《国有资产管》PPT课件.ppt

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1、第二讲 国有资产管理的基础性工作,第一部分 国有资产管理基础第二部分 国有资产评估,第一部分 国有资产管理基础,、国有资产产权界定、国有资产产权登记、国有资产清产核资、国有资产统计,、国有资产产权界定,一、产权理论概述二、国有资产产权及其权益三、国有资产产权界定四、国有资产产权交易,一、产权理论概述-1,（一）产权及其构成要素1、产权：产权既是一个法学概念，也是一个经济学概念。是指一定经济主体依法对特定经济客体（资产）享有占有、使用、收益、处分的权利。具体而言，产权是财产所有权以及与财产所有权有关的各项权能的总和。它通常通过法律界定保护着人们对财产的权利。从法律上讲，物权就是产权。所谓物权，是

2、指对物的直接管理和支配，并排除他人干涉的民事权利，属财产权。物权可以分为自物权和他物权。自物权是指权利主体对自己的所有物所享有的权利。他物权是指建立在他人所有权上设立的权利。产权中的所有权相当于自物权，而与所有权相关的权能相当于他物权,一、产权理论概述-2,2、产权体系：是指由所有权、占有权、使用权、收益权和处置权构成的一个有机整体，它体现了财产主体对财产的排他的一种法定的所有关系、控制关系、支配关系、分配关系和处置关系。（1）产权不仅包括财产所有权，也包括财产所有权派生的各种财产权，因此，凡是财产所有者以及财产的经营者、使用者，都是产权主体，他们之间在财产的占有、使用、收益、处分中形成的关系

3、，就是产权关系。财产的占有、使用、收益和处分，是所有权的权能，这些权能可以部分与所有者分离，并在分离后通过不同的组合，形成不同的财产权。如占有、使用和依法处分三项权能相结合构成了企业的经营权；使用和收益两项权能构成采矿权；占有、使用和收益三项权能相结合构成承包经营权；占有、使用两项权能相结合构成行政事业部门的财产使用权等。,一、产权理论概述-3,（2）所有权与产权是既统一又有区别的两个概念：A、二者都反映财产关系。所有权表示财产主体享有的对物或其他要素的排他性的处置、使用、支配以及受益权利。在商品经济尚不发达的阶段，所有权与经营权并未分开，一片土地或一个手工作坊的所有者当然拥有与自己财产相关的

4、一切权利，这时的所有权与产权是统一的。到了商品经济较为发达的阶段，随着信用制度的发展和社会分工的细化，传统的完整意义上的所有权开始分解，出现了资产所有权与使用权、经营权的分离，并由不同的当事人主体来执行，所有权随之具体化为产权，与各项权能相对应的是产权责任，并形成了具体的产权制度和产权关系.,一、产权理论概述-4,B、产权虽然来自于所有权，是以所有权为核心，但并不等同于所有权，这种差别可以归纳为以下几个方面：a.权利主体不同 b.权利的形态不同 c.权利的运动形态不同 d.权能不同 e.存在的经济条件不同,一、产权理论概述-5,3、所有权、占有权、使用权、收益权和处置权的基本含义：（1）所有权

5、。我国民法通则规定：“财产所有权是指所有人依法对自己的财产享有占有、使用、收益和处分的权利。”（2）占有权是对财产的实际控制权。（3）使用权是为了满足某种需要而对财产进行利用的权利。（4）收益权是获得财产使用成果的权利。（5）处置权是引起财产所有权主体、财产占用使用主体变换的权利。,一、产权理论概述-6,4、产权的基本要素：（1）产权主体：所谓产权主体，是指享有或拥有财产所有权或具体享有所有权某一项权能，以及享有与所有权有关的财产权利的自然人或法人。（2）产权客体：所谓产权客体，是指产权权能所指向的标的。（3）产权权利：作为产权主体，通常拥有四项最基本的权利，即财产的所有权、使用权、处分权和收

6、益权。其中收益权是产权的最本质的权利。,一、产权理论概述-7,（三）产权的基本特征1.产权具有明确性2.产权具有独立性3.产权具有转让性 4.产权具有收益性 5.产权具有责任性6.产权具有法律性,一、产权理论概述-8,（四）产权的功能 所谓产权功能，是指通过一定的手段使产权明晰之后，在国民经济发展中具有的效能和作用。它是由产权范畴固有的属性所决定的，随商品生产和商品交换的发展而发展。1.保护资产所有者主体利益的功能 2.促使资产所有者高效使用资产的功能。其具体表现为：（1）对所有者而言，可以在法律允许的范围内自由支配其所有的财产，发挥所有者主权。（2）所有者主体能够获得资产带来的利益，具有很强

