《信用担保实务》PPT课件.ppt

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1、信用担保实务,确定安全担保额度的依据,确定担保额度需要掌握的基本技巧：如何寻找适当、安全的担保额度？依据是什么？与资产怎么匹配、与收入怎么匹配、与反担保怎么匹配？,例：某钢材销售企业，经营钢材三年，目前总资产5000万元，净资产3000万元，无其他金融机构负债，年销售收入3亿元，利润总额600万元。名下有办公楼一栋可以提供抵押反担保，该办公楼2年前购买，购买价2000万元，评估价3000万元，相邻位置相同品质楼房目前市场成交单价计算价值2300万元。企业向担保公司申请3000万元贷款担保。,与资产匹配：一般以不超过有效净资产的80%为宜。评审时首先需要核实企业的有效总资产，企业的有效总资产是指

2、企业总资产剔除无效资产后的资产数额。无效资产是指不能为企业贡献利润，只是账面数字的资产，包括呆滞冷背虚的存货；无法收回的应收账款；无法正常使用的固定资产；递延资产；除土地外的无形资产（此项视情况而定）。注意刚性债务，刚性债务是指剔除股东自身借给企业的资金（一般在其他应付款中出现）以及其他没有实际还款压力的借款再加上已出现明显风险的或有负债后的负债。这部分负债的数额和还款期限是刚性的，不以借款人意志为转移的，因此我们把它作为刚性债务。有效总资产减去刚性债务后的净资产为有效净资产。经审查，若本项目有效净资产为2800万元，则 本项目担保规模应控制在2800*80%=2240万元以内。,与收入匹配：

3、在应收账款和存货保持稳定的前提下，相当于与经营性现金流入量匹配，一般以不超过月均现金流入即不超过月均收入为宜，即对商贸流通企业而言，沉淀一个月的收入现金便可满足其还贷需要，这是一种相对谨慎的衡量尺度。则本项目担保规模应控制在30000/12=2500万元以内。生产型、服务型企业匹配量可相应放宽，比如生产型企业不超过2个月现金流入量，服务型企业不超过3个月现金流入量，当然也要具体项目情况具体分析后再作适量的调整。,与反担保匹配：要求反担保措施的风险补偿能力能够全部覆盖担保额度为最佳匹配额，本项目抵押资产市场成交价扣除合理变现成本后的数额就是反担保措施的实际风险补偿能力。则本项目与反担保匹配额为：

4、2300230*10%（假定变现成本为10%）=2070万元,根据上述分析结果，本项目担保额度表现为一个区间：2070万元2500万元，担保营业初期以及谨慎保守型可以选择提供2070万元的担保额度，积极型的则可选择2500万元的担保额度。当然，还要根据企业的实际情况进行修正，不要生搬硬套。,评审关注点：1、企业资产质量：关注总资产、负债、净资产、有效资产（应该特别关注）从总资产、净资产看偿债实力，有效资产看偿债能力，有效资产=总资产-预期难以回收的应收帐款-呆滞冷背虚的库存商品-闲置没有形成产能的固定资产-除土地外评估入账的无形资产-递延资产等,2、企业经营能力：关注销售收入、应收帐款、毛利率

5、、利润总额、现金流量 销售收入反映出产品的市场需求程度、应收帐款反映出供需双方的市场地位、毛利率反映出产品的市场竞争力、利润总额反映出企业管理能力、现金流反映出企业的活力，现金流量永远是偿债的第一指标。,3、反担保保障力和约束力：关注反担保资产的可变现价值、反担保资产对抗力（优先权）、企业违约成本。重视反担保措施组合叠加形成的综合效果,评审的技能与技巧,受理访谈现场考察帐务核实与报表再造评审报告撰写,担保项目的受理担保项目的受理是一项项目筛选的过程，目的是为了剔除风险显然、没有评审价值和担保前景的项目，避免无效劳动。一般而言，具有下列情形的项目不予受理：不良信用记录提供虚假信息、虚假资料融资资

