《股民学校教材》PPT课件.ppt

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1、股民学校授课内容,第一部分投资理念,为什么要投资？,您有可能已经或者正计划存一笔钱。您存钱是为了什么？为了买房子？为了过上安稳的退休生活？为了孩子上大学？还是希望购买一辆心仪已久的车？为了实现目标而坚持储蓄，这不失为一个好习惯。而将您的储蓄经常用于投资则更佳。投资可以使您的储蓄发挥更大作用，并使您走上实现理财目标的正确道路。学会如何投资就是学会如何在资金承担合理风险的情况下获得更高回报，从而更好地实现您的理财目标。,投资股票赚钱到底是怎样一回事？,您的财富在证券市场里是通过两种方式累积的：1.股价上升。长期而言，这是市场对利润增加部分进行定价的结果。由于公司业绩增长，公司的利润就可能增加，这样

2、每股代表的公司所有权就会增大。换句话说，如果股价为每股10元的公司通过扩张在10年间每年增长20%，则股价就会因此在10年内达到每股62元（假设维持相同的市盈率）。2.股息。收益分配后，这些资金就会成为您的财产，因为您可以用股息买入更多股票或者直接换成现金。3.偶尔，当市场存在泡沫的时候，您还可以按高于公司实际价值的价格卖出股票获利。但就长远来看，投资者的回报主要是取决于其所持公司经营活动产生的利润。,怎样才能成为成功的投资者？,答案是把投资作为一种日常生活常态。这并非什么难事，因为金钱已经是您日常活动的重要组成部分。只要您有钱，或者薪金，您总得以某种方式加以使用，所以我们每天都在做出这样决定

3、：您想把钱怎样用？自己花每个人都这么想放在家里把现金放在家里，可以随时取用，但也可能会有损失。存入银行银行的金库应该是安全的，还可以获得一些利息。购买债券利息会更高一些，而且多数情况下是免税的。投资股票分享上市公司业绩增长的收益，同时也承担大的损失风险。购买基金委托专业机构投资，扣除管理费和其他费用后，自负盈亏。购买房产投资损益取决于物业价格或租金收益率的波动。甚至买彩票完全取决于运气。,您是在赌博还是在投资？,彩票中奖的几率有多大呢？这得看具体抽奖办法可能是七百万分之一，或者一千八百万分之一。无论怎样，中得头彩的几率很低。股市上有成千上万的赌徒，他们以一种貌似正当的理由拿自己的钱财打水漂。事

4、实上，我们认为，每当投资者将钱投入他们并不了解的事项之中，就无异于在赌博。比如，您无意中听到同学的太太的朋友在一次聚会上谈论一个某某公司，甚至只是一个600*的股票代码：“这支股票在最近会有一波暴涨行情”，“据内幕消息，这家公司要进行资产重组”。如果您第二天一早您就迫不及待地委托买入这支股票，您的所作所为就无异于赌博。您知道这家公司是做什么的吗？该公司生产什么产品？您是否熟知其竞争对手？该公司去年第四季度的盈利是多少？在您将自己辛苦赚得的钱投向某只“热门”股票之前，您对这家公司应该有太多的问题要问。请牢牢记住：您用于投机并亏损的每一元钱都无法为您长期创造财富。投机活动无异于赌博。而只要假以时日

5、，耐心有助于您实现财富增长的目标。,到底您是在赌博还是投资？经过下面的简单测试您就会找到答案,1.您在投资某只股票或证券时是有明确的理由还是全凭着自己“胆大”？在每次投资时，您都应写一个简短明了的说明，让所有具有高中文化程度的人都能看懂您为什么买入某只股票。说明中应表露您的合理预期。2.您是想从短期股价变动中获利，还是希望从公司长期业绩中受益？如果您最终因为某只股票大热、股价将会上涨因而希望从股市中获利，而不是从公司长期业绩的改善中获益，那么您就是在赌博。只有在您认为这会带来每股利润增加时其才可以成为买入股票的理由。当您指望别人会支付更高的价格来接你的盘（即所谓的博傻理论）而不是选择明显优质的

