《筹资决策例题》PPT课件.ppt
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1、融资租赁例题,第一题、甲公司欲添置一台设备,正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下:(1)如果自行购置该设备,预计购置成本1500万元。该项固定资产的税法折旧年限为5年,法定残值率为税法年限的5%。预计该资产3年后变现价值为600万元。(2)如果以租赁方式取得该设备,乙租赁公司要求每年租金470万元,租期为3年,租金在每年末支付。(3)已知甲公司适用的所得税税率为40%,出租人乙公司的税率为20%,税前借款(有担保)利率10%。项目要求的必要报酬率为12%。(4)合同约定,租赁期内不得退租,租赁期满设备所有权不转让。,融资租赁例题,要求:(1)计算甲公司利用租赁取得设备的净现值;(2
2、)计算甲公司能够接受的最高租金;(3)计算乙公司利用租赁出租设备的净现值;(4)计算乙公司能够接受的最低租金。,融资租赁例题,根据我国税法规定判别租赁的税务性质:该项租赁在期满时资产所有权不转让;租赁期比资产使用年限=35=60%,低于税法规定的75%;租赁最低付款额的现值=4702.4869=1168.843万元,低于租赁资产的公允价值的90%(150090%=1350);由此可以判定该项业务属于经营租赁,因此该项租赁的租金可以直接抵税。,融资租赁例题,3年末变限价值=600万元3年末账面价值=1500-2853=645万元资产余值变现损失减税=(645-600)40%=18万元,融资租赁例
3、题,融资租赁例题,(2)承租人损益平衡租金=(资产购置成本-资产余值现值)年金因素-折旧抵税(1-税率)=承租人损益平衡租金=(资产购置成本-资产余值现值-折旧抵税现值(1-税率)X年金因素=(1500-439.892-114 X 2.6730)(1-40%)X 2.6730=471万元,(3)乙公司净现值分析,融资租赁例题,出租人损益平衡租金=(资产成本-资产余值现值)年金因素-折旧抵税(1-税率)=承租人损益平衡租金=(资产成本-资产余值现值-折旧抵税现值(1-税率)X年金因素=()(1-20%)X2.5771=446.05万元结论:租金的区间为(446.05至471万元之间),融资租赁例
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