《筹码分布总》PPT课件.ppt

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1、技术分析筹码分布的运用,海通证券武威营业部-张浩,“筹码分布”的准确的学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”。反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。,筹码的定义,7/28/2023,筹码分布,我们先做这样一个假设：某公司有16股股票，这16股被3个不同的投资者持有。股东A曾在10元价位上买过3股，而后又在11元价位上买了6股；而股东B则在12元的持仓成本上买进了4股；股东C，在13元上买了1股，在14元上持有2股。把这3位股民的股票加起来，正好是16股。,筹码分布的一个重要特征：既它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。随着交易的继续，筹

2、码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易：股东B把他的12元价位建仓的4股股票卖掉了3股，成交价是14元，由股东D承接，于是筹码分布就成为了图12的那个样子：,筹码分布,筹码分布与成本分析,在不同价位产生着不同的成交量。这些成交量在不同价位的分布量，形成了股票不同价位的股票的持仓成本。一轮行情发展都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束。形象地说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向另一个价位搬运的过程。它不仅仅是股价的转换，更重要的持仓筹码数量的转换。能有效地判断股票的行情性质和行情趋势；能有效地判断成交密集区的筹码分布和变化；能有效地识别主力

3、建仓和派发的全过程；能有效地判断行情发展中重要的支撑和阻力位。,二、筹码分布的基本形态,密集与发散形态如果一只股票在某一个价位附近横盘了很长的时间，就会造成横盘区上方和下方的筹码向这个横盘区集中，甚至会形成在20%左右的价格空间内，聚集了该只股票几乎所有的筹码，这种状态称之为筹码的密集状态。如果一只股票的筹码分布在比较广阔的价格空间之内，我们就称其为筹码的发散状态。,7/28/2023,筹码的密集状态,筹码的发散状态,7/28/2023,筹码分布的基本筹码形态的运用,密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹码的发散则是表明了战役的现在进行时。就好像一次大的战役之前，士兵们会在某一些地区高度集中，

4、而当战役打响之后，这些士兵或会采取迂回包抄的战术，或会向某个即定的目标袭击和冲锋，总之随着战线的拉开，筹码就呈现出发散的状态，而当一个城市被攻克之后，大举入城的士兵又会形成新的筹码密集。每只个股筹码的每一次的“密集发散再密集”的循环完成之后，投资者的财富也发生了一次转移，（如高位再一次密集,再有可能向下发散)比如 600311荣华实业,7/28/2023,如果筹码是在低价位区实现密集，我们就把它称之为筹码的低位密集。如果筹码是在高价位区实现密集，它就应该被称之为筹码的高位密集。,筹码形态的运用,7/28/2023,定义:当筹码自高位流向低位，并且在相对低位的狭窄价格空间实现聚集，就叫“筹码的低

5、位密集”。低位密集现象理解为主力的缓慢吸筹。股市上除了散户就是庄家，散户和庄家的行为几乎总是相反的，散户们在割肉，庄家们就可能在进货低位密集个股最佳的买入条件只有两个：一是确认了主力的高度控盘；二是确认大盘的中级行情已经开始,筹码形态的运用-筹码的低位密集,单峰密集是成本分布所形成的一个独立的密集峰形，它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格区域充分集中。实战意义：（1）主力为买方，股民为卖方时，形成的单密集意味着上攻行情的爆发；（2）主力为卖方，股民为买方，形成的单密集意味着下跌行情的开始；（3）主力和股民混合买卖时，这种单密集将持续到趋势明朗。,筹码密集一：单峰密集,1、低位单密集峰,低位单

6、密集是指成本分布在某个低价位区域形成高度密集的状态，在低位密集峰的上方几乎没有筹码分布。技术要点：（1）股价经过一轮较大幅度的下跌而形成低位单密集峰（2）股价经过较长时间 下跌整理而形成低位密集状态（3）低位密集峰的上方几乎没有成本分布（4）低位密集的时间越长，行情爆发的可能性越大，力度超强。,高位单密集峰是成本分布在某个高价位区域形成的高度密集状态。在高位密集峰的下方几乎没有筹码分布。技术要点：（1）股价经过一轮较大的上涨而形成的高位密集状态（2）股价在高位经过了较长期的横盘整理而形成高位密集状态（3）高位密集峰的下方几乎没有成本分布（4）高位密集峰意味着主力在高位重新选择趋势方向。,2、高

7、位单峰密集,高位密集峰的趋势选择,高位密集峰核心技术特性体现在两个方面：（1）高位密集意味着高位换手，主力已获利出局，行情即将反转；（2）高位密集意味着高位充分换手，主力在高位重新集结，将展开新一轮行情。如果股价跌破高位密集峰，则意味着行情反转；如果股价突破高位密集，则着新一轮上升行情的启动。,筹码密集二：多峰密集,多密集峰是指股票筹码在两个或两个以上的价位区域，成本分布形成了两个或两个以上的密集峰形。1、上密集峰2、下密集峰3、中密集峰4、峰谷,1、上涨多密集峰,上涨多密集峰是低位密集峰在上涨的过程中形成的一个以上的单密集峰的状态，在成本分布中表现出筹码在多个价位形成成交密集。（1）上涨下密

