《期权知识》PPT课件.ppt

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1、期权基础知识,期权(Option)，是指某一标的物的买卖权或选择权。具有在某一限定时期内按某一约定的价格买进或卖出某一特定商品或期货合约的权利。这种权利是买进者拥有的一种权利，而对卖方而言是一种义务。,期权的概念,期权的概念,甲（农场）卖给乙（加工厂）这样一项权利：乙可以在6个月后的某天，以5000元的价格向甲购买1吨某种大米。为此，乙现在要付给甲100元。,期权的概念,六个月后,大米期权卖方：甲（农场），买方：乙（加工厂）标的：大米方向：买权（看涨期权）执行价：5000元到期日：6个月后的某天数量：1吨权利金：100元,期权的概念,期权的概念,期权的概念,假定，某人在9月10日，以100金币

2、买入1手。持有到10月18日到期。10月18日股市收盘后,执行价标的价格期权价格权利金,期权的概念,看涨期权=买权=认购权看跌期权=卖权=认沽权,期权的分类,美式期权：到期日前可以随时行权。欧式期权：只有到期才能行权。百慕大期权：到期日前一段时间可行权。,期权的分类,期权的分类,期货期权、现货期权场内期权、场外期权股票期权,期权的分类,期权的功能,期权与期货的比较,亏损有限，盈利无限买方没有保证金，不会爆仓，不会强制平仓，抗波动能力强杠杆可变，对大波动反应明显，杠杆倍数高,期权的特点,期权交易,期权交易,4个建仓方向：,2种了结方式,期权交易,期权交易损益,看涨期权买方持仓损益,卖方看涨期权持

3、仓损益,期权交易损益,买方看跌期权持仓损益,期权交易损益,卖方看跌期权持仓损益,期权交易损益,期权价格,Black-Scholes期权定价模型,期权价格,期权价格=内在价值+时间价值看涨期权，内在价值=标的价-执行价看跌期权，内在价值=执行价-标的价内在价值可以简单理解为有多少干货时间价值可以简单理解为有多少想象空间,期权价格,期权价格,期权价格,期权价格,单个因素变大，其他因素不变时：,一般而言，到期时间越短，杠杆越大；到期时间越长，杠杆越小；内在价值越小，杠杆越大；内在价值越大，杠杆越小；杠杆越大，风险越大；杠杆越小，风险越小。在所有金融产品中，期权最能体现不确定性的价值。,期权价格,交易策略选择,交易策略选择,