《网络证券》PPT课件.ppt

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1、网络金融,第 十七 讲,主讲教师：曹卉宇,东南大学远程教育,第四章 网络证券,证券 股票 是公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并具以获得股息和红利的凭证。债券 是债券发行者为筹集资金而向投资者发行并约定在一定期限内还本付息的证券。投资基金 是由投资基金组织向社会公开发行的、证明持有人按其持有份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的证券凭证。衍生证券 相对于原生证券而言。,第四章 网络证券,证券市场证券交易所证券商证券交易程序 1、开户 2、委托 3、成交 4、清算 5、交割证券市场的监管,4.1.1 网络证券的含义网络证券是在因特网上所进行的各种证券交易活动的总称。网上证券通常

2、表现为证券交易所、券商在因特网上为客户提供的各种服务和网上自动撮合的证券交易。网络证券有两种基本形式：传统证券经营机构在因特网上设立网站，提供网上服务；网络虚拟证券交易系统（包括独立电子交易系统和网络虚拟证券交易所）直接为客户提供服务。,4.1 网络证券概述,网络证券交易的优势和特点*网络证券交易使得信息的流动性更为迅速，信息内容更为广泛，信息传播的渠道更为多样，投资者可充分利用信息优势，使投资行为不再盲目进行，更趋于理性化。网络交易打破了时空限制，有利于吸引更多的投资者；网络证券交易的广泛开展，降低了券商的经营成本，使得证券交易费用低廉；网络证券交易的广泛开展，有利于促进市场竞争和业务创新。

3、,4.1 网络证券概述,4.1.2 网络股票市场和交易 因特网最具有意义的就是它改变了时空观念，世界各地的人们都能够利用因特网，迅速收集异地信息。一、网络股票市场1、网络股票市场站点 网络股票市场的参与者可通过互联网上的交易所站点和互联网上的证券服务商站点，了解股票市场行情和参与网络股票市场交易。因特网上的交易所站点整体质量相当高；最具有专业性的站点是由一些小的交易所管理的。纽约股票交易所 Nasdaq主页,4.1 网络证券概述,2、因特网上的证券服务商站点证券服务商的种类：传统的证券公司在网上设立专门的站点；ISP商开发出网上交易系统，与证券公司合作进行网络证券交易服务。规模较大为投资者提供

4、全面信息的网站；为客户提供专项服务的小型网站；股民被各种各样的金融服务网络连接着。3、从网络相关站点获得股票市场信息,4.1 网络证券概述,4.1.2 网络股票市场和交易,网络金融,第 十八 讲,主讲教师：曹卉宇,东南大学远程教育,投资者可以实现网上股票实时交易；具体操作程序：开立股东帐户；办理入网手续；能进行网上股票交易的软件；上网。,4.1 网络证券概述,4.1.2 网络股票市场和交易,二、通过网络实现股票交易,股民进入证券商交易系统；股民的委托进入证券商的计算机网络服务器；报单员将买卖委托逐笔报给证券交易所中的红马甲；红马甲使委托进入证交所的撮合主机；证交所将成交行情和公告信息通过卫星发

5、送；证券商接受信息并存入网络服务器。,4.1 网络证券概述,4.1.2 网络股票市场和交易,三、股票交易的重要流程简介-电话委托,4.1 网络证券概述,4.1.2 网络股票市场和交易,四、网络证券交易与传统证券交易委托方式的比较*,4.1.3 网络债券市场站点的范围包括债券的基本情况、投资指导内容和交易的全部信息。债券站点的类型：提供网上国债发售、交易及行情分析信息的站点；介绍债券种类，并提供分析和相关新闻的站点；提供电子下单、债券买卖、经纪中介、服务代理、研究分析、行情播报等服务的站点。,4.1 网络证券概述,4.1.4 网络基金市场一、开放网络基金交易的必要性从所发行的基金证券是否可赎回，