6、金投向高息放贷违法经营涉诉、涉案资产负债奇高，明显无还款能力经营状况弱化、恶化申请担保金额高于净资产等,访谈 访谈就是担保评审人员与目标客户关键性的经营管理人员就担保相关问题进行面对面的交流。这个交流是双向的，通过交流，让双方了解对方企业的相关情况，为达成担保目的做好铺垫。,1.访谈对象（关键人）：（1）担保经办人员（2）财务负责人（3）企业法人（4）主要经营者或业务主管（5）其他员工（必要时选用）对上述关键人的访谈应当分别进行,2访谈重点：企业历史沿革、股本结构及股东背景介绍、企业组织结构和人员状况、行业背景、经营模式、主营业务及竞争优势、成本费用及应收款控制管理方式、业绩考核办法、资产和负

7、债状况、贷款用途、还款来源、反担保措施、地方政府支持力度等。,3访谈目的：（1）通过访谈，项目经理能够对企业有一个大致的了解，能够初步判断企业有无负债能力。（2）通过不同对象对同一问题的回答，分析判断企业情况的真实性。（3）感受企业对评审核查工作和反担保措施设置的配合程度，初步判断企业的还款诚意。（4）确定下一步评审工作需要审查核实的重点,4访谈技巧：1）控制访谈议题和进程，左右谈判思路，使自己处于主导地位。提前做好功课，列出所有问题，谈什么，怎么谈，都得预先做好充分准备。当面对很有谈判技巧的资深大企业家、社会名流时，对方的语言可能非常具有感染力、煽动性，容易迷惑人，项目经理必须将公司赋予的权

8、力和职责武装好自己，保持清醒的头脑，保持不卑不亢的态度，不能被对方气势所压倒，不能“被”跑题，要让对方沿着自己的思路走。,2）问题要有层次感，由浅入深，先易后难。最关键的对方最可能隐瞒的问题要不经意的突然发问，在对方没有充分准备时，据实披露。3）对对方的财务人员的访谈中，要很自然的没有针对性的举出隐瞒事实真相所面临的后果（担保业务和法律上的），不经意的进行诚信教育和普法教育，营造一种压力，使对方不敢不愿造假。,现场考察1需要考察的现场：办公场所、生产场所、经营场所、商品存放仓库、提供个人连带保证的个人居住地。2考察目的：（1）通过现场考察，掌握以上经营现场的地理位置、面积、权属、价值；（2）通

9、过观察经营场所现状、人员、办公设施、机器设备、原辅材料配备等细节，初步判断企业实际生产经营规模是否与报表反映数据相匹配；（3）感知企业和个人的经济实力和企业的持续经营能力,现场考察两大技巧：1、看细节2、看状态生产场所的细节；经营场所的细节,例、蓝田股份公司2000年年报：资产负债表：现金 1.6亿，应收帐款0.08亿，存货2.7亿，固定资产21亿，无形资产2.3亿，流动负债5.9亿，股东权益22.03亿，合计27.93亿损益表：销售收入18亿，其中5亿元来自全国各地野莲汁、野藕汁饮料销售。销售成本12亿，毛利6亿，工资0.2256亿，其他费用0.6亿，税前利润5.18亿，所得税0.7亿，税后

10、净利4.4亿现金流量表：经营性现金流7.86亿，投资活动现金流-7.15亿，现金净流量0.25亿企业在册员工13000人,1、现金很充足2、应收帐款很少3、固定资产特别大4、毛利率很高5、经营性现金流于投资活动现金流几乎相等6、工资支出很少 为什么呢？,企业辩称：公司业务收入的98%来自农副水产品收入和饮料收入。农副水产品主要指的是桂鱼、鲤鱼、草鱼等淡水鱼类，和中华鳖、青虾以及莲子、莲藕、菱角、茭白、莼菜等水生植物。饮料则是出现在各个广告媒体上的野莲汁、野藕汁。蓝田所产的鸭子品种为“青壳一号”，只需散养在洪湖里，吃小鱼和草根，而且一只鸭子一年产蛋高达300多只(比普通鸭子高出一倍以上)。同时鸭

