《国债回购简介》PPT课件.ppt

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1、,国 债 回 购 业 务 简 介,中信证券谢群领 15910632477,1、定义：国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。国债回购是一种无风险交易。,国债回购定义,2、国债回购交易竞价申报规定:（1）申报方向：融资方（资金需求方）为“买入”；融券方（资金拆出方

2、）为“卖出”；（2）交易单位：1 张=100 元面额；（3）每笔申报限量最少1000张，即10万元。*在交易前必须在柜台开通“国债回购”协议。,国债回购的交易方式,国债回购的交易费用,交易品种 交易代码 佣金率国债一天回购 204001 万分之0.1国债两天回购 204002 万分之0.2国债三天回购 204003 万分之0.3国债四天回购 204004 万分之0.4国债七天回购 204007 万分之0.5国债14天回购 204014 万分之1国债28天回购 204028 万分之2国债91天回购 204091 万分之3国债182天回购 204182 万分之3注意：1天回购，最低1元/笔，其余最

3、低5元/笔，没有其他费用,3、国债回购品种：在上交所的交易系统中，目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共9个国债回购品种，如1天国债回购GC001，其交易代码为204001；7天国债回购GC007，交易代码为204007；14天国债回购GC014，交易代码为204014；其他依次类推。1天、7天、14天国债回购产品是市场上最为活跃的三个品种。4、国债回购适用人群：注重资金的短期流动性和安全性，收益预期超越一年定期，有大量闲钱资金的投资者。目前国债回购的收益水平多数时间保持在年化收益4%以上。,国债回购的主要品种以及适合投资群体,目前国债回购的收益远大于通知存款

4、或银行短期理财产品，投资者要把握以下投资要点：1、月末、季度末、半年末及年末的时候，银行因为存贷比 的要求，大量拆借资金，会推高国债回购的收益率。2、当调整存款准备金或加息时，由于市场资金紧张，也会 抬高国债回购的收益率。3、当新股发行较为密集时，市场资金被打新股占用而减少 可融资金，进而抬高国债回购的收益率。4、当银行利率较高时，国债回购收益率会跟随利率上升而 上升。5、春节或国庆长假国债回购的收益较低，尽量避开。6、周五交易日一般是国债回购一周中的收益最低点，可以考 虑避开。,国债回购的投资要点,国债回购案例,国债回购204001品种近期走势,国债回购204007品种近期走势,国债回购204014品种近期走势,1、由投资顾问和客户经理提供一对一服务，提供股票、期货、债券、基金和理财产品等多品种的投资咨询2、功能强大的核心客户平台，及时提供各种投资资讯3、平时和周末举办各种理财讲座和沙龙活动,中信证券北京北三环中路营业部特色,中信证券北京北三环中路营业部与您携手财富成长！,谢谢！,