7、的物质刺激，能够调动其主观能动性。（3）资产的支配主体拥有资产的支配权，这个支配权与所有者的权益相互依存、相互制约，在一定条件下也可以相互分离，从而抵制各方面的侵权行为。3.推动市场经济发展的功能4.约束财产支配者经济行为的功能,二、国有资产产权及其权益-1,（一）产权可以划分为私有产权与公共产权。1、私有产权是将对某种财产的相关权利确定为某一特定主体拥有，由于该主体对此财产的私有权而限制了其他人对这项财产拥有的财产行为。2、公共产权是指在某一公共的范畴内，如一个社团、一个集体、或者一个国家，产权在个人之间不具有排他性，每个人都可以为了同一个目标行使对某一资源的使用权。由于产权是共享的，个人在

8、根本上不拥有完整的产权，也不是独立的产权主体。实际上，产权属于公共范畴，产权主体亦属于这个公共范畴。3、国有资产产权，是指属于国家的财产所有权以及与国家财产所有权有关的各项权能的总和。,二、国有资产产权及其权益-2,（二）与国有财产所有权相关的产权：-企业财产经营权-行政事业单位财产使用权-国有自然资源使用权-采矿权-承包经营权-宅基地使用权,三、国有资产产权界定-1,（一）国有资产产权界定的含义1、产权界定的含义 产权界定是指国家依法划分财产所有权和经营权、使用权等产权归属，明确各类产权主体行使权利的财产范围及管理权限的一种法律行为。2、国有资产产权界定的含义 国有资产产权界定属于财产权界定

9、范畴，包括两个方面（1）国有资产所有权界定；（2）与国有资产所有权相关的、由国有资产所有权权能分离后产生的其他产权的界定。,三、国有资产产权界定-2,（二）国有资产产权界定的意义1.国有资产产权界定是防止国有资产流失，维护国家利益的需要 2.国有资产产权界定是深化经济体制改革的需要 3.国有资产产权界定是有利于调动资产经营者的积极性4.国有资产产权界定是加强国有资产管理工作的需要5.国有资产产权界定有利于完善社会主义市场经济体系，维护正常的市场秩序6.国有资产产权界定是建立现代企业制度的前提和基础,三、国有资产产权界定-3,（三）国有资产产权界定的范围 1、国有资产产权界定涉及全民所有制企业、

10、集体所有制企业、中外合资企业、股份制企业等。2、国有资产产权界定的范围可以归结为以下三方面的内容：一是原始投资主体为国家，则资产为国有资产；二是国家原始投资增值，为国有资产；三是国家优惠政策形成的资产，应区分不同情况，确定资产的归属。3、国有资产产权界定的途径，即国家原始投资的审查确定、国家投资增值的审查确定和国家优惠政策形成的资产的审查确定。4、国有资产产权界定的具体范围（共七点）。,三、国有资产产权界定-4,（四）国有资产产权界定的原则1、国家统一所有，政府分级分工管理原则2、投资者拥有产权原则3、维护资产所有者权益原则4、以事实为依据，以法律为准绳原则5、兼顾各经济主体利益，促进经济发展

11、原则6、保持政策连续性和协调性原则,三、国有资产产权界定-5,（五）国有资产产权界定的依据（标准）1、理论依据。马克思主义基本理论，特别是关于所有制和所有权的基本理论是产权界定的基本理论依据。中共中央关于改革开放的决定、关于建立社会主义市场经济体制的决定、两权分离理论、建设有中国特色社会主义理论等，是进行产权界定的直接理论依据。2、法律依据。在我国，宪法、民法和经济法及其他相关法律法规中，凡是有关产权的规定，均应作为所有权界定的法律依据。3、政策依据。新中国成立以来，我国颁布了许多与所有权、经营权有关的政策，其中那些合理的并且适用于现有社会经济条件和环境的政策，可以作为产权界定的依据。4、事实

12、依据。在进行产权界定和纠纷调处时，必须遵守以事实为依据，以法律为准绳的原则。,三、国有资产产权界定-6,（六）国有资产所有权界定的方法 1、界定方法 国有资产产权界定和产权纠纷处理暂行办法中规定国有资产所有权界定的方法：根据“投资者拥有产权”的原则以及国有资产的具体成因，从以下三个方面判定国有资产的所有权归属。（1）若原始投资主体是国家，则资产应划为国有资产（2）国家原始投资增值，即企业所得税后利润中按投资比例归属国家的部分应划为国有资产（3）由国家优惠政策形成的资产，包括税前还贷、减免税收等形成的资产，虽不是国家直接投资，但应视作国家投资，也应划归国家所有,三、国有资产产权界定-7,（六）国