8、集峰，通常为吸筹峰，是股价经过上一轮下跌所形成的低位单峰密集，在下密集峰云集的投资者通常是上涨行情发动的最初进场者。对于上涨多峰的判断，主要是对比上下峰的变化。其中，上涨下密集峰的意义非常大，充分表明了主力现阶段仓底筹码的存量。如果上密集峰小于下密集峰，行情将继续看涨；反之随着上密集峰的增大，下密集峰迅速减小，是下密集峰筹码被移到上密集峰的表现，此时高位换手极为充分，主力出货的可能性也随之增大。,（2）上涨上密集峰通常为换手峰，是股价突破下密集峰形成上涨趋势，经过一段涨幅后作震荡整理所形成的相对高位的成本分布状态。上密集峰的持仓者性质极为重要。如果上密集峰的主要持仓者为散户，那么意味着上涨行情

9、的结束，如果为主力，则意味着还有一轮新的民涨行情正在孕育之中。当股价形成上密集峰后，又回落整理，此时的上密集峰成为阻力峰。,1、上涨多密集峰,（3）上涨中密集峰。股价在上涨的过程中，低位密集峰和高位密集峰并没有被消耗，又开始新一轮上涨，形成一个更高价位密集峰，那么，原来的上涨密集峰此时即为上涨中密集峰。中密集峰有时为一个，有时为多个，它是上涨成本分布形态的中继形态。在中密集峰中，大量的下密集峰筹码虽然在此换手，但是不充分的。中峰密集是支撑峰中峰密集是阻力峰,1、上涨多密集峰,（4）上涨多峰峰谷上涨多峰的峰谷是由股价在上涨过程中必然形成的。如果股价运行于两峰密集之间的峰谷，上有阻力，下有支撑，那

10、么这种态势会使股价在峰谷处作区域性的震荡整理。,1、上涨多密集峰,1、上涨多密集峰,双峰填谷,双峰填谷股价在一个双峰峡谷内的强势横盘；与此同时，原先的双峰逐渐消失，峡谷被填平，原来的双峰变成了单峰，原先的谷底又变成了新的峰顶。这个过程，被称之为“双峰填谷”。当股价上升时，双峰峡谷是阻力带；而当股价下跌时，这个峡谷又呈现出了支撑作用。尤其在大双峰峡谷时表现尤为突出。这种处在大双峰峡谷之中的庄股，我们也称其为“受伤庄股”。而这种利用主力自救从中渔利的跟庄方式，我们叫它袭击受伤庄股，并且给了它一个俗名“豺狼出击”。,双峰填谷,2、下跌多密集峰,下跌多密集峰是在高位单密集下跌的过程中，形成的一个以上的

11、单密集峰的状态，在成本分布中表现出筹码在多个价位形成成交密集的区域。,2、下跌多密集峰,（1）下跌上密集峰下跌上密集峰通常为套牢峰，下跌上密集峰表明高位套牢筹码的存量。对于下跌多峰的决断，主要是对比上下峰的变化。如果下密集峰小于上密集峰，下跌行情将延续，反之随着下密集峰的增大，上密集峰迅速减小，是上密集峰套牢筹码被迫割肉到下密集峰的表现，如换手充分，行情止跌的可能性较大。如果股价跌破上密集峰后的反弹将在上密集峰处遇到强有力的阻挡。,（2）下跌下密集峰下中下密集峰，表明筹码在下位换手。后市可能继续下挫，也可能止跌，进而孕育新的上涨行情。当股价形成下密集后上行反弹又回落整理，此时的下密集峰成为支撑

12、峰。（3）下跌中密集峰下跌成本分布中继状态中密集峰是阻力峰；中密集峰是支撑峰（4）下跌多峰谷如果股价运行于肉峰之间的峰谷之中，上方有上密集峰的阻力，下文有下密集峰的支撑，那么，这种状态会使股价在峰谷处作区域性的震荡整理。,2、下跌多密集峰,筹码密集三：筹码的低位锁定,筹码密集的部分在低位，但它不一定是筹码的低位密集。筹码的低位密集是一只股票的筹码自上向下堆积。如果股票正在上涨的过程中，在一般情况下，股价的强劲上扬会带来筹码的向上发散，但股票的筹码并没有转移到上面，绝大部分筹码依然沉淀在低位不动，这种状态，叫做筹码的“低位锁定”。单就筹码分布的形态而言，筹码的低位密集和低位锁定看上去是几乎是相差

13、无几的，所不同的是要从CYQ的股价趋势来看：筹码的低位密集呈现出的是股价深幅下跌之后的横盘，或是股价深幅下跌之后的低位震荡；而筹码的低位锁定，其股价趋势的走向应该是股价的上扬，就是说低位锁定的股价一般应正处于主力拉升的过程之中。筹码的低位锁定显示了这只股票的一个重要的信息庄家的高度持仓。,筹码的低位锁定,筹码发散一：上涨筹码发散,上涨筹码发散是指在拉升过程中成本分布呈现不均匀、松散的分布状态。相对于上涨行情而言，下密集峰是上升行情的孕育过程，成本发散是上升行情的展开过程。上涨成本分布的密集和发散将市场的上涨行为鲜明地分为两个阶段：上涨下密集峰时是上涨决策阶段，上涨成本分布发散是上涨决策的实施阶

