《产业分析报告》PPT课件.ppt

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1、產業分析報告,授課導師:張永佶 組員:吳朝瑀69980001張月鳳69980006張菀晴69980018,大綱,前言企業簡介經營項目歷史沿革股價評價營運概況宏全五力分析結論,前言,掀起瓶蓋的秘密經營者如何帶領公司從毫不起眼的小規模企業,歷經無數的困境及起起落落，從眾多競爭者中脫穎而出，憑藉數十年經營經驗，受到客戶的肯定與信賴，取得世界知名品牌公司的代工生產？以投資人角度檢視宏全國際公司，如何以全世界最低單價商品生產數量最大(數以10億計)、如何以保證式合約生產到廠服務(in)結合全世界知名品牌(可口可樂.百事可樂)及大陸知名飲料公司(哇哇哈.康師父.蒙牛)台灣統一味全黑松真口味等瓶裝水。如何在

2、業界中建立龍頭地位宏全為值得慢慢品嚐並了解其成長過程之一的產業。,公司概況,公司名稱：宏全國際股份有限公司(9939)創立日期：西元1969年7月董事長：戴宏全 總部：台中市工業區二路六號股票上市日期：2001年3月2日品質驗証：ISO-9001、ISO-22000、HACCP、食品GMP等,經營項目,宏全集團海內外工廠分佈圖：,歷史沿革,1969年創辦人戴清溪先生以新台幣陸拾萬元資本額，於台灣省彰化市成立宏全企業有限公司。1982年因應業務擴充之需，公司遷廠至彰化縣秀水鄉，更名為宏全實業股份有限公司。1983年積極擴充鋁蓋製造設備，並引進彩色收縮商標印刷設備及周邊之加工設備，以因應國內經濟快

3、速起飛，國民生活水準提高 後對品質的要求。1984年鋁蓋及標籤榮獲可口可樂、百事可樂及七喜等國際飲料公司品質認證合格，成為全國唯一榮獲國際知名飲料公司授權認證之供應商。1987年 購買台中工業區自有土地廠房。1988年台中工業區廠房完工，正式遷廠。1989年規劃二期廠房，興建五層樓現代化標準廠房，以因應本公司長期發展之需。1990年總經理曹世忠先生榮獲第十三屆中華民國創業青年楷模，本公司之經營成果深得各界肯定。,1991年公司更名為宏全金屬開發股份有限公司，引進義大利鋁蓋高速製造設備及英國高速凹版印刷設備，使瓶蓋及收縮商標產能大幅擴增，堪稱國內最大瓶蓋專業製造廠。榮獲優良納稅商人獎及中華民國第

4、三屆國家精良機械金龍獎。引進英國全自動電腦控制之安全鈕爪蓋製造設備及技術，研究開發成功安全鈕爪蓋之耐高溫、耐酸 性內墊，使安全鈕爪蓋技術品質領先同業。1992年購買台中二廠，積極開發拉環蓋、長頸鋁蓋、塑蓋及印刷設備，並增購一套安全鈕爪蓋機械設備加入生產。榮獲台中市政府頒發勞資和諧優良單位獎。1993年經證管會核准公開發行。自歐洲引進自動化兼具環保回收功能的印鐵設備，同期台中二廠開始使用。自歐洲引進長頸酒蓋自動生產設備，專司製造高級酒類用瓶蓋。,1994年自歐洲引進多層熱縮薄膜之製造技術及設備，同時並自國外引進先進之塑膠瓶蓋技術及生產設備。增設拉蓋設備，提供100%果汁及機能飲料之使用。1995

5、年榮獲中華民國產品包裝協會頒發傑出經營獎、產品開發獎、外銷拓展獎、工業自動化優良獎等四項大 獎。塑膠瓶蓋榮獲國際百事可樂公司品質認證合格，並授權製造供應其裝瓶廠使用。1996年塑膠瓶蓋榮獲國際可口可樂公司品質認證合格，為台灣唯一榮獲此品質認證合格廠商。榮獲SGS ISO-9002 國際品保系統驗證合格。成立宏全企業（蘇州）有限公司。1998年成立電子零件包材廠，生產電池罐體與電子零組件，正式與電子業建立策略聯盟。1999年更名為宏全國際股份有限公司，邁向國際化經營為目標。,2000年擴建廠房，投資生產PET耐熱結晶瓶，可搭配本公司之瓶蓋與標籤，提供客戶整合性包裝之服務。增設鋰離子電池、大型鎳氫

6、電池罐體生產設備，期與國內蓬勃發展之通訊產業及電子產業同步成長。台灣證券交易所及財政部證券暨期貨管理委員會通過本公司股票上市案。2001年三月股票掛牌上市。增設抗靜電薄膜設備生產抗靜電薄膜，獲得國內TFT-LCD大廠認證合格，開始量產交貨。榮獲第二屆國家企業金獎傑出企業類獎項。2002年為發展大中華市場，購買宏全企業（蘇州）有限公司股權，成為本公司之子公司。通過 SGS ISO 90012000年版國際品質系統驗證合格。,2003年成立宏全（中國）控股公司，控股新設立之蘇州宏星食品包裝有限公 司、宏全企業（長沙）有限公司、宏全食品包裝（太原）有限公司與宏全食品包裝（濟南）有限公司，以達成集團整