13、有资产所有权界定的方法2、具体做法（1）关于国家原始投资的查定（2）关于国家原始投资增值的查定（3）关于国家优惠政策形成资产的查定3、计算方法（1）扣除法 某一时期企业占有国有资产金额=企业账面资产总额-非国有资产或：某一时期企业占有国有资产金额=企业账面资产总额-负债-其他单位或个人的投入（2）累加法 某一时点国有资产累计占用总额=式中：t=1,2,3,i（年度）n=1,2,3,m（项）C为某一项界定内容,三、国有资产产权界定-8,（七）国有资产产权界定的有关政策规定 1、国有企业国有资产所有权界定 2、国有单位之间产权界定的规定 3、集体企业国有资产所有权界定 4、中外合资、合作经营企业中

14、国有资产所有权界定的规定 5、股份制企业中国有资产所有权界定的规定 6、联营企业国有资产所有权界定,三、国有资产产权界定-9,（八）产权界定的组织实施1.占有、使用国有资产的单位，有下列情形的，应当进行产权界定：（1）与外方合资、合作的；（2）实行股份制改造和与其他企业联营的；（3）发生兼并、拍卖等产权变动的；（4）国家机关及其所属事业单位创办企业和其他经济实体的；（5）国有资产管理部门认为需要界定的其他情形。2.产权界定依下列程序进行：（1）全民单位的各项资产及对外投资，由全民单位首先进行清理和界定，其上级主管部门负责督促和检查。必要时也可以由上级主管部门或国有资产管理部门直接进行清理和界定

15、。（2）全民单位经清理、界定已清楚属于国有资产的部分，按财务隶属关系报同级国有资产管理部门认定。（3）经认定的国有资产，须按规定办理产权登记等有关手续。占用国有资产的其他单位的产权界定，可以参照上述程序办理。,三、国有资产产权界定-10,（九）国有资产产权纠纷的调处 1、产权纠纷，是指有关当事人对财产所有权或经营权、使用权等产权归属问题所发生的争议。产权纠纷既包括不同所有制主体之间的因资产所有权归属而引起的纠纷，也包括国有单位之间在财产最终所有权属于国家的前提下因管辖权、经营权或使用权属不清而引起的纠纷。产权纠纷的处理应本着实事求是、公正、公平的原则，依法进行。2、产权纠纷调处的一般程序,四、

16、国有资产产权交易-1,（一）产权交易及其特点 1.产权交易：又称产权转让或产权流动。是指产权主体主动放弃或有偿转让产权的经济现象，是产权根本属性的必然结果。产权流动的过程就是产权交易、转让和重组的过程。具体而言是指交易双方当事人依照法律的规定和合同的约定，通过购买、出售、兼并、拍卖等方式，将一方当事人所享有的产权的部分或者全部权能转让给另一方当事人，而使被交易企业丧失法人资格或改变法人实体的法律行为。2、产权作为特殊资本，在运动中增值是其属性的必然表现，所以产权必须流动，这是资本属性的必然要求。3、产权转让涉及不同产权主体之间的交易。产权交易的实质是企业产权的重新配置，只要涉及产权的变动和重新

17、配置，无论是所有权还是与所有权有关的权能部分或全部发生交易，都是产权交易。所以，资产重组的主要内容就是产权交易,四、国有资产产权交易-2,2、产权交易的特征：（1）产权交易主体多元化（2）产权交易的对象，既可以是所有权，也可以是与所有权相关的其他产权（3）产权交易一般是有偿的（4）产权交易必须遵守市场法则,四、国有资产产权交易-3,（二）国有资产产权交易 1、国有资产产权交易：是指经出资人代表审批（或授权），并经一定的法定程序，由法定中介机构或政府委托机构进行的、以国有资产产权为对象的交易活动。2、国有资产产产权交易的对象既包括所有权的转让（出资者所有权转让），也包括经营权的转让（法人财产权转

18、让）；既可以是国有资产整体产权转让，也可以是国有资产部分产权权能的转让；既可以在国有产权主体之间转让，也可以在国有产权主体和非国有产权主体之间进行转让。3、国有资产产权交易和重组的实质是将计划型的产权关系转变为市场型的产权关系，将产权主体的单一化、凝固化和集中化转变为多元化、流动化和分散化；其最终目的是通过产权的合理流动，提高国有资产的运营效率，实现资源的有效配置，形成国民经济的结构优势和国有资产的规模优势。,四、国有资产产权交易-4,4、资本市场是国有资产产权流动的基础（1）资本市场的含义 资本市场通常是指一年期以上各种资金交易关系的总和。资本市场既包括证券市场，又包括中长期的信贷市场。A.