14、段。上涨成本发散结束，并形成新的上密集峰时，意味着股价在高位发生了大规模的成交换手，这种大规模的成交换手意味着上升行情遥性质将发生改变。,筹码发散二：下跌筹码发散,下跌筹码发散是指股价在下跌过程中成本分布呈现不均匀松散的状态。下跌成本发散是一个股价下跌的过渡状态，当在低位形成新的密集峰后，成本发散将随着下密集峰发散程度的增大而消失。相对于下跌行情而言，上密集峰是下跌行情的起始阶段，成本发散是下跌行情的展开阶段。下跌成本发散结束，并形成新的下密集峰时，意味着股价在低位发生了大规模的成交换手，这种大规模的成交换手意味着下跌行情的性质将发生变化。,3筹码分布的衍生指标,活动筹码ASR活动筹码ASR的

15、计算方法是这样的：以当日收盘价为基准，统计在该价位上下10%的区间内的筹码总量，这个筹码量就是活动筹码，代号ASR。当ASR值很高时，说明股价位于筹码密集区，反之，如果ASR非常小，则说明股价位于无筹码的“真空地带”。这个指标可用于在“无庄超跌股”中进行选股。因为依照超跌股的反弹理论，那些上方套牢阻力弱的个股比较容易反弹，当然也就比较容易得到获利的机会。,第二章 筹码分布与主力行为,筹码分布的一个重要作用是用来侦察和判断主力的行为。可以说，从诞生之日起，筹码分布的各种技术指标就是为了捉庄而设计的，这使得它们非常切近现实。筹码分布反映的只是市场事实，并不能区分主力的筹码和散户的筹码，因而我们需要

16、研究出一套在筹码分布中识别主力仓位的方法，这就是本章所要讨论的主题。,1、主力的吸筹,吸筹是主力介入一只股票的第一个实质性动作。当然在吸筹之前，主力需要做非常细致的调研和其他各类准备工作。这些工作一般是在极秘密的状态下进行的，否则一旦消息泄露，散户们会立刻与主力争夺低位筹码，这是主力最不愿意看到的情况。但是，只要是大规模的吸筹，主力便很难做到不留痕迹，总有一部分中小投资者进货成本同主力是一样的，这就是跟庄盘。而只要这些跟庄盘的规模在一定的范围之内，主力一般可以承受。,主力会在什么位置上吸筹？低位区主力选择什么时机吸筹？熊市期间判断一只股票是否有主力正在吸筹，要看这只股票对散户有没有吸引力。如果

17、这只股票在扮演“大众情人”的角色，那主力就不可能大规模建仓入场。并不是所有的所谓“低价位”的股票、或是散户不要的个股主力就要，判断某只股票是否是主力正在吸筹，需要很多证据。,1、主力的吸筹,A、慢牛走势主力的吸筹改变了一只股票的供求关系，这使得一只股票的下跌动能被完全抵消，股价呈现缓慢上扬的格局。,1、主力吸筹的K线特征,B、牛长熊短有时候一只股票的股价被缓慢推高后，忽然这只股票迅速下跌，但随后股价自低位重新开始缓慢上升。从盘面上看，会发现一种锯齿样的K线组合，这种K线我们叫它“牛长熊短”，这是主力打压吸筹的痕迹。,一、主力吸筹的K线特征,C、“挖坑”形态谈到主力的打压吸筹，很多看盘高手都读得

18、懂一种被称之为“挖坑”的K线形态。所谓“挖坑”是一个非常形象化的说法，它是指股价经历了一段时间的横盘震荡之后，股价突然向下破位，将横盘箱体打穿，但随后股价又被向上拉起，回到原先的横盘箱体内部，其走势在盘面上画出了一个“坑”,一、主力吸筹的K线特征,D、股价的次低位窄幅横盘“次低位”是比近一段时间最低股价高20%至30%左右的价位。这个位置在中线上看是比较低的位置，但是从短线上看它又是相对的高位，所以，“次低位”指的是中线。,一、主力吸筹的K线特征,二、主力吸筹要多长时间,因为相当多的主力不希望自己的庄被别人抢走，因而总有一定数量的筹码会长时间留在自己手里。我们更关注的是主力拉抬之前最后的补仓吸

19、筹，这一次的补仓可以使主力的仓位升高到足以顺利拉抬股价的程度，这个过程最短也需要约一个月左右的时间。主力的吸筹时间往往长达半年以上。主力的吸筹时间与其吸筹位置有很大的关系。如果主力要想降低吸筹成本，他需要让股价在低价区长期横盘。显然散户不愿意在这么低的价位上大幅割肉，于是主力只好用时间去磨。如果主力想加快吸筹节奏，势必需要抬高吸筹股价，而进行次低位吸筹。由于主力提高了吸筹效率，自然就缩短了吸筹与拉抬的时间间隔。主力吸筹是个中线技术特征，其上涨的必然性也仅相对于中长线的上涨而言。,三、主力的低位温和吸筹,何谓“低位”：主力在高位出货后，至少要等到股价下跌6个跌停板（以10%为1个跌停板），才会考