6、公司的时候，您已经将自己的安宁生活置于危险之中。3.您是借钱来投资以获得更多收益？你在投资时必须做到，不论金融市场发生什么情况，您和您的家庭都还有足够筹码在市场恢复时进入市场。我们非常推崇沃伦巴菲特说的另外一句话：“千万不要为了追求不曾拥有也不需要的东西，而冒险搭上自己已经拥有并且需要的东西。”不给自己留任何腾挪空间，以致一旦出错就会损及自己的生活质量，这是一种不明智的做法。如果您希望投入尽可能多的资金为您创造财富，请集中精力从职业生涯中赚取更多资金，您可以延长工作时间，也可以干一份副业，或者可以压缩开支。您可能需要更多时间才能达到您的最终目标。但是，相对于可能让您输得精光或损失惨重的借钱投资

7、而言，这种方法仍不失为一个捷径。,第二部分证券交易常识,证券交易时间？,每个交易日：9：15 9：25 集合竞价（9：159：20可以申报和撤销；9：209：25可以申报，不可以撤销）9：30 11：30 前市，连续竞价13：00 15：00 后市，连续竞价其它时间交易系统不接受申报单。（如：9：25-9：30不接受申报单和撤单）对于停牌一小时的股票，在停牌期间（9：30-10：30）交易系统不接受该股票的申报单和撤单。,什么是集合竞价？,在每个交易日上午9：159：25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程，称为集合竞价

8、。在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入9：30开始的连续竞价。,集合竞价期间是否可以撤单？,开市集合竞价的订单收集阶段分为两个阶段，其中9：159：20阶段允许撤销已经提交的订单；9：209：25阶段不允许撤销已经提交的订单。同时，9：209：25期间，交易系统不接受任何申报，在这段时间内提交至交易所的订单，将被当作废单处理。,开盘价和收盘价如何形成？开盘价是当日第一笔交易的成交价格。收盘价是当日最后一笔交易（含最后一笔交易）前一分钟所有交易的成交量加权平均价,深市是最后三分钟所有成交量加权平均价。,当日卖出的股票，何时可提现？投资者当日卖出股票所得资金，可于次交易日提现。,什

9、么是“ST”、“*ST”公司？,（1）有下列情形之一的，公司股票简称前将冠以“ST”：1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值的；2)注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告的；3)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本的；4)由于自然灾害、重大事故等导致上市公司主要经营设施遭受损失，公司生产经营活动基本中止，在三个月以内不能恢复的；5)公司涉及负有赔偿责任的诉讼或仲裁案件，按照法院或仲裁机构的法律文书，赔偿金额累计超过上市公司最近经审计的净资产值的 50 的；6)公司主要

10、银行帐号被冻结，影响上市公司正常经营活动的；7)公司出现其他异常情况，董事会认为有必要对股票交易实行特别处理的；8)人民法院受理公司破产案件，可能依法宣告上市公司破产的；9)公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议的；10)公司的主要债务人被法院宣告进入破产程序，而公司相应债权未能计提足额坏帐准备，公司面临重大财务风险的；11)本所认定的其他情形。,（2）有下列情形之一的，公司股票简称前将冠以“*ST”：1)最近两年连续亏损的（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；2)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整

11、，导致最近两年连续亏损的；3)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的；4)在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告的；5)处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司；6)本所认定的其他情形。,投资者如何进行开放式基金的申购？,在开放式基金开放申购、赎回后，投资者可以通过有资格的上证所会员营业部以“金额认购”的方式进行申购申报。申购价格以受理申请当日收市后计算的基金份额 净值为基准进行计算。投资者的每笔申报必须满足所申购基金的最低申购金额的要求，同时每笔申购金额必须是100的整数倍，最多不能超过99，

12、999，900元。“金额申购”时，按照投资者具体应得的基金份额，取其整数部分记入投资者的账户，剩余的小数部分重新折算成金额退还给投资者。比如，若计算出的 投资者应得基金份额是1588.88份，则实际记入该投资者上海证券账户中基金份额为1588份，小数部分0.88份基金份额按折算成的金额退还给该投资 者。,投资者如何进行开放式基金的赎回？,在开放式基金开放申购、赎回后，投资者通过有资格的上证所会员营业部以“份额赎回”的方式进行赎回申报，赎回价格以受理申请当日收市后计算的基金份额净值 为基准进行计算。投资者的每笔申报必须满足所赎回基金的最低赎回份额的要求，同时赎回申报必须是整数份额，且最多不能超过

