《宏观经济政策》PPT课件.ppt

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1、高鸿业西方经济学(宏观部分)(第6版),第十七章宏观经济政策,所有的分歧和争论都归结到一句话：你是否相信市场经济，相信到什么程度？-易纲财经长期中我们都将死去。-凯恩斯通论这个国家什么都有。要什么东西就有什么东西，唯独没有希望。-池田信会失去的二十年,17.1 主要内容 第一节 宏观经济政策目标以及经济政策影响 第二节 财政政策及其效果 第三节 货币政策及其效果 第四节 两种政策的混合使用 第五节 博弈论在宏观经济政策中的应用 第六节 关于总需求管理政策的争论 第七节 供给管理的政策,17.2本章内容要点解析第一节 宏观经济政策目标以及经济政策影响1宏观经济政策目标 经济政策是政府为了增进整体

2、经济福利、改善整体经济运行状况，以达到一定的政策目标而对宏观经济领域进行的有意识的干预。,宏观经济政策的目标有四种：（1）充分就业（2）价格稳定（3）经济持续均衡增长（4）平衡国际收支,四大目标之间的关系,上述经济目标不是孤立的二是紧密相连的。它们之间的关系有互补关系，也有交替关系。互补关系是指一个目标的实现对另一个目标的实现有促进作用，交替关系是指一个目标的实现对另一个目标的实现有排斥作用。经常见到的是目标之间的交替关系。因此在制定经济政策时，必须对经济政策目标进行价值判断，权衡轻重缓急和利弊得失，确定目标的实施顺序和目标指数的高低，同时使各个目标能有最佳的匹配组合，使所选择和确定的目标体系

3、成为一个和谐的有机整体。,2宏观经济政策的作用和影响（1）财政政策 财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。变动税收是指改变税率和税率结构。变动政府支出指改变政府对商品与劳务的购买支出以及转移支付。（2）货币政策 货币政策是货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。,表17-1 财政政策和货币政策的影响,第二节 财政政策及其效果1财政的构成与财政政策工具 国家财政由政府收入和支出两个方面构成，其中政府支出包括政府购买和转移支付，而政府收入则包含税收和公债两个部分。,西方国家财政的构成,2自动调节与斟酌使用（1）自动稳定器 自动稳定器也称内在

4、稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。,财政政策的这种内在稳定经济的功能主要通过以下三项制度得到发挥：第一，政府税收的自动变化。第二，政府转移支付的自动变化。第三，农产品价格维持制度。以上三种制度对宏观经济活动都能起到稳定作用。它们都是财政制度的内在稳定器和应对经济波动的第一道防线。,自动稳定器经济萧条时期：Y TR C AE Y 经济繁荣期间：Y T C AE Y,（2）斟酌使用的财政政策斟酌使用的财政政策也称为权衡性财政政策指，政府要审时度势，主动采取一些财政措施，变动支出水平

5、或税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。经济学家认为，运用财政政策调节总需求的原则是“逆经济风向行事”。扩张性财政政策：萧条时，总需求总供给，存在通货膨胀。政府减少开支、增税等措施，抑制需求。补偿性财政政策：交替使用扩张性和紧缩性财政政策。或扩张或紧缩，斟酌使用，权衡使用。,（3）财政政策的局限性第一，时滞。第二，不确定性。政府主要面临两个方面的不确定：乘数大小难以准确地确定；政策必须预测总需求水平通过财政政策作用达到预定目标究竟需要多少时间。第三，外在的不可预测的随机因素的干扰，也可能导致财政政策达不到预期结果。第四，财政政策存在“挤出效应”。,政策效果滞后,政策制定者会遇到

