【大学课件】信用工具:信用卡.ppt
《【大学课件】信用工具:信用卡.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《【大学课件】信用工具:信用卡.ppt(145页珍藏版)》请在三一办公上搜索。
1、2004-7-17,http:/,1,信用工具:信用卡,信用卡:银行或发卡公司发行的一种附有证明的硬塑料卡已经成为一种普遍使用的付款方式信贷额度三方关系:银行或发卡公司、商家、顾客,2004-7-17,http:/,2,银商刷卡事件,深圳银商之间的刷卡纠纷迅速波及了重庆、宁波、温州、北京等经济发达城市今年3月1日开始实施的中国银联入网机构银行卡跨行交易收益分配办法规定:发卡行的固定收益为交易金额的0.7,银联网络服务费的标准为交易金额的0.1银行方面提出两项措施将市场进一步细分,对细分后的十几个行业收取不同的费率当交易金额达到一定标准时,对超过标准的交易金额部分实施费率的优惠,2004-7-1
2、7,http:/,3,票据的贴现,票据贴现:转让给银行或其他贴现机构贴现是银行的一种放款行为贴现率=贴现利息/票面金额票据贴现也存在风险,2004-7-17,http:/,4,例题,2004-7-17,http:/,5,股票的定义,股份公司发给股东以证明其投资份额的财产所有权的证书股票与股份,2004-7-17,http:/,6,股票的特征,期限上的永久性责任上的有限性决策上的参与性报酬上的剩余性清偿上的附属性交易上的流动性投资上的风险性权益上的同一性,2004-7-17,http:/,7,股票的分类,按股东的权益划分普通股优先股后配股混合股,2004-7-17,http:/,8,普通股,决策
3、的参与权盈余分配权剩余财产分配权优先认股权,2004-7-17,http:/,9,经营决策参与权,投票的方法多数投票制累进投票制,2004-7-17,http:/,10,盈余分配权,股息的种类现金股息财产股息股票股息负债股息建设股息,2004-7-17,http:/,11,优先认股权,三种选择行使认股权转让认股权放弃认股权,2004-7-17,http:/,12,优先股,优先股的特征优先领取固定股息优先按照面值清偿无权参与决策无权享受利润增长,2004-7-17,http:/,13,优先股种类,累积优先股与非累积优先股参与优先股与非参与优先股可转换优先股与非可转换优先股可收回优先股和不可收回优
4、先股,2004-7-17,http:/,14,后配股,在普通股分配股息后才有权分配股息的一种股票只有少数国家的法律认可此种股份,2004-7-17,http:/,15,混合股,在股息分配上比普通股具有优先权在剩余财产分配方面处于劣后股票的地位,2004-7-17,http:/,16,债券,债券:依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券债权债务关系,2004-7-17,http:/,17,债券的特点,有期性安全性收益性流动性,2004-7-17,http:/,18,债券与股票的区别,性质不同投资者对于本金的权利不同取得的收益不同安全性不同期限不同对企业的权利不同发行者不同破产时的连带
5、责任不同,2004-7-17,http:/,19,债券的分类,按发行主体划分国债(国库券)地方政府债券(市政债券)金融债券公司债券(信用公司债券、抵押公司债券、保证公司债券、设备信托公司债券、参与公司债券、通知公司债券、可转换债券),2004-7-17,http:/,20,金融债券,中国农业发展银行拟分4次发行一年期金融债券408亿元首期债券80亿元将于04年7月份发行筹集的资金主要用于发放粮棉油收购、储备、调销、加工贷款等信贷业务目前农发行的信贷资金主要来源于人民银行的再贷款,2003年末再贷款余额为6507亿元,2004-7-17,http:/,21,债券的分类,按募集方式分类公募债券私募
6、债券,2004-7-17,http:/,22,债券的分类,按债券形式分类,我国国债可分为:实物国债券:以实物券形式记录债权凭证式国债:国家储蓄债,不能上市流通记帐式国债:以记账形式记录债权,可上市流通,2004-7-17,http:/,23,2004年国债发行量,2004年四期500亿凭证式国债7月发行 3年期350亿元,票面年利率2.65;5年期150亿元,票面年利率3.00;到期一次还本付息;记名国债;可以挂失;可以质押贷款,但不能更名;不能流通转让2004年三季度将发1500亿记账式国债2004年国债发行的总规模为7022亿元 04年下半年国债发行需求达3733亿,2004-7-17,h