13、99，999，999份基金份 额。,投资者如何进行基金份额的转托管？,投资者可自由地进行基金的转托管，既可从上证所系统转托管到场外（包括基金的直销机构、银行等代销机构），又可从场外转托管到上证所系统。但该类转托管只 限于在场内证券账户和场外以其为基础注册的开放式基金账户之间进行。投资者将持有的基金份额，从上证所系统外基金代销机构柜面转入上证所系统，投资者需持 有效身份证件到转入方（有资格的上证所会员营业部）柜面申请办理指定交易，已在转入方柜面办理指定交易的投资者可免。从有资格的上证所会员营业部转出至上 证所系统外基金代销机构柜面，投资者需持有效身份证件及其上海证券账户到转入方（有开放式基金代销

14、资格的银行或证券经营机构）柜面申请注册中国结算上海开 放式基金账户。已在转入方柜面注册相应中国结算上海类开放式基金账户的投资者无需重新注册。投资者在上证所系统内的基金份额转托管执行上海证券交易所全面指定交易制度试行办法中的有关规定。基金份额转托管代码为522*，“转入”对应“买入”，“转出”对应“卖出”。,什么是交易型开放式指数基金（ETF）？,“交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标

15、的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率。ETF是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；同 时，ETF也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额。ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该 指数的成份股构成比例一致。例如，上证50指数包含中国银行、中国石化等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国银行、中国石化等50只

16、股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整。,ETF与传统的证券投资基金的投资方法有什么不同？,传统的主动型股票投资基金主要依靠基金经理对股票的分析，来作出买卖决定。ETF是一种指数基金，其投资方法则全然不同，基金经理不按个人意向来作出买卖决定，而是根据指数成份股的构成被动地决定所投资的股票，投资股票的比重也跟指数的成份股权重保持一致。近年来，指数投资深受投资者欢迎。指数投资不但能分散投资，减低风险，更可大大节省成本，主要包括管理费和基金的交易成本。指数基金的管理费一般较主 动式基金的低0.5%至1%；至于

17、交易成本方面，主要是由于指数基金一般比主动式基金的买卖活动少，因而交易成本较低，大约可以节省0.5%至2%不等。,投资ETF与投资股票有何不同？,在交易方式上，ETF与股票完全相同，投资人只要有证券账户，就可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市价实时变动，相当方便并具有流动性。ETF比直接 投资股票的好处在于：1、和封闭式基金一样没有印花税。2、买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。例如，对于以上证50指数为标的的ETF，其价格走 势应会与上证50指数走势一致，所以买入上证50指数ETF，就等于买进五十只绩优的股票，对中小投资人来说可达到分散风险的效果。3、在投资组合透明度 方面，上证50指

18、数由权威机构编制，ETF对应的标的，上证50指数成分相当透明，投资人可直接投资一只ETF来取代投资一篮子股票组合。4、除了正常的 市场交易外，投资人还可以选择对ETF进行申购、赎回。,ETF与一般开放式基金有何不同？,ETF的中文名称为“交易型开放式指数基金”，虽然从名称本身看来跟一般传统开放式共同基金差不多，但实际上在交易成本、基金管理方式与交易方式等方面有较大的差异。首先，ETF可以像开放式基金一样进行申购、赎回。但ETF的申购是指投资者用指定的一篮子指数成份股实物（开放式基金用的是现金）向基金管理公司换取固定数量的ETF基金份额；而赎回则是用固定数量的ETF基金份额向基金管理公司换取一篮

19、子指数成份股（而非现金）。其次，在交易成本方面。传统开放式基金每年需支付约1.0%1.5%之间的管理费，较ETF的管理费（约0.3%0.5%）高出很多；另外，传统 开放式基金申购时需支付1%左右的手续费，赎回时需支付1.5%左右的手续费，而ETF则仅于交易时支付证券商最多0.2%的佣金，与开放式基金的交易成 本相比相对便宜。再次，在基金管理方式方面。ETF管理的方式属于“被动式管理”，ETF管理人不会主动选股，指数的成份股就是ETF这只基金的选股，ETF操作的重 点不是在打败指数、而是在追踪指数。一只成功的ETF能够尽可能与标的指数走势一模一样，即能“复制”指数，使投资人安心地赚取指数的报酬率

