《宏观经济百图》PPT课件.ppt

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1、目 录,中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇储备中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资 中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现,中国CPI权重,国家统计局根椐2010年全国城乡居民家庭消费支出调查数据和有关部门调查数据，对CPI指数权数构成进行了相应调整。调整后，食品占比为31%，居住占比为18%，烟酒及用品占比为14%。,数据来源:Wind资讯,中国CPI与PPI同比增速,2011年1月消费者价格指数（CPI）较上年同期增长4.9%，涨幅较2010年12月增加0.3个百分

2、点。1月工业生产者出厂价格指数（PPI）较上年同期增长6.6%，涨幅比2010年12月份增加0.67个百分点。,数据来源:Wind资讯,中国GDP,中国2010年第四季度国内生产总值（GDP）较上年同期增长9.8%，高于第三季度9.6%的增长速度，国内经济出现触底回升态势。,数据来源:Wind资讯,中国与发达国家经济增长,美2010年第四季度经济开始复苏，GDP环比折年率增长3.2%；日本四季度GDP环比折年率下降-1.1%；欧元区GDP四季度当季同比为2.01%，增幅小幅回升。,数据来源:Wind资讯,金砖国家（BRICS）经济增长,2010年三季度印度GDP同比增长10.56%；巴西三季度

3、GDP当季同比为17.59%，较第二季度增长1个百分点；俄罗斯三季度GDP同比增长有所放缓，为2.7%；南非三季度GDP同比增长为2.59%。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇储备中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资 中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现,中国与美欧日央行利率变动,中国人民银行自2011年2月9日再上调存贷款利率，其中，一年期定期存款利率上调25个基点，至3%；欧盟、美国、日本目前都维持低利率不变。,数据来源:Wind

4、资讯,中国实际利率,中国2011年1月份CPI同比上涨4.9%，目前1年期定期存款利率为3%，实际利率为-1.9%，维持负值且绝对值有所缩小。,数据来源:Wind资讯,中国人民银行利率和存款准备金变动,央行决定自2011年2月24日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行自2010年以来第八次上调存款准备金率。调整后，大型存款类金融机构准备金率将达到19.5%，中小型存款机构达到17.5%。,数据来源:Wind资讯,中国央行利率变动与大盘走势,中国央行2011年2月9日上调存贷款利率，时隔一个月多后再次加息，反映出国家实施稳健货币政策之决心；加息后，市场延续前期震荡上升势头。,数据来源

5、:Wind资讯,人民币SHIBOR与美元LIBOR（3个月）,目前美元LIBOR（3个月）位于0.31%附近，而人民币SHIBOR（3个月）处于4.93%附近，人民币SHIBOR与美元LIBOR利差在短暂回落后重拾升势。,数据来源:Wind资讯,中国TED利差,近期中国TED利差大幅升高，说明资金利率上升，市场上资金较为紧张。同期上证综合指数延续宽幅震荡态势。,数据来源:Wind资讯,银行公开市场操作情况,截止到2011年2月18日，央行连续十四周在公开市场净投放资金，十四周内货币共净投放9,760亿元。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/

6、财政收支中国汇率/对外贸易/外汇储备中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资 中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现,人民币汇率与NDF,NDF向来被视为人民币即期汇率的先行指标。截至2011年2月22日，海外无本金交割市场美元兑人民币一年期NDF报价6.4285，现价美元兑人民币报6.5772。,数据来源:Wind资讯,中国出口,海关总署公布，中国1月份出口总额1,507.34亿美元，较上年同期增长37.7%，增幅出现明显回升。,数据来源:Wind资讯,中国进口,中国1月份进口总额1,442.73亿美元，较上年同期增长51%

7、，增幅较2010年12月份显著回升。,数据来源:Wind资讯,中国出口与美国经济增长,海关数据显示，2010年第四季度中国出口商品总额同比增长24.89%，低于第三季度的32.23%，显示国际需求比较疲软。美国第四季度GDP环比折年率增长3.2%，较上期略有回升。,数据来源:Wind资讯,中国热钱流动估算（新增外汇占款法）,中国2010年12月份外汇占款增加627.42亿美元，当月贸易顺差130.80亿美元，实际利用外资金额140.3亿美元，估计热钱净流入为356.32亿美元。,数据来源:Wind资讯,中国热钱流动估算（新增外汇储备法）,中国2010年12月份新增外汇储备795.29亿美元，当

8、月贸易顺差130.80亿美元，实际利用外资金额140.3亿美元，估计热钱净流入为524.19亿美元。,数据来源:Wind资讯,热钱流入与A股市盈率,中国2010年12月估计热钱净流入为524.19亿美元，较上月大幅增加。而A股市盈率较上月仅有小幅上升。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇储备中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资 中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现,中国采购经理人指数（PMI）,中国2011年1月份制造业采购经理人指数（

9、PMI）为52.9%，PMI回落显示宏观紧缩调控政策初现成效，有助于降低市场对经济过热的担心。非制造业PMI（商务活动）为56.4%，较上月略有下降。,数据来源:Wind资讯,汇丰中国采购经理指数,2011年1月汇丰中国制造业指数为54.5%，由于汇丰PMI已经剔除季节性因素，因此汇丰PMI的上升显示实体经济仍然处于正常调整。12月汇丰非制造业PMI达到54.6%，连续三个月出现下滑趋势。,数据来源:Wind资讯,目 录,中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇储备中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者信心指数/零售销售中国房地产/政府固定

10、资产投资 中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现,中国证券市场总市值与流通市值,2010年12月末上市公司总市值为26.54万亿元，较上个月上升0.42%。流通市值为19.31万亿元，较上个月增加1.6%。,数据来源:Wind资讯,交易印花税,2010年12月份交易印花税收入为49.58亿元，当月环比减少39.95%，同比减少4.87%。,数据来源:Wind资讯,新增股票、基金账户数（沪深合计）,截至2011年2月18日当周，新增股票开户数为33.41万户，新增基金开户数为7.32万户；沪深新增股票、基金账户数较上期有大幅反弹。,数据来源:Wind资讯,持仓与参与交易的账户,

11、截至2011年2月18日，A股持仓账户达到5,600.6万户，较上周减少19万户。而2月18日当周参与交易的A股账户数为1,735.41万户，较上周增加753.84万户，显示市场交投有所活跃。,数据来源:Wind资讯,中国股市与债市,2010年11月中旬起，股市大幅回调并进入震荡整理阶段，同期上证国债指数开始不断走高。,数据来源:Wind资讯,中国证券市场市盈率与1年定存利率,2011年1月末，上海A股平均市盈率环比略有上升，为21.63倍。而1年定存利率倒数为36.36倍，显示上海A股上市公司的平均回报率要高于1年期定期存款回报。,数据来源:Wind资讯,中国股市市盈率与M1增速,2011年1月份，狭义货币供应量（M1）同比增长13.6，增速较上期明显下滑。而A股市场平均市盈率略有上升，上证所A股平均市盈率为21.63倍，深圳A股平均市盈率为33.9倍。,数据来源:Wind资讯,申万行业市盈率、市净率星空图,截至2011年2月22日，A股市场市盈率最低的板块是金融服务板块，仅13.10倍；市净率最低的板块是黑色金属板块，仅1.64倍。,数据来源:Wind资讯,申万行业指数近期阶段表现,近期板块均录得正收益，其中，农林牧渔涨幅17.52%，有色金属涨幅15.96%；房地产表现最差，涨幅仅为1.5%。（数据为截至2011年2月22日的近20天行情）,数据来源:Wind资讯,