6、的时滞有三种：识别时滞行动时滞生效时滞,识别时滞,当一国经济运行中出现问题时，这种问题并不一定总能被及时地发现和识别。数据的收集和分析、宏观经济指标变量的衡量都非易事并要耗费一定的时间。这段用来掌握充分信息，以获取当前经济形式判断并识别经济运行中所出现问题的时间被称为识别时滞。,行动时滞,在认清了问题的性质之后,就得找出解决问题的方法，于是又会有行动时滞，即从认清问题到实施政策之间所需的时间。就财政政策来说，其行动时滞尤其要长。各国在制定财政政策时，一般都需要得到国会或政府机构等权力机关的通过，因而财政政策的实施通常伴随着冗长的审核和批复程序。长达一两年以上的行动时滞是常有的事。识别时滞和行动

7、时滞加在一起，合称为内部时滞（Inside lag），它是一国政府机构内部形成一项经济政策所需的时间。,生效时滞,与内部时滞相对应的是外部时滞（Outside lag），又称生效时滞，指一项政策从形成之后到其真正对经济活动产生影响之间所用的时间。生效时滞更显著地揭示出货币政策的弱点。货币政策通过利率的传导发生作用，利率依次影响投资及储蓄和最终产出。但很多公司的投资计划往往是超前制定的，因此人们普遍认为货币政策的变动要到六个月之后才会对经济活动发生影响。,宏观经济政策实施过程中长而多变的时滞无疑使稳定经济的努力显得十分困难。被动性政策的拥护者认为，由于时滞的存在，经济稳定政策要取得成功几乎是不可

8、能的。支持主动性政策的经济学家断言，这种现象的存在并不意味着经济政策应完全采取被动姿态，尤其是在经济严重滑坡之时。然而，一部分经济学家认为，财政制度本身有着自动抵销经济波动的作用，这种作用主要通过一系列所谓“自动稳定器”发挥出来。,宏观经济的不确定性,由于时滞的存在，宏观经济政策要到实施后很久才会起效，这就要求政策制定者能精确地预测将来的经济情况。为了提高对经济活动的预测能力，经济学家们想了很多办法，如运用领先指标和大型经济模型等。所谓领先指标就是一系列领先于经济活动的起伏而波动的数据，领先指标的大幅升降有可能是经济启动或降温的先兆。大型经济模型是政府机构和一些企业通过计算机设计并运行的数学模

9、型。这些模型通常由数量众多的等式构成，其中每个等式都代表经济活动的一个方面。,无论是领先指标还是数学模型，都不能完整、精确地模拟实际经济的运行情况。图11.1对美国20世纪80年代初经济衰退时期的实际失业率和预测失业率进行了对比，从中可以看到，预测的准确性实在让人不敢恭维。,图11.1 预测失业率与实际失业率比较,卢卡斯批判,卢卡斯认为，传统的政策制定方法没有充分考虑预期对经济政策的作用。预期在经济活动中的作用是相当辩证的，因为预期会影响消费者、投资者和其他经济活动参与者的行为。而人们的预期取决于很多因素，包括政府采用的经济政策。也就是说，人们的预期会对经济政策的变动作出反应，并对经济政策形成

10、反作用，从而抵销经济政策的效果。,3财政思想的演变（1）年度平衡预算：要求每个财政年度的收支平衡。（2）周期平衡预算：是指政府收支在一个经济周期中保持平衡，以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字。（3）功能财政思想：根据斟酌使用的财政政策，为实现无通货膨胀的充分就业水平，预算可以是盈余，也可以是赤字，无须刻意保持财政收支平衡。,4赤字与公债强调财政政策要以充分就业为目标的职能财政思想，必然导致赤字财政政策。当出现财政赤字后,各国一般采用发行公债的手段来弥补赤字。,5财政政策效果的IS-LM图形分析 财政政策效果的大小是指政府收支变化（包括变动税收、政府购买和转移支付等）使IS曲线变动对国民收入变动产生

11、的影响。这种影响的大小随IS曲线和LM曲线的斜率不同而有所区别。,（1）财政政策效果因IS曲线的斜率而异 图17-1 财政政策效果因IS曲线的斜率而异,（2）挤出效应 挤出效应指政府支出增加所引起的私人消费或投资支出降低的经济效应。财政支出增加引起国民收入增加的数量小于不考虑货币市场的均衡（即LM曲线）或利率不变条件下的国民收入的增加量。这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升引起的“挤出效应”。,挤出效应（Crowding-out Effect）扩张性财政政策实施导致利率上升以致私人投资被挤出。G AE AE Y Y Y Md Md Ms R R I,财政政策的挤出效应,R,LM,IS1