11、蛋个大味美，价格奇高(有报道称每只鸭蛋的平均纯利为04元)。蓝田“一只鸭子一年的利润相当于生产两台彩电”。蓝田股份与中科院水生物科学研究所共建的农业产业化科技示范基地，通过对渔场的改造，将传统单一的粗放养殖变为名特优新品种的立体养殖“水面有鸭，水里有鱼，水下有藕”，形成一条自给自足的生物链。一亩水面一年的产值可以达到3万元。洪湖有100万亩水面可以开发，蓝田股份现在只开发了30万亩，而高产值的特种养殖鱼塘面积只有1万亩，这种精养鱼塘每亩产值可达3万元，是粗放经营的10倍。开发这种精养鱼塘，水底塘基要经过特殊处理，投入较大，且这种投入不容易直观显现.,另外，公司地处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品70

12、%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户个体比重大，当地银行没有开通全国联行业务，客户办理银行电汇或银行汇票结算业务，必须绕道70公里去洪湖市办理，故采用“钱货两清”方式结算成为惯例，因而造成应收帐款数额极小。,你相信吗？,一、一年内到期的短期负债用什么来偿还？流动比率仅为0.78（流动资产/流动负债=4.63/5.9=0.78）即使用所有的流动资产用于偿还债务，还有1.27亿元的缺口。,二、应收帐款怎么会如此之少？公司2000年销售收入18.4亿元，而应收帐款仅857.2万元。在现代信用经济条件下，无法想象，一家现代企业数额如此巨大的销售，都是在“一手交钱，一手交货”的自然经济状态下完成

13、的？其水产品销售，不可能是直接与每一个消费者进行交易，必然需要代理商进行代理，因此水产品销售全部“以现金交易结算”的说法是难以成立的；而销售收入达5亿元之巨的野藕汁、野莲汁等饮料，不可能也是以现金交易结算的吧？,三、经营性现金流与投资活动现金流高度接近是巧合吗？2000年该公司实现经营性现金净流量7.86亿元，而投资活动产生的现金净流量则为-7.15亿元(绝大部分是固定资产投入)，这两个数字极为相近，这是偶然的巧合还是有意为之？,四、产品毛利率怎么会如此之高？蓝田产品的综合毛利率超过33%，而饮料的毛利率达46%左右(身处同行的深深宝的毛利率约20%，驰名品牌承德露露毛利率不足25%)。从公司

14、销售的产品结构来看，以农产品为基础的相关产品，都应是低附加值商品，一般情况下，这种产品结构的企业，除非是基于以下几种情况才会有如此高的毛利率：1、产品市场被公司绝对垄断，产品价格由公司完全控制；2、产品具有超常低成本的优势。从实际情况看，以该公司现有的行业属性、市场环境、产品技术含量等方面进行评估，达到这样高的赢利水平的可能性有多大？,五、巨额广告费用支出哪里去了？公司2000年的野藕汁、野莲汁等饮料的销售收入达到5亿多元，而其中仅3590万元是通过集团公司遍布于全国的销售网点销售的，仅占股份公司销售量的1.9%，2001年中报显示的情况也基本如此。而野藕汁、野莲汁在中央电视台投放的巨额广告费

15、用应该是由“中国蓝田总公司”投放的，因为在股份公司的报表中找不到巨额的广告费用支出。这里是否存在着虚增股份公司利润的嫌疑？另外，5亿多元的野藕汁饮料，应该有接近3亿罐饮料被市场消耗，城镇居民每两个人就会有一个人喝过这饮料，你喝过吗？你见到过你见过别人喝了吗？你见过市场上在销售吗？,六、职工每月收入仅100多元？从现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”栏中看出，2000年度该公司职工工资支出为2256万元，以13000个职工计，人均每月收入仅144.5元。如此低廉的收入水平，对于员工30%以上为大专水平的蓝田股份职工，对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，合乎情理吗？,七、亩产值3万元的鱼塘

16、要养多少鱼？2000年上市的武昌鱼股份有限公司的招股说明书显示，公司有6.5万亩鱼塘，养殖收入每年五六千万元，单亩产值不足1000元。同样在湖北养鱼，蓝田股份“精养鱼塘”产值高达30倍，其可信度颇让人怀疑。每亩3万元，意味着蓝田一亩水面至少要产3、4千公斤鱼，就是说一米多深的水塘里，每平方米水面下要有5060公斤鱼在游动，这么大的密度，不说别的，光是氧气供应就是大问题，可能吗？,八、真的往水里投了那么多钱？蓝田究竟在湖里打了几根桩，水里究竟有多少鱼，水面上有多少在鸭子，审计师怎么审计？,理论界与蓝田公司口水仗打了很长时间，质疑解释，再质疑再解释实际要戳穿骗局很简单：百闻不如一见,简单的就是最有