6、投资基金可分为开放型基金和封闭型基金。投资基金的运作与管理 包括投资人、基金管理公司、基金保管机构。投资基金在我国金融体系中存在巨大的空间。未来国内基金业的发展必将十分迅速，并采用信息社会网络化方式；投资基金业的发展是完善金融体系的必然要求。二、目前网络基金交易情况简介：专门基金网站；证券投资性网站。,4.1 网络证券概述,4.2.1 网络证券业的现状一、美国1、网上证券交易非常普及。2、目前美国网络证券交易经营模式*综合类 通过向投资者提供充分完全的服务来获取较贵的手续费；折扣类 多家信息服务公司合作以较低的收费提供各种咨询服务和资产管理工具。3、美国证券业务的服务内容*网络证券交易服务网络

7、证券咨询服务网络理财服务,4.2 网络证券业的发展,4、美国网络证券交易的案例*Charles Schwab()Schwab是无可争议的网络证券交易之王。投资者喜欢Schwab。其收费最高。Discover BrokerageDirect()是一家雄心勃勃的网上证券交易商。E-Trade(http:/)其目标是成为一个网上金融超市。,4.2 网络证券业的发展,4.2.1 网络证券业的现状一、美国,二、亚太地区网络证券发展十分迅速。韩国一马当先，紧接着是日本、新加坡以及中国台湾和香港。泰国、菲律宾和中国大陆处于初级阶段。1、韩国网络证券业务的发展*韩国的网络证券交易渗透率在全世界是最高的。韩国网

8、络证券交易大受欢迎。韩国网络证券交易的迅速发展对证券市场和证券业都产生了影响。,4.2 网络证券业的发展,4.2.1 网络证券业的现状,2、日本网络证券业务的发展*大和证券最早引入网上交易。交易手续费没有放开，各券商通过提供优质的网商交易服务来争取更多客户。日本政府给予网络证券交易政策上的支持。日本在信息技术上与美国差距不大，但是网络证券交易的发展程度相距甚远。证券市场本身的成熟程度和竞争机制是影响网络证券交易发展的主要因素。,4.2 网络证券业的发展,4.2.1 网络证券业的现状二、亚太地区,网络金融,第 十九 讲,主讲教师：曹卉宇,东南大学远程教育,3、台湾地区网络证券业务的发展*1997

9、年7月1日大信证券率先推出网络证券交易。增长速度很快，其原因在于 网络化程度高 实行浮动佣金制 市场竞争激烈 散户投资者多 政策的支持主要是传统型券商推出网络证券交易。,4.2 网络证券业的发展,4.2.1 网络证券业的现状二、亚太地区,4、亚太地区网络证券交易发展的趋势*传统型证券公司在网络证券交易方面将继续占据主要的市场分额；商业银行将试图全面进入网络政权交易领域；券商之间的兼并与收购活动将加剧；区域外网络证券经纪公司看好亚太地区网络证券交易市场，纷纷加入竞争。,4.2 网络证券业的发展,4.2.1 网络证券业的现状二、亚太地区,一、中国证券交易的发展历程*1、（1986-1990），从第

10、一笔股票柜台交易开始到1990年政权交易所的正式场内交易；2、（1991-1995）迅速蔓延阶段；3、（1996-）证券经纪服务由卖方市场专为买方市场，券商通过促销来争夺客户，扩大市场份额，证券交易方式日益多元化，证券服务开始转向智能化、咨询化、个性化。,4.2 网络证券业的发展,4.2.2 中国网络证券业的发展,二、中国网络证券交易的标志性事件1、1997年3月，视聆通多媒体公众信息网网上交易系统开通；2、全国很多证券营业部开设了网上交易；3、2000年4月网上证券委托暂行管理办法出台；4、社会对网络证券交易的参与程度提高。5、网上证券投资者数量增多；6、“和讯金融投资家”7、无线股票交易。