19、狭义资本市场：证券市场 B.广义资本市场：包括证券市场和中长期信贷市场以及非证券化的产权交易市场（2）国有经济战略性改组必须依托资本市场来进行（3）国有企业公司制改造，也要依托资本市场（4）国有经济战略性改组和国有企业公司制改造中资本市场的作用 融集资金（筹资效应）促进企业产权结构和内部治理结构的转变（改革效应）促进资源的再配置（重组效应）,四、国有资产产权交易-5,（三）产权交易的方式1、国有资产并购管理（1）企业并购的基本含义：企业并购是兼并收购的简称，它是一个很广的概念，包括很多资本市场的具体运作方式。在经济生活中，通常把两个以上的企业因股权结构、资产债务、控制权等变动而进行的各种资产重

20、组活动统称为企业并购。所谓企业兼并，又称吸收合并，是指一个优势公司吸收合并另一个或多个公司，保留优势公司的法人地位，而其他法人消失。所谓企业收购，是指一家公司在证券市场上用现金、债券或股票购买另一家公司的股票或资产，以获得对该公司的控制权，但该公司的法人地位并不消失。企业收购又分为资产收购和股份收购两种。,四、国有资产产权交易-6,（2）兼并与收购的比较：相同点：a、二者都是为了控制其它企业的财产要求和经营要求。b、二者都可以省去企业的解散清算程序而实现企业股权关系以及财产所有权关系的转移。c、二者都是通过产权交易来实现企业的重新整合和迅速扩张。不同点：a、兼并的基本特征是通过合并或吸收其它企

21、业的资产以实现产权的转移和变更，兼并企业因吸纳目标企业全部资产而获得其全部财产的所有权，被兼并企业的法人资格消失；b、而收购是收购方通过收购资产或股权以实现对其他企业的控制，收购后通常只进行业务整合而非企业重组，收购后两个企业仍然是两个法人，只发生控股权转移。c、兼并一般是善意的，而收购往往是恶意的。,四、国有资产产权交易-7,（3）企业并购的交易方式 A、企业收购 收购是指收购方通过某种方式主动购买目标公司的股权或资产的行为，其目的是获得该企业的控制权。收购可分为股权收购和资产收购。（1）股权收购：是指收购方经由协议或强行收购的方式发出收购要约，取得目标公司较大比例（30%或50%以上）的股

22、票从而成为控股股东，实现公司控制权的转移。（2）资产收购：是指以目标公司部分或全部资产为交易对象的产权交易行为。目标公司的资产包括有形资产和无形资产。收购双方协商同意后需订立成交合同，将资产收购的安排以合约的形式明确下来。收购完成时，须及时办理产权变更、登记的相关手续。,四、国有资产产权交易-8,B、兼并（1）兼并是指一家企业吸收另外一家或几家企业的行为，被吸收企业的法人地位消失，吸收的企业则存续。兼并通常发生在实力比较悬殊的企业之间，兼并公司通常是优势企业。（2）兼并的特征征：一是兼并方是对目标企业的整体吞并，兼并行为完结时，目标企业不复存在而成为兼并方的一部分。二是由于实施兼并后兼并公司拥

23、有目标公司的全部产权，兼并方要承担目标公司的债务，包括未列负债、或有负债。三是接收目标公司职工，承担养老金义务。C、合并（1）也称新设合并，是指两个或两个以上的公司通过合并同时消失，而在新的基础上形成一个新的公司，这个公司叫新设公司。新设公司接管原来几个公司的全部资产和业务，新组董事机构和管理机构等。（2）合并的特征：一是合并后原公司都不存在。二是采用合并方式，不发生任何实际交易。,四、国有资产产权交易-9,D、合营企业（joint ventures）（1）合营企业是指相关公司之间的小部分业务进行交叉合并的行为，并且通常是有限的10-15年或更短的期限。合营企业通常是一个单独的实体，合营各方以

24、现金或其他方式进行投资。（2）合营企业的特征：a、双方无买卖行为 b、双方未整体加入 c、合营有期限,四、国有资产产权交易-10,E、杠杆收购（LBO）（1）杠杆收购是指收购者以目标公司的资产为抵押进行大量的债务融资，来收购公众持股公司所有的股票或资产。运用杠杆收购方式，收购方不必拥有巨额资金，只需准备少量现金，加上以目标公司的资产及经营收入作为融资担保、还款来源所贷得的资金，即可兼并任何规模的公司。（2）杠杆收购的特征：a、杠杆收购后目标公司的性质发生了根本性变化，由上市公司转变为私人公司。b、收购方出资比例很小。c、负债的风险大。d、杠杆收购后目标公司的资本结构发生了急剧变化，财务风险增加

25、。e、杠杆收购者的目的是通过重新上市投资套现,四、国有资产产权交易-11,F、管理层收购（MBO）管理层收购是杠杆收购的一种特殊形式。管理层收购是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易购买公司的股份，使公司实际控制权发生变更，企业的经营者变成了企业的所有者。,四、国有资产产权交易-12,（4）反并购的策略 A、驱鲨条款 B、毒丸计划 C、焦土战术 D、白衣骑士 E、股票回购 F、法律诉讼 G、降落伞计划,A、驱鲨条款,驱鲨条款是指在收购要约前修改公司设立章程或作其他防御准备以使收购要约更加困难,使那些没有经过目标公司董事会同意的收购企图不可能实现或不具可行性的反收购条款。主要包括了公平价格、