7、ttp:/,24,债券分类,按发行市场所在地和债券面额货币划分国内债券:在本国境内发行,以本国货币为面额外国债券:在外国市场发行,以市场所在国货币为面额欧洲债券:在外国市场发行,以市场所在国以外第三国货币为面额,2004-7-17,http:/,25,次级债券,次级债是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务(包括高级债务和担保债务)的一种特殊的债务形式。次级债的次级只是针对债务清偿顺序而言如果公司进入破产清偿程序,公司在偿还其所有的一般债务(高级债务)之后,才能用剩余资金偿还这类次级债务。目前国际上次级债多为大型商业银行所发行,2004-7-17,http:/,26,中国银行将率先发行
8、次级债券,中国银行近期将面向法人机构发行100亿元10年期固定利率发行人可赎回债券债券前5年的票面利率通过公开招标确定。发行人在债券存续期内的第5个付息日有权选择是否赎回债券。如发行人选择不赎回债券,则债券后5年的利率将以招标确定的票面利率加2.8个百分点确定这次发行的债券是商业银行次级债券,即由商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券,2004-7-17,http:/,27,利息,利息在借贷活动中,借入者付给贷出者的报酬利息的本质是利润的一部分,2004-7-17,http:/,28,利息率,利率:以百分比表示的借款成本,2004-7-17,h
9、ttp:/,29,利率的决定因素,社会平均利润率供求关系国家政策:对利率进行控制法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务国际间的协议或默契出口信贷优惠贷款,2004-7-17,http:/,30,美联储加息,美联储6月30日宣布联邦基金利率提高0.25个百分点联邦基金利率从1提高到125运行了一年1的利率水平创造了美国46年来最低利率纪录美国几家大银行纷纷宣布提高银行优惠贷款利率0.25个百分点,至4.25%;控制经济增长速度和降低通货膨胀压力经济学家预测,此次加息拉开了新一轮紧缩货币政策的序幕境外人士谈到中国的货币政策,想到的是银行的贷款利率,而对许多中国人来说,首先浮现在脑海中的则是存款利
10、率,2004-7-17,http:/,31,中国加息?,经济过热银行贷款的过度膨胀:连续以每年20的速度增长自1998年准备金率和利率调低到历史最低点FDI和“热钱”等资本的涌入导致基础货币在过去两年中一直以两位数速度在增长治理经济过热的关键在于全面收紧货币和信贷条件提高利率是抑制疯狂投资的必要手段:在中国,资本投资之所以过度扩张正是因为资本成本过低银根收紧需要其他政策措施的支持,尤其是紧缩财政政策的配合(推迟国债发行),2004-7-17,http:/,32,专家观点:中国加息?,经济学家张卓元认为我国加息的两个条件美国是否加息CPI的走势(5%是加息临界点)加息必须防止境内外机构的套利行为
11、人民币1年期存款利率为1.98%,美元1年期大额存单(CD)利率为1.06%;美联邦基金利率为1%2004年第一季度,在国际收支略有赤字的情况下,央行却购买了360多亿美元外汇,2004-7-17,http:/,33,利率的种类,实际利率与名义利率固定利率与浮动利率市场利率、公定利率、官定利率一般利率与优惠利率,2004-7-17,http:/,34,新中国利率发展的历史,建国初期:官定、市场、公定、高利贷20世纪50年代中70年代末期:官定利率很少变动维持低利率,并不断下降改革开放后:利率多样化民间自由利率、银行拆借利率、债券利率等,2004-7-17,http:/,35,利率市场化改革,进
12、一步扩大贷款利率的浮动范围 存款利率应当允许向下浮动进一步增加利率放开的品种逐步建立有效的基准收益率曲线 提高货币市场利率形成的市场化程度,2004-7-17,http:/,36,利息的计算方法,单利计算法复利计算法,2004-7-17,http:/,37,利息的支付方法,利息先付利息后付,2004-7-17,http:/,38,第四章 金融市场,金融市场概述货币市场资本市场金融衍生品市场期货市场+期权市场黄金市场外汇市场,2004-7-17,http:/,39,金融市场,金融市场:资金融通的场所,最后贷款人,最后借款人,金融中介,直接融资,间接融资,2004-7-17,http:/,40,货