17、效的到现场去看一看、问一问、谈一谈一切都清楚了这就是考察现场的重要性,耳听为虚，眼见为实！是担保公司审查项目防止被欺骗的基本原则,同行业比较是发现问题的有效手段北京银行巧施财技户融资案例,帐务核实与报表重建,帐务核实技巧1、有重点、不求精确求正确2、重要信息必须查原件、看原始凭证3、力求第三方印证（如银行、上下游客户）,审查方法：1)表账相对、账账相对。2)随机抽查账证相对、账物相对3）向银行查询（流水、余额）4）通过审计师事务所向税务部门查询纳税与收入是否匹配,1、审查重点科目：货币资金、应收帐款、存货、其他应收款、应收票据、固定资产、待摊费用、应付帐款、应交税金、短期借款和长期借款、主营业

18、务收入。2、通过核实，剔除资产业绩虚增状况，剩下真实有效的资产、负债和收入，项目经理要能够为企业再造一张简约型报表，这张报表的数据，是可核实的、谨慎的、保守的，是完全有负债承载力的，是可以用来作为担保决策依据的。3、资产负债表审查原则：“左减右加”法，即在左边资产栏，无法认定的，可认可不认的，减掉；在右边负债栏，可认可不认的而企业每认的，加上。简而言之，资产应用减法，负债应该用加法。,货币资金货币资金现金、银行存款和其他货币资金，现金要坚持眼见为实，客户提供的数字应该看见，看到了现金，看到了真的银行存款对账单就认账，看到多少就认账多少，没有看到，就应该在货币资金科目余额中减掉。,核对现金日记帐

19、和银行存款日记帐、总账的余额与报表数是否相符；浏览银行存款日记帐，感觉企业现金流情况是否与企业介绍相吻合核对对帐单，在对帐单上一年内随机抽查不少于3笔不同期限的进出业务与存款日记帐核对；在存款日记帐上一年内随机抽查不少于3笔不同期限的进出业务与银行对帐单核对；通过检查上年末和当期的资产负债表日的银行存款余额调节报，核实银行对帐单和银行存款日记帐的真实性；,应收帐款。应收账款问题最多，客户容易在这方面造假，是保前审查最重点关注的内容。对稍大金额（何谓稍大，需要经验值）的应收账款需要逐笔过手，对于那些回收无望的和企业无法提供其存在性的证据的应该果断从余额中删除。核对应收帐款明细帐、总账的余额与报表

20、数是否相符；浏览全部明细帐，抽查年内应收帐款变动频繁、基本不动、偶发性大额应收款各一笔，调看原始凭证、合同、发货、结算等单据，以核实债权发生的真实性和可回收性。,预付账款 预付账款也是一项资产，预付账款所要采购的商品或资产应该是市场上紧缺的，属于卖方市场的，贷款企业如果存在大量预付账款而无法合理解释，预付账款所对应的商品或资产很可能落空，也有可能是客户作假，遇到这种情况，果断剔除这部分资产为好。,存货。存货定原则上应该坚持眼见为实，大数额的一要实盘存货，而要看到对应得购货发票以及运费发票，三要看一下该科目与报表的整体合理性。很多企业的部分存货会严重贬值，需要按可变现价来确认其账面价值。需要注意

21、的是，直接人工成本会计入存货成本，许多企业在这方面动脑子，有意调高存货的价值，将许多不相关的费用也计进去，其结果是：增加了当期的资产总值，减少了当期的费用，如此，资产大了，利润也大了，盘点就能发现这些问题。,核对存货明细帐、总账的余额与报表数是否相符；浏览全部明细帐，随机抽查三个品种商品到仓库现场清点实物是否存在；同时在仓库随机抽查三个商品实物核对存货明细帐是否记录；大额存货应该逐一盘点核对。,注意：存货科目是容易被操纵的例：中国重汽业绩变脸之谜,固定资产 固定资产也是很重要的一个科目，在资产中所占比重一般较大，它是一项看得见的资产，只要看到了它的原始发票和已对该固定资产付款的证据以及合理计提