20、。传统股票型 基金的管理方式则多属于“主动式管理”，基金经理主要通过积极选股达到基金报酬率超越大盘指数的目的。此外，在交易方式方面。ETF上市后，交易方式就如股票一样，价格会在盘中随时变动，投资人可在盘中下单买卖，十分方便；而传统开放式基金则是根据每日收盘后的基金份额净值作为当日的交易价格。,市场向好时，是否需要选择ETF进行投资？,海外成熟市场经验表明，只有20的基金能够跑赢大盘。我国市场方面，2006年，上证50ETF脱颖而出。在可比的168支股票型和混合型基金中，上证50ETF以128%的年收益率排名第41，位列当 年基金中业绩最优的前25%，也就是说，上证50ETF在2006年的牛市中

21、战胜了75%的主动型基金。此外，2007年以来,ETF表现优异。数据显 示，2007年第一季度，90以上股票型基金都未战胜大盘指数，也逊于ETF基金;截至2007年4月30日,沪深两市5只ETF的平均累计涨幅，远远 超过周期偏股型开放式基金的平均涨幅，ETF基金被动投资、满仓投资的优势在牛市行情中得到充分体现。ETF是指数基金，其投资特色在于“复制指数”，投资目标是实现基金收益与指数涨跌基本一致，其股票组合仅随着标的指数成分股的调整而调整。ETF的 管理费更低、风险更分散、组合透明度更高，而且投资者只需要关心指数涨跌即可，无需考虑个股的涨跌风险和猜测基金经理的投资偏好,操作简单明了。ETF还

22、提供了套利机会，获取额外收益。无论市场情况如何，投资证券市场，ETF都是不错的投资选择。,投资ETF对中小投资人有什么好处？,以上证50指数ETF为例，由于该ETF的价格走势应会与上证50指数走势一致，所以买卖一只ETF，就等于同时买进五十只绩优的股票。ETF买卖交易流程就像投资股票一样简单，对中小投资人而言，亦兼具基金及股票的优点，为其提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道，以一笔交易即可直接投资一篮子股票，充分分散风险。由于ETF走势与股市同步，投资人不需研究个股，只要判断涨跌趋势即可，所以ETF是最不费力的投资工具，每日买卖都很方便；在风险分散方面，也比投资单一股票要小得多，不会发

23、生“赚了指数，赔了钱”的情况。,投资基金如何获利？,投资基金的获利来源主要有两个：一是由于买卖基金的价格差异所产生的资本利得。如果投资的是开放式基金，资本利得来源于基金所投资的股票或债券升值和获取股息、利息等因素导致基金份额净值的增长；如果是封闭式基金，资本利得则来源于市场供求关系变化导致基金价格的上涨，使得卖出基金份额时可以取得价差收入，这个价差收入扣除买卖基金时的相关手续费用后，就是真正的资本利得收益。二是在投资期间所取得的基金分红也会增加收入，这同样是投资基金获利的组成部分。因此，投资于基金的总收益就等于资本利得收益加上分红收益。,第三部分证券常识,挂牌上市证券代码 股票：A股代码为60

24、0*，可转换债券转股代码为181*，B股代码为900*。例如：邯郸钢铁代码为600001，南债转股代码为181001，真空B股代码为900901。基金：证券投资基金代码500*，例如：基金金泰代码为500001。国债：国债现券代码为01*，中间2位数字为该国债的发行年份，后2位数字为其顺序编号；2000年以前国债现券代码00*。公司债券：可转换债券代码为100*；企业债券代码为12*，中间2位数字为该债券的上市年份，最后2位数字为该债券的上市顺序编号；金融债券 代码为11*，后4位数字的设定同企业债券代码。例如：南化转债代码为100001，98三峡（3）代码为129804。,临时代码 新 股：

