《外汇市场介绍》PPT课件.ppt

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1、1,外匯市場介紹,主講：中國銀行澳門分行 資金部 伍為民 先生,2,因不同國家使用不同貨幣，不同國家之間發生的貿易或進行跨國投資時，就需要外匯交易，外匯交易便扮演橋樑作用，方便各貨幣間轉換和交收。外匯是國際匯兌的簡稱，意思是指在同一時間內用以衡量某一貨幣相對其他貨幣的比值。外匯牌價便是一種貨幣相對其他貨幣的價格匯率。外匯交易用於貿易、投資、投機、對沖，而其中投機交易在外匯市場中佔了較大比例。,外匯交易存在原因,3,主要內容外匯市場的運作影響匯率變動的因素外匯比賽可關注的經濟消息外匯比賽投資技巧,4,一.外匯市場的運作外匯市場含意外匯市場特點外匯市場主要參與者外匯市場交易種類外匯市場主要交易貨幣

2、外匯市場交易途徑外匯市場報價方式,5,具體市場：交易人員在固定的交易場所和規定的營業時間進行外匯買賣。法國的巴黎、德國的法蘭克福等地設有固定的外匯交易所。,抽象市場：外匯市場不似證券及期貨市場，並不需要有形的中央交易及結算等固定場所。所以是既無固定的交易場所，也沒有經營時間的限制，交易者通過不同通訊設備進行外匯買賣。,1.外匯市場含意,是各種貨幣的交易場所，以銀行同業為主，由無數的外匯需求者和外匯供應者所組成的交易網絡。,6,外匯市場特點沒有固定的的交易場所，是一個無形市場。沒有規定的開市和收市時間，廿四小時運作。世界各地的外匯市場聯成一起交易，交易者通過電話、外匯經紀、各種交易系統等通訊設備

3、進行外匯買賣。外匯業務的運作是全球性，交易大部份以美元為中心。,7,外匯是24小時全天交易,東京市場 8：0016：00東京市場是亞洲最大的外匯交易市場，但在三大外匯市場中卻是規模屬於最小。,倫敦市場 15：3000：30倫敦為開辦外匯交易最早的地方。歐洲央行利率決議、德國景氣判斷指數、歐元區12國、歐元區12國消費者價格指數等，也會對歐洲外匯市場波動程度起到影響。,除此之外，尚有悉尼、惠靈頓、新加坡、法蘭克福等外匯交易市場。,紐約市場 21：0004：30 由於美國股市是全球最大的資本流動中心，因此對外匯市場的影響非常大。,8,外匯市場主要參與者銀行(中央銀行、商業銀行、投資銀行等)其他金融

4、機構(保險公司、證券公司、財務公司等)外匯經紀零散客戶(進/出口商、跨國公司、外匯投資者/投機者、旅客等),9,外匯市場交易種類,1.即期外匯交易(Spot Exchange Transaction),2.遠期外匯交易(FX Forward Transaction),3.掉期外匯交易(FX Swap Transaction),5.外匯期權交易(Foreign Exchange Option),4.外匯期貨交易(Currency Futures Contracts)(期貨市場標準化的遠期外匯交易),在外匯買賣實務中，大部份交易都是即期價(SPOT)。即期價指外匯買賣的交易雙方成交後，在兩個營業日

5、(BUSINESS DAY)內進行資金交收(DELIVERY)的匯價。兩個營業日內的含意指買賣成交後，交收日可能是交易日當日(VALUE TODAY)，也可能是交易日後的第一個營業日(VALUE TOMORROW 即VALUE TOM)，還可能是交易日後的第二個營業日(VALUE SPOT)。,即期外匯交易,USDHKD 7.7774/7.7780GBPUSD 1.5064/1.5069AUDUSD 0.8746/0.8750NZDUSD 0.7132/0.7140EURUSD 1.2377/1.2379USDCAD 1.0353/1.0360USDJPY 89.23/89.27USDCHF

6、1.0928/1.0931,11,外匯市場主要交易貨幣,12,外匯市場交易途徑路透交易系統電話 電傳機外匯經紀人外匯電子交易平台,13,外匯市場報價方式,14,外匯交易平台報價貨幣報價種類匯率上升/下跌交叉報價計算準則,外匯市場報價方式,15,外匯交易平台報價,外匯市場上，通常用三個英文字母來表示貨幣的名稱。匯率以5位數字來顯示，前3位為大碼，後兩位為細碼，1個大碼由100個細碼(點子)組成，而匯率的最小變化單位為一點子，即最後一位數的一個數字的變化。但近年由於市場競爭激烈，匯率最小變化單位已發展到0.1點子，即報價變成6位數字。,上述GBP/USD匯率為例，大碼為151，細碼為38(4)、4

7、0(7),16,外匯市場上，報價一般為雙向報價，銀行在報價時同時報出自己的買入價(Bid rate)和賣出價(Offer rate)，由客戶自行決定買賣方向。USD/JPY牌價 表示1個單位美元 相等於幾多個單位日圓 USD-基礎貨幣(第一貨幣)JPY-標價貨幣(第二貨幣),表示報價開價方願意買入USD賣出JPY的報價,1)外匯交易平台報價,表示報價開價方願意賣出USD買入JPY的報價,17,貨幣報價種類,直接報價：DIRECT QUOTATION；外國貨幣的數值固定不變，本國貨幣的數值隨著外國貨幣或本國貨幣幣值的升降而變動；即1個單位美元相等於幾多個單位外幣，USD為基礎貨幣，外幣為標價貨幣