22、折旧，就可以承认。这里提请关注的是动产固定资产需要留意，它是可以移动的，会一夜之间藏匿掉，所以对他的价值认定应该有一个合理的折扣，具体折扣率，应该具体情况具体分析，不能一概而论。,无形资产 重点关注除土地以外的无形资产，比如专利技术、商标权等，一般情况下，对银行、担保公司而言是没有多少意义的，除非有明确受让预期客户的外，应该剔除这部分资产价值。,待摊费用 对于待摊费用实际上已经无法为企业创造效益了，应该直接在资产中剔除。,应交税金。对销售收入有疑问时选用，通过核查应交税金科目，反推纳税收入的实际规模。以增值税进项、销项发生额倒算当年度存货购置额、销售额，并与存货借方数销售收入贷方数核对是否一致

23、。利用纳税申报表中纳税收入与销售收入核对,短期借款和长期借款1）核对借款明细帐、总账的余额与报表数是否相符；2）逐笔调看所有借款合同、保证合同原件，掌握企业的借贷历史、借款银行、借款金额、还款日期、保证措施。,或有负债审查非常重要！但无确定的方法保证全面掌握企业的或有负债。相对有效的方法是在访谈关键人时，让不同访谈对象对企业对外担保问题的回答并结合企业实际控制人的经营风格来判断和总结。如果有非关联企业为该企业提供了信用担保，务必摸清是否提供了互保。,损益表 对损益表的审查通常用分析性复核法，即将损益表与上年数比较，与同业比较，看一下销售利润率是否合理，询问并分析差异的原因，需要有合理的理由支持

24、。重点是对销售收入的核实，需要有点功夫，项目经理应该培养核算能力，几十本上百本发票底根半个小时左右就能算出合计数。数额过大的，也可以采取抽查法核实。,主营业务收入。核对主营业务收入明细帐、总账的余额与报表数是否相符；浏览全部明细帐，每年度随机抽查3笔销售明细帐，核对销售业务的原始凭证（发票、运货单据）和记帐凭证，如形成应收帐款，则应核实货款回笼情况，判断销售客户是否与其有交易的需要，确定销售收入是否真实；再随机抽查3笔销售业务的原始凭证（发票、运货单据），追查至记帐凭证及明细帐，以确定销售记录是否完整。在浏览明细帐过程中，关注大额收入业务，必要时按上法核查以确定其真实性。,重要企业资料、项目资

25、料、合同审查企业营业执照、特种行业经营许可证、房产证、土地证、相关政府批文等企业和项目资料必须查看原件，确认在有效期间，并已通过年检。涉及巨额资金的购销合同、特许经营权的授权合同、重大业务合作协议、有关贷款投向方面的合同等重要资料也必须调看原件，关注合同中单价、交货方式、付款方式、违约责任等关键点，并留意印章、签名等细微处，以判断合同的真实性。,评审人员除了有能力做好帐务核实和报表重建工作之外，还要求做足表外功夫：银行在给大企业贷款时是过度依赖企业财务报表的，这在抵押本位体制下是有其合理性的，但小企业的资产状况、企业结构、生存环境与大企业完全不同，不能全部依赖大企业的评级标准去测算小企业的偿债

26、能力，而要重视行业风险、经营年限甚至股东个人财产线索等非财务信息。像企业的水电帐单、工资支付、社保缴纳、上下游和业内口碑等情况都可以成为我们考察小企业帐债能力和偿债风险的因素,小结一：还原经营之道才是会计的本质:财务核数要看到财务报表背后的经营情况才是本质所在。会计数据的逻辑有时候并不能真实反映企业的实际经营状况，特别是看到有超越行业水平的“优异”财务指标时，必须在企业的商业模式、经营或管理上找到合理的解释，并辅以行业信息进行判断，否则就可能意味着企业的财务数据不真实。比如，高于行业的利润率，首先需要从其产品成本、价格或服务上找原因，如果没有，就要了解其具体的业务模式和管理水平，如果还没有合理