20、虑再次进货的问题。所以在以后本书再谈到低位的时候，是指自前期高点下跌了6个跌停板以上的相对低位。主力的低位温和吸筹，一般都要引发筹码的低位密集，因而筹码分布的低位密集是主力低位温和吸筹的明显标志。我们不应该在主力刚刚开始温和吸筹时入场。对于此类个股，如果我们可以发现两次或数次主力明显的吸筹标志，就可以大致估计主力的吸筹量。在判断主力吸筹量已经不小的时候入场，比刚刚发现主力的吸筹特征就迫不及待的买进要好的多。更严格或更保险的操作计划，是等到可以确认主力高度控盘时再考虑入场，这时的入场可以让你的获利犹如“探囊取物”。,判断主力的吸筹，仅有筹码的低位密集这一技术指标是不够的，需要有更多的证据。比较理

21、想的状况是在筹码的密集过程中，可以找到“牛长熊短”，或者是“次低位窄幅横盘”这两种指标。还有上一章我们曾经谈过的筹码分布的“双峰填谷”，也是主力低位温和吸筹的技术特征之一。需要强调的是，同样是低位温和吸筹，其低位和温和的程度也是有差别的。次低位横盘、双峰填谷，是低位温和吸筹中比较积极和热烈的图形，相比之下，慢牛走势或牛长熊短则温和得多。,三、主力的低位温和吸筹,四、通吃套牢密集区,通吃套牢密集区是主力吸筹时的一种手法，这种作法需要富有力度和激情。通常是主力大力拉抬股价，诱使前期的套牢盘抛出，而且是你卖多少我买多少，是谓“通吃”。看样子，“通吃”仿佛是照单付帐没商量，其实是主力在比较短的时间内比

22、较有效的收集到了想要的筹码。筹码分布上的套牢密集区，则是争抢股票的最佳区域。在一般的情况下，股价穿越套牢密集区会引发大量的解套抛压，主力也可以因此获得大量的市场筹码。于是主力就通过穿越这个套牢密集区来完成建仓，这就是主力通吃套牢密集区进行吸筹的市场意义。在熊市大盘背景下，股价放量穿越筹码密集区，就是主力通吃套牢密集区的技术特征。在这里大盘背景相当重要，因为在牛市中也经常看到股价对密集区的放量穿越，但这种放量很可能是主力的对倒，弄不好是要上当的。,小结,以上是一些较常见的主力吸筹以及识别主力吸筹的方法。但俗话说道高一尺，魔高一丈，主力的吸筹其实是没有一定之规的。大家只需要理解一个原理：与其说监测

23、主力，倒不如监测散户。因为主力吸纳的筹码是散户的，什么时候散户乐于把股票抛出来，那散户的出货对象就是主力，就比如说逆势飘红，在这种风险下散户不敢买股票，那么把股价推上去的这些成交量，就几乎没有例外的是主力正在入场。,主力的仓位估算,主力的仓位是这个市场中最大的秘密。知道了这个秘密，对散户来说就象知道了埋金子的地方，甚至无异于在阿里巴巴的宝库门前喊了一声：芝麻开门。探知主力仓位的原理在现实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的。在这种情况下怎么测算主力仓位呢？我们必须换个思路。既然捉庄如此困难，测算主力的仓位如此困难，那么我们不妨采用一个否定式的方法，我们不再问庄家了，我们问散户：这只股票你们拥有

24、了多少？这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。,二、下移法测量主力仓位,一个参考标准：获利25%依然不卖的筹码是主力筹码。先左右移动K线图上的光标，把它指向您所关心的那一根K线，再上下移动光标，光标自近期最高价下移两个半跌停板，然后再从筹码分布窗口中，读出光标下方的筹码数量，这个筹码数量就是主力持仓量。请大家记住，下移法测量主力仓位，光标要从近期最高价格向下移动。但下移法也有缺点：如果股价不实现向上突破，我们就无法采用下移法测量。尤其是那些低位横盘的个股，主力筹码、散户筹码混在一起，用下移两个半跌停板的方法几乎看不见任何筹码，因此下移法主要适用于正在强劲上

25、扬的拉升期的个股。,三、横盘法测量主力仓位,横盘法要求一只股票要在一个横盘箱体内横盘两个月以上。这时候把K线图的光标对准横盘箱体的下沿，然后再从筹码分布窗口中读出光标之下的筹码量，这个筹码量就是主力的持仓量。,四、估计主力仓位的其他方法,A、筹码密集区的低位无量上穿主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易暴露主力的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。,四、估计主力仓位的其他方法,C、90比390比3是另一种判断主力高度控盘的方法。意思是说

26、如果一只股票在筹码分布上获利盘大于90%，同时换手率低于3%，则可以认定主力高度控盘。90比3是一种高位高控盘的庄股，不仅高位而且有风险。但股市里还有另一句话，叫越是有风险的地方越安全，关键要看所谓的高位风险是否有条件释放。经验表明，在大盘熊市期间，买一些高位的股票反而可以挣到钱。,四、估计主力仓位的其他方法,D、成本均线发散及筹码低位锁定筹码低位锁定的形态，该种形态也是非常典型的主力高度控盘特征，用肉眼极易观察。成本均线的形态也分为密集和发散两种。在股价的拉升期间，成本均线的密集或发散反映了不同的市场状态，成本均线的密集被认为是主力中度持仓的标志，即主力持仓量约占流通盘的60%左右；而成本均