26、累积投票、股份回购、超级多数、不同投票权股份、分期分组董事会等条款。目标公司设置驱鲨条款的目的是为了帮助目标公司抵御乃至挫败收购人的敌意收购行为。作为一种典型的反收购措施,它具有克服管理层短视、保持公司经营的连续性、为股东谋取更高溢价收益等积极作用,但也容易被目标公司管理层利用为自身谋取私利。,B、毒丸计划（1）,毒丸（poisonpill）长期以来就是理想武器。毒丸计划是美国著名的并购律师马丁利普顿（MartinLipton）1982年发明的，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股

27、票。毒丸计划于1985年在美国特拉华法院被判决合法化。在最常见的形式中，一旦未经认可的一方收购了目标公司一大笔股份（一般是10%至20%的股份）时，毒丸计划就会启动，导致新股充斥市场。一旦毒丸计划被触发，其他所有的股东都有机会以低价买进新股。这样就大大地稀释了收购方的股权，继而使收购变得代价高昂，从而达到抵制收购的目的。美国有超过2000家公司拥有这种工具。,B、毒丸计划（2）,“毒丸”计划一般分为“弹出”计划和“弹入”计划。“弹出”计划通常指履行购股权，购买优先股。譬如，以100元购买的优先股可以转换成目标公司200元的股票。“弹出”计划最初的影响是提高股东在收购中愿意接受的最低价格。如果目

28、标公司的股价为50元，那么股东就不会接受所有低于150元的收购要约。因为150元是股东可以从购股权中得到的溢价，它等于50元的股价加上200元的股票减去100元的购股成本。这时，股东可以获得的最低股票溢价是200。毒丸计划一经采用，至少会产生两个效果：其一，对恶意收购方产生威慑作用；其二，对采用该计划的公司有兴趣的收购方会减少。,C、焦土战术,焦土战术（scorched earth policy）是公司在遇到收购袭击而无力反击时，所采取的一种两败俱伤的做法，其常用做法主要有两种：一是出售“冠珠”，将引起收购者兴趣的“皇冠上的珍珠”（crown jewels），即那些经营好的子公司或者资产出售，

29、使得收购者的意图无法实现，二是增加大量资产，提高公司负债，,D、白衣骑士,白衣骑士(White Knight)当公司成为其他企业的并购目标后（一般为恶意收购），公司的管理层为阻碍恶意接管的发生，去寻找一家友好公司进行合并，而这家友好公司被称为白衣骑士。一般来说，受到管理层支持的白衣骑士的收购行动成功可能性很大，并且公司的管理者在取得机构投资者的支持下，甚至可以自己成为白衣骑士，实行管理层收购。,E、股票回购,股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留

30、，仍属于发行在外的股票，但不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。主要目的 是;反收购措施。股票回购在国外经常是作为一种重要的反收购措施而被运用。回购将提高本公司的股价，减少在外流通的股份，给收购方造成更大的收购难度；股票回购后，公司在外流通的股份少了，可以防止浮动股票落入进攻企业手中。改善资本结构 稳定公司股价,F、法律诉讼,目标公司在并购防御中所使用的策略。第一，援引反垄断法。反垄断法是各国维护正常市场经济秩序的基本法律之一。如果某一行业的经营本来已高度集中，继续并购当然会加剧集中程度，这样的并购极易触犯反垄断法。目标企业

31、可以进行周密调查，抓住并购的违法事实并获取相关证据，即可击败并购方的企图。第二，援引证券法或证券交易法。如果是上市公司的并购或被并购，即会涉及到上述法规。这些法律一般对证券交易及公司并购的程度、强制性义务有规定，比如持股量、强制披露与报告、强制收购要约等均有规定，收购方一旦在强制性义务方面有疏忽，很有可能因违反法律而导致收购失败。第三，利用诉讼阻止并购进程，争取到宝贵的时间，然后再用经济手段消除并购威胁。这种诉讼的目的不在于一定赢得诉讼，而是利用诉讼获得宝贵的喘息之机，并组织有效的反击。,G降落伞计划（1）,降落伞计划是通过提高企业员工的更换费用实现的。由于目标企业被并购后，随之而来的经常是管