13、币市场含义,金融市场的“批发市场”与“零售市场”批发市场:最初主要是金融机构之间进行融资,后来许多非金融机构也加入了货币市场就是金融市场的批发市场货币市场:进行短期资金融通的市场货币市场交易工具:1年及1年以内的票据和有价证券,它具有准货币的性质,流动性强,安全性大,但是收益较低,2004-7-17,http:/,41,货币市场的主要特征,风险性比较低是指它的市场价格波动的范围较小流动性较高是指它容易变现,并且投资者的本金不易遭受损失,2004-7-17,http:/,42,货币市场的分类,按照交易对象的不同划分同业拆借市场国库券市场票据市场大额可转让定期存单市场回购协议市场,2004-7-1
14、7,http:/,43,货币市场是一个无形市场,借助于现代通讯设施与计算机网络其金融工具一般交易量大、发行范围广市场的参与者主要是机构而非个人,2004-7-17,http:/,44,同业拆借市场,同业拆借市场是指由各类金融机构之间进行短期资金拆借活动形成的市场同业拆借的原因:调剂头寸余缺同业拆借的一个重要内容:调剂准备金量,以满足中央银行对法定准备金比率的规定法定存款准备金比率:法律规定各类银行在中央银行的准备金存款与该银行所吸收的存款总额的法定比率,2004-7-17,http:/,45,人民币同业拆借市场的发展过程,1984年人民银行专门行使中央银行职能后,鼓励金融机构利用资金的行际差、
15、地区差和时间差进行同业拆借1986年颁布的银行管理暂行条例规定专业银行之间资金可以相互拆借出现了金融机构违规拆借,利用拆借资金炒股票、进行房地产投资等现象1996年1月建立全国统一的同业拆借市场,2004-7-17,http:/,46,人民币同业拆借市场,1996年建立电子化的全国统一的资金拆借市场形成以市场供求为基础的、全国统一的拆借利率为利率改革和健全宏观间接调控机制创造了条件为商行提高资金使用效率提供了重要场所和渠道有利于提高资金拆借活动的透明度,加强中央银行宏观调控和金融监管中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心,2004-7-17,http:/,47,国库券的含义,国库券是由中央政
16、府的财政部发行的期限在1年和1年以内的短期政府债券(3、6、9、12月)风险性最低、流动性最高仅次于现金与存款的准货币国库券和其他国债通常免征利息所得税国库券利率一般被看作无风险比率我国国库券主要是期限较长的政府债券,而在西方,国债和国库券习惯上是指不同期限的政府债券,2004-7-17,http:/,48,票据,票据,即商业票据,是指具有法定票面样式的表明债权和债务关系的有价凭证狭义的票据:本票与汇票票据市场:对票据进行交易的场所票据交易最初是在票据的发行者(工商业企业)与贴现者(银行等金融机构)之间进行银行等金融机构贴现票据等于发放贷款,2004-7-17,http:/,49,大额可转让定
17、期存单市场,大额可转让定期存单(CD)是由商业银行发行的,可以在市场上转让的存款单据大额可转让定期存单的特点期限较短,一般为14天到1年面额较大不记名可自由转让,2004-7-17,http:/,50,回购协议含义,回购协议是指卖方在卖出某种金融资产时与买方约定在未来的某一时间将该资产以规定的价格,按照规定的条件在买进的合约回购价格一般与出售价格一致逆回购协议:买方买进某金融资产时约定在未来将该金融资产以规定的价格,按照规定的条件再卖出的合约,2004-7-17,http:/,51,回购协议的优越性,资金借入方:免受资产上升的损失资金借出方:减少无法还款的信用风险,也免受价格下降的损失加大了商
18、业银行资金运用的灵活性不需要缴纳法定准备金,增加了商业银行扩张业务的积极性,2004-7-17,http:/,52,资本市场,债券市场股票市场,2004-7-17,http:/,53,债券发行的信用评级,债券信用评级是指专门从事信用评级的机构依据一定的标准,对债券的信用等级进行评定信用评级的直接后果是影响债务人的借债成本评级依据公司概况、资产流动性、负债比率金融风险、资本效益等、债务的法律性质管理层情况与员工素质,2004-7-17,http:/,54,债券等级,AAA-A级的债券统称为A级债券(高级债券)AAA级债券信誉最高,风险最小,被称作“金边债券”BBB-B级债券统称为B级债券:“投资
