《财务报表与现金流》PPT课件.ppt
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1、Lecture 2,财务报表与现金流,信息资源,年报华尔街日报(Wall Street Journal)互联网NYSE()Nasdaq()Text(Electronic Data Gathering,Analysis,and Retrieval system)10K report(向证监会提供的年报)&10Q report(向证监会提供的季报),2.1 资产负债表,某个特定日期会计人员对企业会计价值所作的一张快照。资产负债表等式,资产负债表分析,分析资产负债表时,财务经理必须注意三点:会计流动性债务v.s.权益市价v.s.成本,美国联合公司财务报表,Liabilities(Debt),Asse
2、ts,20X2,20X1,and Stockholders Equity,20X2,20X1,Current assets(流动资产):,Current Liabilities(流动负债):,Cash and equivalents(现金及等价物),$140,$107,Accounts payable(应付账款),$213,$197,Accounts receivable(应收账款),294,270,Notes payable(应付票据),50,53,Inventories(存货),269,280,Accrued expenses(递延费用),223,205,Other(其它),58,50,T
3、otal current liabilities(总流动负债),$486,$455,Total current assets(总流动资产),$761,$707,Long-term liabilities(长期负债):,Fixed assets(股东资产):,Deferred taxes(递延税),$117,$104,Property,plant,and equipment 财产、厂房、设备,$1,423,$1,274,Long-term debt(长期债),471,458,Less accumulated depreciation 累积折旧,-550,-460,Total long-term
4、liabilities(总长期负债),$588,$562,Net property,plant,and equipment 净财产、厂房、设备,873,814,Intangible assets and other 无形资产及其他,245,221,Stockholders equity(股东权益):,Total fixed assets(总固定资产),$1,118,$1,035,Preferred stock(优先股),$39,$39,Common stock($1 per value)(普通股),55,32,Capital surplus(资本盈余),347,327,Accumulated
5、retained earnings 累积未分配利润,390,347,Less treasury stock(库存股份),-26,-20,Total equity(总权益),$805,$725,Total assets,$1,879,$1,742,Total liabilities and stockholders equity,$1,879,$1,742,资产按照持续经营企业的资产正常变现所需的时间长短排列。很明显,现金的流动性比厂房、设备好。,会计流动性,参照资产变现的难易程度和快慢程度。流动资产是资产中最有流动性的。一些固定资产是无形的。资产的流动性越大,对债务的清偿能力就越强。流动资产的
6、收益率通常低于固定资产的收益率。,债务v.s.权益,一般而言,当企业借款时,债权人享有对企业现金流的第一求偿权。因此,股东权益是对企业剩余资产的要求权。,市价v.s.成本,按照公认会计准则(GAAP),美国经审计的企业财务报表对资产应按成本计价。市场价值是一个完全不同的概念。,资产负债表,资产负债表按历史价值 纪录资产和负债。(GAAP)财务经理主要关注市场价值。-对流动资产、流动负债、和大多数的债务而言,他们的区别很小。-对固定资产和权益,它们之间的区别是很重要的。,资产负债表(续),帐面价值市场价值的例子-高速成长的新兴企业。-最近购置过旧设备的企业。基本会计等式资产=负债+股东权益这个等
7、式对历史价值和市场价值都成立。,资产负债表(续),股东权益帐户的会计帐面价值如何增长?股东权益帐户的细分普通股票(面值)股本溢价(超过面值那部分)累积留存收益库存股票,2.2 损益表,损益表衡量一定时间内的经营业绩。收入的会计定义,美国联合公司损益表,(in$millions),20X2,损益表,美国联合公司,Total operating revenues总销售收入,Cost of goods sold产品销售成本,Selling,general,and adminitrative expenses销售、一般费用及管理费用,Depreciation折旧,Operating income主营业
8、务收入,Other income其他收入,Earnings before interest and taxes息前税前收入,Interest expense利息费用,Pretax income税前收入,Taxes税,Current(当前):$71,Deferred(递延):$13,Net income净利润,Retained earnings留存收益:$43,Dividends股利:$43,经营部分报告了企业的主营业务的收入和费用,$2,262,-1,655,-327,-90,$190,29,$219,-49,$170,-84,$86,美国联合公司损益表,(in$millions),20X2,
9、损益表,美国联合公司,Total operating revenues总销售收入,Cost of goods sold产品销售成本,Selling,general,and adminitrative expenses销售、一般费用及管理费用,Depreciation折旧,Operating income主营业务收入,Other income其他收入,Earnings before interest and taxes息税前收入,Interest expense利息费用,Pretax income税前收入,Taxes税,Current(当前):$71,Deferred(递延):$13,Net i
10、ncome净利润,Retained earnings留存收益:$43,Dividends股利:$43,非经营费用部分列出了包括利息费在内的所有财务费用。,$2,262,-1,655,-327,-90,$190,29,$219,-49,$170,-84,$86,美国联合公司损益表,(in$millions),20X2,损益表,美国联合公司,Total operating revenues总销售收入,Cost of goods sold产品销售成本,Selling,general,and adminitrative expenses销售、一般费用及管理费用,Depreciation折旧,Opera
11、ting income主营业务收入,Other income其他收入,Earnings before interest and taxes息税前收入,Interest expense利息费用,Pretax income税前收入,Taxes税,Current(当前):$71,Deferred(递延):$13,Net income净利润,Retained earnings留存收益:$43,Dividends股利:$43,一般地,独立部分报告对利润课征的所得税。,$2,262,-1,655,-327,-90,$190,29,$219,-49,$170,-84,$86,美国联合公司损益表,(in$mi
12、llions),20X2,损益表,美国联合公司,Total operating revenues总销售收入,Cost of goods sold产品销售成本,Selling,general,and adminitrative expenses销售、一般费用及管理费用,Depreciation折旧,Operating income主营业务收入,Other income其他收入,Earnings before interest and taxes息税前收入,Interest expense利息费用,Pretax income税前收入,Taxes税,Current(当前):$71,Deferred(
13、递延):$13,Net income净利润,Retained earnings留存收益:$43,Dividends股利:$43,损益表的最后一项是净利润,$2,262,-1,655,-327,-90,$190,29,$219,-49,$170,-84,$86,损益表分析,在分析损益表时,有三个注意事项要引起重视:公认会计准则(GAAP)非现金项目时间与成本,公认会计准则(GAAP),GAAPGAAP的配比原则认为收入应该和费用配比。因此,收入在确认时,应该给予公布,即便没有任何现金流的产生。出售资产 收入=变卖资产所得(市场价值)成本=当前资产的历史价值当市场价值大于历史价值时,出售资产产生现
14、金流。,损益表分析,非现金项目收入与费用不总是现金项目。折旧项目就是其中一个显著的例子。没有一个企业为折旧项目付支票。另外一个非现金项目的例子是递延税率。它不代表现金的流入流出。例子:-赊销货物(非现金活动),损益表分析,时间与成本短期内,设备、资源、企业签订的合同视为固定的要素,但是企业可以通过改变劳动力和生产资料来影响生产。长期内,所有产品的投入要素是变动的(因此成本也是变动的)财务会计人员并不区分变动成本和固定成本。相反,会计成本一般与区分产品成本和期间费用。,2.3 净营运资本,经营运资本(NWC)一般随着企业增长而增长。,资产负债表(U.S.C.C.),Liabilities(Deb
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