32、理层更换和公司裁员。针对员工对上述问题的担忧，人们设计了降落伞反并购计划。降落伞计划具体包括三种形式：金降落伞（Golden Parachute）、灰色降落伞（Penson Parachute）和锡降落伞（Tin Parachute）。,G降落伞计划（2）,（1）金降落伞。金降落伞是指目标企业董事会通过决议，由企业董事及高层管理人员与目标企业签订合同，一旦目标企业被并购，其董事及高层管理人员被解雇，则企业必须一次性支付巨额的退休金（解职费）、股票选择权收入或额外津贴。上述人员的收益根据他们的地位、资历和以往业绩的差异而不同。这种收益就象一把降落伞让高层管理者从高高的职位上安全退下来，故名降落伞

33、计划；又因其收益丰厚如金，故名金降落伞。（2）灰色降落伞。灰色降落伞主要是向中级管理人员提供较为逊色的同类保证。目标企业承诺，如果该企业被并购，中级管理人员可以根据工龄长短领取数周至数月的工资。（3）锡降落伞。锡降落伞是指目标企业的普通员工在企业被并购后一段时间内被解雇的话，则可领取员工遣散费。显然，灰色降落伞和锡降落伞的道理与金降落伞同出一辙。,四、国有资产产权交易-13,2、企业改组。这是指由法律规定的为避免企业破产倒闭，在宣告破产前的企业改组形式。企业改组是由法院主持，债务人与债权人达成改组企业的协定，一般由债权人变为企业所有人或股份持有者或经营者，资产流动的方向依照债权人的意向而变更。

34、,四、国有资产产权交易-14,3、股权转让。这是相对于股份制而言的一种产权流动形式。在股份制企业中，股东的权益与股份是紧密相连的。股东一旦取得股份，便失去了对入股资金的支配权，但同时取得了股权以及与股权相关的公益权（选举权）和自益权（按股份取得红利和股份转让）。因此，当股东转让其拥有的股权时，就实现了对其资产的转让或交易。,四、国有资产产权交易-15,4、产权拍卖。这是指资产所有者在市场上公开出售其资产所有权的行为。产权拍卖既可以是企业所有权的整体拍卖，也可以是企业部分所有权的拍卖。5、企业承包。这是指以承包经营合同的形式确定所有者与经营者之间的权、责、利关系，是企业自主经营产权转让的一种方式

35、。实际上，承包制的实质就是资产经营权的暂时让渡。,四、国有资产产权交易-16,6、企业租赁。这是指在不改变企业财产所有权的前提下，以支付租金方式改变企业经营主体的一种产权转让方式。其实质是对资产经营权的暂时让渡。7、企业托管。这是指企业的法人财产权以契约形式委托给其他企业法人或自然人管理，并要求受托人在一定条件下实现委托资产的保值和增值。,、国有资产产权登记,一、国有资产产权登记的含义二、国有资产产权登记的意义三、国有资产产权登记的内容,一、国有资产产权登记的含义,一、国有资产产权登记的含义 所谓国有资产产权登记，是指国有资产管理部门代表政府对占有国有资产的企业和行政事业部门国有资产的产权状况

36、进行登记，依法确认产权归属关系的行为。产权登记与产权界定有着十分密切的联系。首先，产权界定是划分财产所有权、经营权和使用权等权属关系的依据，是产权登记的前提和基础。产权登记则是对产权关系的确认，产权登记结果具有法律效力。其次，经过产权界定，可以依法划分财产的所有权、经营权和使用权等产权归属。之后，必须通过产权登记对业已界定的产权进行确认，从而使产权界定的结果得到法律的认可和保护。因此，可以说产权登记是产权界定工作的延伸。,一、国有资产产权登记的含义,（一）国有资产产权登记的目的和任务 国有资产产权登记的目的，是为了明确国家作为国有资产所有者以及企业、单位作为国有资产的占有者、使用者所享有的权利

37、和应承担的责任与义务。国有资产产权登记的主要任务，是监督、保护企业、单位合法有效地经营、使用国有资产，防止国家所有者权益受到损害。,一、国有资产产权登记的含义,（二）国有资产产权登记的对象 国有资产产权登记的对象，是占有、使用国有资产的企业和行政事业单位。凡是具有法人资格，占有、使用国有资产的企业和行政事业单位，都属于国有资产产权登记的范围。（三）国有资产产权登记的种类 1.企业国有资产产权登记的种类。2.行政事业性国有资产产权登记的种类,一、国有资产产权登记的含义,（四）产权登记机关 在企业国有资产产权登记管理办法及其实施细则中，明确规定了产权登记机关是县级以上各级政府负责国有资产管理的部门

38、。财政部主管全国产权登记工作，统一制定产权登记的各项政策法规。上级产权登记机关指导下级产权登记机关的产权登记工作。,二、国有资产产权登记的意义,1.国有资产产权登记强化了国家所有权监管职能，促进了国有资产产权管理权责的落实。2.国有资产产权登记能够了解和掌握国有资产的总量和结构，并为政府的宏观经济决策提供重要依据。3.国有资产产权登记可以监督国有企业的出资行为和产权变动过程，防止国有资产的流失。4.国有资产产权登记是落实国家所有权和企业法人财产权的有力保障,三、国有资产产权登记的内容,（一）国有资产产权登记表的种类 主要有：新设企业产权登记表、占有产权登记表、变动产权登记表、注销产权登记表、产