12、,Y,Y1,R1,A,IS2,B,R2,Y2,F,AF=G/MPS,挤出效应,G增加,（3）财政政策效果因LM曲线的斜率而异 图17-2 财政政策效果因LM曲线的斜率而异,第三节 货币政策及其效果1存款创造和货币供给这种经常保留的供支付存款提取用的一定金额，称为存款准备金。在现代银行制度中，这种准备金在存款中起码应当占的比率是由中央银行规定的。这一比率称为法定准备率。按法定准备率提留的准备金是法定准备金。,表17-2 银行存款的多倍派生存款,货币创造乘数计算公式为：,2债券价格与市场利息率的关系 债券价格与市场利息率具有反方向变化的关系，即：债券的价格越高，意味着利息率越低；反之，债券的价格越

13、低，意味着利息率越高。,3货币政策及其工具（1）再贴现率政策（2）公开市场业务（3）法定准备金率 道义劝告，是指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。,4货币政策操作方式和泰勒规则 泰勒提出，中央银行的货币政策应遵循以下规则：如果真实利率、经济增长率（从而就业率）和通胀率的关系遭到破坏，货币当局就应采取措施予以纠正：若通胀率高于目标值，中央银行就应将名义利率设定为高于，以抑制通货膨胀；若失业率高于自然失业率，中央银行就应降低名义利率，以降低失业率。,5货币政策效果的图形分析 货币政策的效果指变动货币供给量的政策

14、对总需求的影响。假定增加货币供给能使国民收入有较大增加，则货币政策效果就大；反之，则货币政策效果就小。,（1）货币政策效果因IS曲线的斜率而异 图17-3 货币政策效果因IS曲线的斜率而异,（2）货币政策效果因LM曲线的斜率而异 图17-4 货币政策效果因LM曲线的斜率而异,6货币政策的局限性（1）在经济衰退时期，实行扩张性的货币政策效果不明显。（2）从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率，必须以货币流通速度不变为前提。考虑到这一前提并不存在，货币供给变动对经济的影响就要打折扣。（3）货币政策的外部时滞。（4）在开放经济中，货币政策的效果还要因为资金在国际上流动而受到影响，使得货

15、币政策效果大打折扣。,第四节 两种政策的混合使用 1财政政策和货币政策的混合使用 图17-5 财政政策和货币政策的混合使用,表17-3 财政政策和货币政策混合使用的政策效应,第五节 博弈论在宏观经济政策中的应用 宏观经济政策的一个重要特点是时间不一致性。时间不一致性也称为动态不一致性，指决策者提前宣布政策以影响私人决策者的预期，然后在这些预期形成并发生作用后又采用不同政策的倾向。决策者违背自己以前做出的宣言，主要是由于决策者有改变政策，不履行诺言的激励。,第六节 关于总需求管理政策的争论 1要不要干预 凯恩斯主义经济学家主张采用政策来稳定经济。但是，一些经济学家认为，经济波动的根源是外生因素的

16、干扰，社会经济本身会适应这些干扰，市场会对经济环境的变化提供良好的解决办法。他们认为，政府干预政策不但在很大程度上无效，反而还能带来一些坏处。理由主要有：（1）政府预测能力有限。（2）政策的时滞。（3）公众对政策的反应。,但是，凯恩斯主义者则坚持稳定经济的政策是必要的、有效的。他们认为，经济在遭受来自需求或供给方的冲击后会衰退，工资和价格并不能迅速调整到市场出清状态，经济处于非均衡状态。此时，政府采取稳定的政策，即刺激需求的财政政策或货币政策，就会较快恢复经济。,2政策有效性的争论 凯恩斯主义者认为，国家实行赤字财政政策时，用发公债比增加税收来弥补赤字要好，增加税收会影响消费需求，从而降低赤字