27、解释，企业的利润率便很可能存在问题。此外，对于有的项目企业为了增加利润而不将费用入账的情况，光从账册本身入手难以发现，这就需要在分析行业收入、费用配比的基础上，从业务规模、人员薪酬、销售方式、业务管理流程等方面去匡算其合理的费用。,如果项目企业的经营状况在会计循环系统内难以得到满意的答案，而会计凭证、报表和核算系统又不能说明问题的话，结合项目企业的经营循环进行考察就成了最好的验证方法。投行一个通过现场杀猪来投资养猪业的案例：一家从事生猪养殖和屠宰的民营农业企业，由于其财务规范度不够，单纯从账面来核实其盈利能力不太容易，只能采用直接和原始的方法还原经营来验证其财务数据。投行的项目小组首先通过几天

28、的实地统计，取得料肉比数据；又在现场宰杀了两头生猪，取得了实际出肉率数据。在此基础上，结合各时段的生猪采购价格和猪肉价格，对屠宰生猪的进销差价进行确定，再考虑人工、折旧、水电等因素，确定屠宰的毛利率。最后，根据其销售方式、管理现状、负债情况，计算出了企业的费用。由此，这家企业的毛利和净利水平在不单纯依靠会计专业数据的情况下，以比较符合实际的情形计算了出来，从而保证了投资者的投资建立在真实财务数据的基础之上。,小结二：永远的现金流：要赚钱不要赚利润:评价一家企业优劣一般都关心项目企业的利润，利润不仅是企业盈利能力的表现，也是重要还款来源。但千万不要忘记，利润是根据会计准则“算”出来的，它和企业的

29、现金流入并无直接的关系。会计政策的选择和会计处理方法的不同，会导致企业利润的不同。比如，不同折旧年限的选择、存货的不同计价方法等会计算出不同的利润。,从判断项目企业的还贷能力看，利润表的第一行（收入）远比最后一行（利润）重要得多。还贷要靠现金，收入是客户用真金白银给企业的投票，是最能反映企业价值的指标，很难想象一个企业收入持续增长却不赚钱。此外，判断收入真实性的唯一重要依据是收入是否有真实现金流支持。在财务核数工作中，有时甚至要将收入、费用的确认基础从权责发生制调整到收付实现制，来验证企业的收入、费用、成本与现金流的配比，原因在于权责发生制虽然有利于业绩评估，却也常常为项目企业的会计造假所用。

30、,项目企业的经营性现金流是现金流量表上最为重要的指标，如果企业有很大的销售量，但应收账款过大、经营性现金长期为负，就会出现有利润没有现金的尴尬情形。创造持续的现金流动能力是企业生命力和竞争力所在，只赚利润不赚钱的企业不是好企业，这些企业将会经常面临很多经营性的问题，最终导致难以履约还款。需要注意的是，验证项目企业收入的现金配比有时光有银行对账单、收款凭证还不够，要验证收入的真实性，务必落实对客户的访谈和实地调查。,小结三：相信常识，不相信奇迹:经验告诉我们，判断项目时常识很重要，不少项目的失败就是在假象面前忘记了常识，而任何违背常识的东西实际上都是不正常的。一般情况下，对于销售利润率高于25%

31、的数据，都需要予以特别关注，要用怀疑的目光识别财务数据背后可能的陷阱。此外，对远高于同行的财务指标需要十分小心，比别人聪明一点已经不太容易了，要聪明很多更是难上加难。,财务核数有时候要跳出数字本身，适度撇开会计报表，以经营者的立场看待项目企业的财务数据可能会更加清楚，企业家的经营逻辑就是判断会计报表数据真实与否的试剂。例如，项目企业不会做投入产出不对称的事，出现这种现象往往意味着资产的虚增；企业的高利润率一般意味着在产业链上拥有强势地位，在这种情况下，企业就会尽量占用上游客户的资金，而不给下游客户很长的赊账期，如果这两者背离，往往意味着其高利润率不真实；另外，对账期长于行业平均水平的应收账款要