27、线的发散，可以认为主力的持仓量在70%左右甚至更高一些。,四、估计主力仓位的其他方法,股价上升过程中成本均线呈现发散状态，这只股票是主力高度控盘；如果股价上升过程中成本均线密集，则该股为主力的中度控盘。相应的技术标准是：五日成本均线高于无穷成本均线四个涨停板以上，则该股为主力的高度持仓，主力持仓量为70%左右甚至更高一些。,第三节主力的控盘模式,股票与股票不同，主力与主力也不同。如果把炒股比作下棋，世界上几乎不存在完全一模一样的棋局。但是研究主力的控盘模式还是必要的，这种对庄家行为的分类有助于我们对不同的主力采取不同的策略。,一、低控盘技术庄,主力坐庄的全过程归纳为以下六个阶段：吸筹-洗盘-拉

28、抬-整理-拔高-出货,二、中控盘海盗庄,主力控盘起码要拿下流通盘的50%，这个规模的持仓量，我们称之为中等程度控制流通盘，简称中控盘。中控盘庄股的炒做通常非常简捷：高速吸筹快速拉抬果断出货，吸、拉、派、落，一气呵成。其最明显的技术特征是拉抬时的放量。中控盘海盗庄特征：强劲的拉抬、迅捷的出货和漫天飞的消息，使他们看起来有些疯狂。中控盘庄股的战略要点是高位的及时派发。因此，散户要在中控盘庄股上获胜，只需要把握住两条原则：一是进货价位不能高于主力成本的30%；二是不管主力散布多么大的利好消息，你一条也不要相信。一般认为这些股票最低目标位是自主力平均底仓成本上涨70%。,三、高控盘霸王庄,高控盘庄股：

29、此类庄股主力的持仓量大于流通盘的70%，最极端的甚至拿到流通盘的95%以上。,第四节主力的出货,读懂主力的出货迹象，是规避风险的最重要的要点。判断主力出货是技术分析的专有领地。判断主力出货也只能依靠技术分析。,一、主力出货的准备工作,“消息”是当然的罪魁祸首，甚至最真实的基本面，也被主力当做出货的掩护。还有更多的基本面消息，要么是主力挖掘的，要么是主力制造的。A、制造概念B、激发想象C、形成热点,二、主力出货的形式,A、高位横盘出货这种出货方式比较司空见惯。一般是主力利用某个个股的重大利好题材，同时结合大盘的牛市行情，在一只股票的高价位区构筑一个放量的高价平台。主力高位横盘出货呈现以下技术特征

30、：1、主力已经有可观的盈利；2、高位放量横盘；3、筹码分布高位密集。,二、主力出货的形式,B、次高位横盘出货称它为次高位横盘，是因为从中长期的价格空间上比较，该股仍然处在高价位区，但相对最高价又处在稍微偏低的位置。这种准高价位就称为“次高位”，股价在这个价位上横盘出货，应该说非常具有欺骗性，因为主力的出货行为因此而变得十分隐蔽。识别其庐山真面目的核心是检测主力的浮动盈利。,二、主力出货的形式,C、缓压出货缓压出货的方式比较温和。主力每日的出货量不大，股价每天的跌幅甚至连1%都不到。人们常常把这种股价缓慢的下跌，理解为正常的调整，当股价下跌了百分之三、四十时，还会引发一些抄底盘进场抢反弹。由于高

31、控盘庄股有足够的上涨空间，所以主力只要有耐心，用缓压出货的方法完成出货任务，是一个比较稳妥的选择，相对于高位横盘也容易许多。,二、主力出货的形式,D、灌压出货灌压出货的技术特征是股价放量暴跌。总有另外一批投资者进入抢反弹。因为按照他们的经验，理所当然的认为爆跌会引发爆涨。一个原理：高控盘庄股不能暴跌。同样，既然筹码都在庄家手里，不可能有人会去砸庄家的盘子。在这个前提下，如果该股股价出现放量爆跌，这只股票就一定是出了大问题。,三、主力的出货前兆,主力在出货之前，即在他的战略性撤退之前，一般会制造这样的一些假象：1、强劲上扬2、突发巨量,第三章 用筹码分布选股,炒股的确有十八般武艺。说学术点叫获利

32、方法。抢反弹、低位跟庄、袭击受伤庄股、捕捉龙头股等等，而每种获利方法都有其特定的工具、特定的技巧和各自不同的出击时机，以及各自的后续手段。,第一节无庄超跌股,趋势理论在中国股市中没有多大的价值：上升趋势不见得是机会，下降趋势也不见得是陷阱。由此我们便研究出了利用技术指标捕捉超跌股，并通过抄底抢反弹牟利的手段。,一、什么是超跌状态,超跌是指股价超过正常下跌幅度或速度的过度下跌。作为一种状态，超跌的含义包含有股价即将反弹的意思，因而探讨超跌问题同探讨短线底部是同一个话题。,股市持续下跌的动力,获利筹码的卖出。在获利盘抛的差不多的时候，割肉盘会取代获利盘成为股价下跌的另一动力，但这有个限度：当市场上