7、合、發展大中華市場之目 標。2004年成功推廣IN HOUSE策略聯盟業務，共增加4條吹瓶生產線於統一楊梅廠、瑞芳廠及可口可樂高雄燕巢廠。成立宏全（亞洲）控股公司，旗下包括宏全泰國廠、泰國宏福廠及宏全印尼廠，生產飲料包材，發展除大陸外之其他亞洲 市場。成立台灣、大陸及東南亞營運總部，集團資源整合運用以發揮綜效。2005年成立宏全（寧波）科技有限公司生產電池罐體電子零組件，正式與電子業建立策略聯盟。2006年增設4條礦物質水生產線，分別於蘇州宏星廠、長沙宏全廠、濟南宏全廠及太原宏全廠。為符合歐盟規範之GP(綠色產品)與ROHS(有害物質限用指令)，本公司抗靜電袋與電池罐體等產品經濟部ROHS服務

8、團輔導 通過。於台中港加工出口區設立台中港無菌飲料廠，投資1條PET無菌飲料生產線及2條TR冷藏飲料生產線，提供 客戶無菌飲料充填代工服務，並取得食品GMP、ISO22000、HACCP等品質驗證。,2007年宏全（亞洲）控股公司旗下新增越南宏全有限公司，生產飲料包材，發展越南市場。成立越南宏全公司與Tribeco公司合作設立In-House連線吹瓶廠。投入菸酒包材市場，代理活性碳濾嘴、BOPP透明紙、捲菸紙、撕帶、蒸鍍鋁紙等包材。2008年與台灣可口可樂桃園合作設立In-House連線吹瓶廠。與真口味龍泉廠合作設立In-house連線吹瓶廠。與大陸可口可樂合作開發1881瓶胚，長期合約生產供

9、應，並增設天津廠。與大陸可口可樂簽訂1881CSD瓶蓋供應合約。與大陸今麥郎長春廠簽訂保證供銷合約，設立瓶蓋生產線就近供應。,2009年與大陸統一鄭州廠合作設立In-house連線吹瓶廠。成立宏全台南廠為台灣可口可樂吹瓶與飲料代工服務。增設廣東清新廠，提供華南地區飲料包材（瓶蓋、瓶胚、標籤、吹瓶）及飲料代工服務。為因應東南亞地區業務及產能擴增，增設泰國總廠(東南亞總部)及新增生產設備供應塑應、瓶胚等產品。與印尼Futami公司合作設立In-House連線吹瓶廠。與大陸百事蘭州廠及昆明廠合作設立In-house連線吹瓶廠。成立宏全西安廠，提供瓶胚、吹瓶、包裝水代工服務。與台灣黑松中壢廠合作設立I

10、n-house連線吹瓶廠。2010年榮獲第20屆國家品質獎企業獎，全面品質管理得到肯定，邁向卓越經營管理。,名詞解釋,垂直整合保證式合約 到廠服務(in),飲代工業務,為加深與客戶的服務，在台灣、大陸設立飲料代工生產線，可提供（瓶蓋寶特瓶標籤飲料充填）四合一全方位服務，形成產銷專業分工策略聯盟，宏全專與飲料充填品質的提升，生產標準的建立、成本的管控等垂直整合一貫化，協助提供全方位的配套服務，讓客戶致力於品牌經營及通路拓展，提高市場競爭優勢。,集團營收：宏全公司2009年集團營業收入新台幣100億元，排名天下雜誌（第446期）台灣地區1000大製造業第253名。,股價評價,旺季、世博雙動能，第二

11、季起宏全營運動能顯強勁。大客戶展中國的市場，宏全產能大開出。明星產品及外銷增，宏全台灣獲持續成長。產能新增，宏全東南亞事業獲增逾五成。宏全營運展望佳且兼具旺季及世博題材，獲持續創史新高。,營運概況,營運逐季走揚 傳統飲淡季已過，宏全營運逐季走揚。中國動能強勁 國際飲大廠積極佈局中國，世博需求加持，宏全營運動能強勁。中線動能 新廠逐步投產。短線動能 世博推升需求。營運策 專業飲代工。宏全保證式合約生產有利中長線發展中台灣市場穩定 明星產品加持，外銷持續增溫，在飽和的台灣，宏全獲持續成長。東南亞事業躍升 產能新增，宏全東南亞事業獲增逾五成。,潛在進入者威脅1.進入障礙與退出障礙程度極高(專利權)2

12、.轉換成本極高且難度(客戶若要更換新的供應商須付出相當高代價)3.資產專屬:位址人力.顧客指定.時間Ex.台塑集團華夏海灣塑膠,現有產業競爭者力量1.幾乎無較具規模競爭對手(產能增加企業即包下整年產能)2.到廠租場地建立裝瓶等一系列全方位服務,替代品的威脅1.新包裝(利樂包.旺旺易喝包等)對策:研發環保新包裝,供應商的議價能力1.供應項目高度差異化2.更換供應商企業須付出相當高轉換成本(運輸成本)3.因長期合約的產品售價是隨著原物料價格來做調整，因原物料成本的提高是廠商自行吸收，使得供應廠商無議價能力。,購買者的議價能力1.由於產能到廠服務(優:合約訂定.供不應求)廠商毫無議價能力(百事.可口可樂)2.購買者轉換成本高,五力分析,結論:,99/08/12 股票股利0.2元 現金股利2.5元99(每股稅後)Q10.82 Q2.2.57 Q3.4.65 Q4.預計約6.5元以資本額30E公司穫利穩定本益比約10倍產業競爭幾無對手.站穩龍頭廠商地位投資建議:買進 長期持有,資料來源,宏全國際股份有限公司,