《成本分析案例》PPT课件.ppt

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1、案例1 案例2,工程项目成本风险分析与管理案例,设某项目基本方案的参数估算值如表4-9，试进行敏感性分析(基准收益率ic=8%)。,案例（一）,表4-9:基本方案的参数估算表,答：敏感性分析：1、以年销售收入B、年经营成本C和建设投资I为拟分析的不确定因素。2、选择项目的财务内部收益率为评价指标。3、作出本方案的现金流量表如表4-10。,答案,表4-10：基本方案的现金流量表,则方案的财务内部收益率FIRR由下式确定:,采用试算法得:FNPV(i=8%)=31.08（万元）0,FNPV(i=9%)=7.92（万元）0 采用线性内插法可求得：,4、计算销售收入、经营成本和建设投资变化对财务内部收

2、益率 的影响，结果见表4-11。,表4-11：因素变化对财务内部收益率的影响,财务内部收益率的敏感性分析图见图4-15。,图4 15：单因素敏感性分析图,5、计算方案对各因素的敏感度平均敏感度的计算公式如下：,年销售收入平均敏感度=,年经营成本平均敏感度=,建设投资平均敏感度=,各因素的敏感程度排序为：年销售收入建设投资年经营成本,返回首页,案例（二）,某建设项目有关资料如下：1项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始到达100设计生产能力。2项目建设投资8000万元（不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税），预计7500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。固定资

3、产折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回，固定资产方向调节税税率为0。3无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。4流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。,5项目的设计生产能力为年产量1.1万吨，预计每吨销售价为7000元，年营业税金及附加按营业收入的5计取，所得税率为33。6项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见下表 7还款方式：在项目运营期间（即从第3年至第10年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22（按年计息），流动资金贷款利率为3。8经营成本的20计入固定成本（折旧费、摊销费、利息支出也应计入固定成本），法定盈余公积金按照10计提。,建设项目资

4、金投入、收益及成本表 单位：万元,问题：1计算无形资产摊销费。2编制项目借款还本付息估算表。3编制项目总成本费用估算表。4编制项目利润余利润分配表，计算第3年的利息备付率，分析项目的偿债能力。5计算第7年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，分析项目盈利能力和抗风险能力。,答案：问题1：无形资产摊销费500/862.5（万元）问题2：建设期贷款利息（0+3500/2）*6.22108.85（万元）每年应还本金（3500+108.85）/8451.11（万元）,项目借款还本付息估算表 单位：万元,问题3：,项目总成本费用估算表 单位：万元,问题4：,项目利润与利润分配表 单位：万元,第3年利息备付率

5、（ICR）=EBIT/PI=384/227=1.69第3年偿债备付率（DSCR）=(EBITDA-,该项目第3年利息备付率ICR1.691，第3年偿债备付率DSCR1.571，表明项目在投产第1年（生产负荷为72.73）且长期借款利息最高的年份，即达到了相应的偿债资金保障要求，偿债能力较强。,)PD=(1120-52)/(451+227)=1.57,问题5：年平均可变成本（3360+3680+4000*6）/83880（万元）单位产品可变成本3880/1.13072.73（元/吨）,则盈亏平衡时的生产能力利用率为：0.52/1.1*10047.27,第7年产量盈亏平衡点0.52万吨，盈亏平衡生产能力利用率为47.2770；第7年单价盈亏平衡点为5020.10元/吨，低于项目的预计单价为7000元/吨。可见，项目在稳产期内盈利能力和抗风险能力均较强。,返回首页,