33、非常多的投资者都深度套牢后，这只股票下跌的动力也就非常有限了。这时候供求关系发生了变化，抄底抢反弹的买盘力量，成为短线上的主流，股价也就随之展开了一轮反弹行情。,二、反弹空间,股票反弹的程度取决于它上涨的空间能有多大，即在股价的上方，沉淀了多少套牢的筹码。监测这些可能阻碍上涨的套牢盘的技术工具是筹码分布。超跌个股相互间的差异非常大，有些股票能够反弹50%以上，有的则仅仅有10%的反弹。在操作上，我们将抢反弹理解为一种超短线的操作，其原则是“见利就走”。强调20%的反弹空间是为了保证10%的收益，在现实的买卖中，能够盈利10%就可以了。,三、如何操作无庄超跌股,技术分析的目的，是通过技术分析指标

34、来间接获取上市公司基本面的真实情况，从而理解并把握市场本质。机械的使用数据和标准是没多大用的。然而如何判断其是无辜下跌还是崩溃下跌呢？一个简单的办法，就是结合大盘看股票。如果大盘好好的，偏偏是某一只股票或某一类股票崩盘了，那问题一定是在个股上，这种反弹应该不予考虑。,三、如何操作无庄超跌股,A、大盘的条件B、群体超跌C分仓及仓位控制一旦大盘呈现出反弹结束的迹象，不论盈利与否，所买入的超跌股均须清仓，立即离场，获利就走，不获利也走。这是操作超跌股的纪律。,第二节受伤庄股,与捕捉无庄超跌股相比，袭击受伤庄股更具博弈色彩，因而也更引人入胜。主力并非神仙圣贤，他们有时也会犯错误，导致个股的情形非常危急

35、。绝大多数主力在这种情况下会选择护盘自救，聪明的散户便趁机捕获了机会。,一、庄股的受伤过程,受伤庄股是这样的一类股票：它首先是庄股，你能够从这只股票早期的K线图上，明确的发现主力的入场迹象，在主力控股这些股票之后，一般会作很有规模的向上拉升，但由于这些股票的生不逢时，在股价刚进入上升过程不久，大盘开始下跌，连累了这些股票，使其呈现受伤状态，股价迅速回落。主力坐庄的完整过程通常是“吸、拉、派、落”，但受伤庄股的运动轨迹只有“吸、拉、落”，而少了一个“派”，就是说主力经过了吸筹和拉抬，没来得及派发股价就回落了，这种情形令主力相当难过这就是受伤庄股。,二、受伤庄股的技术特征,A、主力在前期呈中高控盘

36、状态B、股价无量跌入双峰峡谷C、主力成本区在当前股价附近,三、受伤庄股的操作,A、如何选择受伤庄股实战中发现，轻伤的庄股要比重伤的庄股略可爱一些。最好的受伤庄股是在大盘出现短线超跌之时同为受伤庄股，股价高一些的比股价低一些的更有袭击价值。,三、受伤庄股的操作,B、袭击受伤庄股的大盘环境袭击受伤庄股的最佳时机是大盘熊牛市的交界处，是“熊尾巴”或“牛头”。C、受伤庄股的分仓实战中买进受伤庄股需要把资金至少分成三个仓位，分别买进三只以上的受伤庄股。而当大行情展开之后，受伤庄股在几周的炒做后基本能达到理论目标位，将这些股票抛出后，不宜再找受伤庄股，因为此时正处在行情的上升过程中，选股思路应该有一个变化

37、，那时最佳的选股品种应该是低位高控盘庄股。,第三节龙头板块,坐庄龙头股的一定是股市中最有身份的超级主力，而散户们也以曾持有一只龙头股而自豪。龙头股还能以自身的强劲上扬给熊市带来根本性的转机，成为大行情的急先锋。但龙头股也是魔鬼。当一轮行情最终落下帷幕，是谁掏空了散户的钱包？是谁被写上了黑色的名单？,一、中级底部强势股,无量穿越筹码密集区是主力高控盘的标志，那么筹码密集区的带量穿越说明了什么问题呢？这要看大盘环境，如果大盘是熊市环境，股价上穿套牢密集区必然引发解套抛压，此时的带量阳线显然需要主力的资金推动，所以大熊市中的带量穿越是主力吸筹的迹象。满盘获利是股票的强势特征之一，而大盘底部的强势股更

38、可能是孕育龙头板块的摇篮。这种逆市而上的强势特征，至少能让我们寻找超级主力。,二、龙头股为什么要在熊市中建仓,牛市的高位密集是主力的出货特征，熊市的高位密集则是主力的高位吸筹，起码是主力在高位护盘。在大牛市中调入资金困难不划算，因为这时候股价非常高，主力不打算接别人的获利盘；熊市初期也不好，此时风险大，主力自然也不愿意替股市站岗。而在熊市后期入场是最佳时机，因为这个时候不仅仅股票便宜，散户不时还抛着恐慌盘，吸筹相当方便。随着超级主力的入场，市场上的供求关系便发生了本质的变化，结果大盘也就由熊市转为了牛市。,三、捕捉龙头股的技术手段,使用套牢盘做为选股工具使用指标GPV：逆市走强的短线强势股对每