8、，如USD/JPY、USD/HKD、USD/CAD、USD/CHF等。,間接報價：INDIRECT QUOTATION，本國貨幣的數值固定不變，外國貨幣的數值則即時變動；即1個單位外幣相等於幾多個單位美元，外幣為基礎貨幣，USD為標價貨幣，較為活躍的間接報價貨幣有GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD、EUR/USD等。,交叉報價：由兩種非USD貨幣組成的報價，如EUR/JPY、EUR/GBP、EUR/CHF、AUD/JPY等。,貨幣報價種類,19,3)匯率上升/下跌 如何判斷匯率上升/下跌?,答：AUD相對USD匯率上升，即USD相對AUD匯率下跌。市場一般表示AUD匯價上升。,例二

9、：USD/JPY=89.30 89.10 USD/JPY上升/下跌?,例一：AUD/USD=0.8745 0.8790 AUD/USD上升/下跌?,答：USD相對JPY匯率下跌，即JPY相對USD匯率上升。市場一般表示JPY匯價上升。,外匯牌價的數字隨時間過去由小變大，表示基礎貨幣(第一貨幣)相對標價貨幣(第二貨幣)升值,20,交叉報價計算準則 交叉報價由兩種非USD貨幣組成的報價，匯率是通過兩種貨幣兌USD的報價套算而成。AUD/HKD=AUD/USD USD/HKD 如 AUD/USD=0.9150 USD/HKD=7.7650 則 AUD/HKD=0.9150 7.7650=7.1049

10、75,JPY/HKD=USD/HKD USD/JPY 如 USD/JPY=94.00 USD/HKD=7.7650 則 JPY/HKD=7.7650 94.00=0.082606,交叉報價計算準則若兩種貨幣為直接報價貨幣，則其組成的交叉報價由兩種貨幣兌USD的報價交叉相除而來。,JPY/HKD 買入價 7.7592 93.56=0.082933,JPY/HKD 賣出價 7.7598 93.55=0.082948,22,交叉報價計算準則假設：貨幣1與貨幣2兌美元的報價為直接報價，買賣價分別為B1與A1，B2與A2，計算交叉匯率如下：,23,交叉報價計算準則若兩種貨幣為間接報價貨幣，則其組成的交叉

11、報價由兩種貨幣兌USD的報價交叉相除而來。,GBP/AUD 買入價 1.5279 0.9285=1.6456,GBP/AUD 賣出價 1.5283 0.9282=1.6465,24,4)交叉報價計算準則假設2：貨幣1與貨幣2兌美元的報價為間接報價，買賣價分別為B1與A1，B2與A2，計算交叉匯率如下：,25,交叉報價計算準則若一種貨幣為直接報價貨幣，另一種貨幣為間接報價貨幣，則其組成的交叉報價由兩種貨幣/USD的報價同邊相乘而來。,AUD/JPY 買入價 0.9282 93.55=86.83,AUD/JPY 賣出價 0.9285 93.56=86.87,26,4)交叉報價計算準則假設：貨幣1與

12、貨幣2兌美元的報價為一為間接報價，一為直接報價，買賣價分別為B1與A1，B2與A2，計算交叉匯率如下：,27,二.影響匯率變動的因素政治因素(突發事件)經濟因素(普稱基本面分析)1.國際收支2.通貨膨脹3.利率4.經濟增長率5.財政赤字 6.貨幣供應量7.外匯儲備圖表走勢(普稱技術分析)心理因素 市場焦點、觸覺等,市場焦點 歐洲債務延伸危機、各國退市計劃時間表、人民幣匯率變化等。,28,外匯比賽可關注經濟消息,USD ISM非制造業指數、消費信貸變動、貿易帳、零售銷售、商業庫存、生產者物價指數、工業產出、消費者物價指數、密歇根大學消費者信心指數、新屋開工、8月10日聯儲局議息。,GBP 工業及

13、制造業產出、核心零售物價指數、核心消費者物價指數、政府收支短差、7月8日利率決議。,AUD、NZD 7月6日及7月29日利率決議。EUR 歐元區零售銷售、第一季度GDP終值、核心消費者物價指數、工業訂單、失業率、7月8日利率決議。CAD 新屋價格指數、失業率、消費者物價指數、工業品物價指數、GDP、7月20日利率決議。,29,外匯比賽可關注的經濟消息,外匯比賽投資技巧,一)對於剛入門者，從每個交易中捕捉20點利潤，可考慮先將利潤實現，當真正擅長了再追逐更多；,二)要將利潤最大化，必須合理設置止賺和止損點；,三)建議用20-30點止損保護資金(避免贏粒糖，輸間廠)；,四)不斷學習利用技術指標及圖表配合分析。,31,歡迎踴躍參加2010年全澳青年外匯投資模擬比賽澳門青年聯合會：中銀青協：,32,謝 謝,