25、新股发行申购代码为730*，新股申购款代码为740*，新股配号代码为741*；新股配售代码为737*，新股配售的配号（又称“新股值号”）为747*；可转换债券发行申购代码为733*；证券投资基金的发行申购代码为735*，后3位数字为其挂牌上市证券代码的后 3位。例如：邯郸钢铁发行申购代码为730001，南化转债发行代码为733001，基金金泰发行代码为735001。新发行国债分销代码为751*。配股缴款过程中，流通股配股认购代码、转配股配股认购代码及职工股配股认购代码分别为700*、701*、702*，后3位数字为其相对应的 A股代码的后3位数。例如：大众出租流通股及转配股的配股认购代码分别为

26、700611和701611，特变电工职工股的配股认购代码为702089。B股配股权证交易代码为970*，后3位数字为其相对应的B股代码的后3位。例如：中铅B权交易代码为970905,其他特殊符号,证券简称前被冠以XR的表示该证券当日除权（送股或配股），除权交易日后下一交易日恢复原简称。证券简称前被冠以XD的表示该证券当日除息（分红派息），除息交易日后下一交易日恢复原简称。证券简称前被冠以DR的表示该证券当日除权除息（送股或配股，同时又分红派息），除权除息交易日后第二个交易日恢复原简称。股票简称前被冠以ST时代表上市公司被实行特别处理，特别处理结束（扭亏）后恢复原简称。,“涨跌幅偏离值”是怎么规

27、定的?,沪深圳证券交易所交易规则规定，收盘价格涨跌幅偏离值的计算公式为：收盘价格涨跌幅偏离值=单只证券涨跌幅-对应分类指数涨跌幅。,10:30复牌的股票需要进行集合竞价吗？,10：30复牌的股票第一笔成交的价格即为集合竞 价产生。,停牌一小时的股票能否在停牌期间下单？,根据交易规则，停牌一小时，在这一小时内交易主机对委托不撮合交易，但投资者可以下单，也可以撤单，委托单待复牌后才予以撮合成交。,我今天提交的认购申请，请问多久可以查询自己的基金份额？,基金募集期间，投资者在T日的认购申请，通常于T+2日可以在销售商处查询，初步确认交易成功与否，待基金正式宣布成立后，投资者可以查询到最终确认份额。,

28、证券常用术语,牛市：牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市熊市：熊市也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市多头：预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易空头：预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。利多：对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如：银根放松，GDP增长加速等。利空：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。反弹：股票价格在下跌趋势中因下跌过快而回升的价格调整现象

29、，回升幅度一般小于下跌幅度。,斩仓(割肉)：在买入股票后，股价下跌，投资者为避免损失扩大而低价(赔本)卖出股票的行为。套牢：预期股价上涨而买入股票，结果股价却下跌，又不甘心将股票卖出，被动等等获利时机的出现。对敲：是股票投资者(庄家或大的机构投资者)的一种交易的手法。具体操作方法在多家营业部同时开户，以拉锯方式在各营业部之间报价交易，以达到操纵股价的目的。盘整：通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。筹码：投资人手中持有一定数量的股票。踏空：投资者因看淡后市，卖股票后，该股价却一路上扬，或未能及时买入，因而未能赚得利润。,跳水：指股价迅速下滑，幅度很大，超过前一交易日的

30、最低价很多。阴跌：指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况，如阴雨连绵，长期不止。洗盘：是主力操纵股市，故意压低股价的一种手段，具体做法是，为了拉高股价获利出货，先有意制造卖压，迫使低价买进者卖股票，以减轻拉长压力，通过这种方法可以使股价容易拉高。平仓：投资者在股票市场上卖股票的行为。多头陷阱：即为多头设置的陷阱，通常发生在指数或股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高点，随后迅速滑跌破以前的支撑位，结果使在高位买进的投资者严重被套。空头陷阱：通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区，并造成向下突破的假象，使恐慌性抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突破原压力线，使在低点卖出者踏空。建仓：投资者开始买入看涨的股票。护盘：股市低落、人气不足时，机构投资大户大量购进股票，防止股市继续下滑行为。跳空与回补：股市受强烈的利多或消息影响，开盘价高于或低于前一交易日的收盘价，股价走势出现缺口，称之为跳空；在股价之后的走势中，将跳空的缺口补回，称之为补空。,谢谢大家光临,祝各位周末愉快！,