17、财政政策的效果。,巴罗李嘉图等价定理：政府用债务筹资和税收筹资是等价的，未来债务本息的现值等于现在的赤字额。由于消费者具有前瞻性，减税并不会引起消费增加，家庭会把额外的可支配收入储蓄起来，以应付未来税收的增加。这时，私人储蓄的增加正好抵消了公共储蓄的减少，国民储蓄（等于私人储蓄和公共储蓄之和）保持不变。因此，减税并没有传统分析所预言的影响。,3按什么规则对经济进行干预 以货币政策说，经济学家提出过如下几种不同的政策规则：（1）稳定比率货币供应量增长的规则。（2）以名义GDP为目标变量的政策规则。（3）以一定的名义通胀率为目标变量的政策规则。（4）以一定的真实利率作为操作变量的政策规则，即泰勒规

18、则。,第七节 供给管理的政策 1短期供给管理政策的含义 短期供给管理政策是指在短期内如何从供给方面采取一些政策措施来消除较大经济波动带来的失业和通胀。,2收入政策和人力政策（1）收入政策是用来限制垄断企业和工会对物价和工资操纵的一种重要政策，即实行以管制工资一物价为主要内容的政策。（2）人力政策是用以改进劳动市场状况，消除劳动市场不完全性，以便克服失业和通货腱胀进退两难的困境的。,3供给学派的政策主张 供给学派提出的供给管理政策思想的核心是减税，特别是要降低高边际税率。在供给政策方面，除了减税政策这一主要思想以外，供给学派还提出以下一些主张：（1）减少政府开支，削减福利支出。（2）货币供给的稳

19、定、适度和可测，使货币供应量增长和长期经济增长相适应。（3）减少国家对经济的干预和控制，充分发挥企业家积极性，更多依靠市场力量调节经济。,17.3 名校考研真题详解【例17.1】如果社会已经是充分就业，现在政府想要改变总需求的构成，增加私人投资而减少消费，但不改变总需求水平，这需要什么样的政策组合？用模型表示这一政策建议。辽宁大学2012研,答：如果社会已经是充分就业，政府要改变总需求构成，增加私人投资而减少消费支出，但不改变总需求水平，为了保持充分就业水平的国民收入不变，可采用扩张性货币政策和紧缩性财政政策相结合的政策组合。,如图17-6所示，扩张性货币政策可使LM曲线向右移动，导致利率下降

20、，以增加私人部门对利率具有敏感性的投资支出和国民收入。为了保持总需求水平不变，抵消国民收入增加超过潜在国民收入的状况，政府应配合实施紧缩性财政政策，使得人们的可支配收入会减少，从而消费支出相应减少，这使IS曲线左移，总需求下降，从而使国民收入水平下降。紧缩性财政政策带来的产出减少刚好与扩张性货币政策带来的产出增加相抵销，使得总需求水平不变。,图17-6 政策组合,【例17.2】设m表示基础货币乘数，c表示现金漏出率，r表示意愿准备金比率（含法定准备和超额准备）。（1）写出基础货币乘数，讨论c和r的变化对于m的影响；给出同时考虑c和r变化的数学表达式；（2）结合一个具体政策工具说明积极的货币政策如何影响货币乘数。北京航空航天大学2013研,解：（1）基础货币乘数为：。因为，可知c与基础货币乘数m成反向相关关系，即c增加时m下降，c下降时m增加。因为，可知r与基础货币乘数m成反向相关关系，即r增加时m下降，r下降时m增加。同时考虑c和m变化的数学表达式为：,（2）积极的货币政策工具包括降低存款准备金率、降低贴现率、中央银行在公开市场上购买政府债券。以降低存款准备率为例说明：降低存款准备金率直接减少了货币乘数的分母，使得货币乘数增加，在基础货币不变的情况下，货币供给会因为乘数的增加而扩大。,