19、家的债券”CCC-C级债券属于投机性或赌博性的债券实际上,人们一般将信用评级在AAA-BBB级的债券称为投资级债券,BBB级以下称为非投资级债券垃圾债券(高收益债券):专指信用评级远远低于投资级别的债券,2004-7-17,http:/,55,场内交易与场外交易,场内交易:在证券交易所内进行的交易场外交易:柜台交易理论上,只要交易双方愿意,任何债券,不管信用水平多低、不管风险多大、不管公募发行还时私募发行,都可以成为交易对象,2004-7-17,http:/,56,债券的场内交易,债券进入证券交易所内挂牌交易,必须经过严格审批除国债和交通运输、电信电话等公用企事业债券外,大多数债券很难获准在交
20、易所上市客户在证券交易所内买卖证券均需委托有会员资格的证券商进行场内交易方式:现货交易与期货交易,2004-7-17,http:/,57,债券的场外交易,场外交易存在的原因交易成本问题交易价格问题保密性要求庄家相对集中交易品种交易技术的发展,2004-7-17,http:/,58,银行间债券市场,1997年6月以前商业银行主要通过证券交易所进行债券买卖1997年6月启动银行间债券市场债券市场成员不断增加交易量连创新高利率市场化程度显著提高交易规则日趋完善交易系统等基础建设不断加快,2004-7-17,http:/,59,银行间同业拆借与债券交易发展迅速,2002年全国银行间同业拆借与债券交易系
21、统总成交金额近12万亿元人民币,超过当年国内生产总值2003年市场成交量达到17.2万亿元人民币。2003年底同业拆借和债券市场成员达到918家包括商业银行总行及授权分行、保险公司、证券公司、城市信用社、农村信用社、外资银行、外资保险公司、投资基金、信托投资公司、财务公司、社保基金等各类金融机构成为了多元化的市场主体,2004-7-17,http:/,60,发行公司债券的资格,我国公司法规定股份有限公司国有独资公司两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司,2004-7-17,http:/,61,发行公司债券的条件,我国公司法规定股份有限公司的净资产额不低于人民币3
22、000万元,有限责任公司不低于人民币6000万元;累计债券总额不超过公司净资产额的40%;最近3年平均可分配利润足以支付1年债券利息资金投向符合国家产业政策债券的利率不得超过国务院设定的水平国务院规定的其他条件,2004-7-17,http:/,62,可转换债券,可转换债券的要素发行可转换债券的资格发行可转换债券的条件可转换债券筹资的特点,2004-7-17,http:/,63,可转换债券的要素,标的股票:可转换债券实际上是股票期权转换价格:在发行时已经确定转换比率:转换期:转换为股票的起始日与结束日赎回条款:提前赎回债券回售条款:股票价格恶性下滑时强制性转换条款:强制性转换为股票,2004-
23、7-17,http:/,64,发行可转换债券的资格,根据我国可转换公司债券管理暂行办法上市公司重点国有企业,2004-7-17,http:/,65,上市公司发行可转换债券的条件,最近3年连续盈利,且最近3年净资产收益率达到10%以上(原材料、能源、基础设施不低于7%);发行后,资产负债率不能高于70%;累计债券余额不超过公司净资产的40%;资金投向符合国家产业政策可转换债券利率不超过同期银行存款利率的水平可转换债券的发行额不小于人民币1亿元证券监管部门规定的其他条件,2004-7-17,http:/,66,重点企业发行可转换债券的条件,最近3年连续盈利,且其财务报告经过审计有明确、可行的企业改
24、制和上市计划有可靠的偿债能力,并有保证人的担保累计债券余额不超过公司净资产的40%;资金投向符合国家产业政策可转换债券利率不超过同期银行存款利率的水平可转换债券的发行额不小于人民币1亿元证券监管部门规定的其他条件,2004-7-17,http:/,67,可转换债券筹资的特点,优点筹资成本较低便于筹集资金有利于稳定股价减少筹资利益冲突缺点股价上扬风险+财务风险+丧失低息优势,2004-7-17,http:/,68,股票的发行方式,公募发行Road Show私募发行股东配股私人配股(又称第三者分摊):分售给除股东外的本公司职工、往来客户等与公司有特殊关系的第三者,2004-7-17,http:/,
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 大学课件 大学 课件 信用 工具 信用卡
链接地址:https://www.31ppt.com/p-5506357.html