39、权登记年度检查表等五种表格。（二）国有资产产权登记证 产权登记证是占有产权登记表的转化形式，是依法确认企业产权归属关系的法律凭证。产权登记证由产权登记主管机关依据审定的产权登记表等填写、核发。该证书一经核发，国家与企业的产权关系便予以确定。,、国有资产清产核资,一、清产核资的含义二、清产核资的意义三、清产核资的内容四、清产核资的程序五、清产核资的要求,一、清产核资的含义,清产核资，是指国有资产监督管理机构根据国家专项工作要求或者企业特定经济行为需要，按照规定的工作程序、方法和政策，组织企业进行账务清理、财产清查，并依法认定企业的各项资产损益，从而真实反映企业的资产价值和重新核定企业国有资本金的

40、活动。国有资产清产核资的目的，是为了加强对企业的国有资产监督管理，真实反映企业的资产及财务状况，完善企业基础管理，为科学评价和规范考核企业经营绩效及国有资产保值增值提供依据。企业清产核资工作的监督管理部门是各级国有资产监督管理机构。,二、清产核资的意义,（一）清产核资的原因（二）清产核资的意义 首先，清产核资有利于摸清国情国力，为国家宏观决策提供依据。其次，清产核资有利于解决国有资产管理中存在的矛盾和问题。,三、清产核资的内容,（一）账务清理（二）资产清查（三）价值重估（四）损益认定（五）资金核实,四、清产核资的程序,国有企业清产核资办法规定，企业清产核资的程序是：1.企业提出申请；2.国有资

41、产监督管理机构批复同意立项；3.企业制定工作实施方案，并组织账务清理、资产清查等工作；4.聘请社会中介机构对清产核资结果进行专项财务审计和对有关损益提出鉴定证明；5.企业上报清产核资工作结果报告及社会中介机构专项审计报告；6.国有资产监督管理机构对资产损益进行认定，对资金核实结果批复；7.企业根据清产核资资金核实结果批复调账；8.企业办理相关产权变更登记和工商变更登记；9.企业完善各项规章制度。,五、清产核资的要求,（一）对各级国有资产监督管理机构的要求（二）对进行清产核资的企业的要求（三）对社会中介机构的要求,、国有资产统计,一、国有资产统计的含义二、国有资产统计的地位三、国有资产统计的内容

42、,一、国有资产统计的含义,国有资产统计，是指在一定时期内综合反映国有资产存量、分布、结构及其变动和国有资产运营效益等基本情况的基本文件。它包括国有资产统计报表和国有资产经营或使用情况的统计分析报告。国有资产统计报告制度，就是指通过填报国有资产统计报告，将国有资产管理工作纳入程序化、规范化、民主化和科学化轨道的基本管理制度。国有资产统计报告制度必须坚持以下原则：（一）统计指标内容完整（二）统计数字真实可靠（三）统计表编报及时,二、国有资产统计的地位,（一）国有资产统计能够保证国有资产的安全和完整（二）为国家宏观决策和制定长期规划提供依据,三、国有资产统计的内容,（一）国有资产统计报表 我国国有资

43、产年度报表依据不同行业或管理性质分为六大类，即企业类、境外企业类、金融保险类、行政事业单位类、建设单位类和房产经营类。（二）国有资产统计分析报告 我国的国有资产年度统计分析报告分为两类，即国有资产经营报告和国有资产使用情况报告。,第二部分 国有资产评估,、国有资产评估概述、国有资产评估的一般方法,、国有资产评估概述,一、国有资产评估的含义二、国有资产评估的特点三、国有资产评估的原则四、国有资产评估的意义,一、国有资产评估的含义,1、资产评估、国有资产评估的概念（1）资产评估是指通过对资产某一时点价值的估算，从而确定其价值的经济活动。具体地说，资产评估是指由专门机构和人员，依据国家相关规定和有关

44、资料，根据特定的目的，遵循适用的原则，选择适当的价值类型，按照法定的程序，运用科学的方法，对资产价值进行评定和估算的过程。（2）国有资产评估就是特定机构和人员对在法律上归国家所有的资产的现在价值进行的评估。,一、国有资产评估的含义,（3）资产评估的对象 所谓资产评估的对象，是指被评估的资产，即资产评估的客体。A 作为资产评估对象的资产，有的是单项资产，有的则是若干项资产的组合体；有的是某一资产的所有权，有的则是资产的使用权，等等。我国的资产评估对象的确定，最初是以企业为主体进行研究的，当然也不排斥各项独立形态的资产，如房地产等。就企业主体而言，企业会计准则中对资产的定义是：“资产是企业拥有和控