39、一只股票进行一下庄家分析，找到确凿的庄家进货迹象捕捉龙头股的两个步骤首先是用某一个技术指标进行初选，这相当于找到可能含有黄金的矿床，然后再用庄家分析的方法沙里淘金。龙头股与大盘是密不可分的，没有后续大行情的配合，逆市强庄股未必成为龙头板块，上述方法便也无用。,四、龙头股的后期操作,龙头股上涨了，接下来还要发愁什么时候卖，卖了之后又得琢磨去买什么股票？主力出货的三大法宝是：制造概念，激发想象和形成热点。龙头股也几乎毫无例外的用这种办法全线离场，于是我们也就有了离场时机。另一种出货的方案是等待趋势反转，只要它们还在涨就持有，什么时候跌破了五日成本均线再作抛出打算，这些方法适用于小资金。对于大资金而

40、言，应该在股价上升的途中分期分批逐渐离场。,四、龙头股的后期操作,所以卖掉龙头股后，最好改换战术 牛市后期的选股方向应该是低位高控盘庄股。,第四节低位高控盘庄股,低位高控盘庄股它是中线品种主力拉抬一只股票也需要条件：首先他必须把仓位建满，其次是上市公司要有好题材与之配合，最后是大盘的良好氛围。,一、技术上的高与低,A、最大年收益MYP：所谓循环年指的是从本交易日上溯365天的一个完整周期内，在该 期限内，当日收盘价与最低收盘价之间的收益率，即为MYP。使用指南针的评测平台，定义高控盘的条件为博弈K线长在18.00,100.00之间并且换手率在0.00，3.00之间，卖出条件设置为获利10%卖出

41、，套牢10%止损。,一、技术上的高与低,B、年相对价位RPY指标有经验的投资者分析一只股票时总是先把K线图压缩，让电脑画面显示出该股一、两年内的长期走势，这样，这只股票的位置也就一目了然了。我们可以首先找到循环年的最高价和最低价，再用一个百分数来表示当前股价在这个高点和低点之间的位置，计算结果是：RPY=（当日收盘价-循环年最低价）/（循环年最高价-循环年最低价）100%,二、寻找低位高控盘庄股的方法,A、人工选股准备一个本子，每隔三、五个星期，就把股市中所有的股票看一遍，筛选出有主力低位建仓的个股并把它们记下来，主力很难在短时间内完成建仓，在这个过程中，经常一不小心就暴露出其建仓的技术动作，

42、如逆市飘红、次低位窄幅横盘、牛长熊短等等。统计表明，低位高控盘庄股的主力建仓时间约在五个月以上。接下来是要不断监视自己这些潜力股。不必发现一只庄股就买一只庄股，最佳的买入时机并不是在最低的位置上，而是在股票刚刚突破的一瞬间。,二、寻找低位高控盘庄股的方法,B、制作选股定式选股选股定式是计算机自动选股的计算方案，有些人也称之为智能选股方案。以目前的计算机技术，并没有真正意义上的智能计算机，电脑的作用是实现人类的智能，但计算机可以帮助研究人员测试和验证理论上的炒股方法。,三、低位高控盘庄股与大盘的关系,经验表明，任何一种投资方法都有相适宜的大盘环境，如超跌股不适合在牛市做等等。那么什么样的大盘环境

43、适合买入低位高控盘庄股呢？在大盘的强劲上扬期间有最好的买入回报，大盘越强，获利速度越快。,三、低位高控盘庄股与大盘的关系,A、低位高控盘庄股与大盘冷热的关系：大盘的冷热程度可以分为三档：过冷的大盘称为人气低靡，过热的大盘称为人气火爆，在两者的中间地带称为人气活跃。低位高控盘庄股适用于人气活跃的大盘环境。,三、低位高控盘庄股与大盘的关系,B、低位高控盘庄股与大盘相对位置的关系：低位高控盘庄股对于大盘的价位同样是有要求的，它不欢迎太高或太低的价位，尤其不欢迎大盘的高位区。实际上，大盘的中级顶部对于任何股票来说都是洪水猛兽。,三、低位高控盘庄股与大盘的关系,C、低位高控盘庄股与大盘资金流的关系：股价

44、上涨的硬道理就只有两个，一个是资金大规模入场，一个是主力大规模入场。一旦场外资金大举入场，各路庄家就会不失时机的拉抬沉寂已久的各路庄股，用汹涌的大行情填满自己的腰包，而我们也可在这市场的盛筵中分一杯羹。,不同的大盘做不同的股票,一、初期熊市在初期熊市最好什么股票也不要做，这几年的炒股经验表明：持股过冬，就算不死也得脱层皮。二、中期熊市中期熊市的总策略是持币为主，一旦大盘出现个股群体超跌，可以用少量资金抢一些反弹，获利就走，不获利也走。三、末期熊市然而对于大资金机构来说，末期熊市是最好的进货时节。在盘面上我们可以找到逆市飘红的潜在龙头股。末期熊市适合做龙头股和受伤庄股龙头股呈现的技术特征是逆市飘

