《万科宝能之争》PPT课件.ppt

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1、万科宝能股权之争（第一季、第二季）,安徽财经大学工商管理学院焦晓波 教授 博士,内 容,万科集团简介,1,宝能集团简介,2,万宝股权之争第一季,3,万宝股权之争第二季,4,5,问题,2015年度商业大片,姚振华 VS 王石,万科集团,1984年，在王石带领下创立提出“永不行贿”在房地产行业暴利时期提出“超过25%的利润不做”赞成政府对房地产的宏观调控并一度要成为朱镕基总理的房地产顾问,王石之起点,1983年从商之前，王石在广东省外经委任职，是个地地道道的公务员。而后王石被委派到“深圳特区发展公司”负责深圳现代科教仪器展销中心的筹建，而该公司的前身正是深圳经济特区管理委员会，王石的从商之路便在展

2、销中心开始。其后，在深圳科教仪器展销中心的基础上王石又创办了万科的前身深圳现代企业有限公司。1988年万科进行股份制改造，其中国家占60%，职员占40%;在后来的股份变化中虽然国有股份比例减小，但国家股一直是万科的第一大股东。王石的从商起点就是从体制内开始的，而不是像其他同时代的一些民营企业家一样从市场的最底层爬上来。,万科之股权历史,没有权力作为靠山想赚房地产的钱实属不易。从万科的成长史来看，王石从政府岗位转而从商，决定了万科身体里自出生就带着体制的基因，万科是戴着一顶“红帽子”长大成人的，王石更深知良好的政商关系对一家想要有所建树的房地产公司的重要性。万科虽为混合所有制，但实则是一家国有企

3、业。而房地产公司和政府关系尤为微妙，头顶的“红帽子”成为万科的“安全阀”。,王石如是说,王石对国有股份一直是万科第一大股东的解释是：万科的野心是做一家对行业、对中国、对未来举足轻重的企业;纯的外商、纯的民营，举足轻重它会有危险。万科的“国有基因”让其在发展过程中受益颇丰，多年来“朝里有人好经商”的心态让王石担心摘掉国有帽子的万科能否继续在房产市场占得先机。,万科大股东,万科A董事会构成,冯仑如是说,万通集团董事局主席冯仑说：民营企业有很多两院院士：一进法院二进医院。,宝能集团,姚振华简介,姚振华，1988年到1992年间，就读于华南理工大学工业管理工程专业。目前，他担任着宝能集团董事长、前海人

4、寿董事长、广东潮联会名誉会长等职务 姚建辉是姚振华的胞弟。,何为“宝能系”？,宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块，下辖宝能地产、前海人寿、钜盛华、广东云信资信评估、粤商小额贷款、深业物流、创邦集团、深圳建业、深圳宝时惠电子商务、深圳民鲜农产品多家子公司。集团核心净资产价值超百亿元。宝能集团在资本市场还控股宝诚股份，同时是深振业A的第二大股东。,宝能系,王石回应收购,王石回应收购,姚振华回应王石,任志强观点,局外人观点,金岩石：宝能并不是“野蛮人”,现代企业是商品，控股万科的交易如路人甲买茶叶蛋，

5、只有量的差别，本质并无二致。中国股市中，举牌和被举牌的公司现在就有20多家，唯一的差别是“善意”还是“恶意”。资本市场上的所谓“善意”收购，绝非所谓“王石之善”，而是举牌收购者能否给企业带来更多的内在价值。抛开王石的个人粉丝，如果你是万科的一个普通股东，你能够容忍公司的实际控制人像王石这样潇洒吗？每年拿着千万年薪，上哈佛，约美女，爬珠峰请问：王石最近数年给万科创造了什么价值？,王石与田朴珺,王石在上世纪90年代，接受媒体采访说：我是一个传统的人，我信奉从一而终。冯仑说：凡是男性企业家开始追逐女明星，这家企业就离死亡不远了。,万科面临挑战,秦朔建言：让王石彻底离开万科经营,建议王石出任万科董事会

6、终身荣誉主席，设立一项特别公益基金，让王石先生彻底离开经营，而专注于对中国商业文明更有价值的公益实践和知识普及，从万科的王石真正走向社会的王石、中国的王石。,“万宝之争第二季,万科与深圳地铁集团合作,，万科A（000002）发布公告宣布了与深圳地铁集团之间的合作，这家拥有国资背景的企业将带着400亿-600亿元的资产入主万科 可以肯定的是，深圳地铁入股后，万科股权结构将马上生变，深圳地铁与华润集团均是国有股的代表，二者合起来持股比例介于28.19%-33.29%之间，已经超过宝能系的持股比例。,宝能系再夺第一股东宝座,2016年4月8日，万科发布公告，披露宝能系将手上所持万科股份全部集中到了前

7、海人寿一家公司名下，宝能系也再次成为万科第一大股东。此次表决权让渡后，前海人寿拥有了万科A(24.43,0.00,0.00%)股26.81亿股的表决权，占万科总股本的24.29%，为第一大股东。,“万宝之争第二季,自2015年7月开始的“万宝之争”，时至今日局面仍是扑朔迷离。,你，应该学到什么？,商人利用资本实现利益最大化，宝能系的姚振华就充分地利用了保险理财的杠杆，以小搏大，吞并万科。宝能的目的可能本意并不想争夺控制权，目的就是为了股票溢价，狠赚一笔，安全退出，获利了结。,问 题,公共舆论场里面充满了各种互黑式、宫斗式和阴谋式解读。真真假假，莫衷一是。请问：有谁关注中小股东的利益？现在是资本时代还是知识时代？,你怎么看？,万科？,走向何方,宝能？,安徽财经大学工商管理学院焦晓波,Thank You!,