45、制的，能以货币计量的经济资源。”从会计学的角度来说，上述定义的资产指的是企业资产负债表中左方的内容，即企业的全部资产。从资产评估角度来说，评估一个企业资产的价值，其客体可以是全部资产，也可以是净资产，还可以是普通股权益。B 作为资产评估对象的资产，可以从以下几个方面理解：首先资产是一种权利。其次资产是一种获利能力。第三资产必须为某一主体所拥有和支配。,一、国有资产评估的含义,（4）资产评估的特定目的 所谓资产评估的特定目的，是指被评估资产即将发生的经济行为。同样的资产，因为评估的特定目的不同，其评估值也不相同。资产评估的特定目的对资产评估的影响主要表现在两个方面：一是在什么样的条件下，即资产发

46、生怎样的经济行为时应该评估；二是不同的经济行为决定了评估价值类型的差异，引致资产评估结果的差异。,根据国务院国资委2005年发布的企业国有资产评估管理暂行办法规定，企业有下列行为之一的，应当对相关资产进行评估：1整体或者部分改建为有限责任公司或者股份有限公司；2以非货币资产对外投资；3合并、分立、破产、解散；4非上市公司国有股东股权比例变动；5产权转让；6资产转让、置换；7整体资产或者部分资产租赁给非国有单位；8非货币资产偿还债务；9资产涉讼；10收购非国有单位的资产；11接受非国有单位以非货币资产出资；12接受非国有单位以非货币资产抵债；13法律、行政法规规定的其他需要进行资产估的事项。,一

47、、国有资产评估的含义,2、国有资产评估的要素（1）资产评估主体，即资产的评估者。（2）评估客体，就是评估对象。（3）评估的特定目的。（4）资产评估程序，是评估工作中应当遵循的工作环节和步骤。（5）评估依据。（6）资产评估的价值标准。（7）评估方法。（8）资产评估的参照价值。（9）资产评估的基准时间。,一、国有资产评估的含义,3、国有资产评估的价值标准及其前提 所谓价值类型，亦称价值标准，是指评估价值的类别，是每一项评估价值的具体价值尺度。（1）国有资产评估的价值标准在资产评估业务中具有重要的作用 A 价值类型是影响和决定资产评估价值的重要因素。资产评估价值是某项资产在特定条件下的价值表现，其价

48、值含义不同，结果也不一样。B 价值类型制约资产评估方法的选择。C 明确评估价值类型，可以更清楚地表达评估结果，可以避免报告使用者误用评估结果。,一、国有资产评估的含义,（2）决定和影响价值类型的因素是多方面的，但其主要因素包括：A 评估的特定目的（经济行为）B 市场条件 C 资产功能及其状态。,一、国有资产评估的含义,（3）资产评估的前提假设第一 持续经营假设，也称继续使用假设，要求评估出资产继续使用的价值。第二 公开市场假设，要求评估出资产的公平市场价值。第三 最大效用假设，要求评估出资产的经济效益性。第四 破产清算假设，是要评估出资产的清算价格。以上四种假设对资产评估的行为设定了不同的约束

49、条件，也为评估价值标准的确立设置了明确的依据。,一、国有资产评估的含义,（4）资产评估价值标准的四种类型第一 重置成本标准：是指在现行的经济技术条件下，重新购置或建造出全新的、功能正常的评估对象所需的成本作为评估计价的基准。第二 现行市价标准：是指在对评估对象进行评估时，据公开市场假设，用适合参照物的现行市场公允价格作为评估计价的基准。第三 收益现值标准：是根据评估象的获利能力，把预期的资产收益状况折成的现值作为资产计价的基准。第四 清算价格标准：是在企业发生破产清算型资产业务时，把非正常市场条件下对资产进行快速变现的拍卖价格作为资产计的标准。,二、国有资产评估的特点,1、现实性2、市场性3、

50、公正性4、咨询性,三、国有资产评估的原则,1、工作原则，也称职业行为原则：（1）独立性原则（2）客观性原则（3）科学性原则（4）专业性原则 2、技术原则，也称业务原则：（1）预期收益原则（2）替代原则（3）贡献原则,三、国有资产评估的原则,1、工作原则，也称职业行为原则：（1）独立性原则（2）客观性原则（3）科学性原则（4）专业性原则 2、技术原则，也称业务原则：（1）预期收益原则（2）替代原则（3）贡献原则,、国有资产评估的一般方法,一、现行市价法二、收益现值法三、重置成本法四、清算价格法,一、现行市价法（1）,（一）定义 是指在市场上选择若干相同或近似的资产作为参照物，针对各种价值的影响因