45、红或中价位横盘不跌，我们也叫它们潜在龙头股或前导板块。,不同的大盘做不同的股票,四、初期牛市：牛市初期做什么股票都赚钱，就看你敢不敢做。受伤庄股、龙头股、低位高控盘庄股都明摆着盈利，只有超跌股经过一两天的上扬，已经不再超跌了。但比较而言，受伤庄股与龙头股要优于低位高控盘庄股，这两类股票在初期牛市中的上升速度是令人欣慰的。五、中期牛市：机会是在高抛低吸之中，最适宜操作的股票是低位高控盘庄股。六、末期牛市：在末期牛市需要做的只有一件事：学会逃顶。,第四章 筹码分布实战技法一：上峰不死，熊市不止,1.战法描述在下跌行情里，如果上密集峰没被充分消耗，并在低位形成新的单密集峰，那么就不会产生新一轮行情。

46、2.战法要点（1）上攻行情的充分条件是股价的上方没有大量的套牢盘（2）在低位形成新的密集峰意味着止跌企稳（3）下跌多峰中的每一个上峰都是强阻力位（4）对于下跌多峰的股票不宜草率建仓。,筹码分布实战技法二：突破低位单密集峰,1.战法描述股价经较长时间的整理，成本分布在低位形成单密集峰，同时股价放量突破单密集峰，这是一轮上升行情的征兆。2.战法要点（1）一轮上涨行情的充分条件是成本分布形成低位密集（2）单峰的密集程度越大，上攻行情的力度越大（3）单峰低位高度密集意味着股价的上升空间彻底打开（4）要从历史的走势中确认相对低位（5）单密集峰形成的时间越长，其可靠性越强（6）突破必须有大成交量的确认（7

47、）股价突破并有效地穿越密集峰，同时创出近期新高（8）当股价跌破低位密集峰时，稳健的操作策略是止损出局,筹码分布实战技法三：上涨多密集峰续涨,1.战法描述：股价经低位密集峰后启动上攻行情，在拉升途中作震荡整理，形成了一个或一个以上的密集峰，拉升行情将持续。2.战法要点：（1）拉升途中的震荡整理属洗盘性质（2）新密集峰形成时，原密集峰虽然减小，但仍然存在（3）如果在新密集增大的同时，原密集峰迅速变小，宜出局观望（4）每一个密集峰都将成为该股回调洗盘的强支撑位。,筹码分布实战技法四：突破高位单密集峰,1.战法描述：股票经一轮升势后在高位形成单密集峰，如果股价再次突破高位密集，将是新一轮升势的开始。2

48、.战法要点：（1）股价经一轮升势后形成高位单密集峰（2）股价的突破一定要创出近期历史新高（3）要历史地研判高位密集的成因（4）将回落击穿高位密集峰时的股价设定为止损位（5）采用短线操盘策略（6）谨防假突破,筹码分布实战技法五：V形反转至密集峰,1.战法描述：如果股价跌破单密集峰而原单密集峰并没有被消耗，行情将发生V开反转，反转的第一目标位在原密集峰处。2.战法要点：（1）股价跌穿原单密集峰（2）股价下跌的速度较快（3）下跌至超跌区，原单密集峰仍然存在（4）超跌V形反转确认后，及时跟进（5）股价反弹至原单密集峰区域，出场观望,筹码分布实战技法六：成本发散上行延续,1.战法描述：股价突破低位密集峰

49、上行，成本发散意味着趋势的开始和延续。2.战法要点（1）筹码发散是行情处于展开的状态（2）低位峰密集后的上行发散是介入的时机（3）高位峰后的下跌不可介入反弹（4）成本发散对低位峰密集的消耗越小，行情的延续性越强,筹码分布实战技法七：洗盘回归单密集峰,1.战法描述当低位单密集峰形成后，股价跌穿单密集峰，随后又回升向上突破原单密集峰，这是新一轮上攻行情的开始。2.战法要点（1）经较长时间整理形成低位密集峰（2）对单密集峰的跌穿是主力凶狠的洗盘行为（3）洗盘回调幅度不会太大，通常小于20%（4）洗盘回调时原密集峰没有的迹象，成交缩量（5）洗盘回调后升至原单密集峰处（6）放量突破原单密集峰（7）突破原

50、单密集峰时是较佳的介入时机,筹码分布实战技法八：回调密集峰强支撑,1.战法描述当股价放量突破低位单密集峰后不久作回调整理，在低位单密集峰处受到支撑，这是主升浪将展开的信号。2.战法要点（1）已形成低位单密集峰（2）有放量突破低位单密集峰的行为（3）突破后，经波幅上涨作回调整理（4）回调整理在原低位峰密集处受支撑（5）再次放量上攻意味着主长浪将开始，是介入的良机。,筹码分布实战技法九：做顶洗盘再度密集,1.战法描述股票形成第一次密集峰后，经一轮小幅上攻行情做顶回落，但在顶部，第一次低位密集峰仍然被大量保留。当股价再次回落至第一次密集峰处形成第二次单密集峰，第二次密集峰与第一次密集峰相重合，出现这