32、特别予以关注，企业不会轻易让客户拖欠货款，长期收不到款的收入基本是有问题的或者是双方有纠纷，或者是发生坏账，甚至当初确认收入时就是虚构的；再者，项目企业也不会轻易库存过多的存货，除非该存货是稀缺或有呆滞的。因此，存货数量过大往往是高估利润的表现；同时，企业也不会选择增加当期税负的会计处理方法；对自己高成长有信心的企业，债务融资一定是其首选；企业利润和现金流之间应该有一个行业配比关系，如果看到一个项目企业的净利润不到应收账款余额的零头，对其进行账龄分析核查就显得特别重要。,小结四：关注“硬”的财务指标:花钱的数据最真实 对项目企业真实经营情况进行判断，还要学会利用那些经过第三方验证的“硬数据”，

33、也就是一些经常可能被忽视的非主流信息。这些信息对审计来说可能不是很重要，但对担保公司判断企业偿债能力有着不小的参考意义。,1、通过工资表判断企业的人才竞争优势。将项目企业的员工薪酬与行业平均工资水平作比较，可以看出其吸引人才的能力，对于技术型企业，员工的报酬和相关的激励机制更是反映团队稳定性的重要指标。2、通过水电费、运费单判断企业的生产、销售能力。对于制造型企业，水电费和运费是甄别其生产规模、产能、销售能力的试剂，漏税容易偷电难，这些水电费、运费等指标有时对判断企业的真实生产和销售情况比从营销入手更为有用和可靠。,3、通过原有银行借款判断企业的诚信度和财务弹性。企业如果对自己的发展有信心，其

34、融资的首选一般是债务融资。因此，在企业有可抵押资产的情况下不选择银行融资是需要关注的，反过来，如果银行给予信用借款，那对企业素质的评价就可以加分，而一个从来没有产生逾期还款的企业是值得信任的。4、通过供应商账期判断企业的行业竞争力。账期跟产业链地位有关系，跟项目企业本身也有关系，供应商会比较了解下游的客户，如果给予的账期高于或低于行业水平，都需要关注。,5、通过纳税判断企业的盈利能力。一般情况下，没有一个企业会在没有销售或利润的情况下去缴税，因此，完税证明是判断企业销售和利润最直接的方法。现阶段，在本土企业中，尤其是中小民营企业，良好的纳税记录起码意味着企业还有成长空间。,小结五：关注细节、关

35、注状态：财务核查和财务审计一样，一定要在现场进行尽管财务核数不可能像财务审计一样，长时间在项目企业从事有关财务数据的核查。财务核查的核心就是要学会在短时间内围绕核心的财务数据对企业的真实经营情况进行验证，并对企业未来成长的持续性进行判断。除了关注财务报表本身外，这一工作的另一奇妙之处在于感觉那种非财务的体验，这种体验和看审计报告、商业计划书完全不同。企业的接待方式，沟通时的自信程度、语气、眼神，工作的专业化程度，提供有关敏感资料的坦率程度等，都会提供一些有用的信息，这些细节是很难用语言准确描述的信息，有时比数据化的信息对担保判断更有用。这种现场体验也是测试项目企业融资诚意和信心的一种办法，数据

36、与材料真实的企业不会反感项目经理核查的仔细和认真，反而是不许看这不许看那的项目需要格外小心。,经验告诉我们，在访谈中针对不同的相关人士问及同一财务问题，是现场财务核数时采用的好方法，其中，对过于一致的回答要留意，对数据差距过大的回答也要认真对待。特别是那些应该掌握财务数据的管理层的专业回答，是判断项目企业管理水平和财务真实性的重要依据。此外，现场核查中，对那些账务处理过分规范、会计凭证过分整洁，甚至连会计凭证上的笔迹都差不多的现象也要特别小心，整齐划一的回答和过于完善的财务原始资料，都有可能是有组织造假和刻意包装财务报表的蛛丝马迹。,评审报告撰写 需要对评审报告制定一个格式化标准文本，以填空的方式，把评审一个项目需要了解的最基本的信息内容全部编排进去，项目经理撰写报告时需要逐一落实，具有强制性，不可自行省略、删除其中的任何内容，以保证项目经理详评工作全面到位。,报告格式主要内容：现场描述及图片支持客户经营管理状况分析重要会计科目核实方式、评价用途可行性还款可行性存在风险及对策反担保措施担保方案,评审报告参考样式介绍,风险信息总结和统计分析,风险信息总结和统计分析,