11、,4.2 网络证券业的发展,4.2.2 中国网络证券业的发展,三、中国网络证券交易的案例1、中国银河证券网()是目前国内最大的综合类证券公司之一；查看实时行情、进行行情分析、下单买卖股票、查询买卖结果；目前仅适用于在银河证券所属营业部开户的投资者。2、广东证券中天网（)个性化可定制证券财经网站；广东证券收购盛润stock2000。传统的店面变为客户培训+客户交流+虚拟手段不能完成的交易+给无法使用虚拟手段的客户服务。网上委托。,4.2 网络证券业的发展,4.2.2 中国网络证券业的发展,一、安全保障问题全球的网络安全令人担忧；网络安全问题造成的经济损失巨大。二、网上交易的成本问题网上交易成本包

12、括通讯费、初始设备投资及网络运行费。我国上网费用偏高。,4.2 网络证券业的发展,4.2.3 网络证券市场发展中的问题,三、网上交易的管理问题网上交易面临比较自由的发展空间，竞争也很激烈。网上的信息失真、线路故障等事故使投资者遭受以外损失时，证券商有无连带责任？对利用网络发布虚假信息和其它扰乱市场秩序的行为如何处置？四、网上交易的规模效益问题 网商交易在投资者中普及还需要一段时间。五、网络券商的服务质量问题 重技术、轻服务是目前存在的普遍问题。,4.2 网络证券业的发展,4.2.3 网络证券市场发展中的问题,六、投资者的观念、操作习惯问题客户习惯于电话委托或到营业部与其他客户扎堆。许多客户对电

13、脑仍感生疏。七、管理层态度问题券商担心政策性风险而没有大规模地展开业务；网上交易者资格审查、网商交易的技术标准及技术体制、网上交易的市场监督都没有明确的标准。八、制度问题,4.2 网络证券业的发展,4.2.3 网络证券市场发展中的问题,4.2.4 解决问题的对策一、解决好安全问题1、软件方面：客户只能通过营业部提供的网络交易软件登录营业部服务器。对每笔交易都进行加密保护。2、硬件方面：提高设备和线路的可靠性；提高通讯线路的信息运载量。,4.2 网络证券业的发展,二、实现异地便捷开户异地开设分站的成本高；请大银行代理开户业务。三、健全法律法规建设具有一定弹性的法律法规；加强证券体系的网络化建设；

14、扩大客户群；提高网络速度；做好网络证券人才的储备。,4.2 网络证券业的发展,4.2.4 解决问题的对策,四、网站要有独特性券商网页创作优良、快捷、方便、信息内容丰富；强大的研究力量；克服重复建设；注重市场细分。五、降低投资者的交易成本六、必须进一步宣传网上交易中小券商积极开展网上交易，而大券商行动较为迟缓但也不敢怠慢；网上证券交易已经成为全上重新划分市场份额订正手段；券商的市场竞争中心向网上交易转移。,4.2 网络证券业的发展,4.2.4 解决问题的对策,第四章回顾与总结,4.1 网络证券概述4.1.1 网络证券的含义(A)网络证券是在因特网上所进行的各种证券交易活动的总称。网上证券通常表现

15、为证券交易所、券商在因特网上为客户提供的各种服务和网上自动撮合的证券交易。网络证券有两种基本形式：传统证券经营机构在因特网上设立网站，提供网上服务；网络虚拟证券交易系统（包括独立电子交易系统和网络虚拟证券交易所）直接为客户提供服务。,第四章回顾与总结,4.1.2 网络股票市场和交易（C）4.1.2 网络债券市场（C）4.1.2 网络基金市场（C）4.2 网络证券概述4.2.1 网络证券业的现状（C）一、美国二、亚太地区4.2.2 中国网络证券业的现状（C）,4.1 网络证券概述,第四章回顾与总结,4.2.3 网络证券市场发展中的问题（B）安全保障问题网上交易成本问题网上交易管理问题网上交易规模效益问题网上券商的服务质量问题投资者的观念、操作习惯问题管理层态度问题制度问题,4.2 网络证券业的发展,第四章回顾与总结,4.2.4 解决问题的对策（B）解决好安全问题实现异地便捷开户健全法律法规建设网站要有独特性降低投资者的交易成本进一步进行网上宣传,4.2 网络证券业的发展,