有银行是否被贱卖的争论 进入21世纪，中国为了应对入世承诺，以引入外资战略合作者的方式对银行业进行大刀阔斧的改革，却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的

50、争议。其背景如下：2001年，汇丰银行以每股2.49元人民币入股上海银行，获得每年每股0.5元左右的回报，五年就能收回初始投资，并拥有了上海银行8的股份；2004年8月6日，汇丰银行入股交通银行并拥有了19.9%股份。交通银行半年报显示，该行2005年上半年净利润为46.05亿元人民币。按此估计，汇丰银行2005年就可从交通银行创造的利润中分得20亿元人民币左右，5年左右就可收回在交行的投资,并获得了对中国第五大银行的永久控制权。,第三单元 案例讨论和案例分析,四大国有商业银行的上市引资更是激发了这一争论，成为“银行贱卖论”的主要导火索：2004年交通银行引进汇丰银行，获得86%的资产溢价；2