期货基础培训教程一游戏基本规则.ppt

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1、期货基础知识培训,公司简介,中信建投期货经纪有限公司(原华夏期货经纪有限公司)成立于1993年3月16日，是国内最早成立的十家专业期货公司之一，注册资金1.5亿元人民币，专业从事金融期货及商品期货经纪业务。,什么是期货？,以小搏大的工具检验人性的市场让人玩心跳的场所通向成功与死亡的捷径从平民到富豪，从富豪到平民的跳板,不是谁都能做到的?,400赚2亿的神话-理查丹尼；一年内创造100倍收益的拉瑞威廉斯华尔街短线高手2万美金变200万美金马丁舒华兹 从4万变成2000万美元国内期货比赛：王向洋2008年9月1日以5万元起步，到2009年2月9日变为278万元，5个月翻54倍 相反?,主要内容,1

2、.期货市场基础知识介绍2.期货价格的形成期货市场的两大功能期货相关概念理解,什么是期货？,定义：标准化的远期合同。期货：期：期望、未来 货：货物,简单地说，期货市场其实就是做期货的地方。通俗地说,期货就是一个游戏,市场制定了规则,而大家为了各自的目的而来参与这场游戏,这个游戏没有庄家,在任一时点上,皆有50%赢,50%输,期货价格波动原理,期货市场的参与者-游戏参与者,1.以套期保值为目的的生产商,贸易商等与此期货品种相关的上/中/下游企业.2.以投机赚取差价为目的个人或企业3.以套利操作赚取期货合约中出现的不合理现象的个人与企业.(风险相对较小),举例说明套期保值者,2008年螺纹钢现货价格

3、由1月份的4700元，某用螺纹钢企业认为现货价格还会上涨，非常担心生产成本还会增加。但是如果大量购买,资金就有问题，怎么办呢？由于期货实行的是保证金机制，成本低，因此可套期保值。,什么是投机者？,投机者是指在期货市场中利用价格的变动赚取差价的人。一般市场中90%的人是投机者，10%的人是套期保值者。,(a)买空投机例：某投机者判断 7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约(每张10吨），价格为每吨 2345 元。後果然上涨到每吨2405元，于是按该价格卖出10张合约。获利:(2405元/吨-2345元/吨）X10吨/张X10张=6,000元(b)卖空投机例：某投机者认为11月份的小麦会从目前的

4、1300元/吨下跌，于是卖出 5 张合约（每张 10吨）。後小麦果然下跌至每1250元/吨，于是买入 5 张合约。获利:（1300元/吨-1250元/吨）X10吨/张5张=2，500元,第一回合：保证金108600元,亏损:(3620-3741)300-36300元,第二回合：保证金112230元,盈利:(3901-3741)300+48000元,第三回合：保证金117030元,盈利:(3901-3867)300+10200元,以50万资金交易1手合约0706为例(交易手续费略，保证金率10%）,如何在期货市场获利？,一切利润都来自于价格的变化。掌握行情分析的方法，准确把握趋势。,期货行情分析

5、方法,基本分析法。根据商品的供求关系以及影响供求关系变化的因素来预测价格走势的方法。技术分析法。根据价格图表变化规律、技术指标等分析走势的方法。,游戏的主要配角-期货市场的组织结构,中国证监会,大连商品交易所,上海期货交易所,郑州商品交易所,中国金融期货交易所,期货公司（结算）,商业银行结算,QFII,期货公司,基金等机构,普通投资者,证券公司IB,期货交易五大特点,1、合约标准化 2、资金杠杆化3、交易双向化4、T+0制度5、结算日常化、到期交割,1、合约标准化,在期货中，标准合约主要涉及以下条款：1、买卖对象 2、合约乘数 3、最小变动单位 4、合约月份、最后交易日和最后结算日 5、最低交

6、易保证金 6、交割方式,沪深300股指期货仿真交易合约表,杠杆效应,2保证金交易,保证金制度：为了保证双方履约，设置保证金，一般比例为8%15%，交易结束后退还，违约的情况当作违约金。,20,￥100,￥110,￥100,100,￥900,200,股票市场,期货市场,21,100,￥900,0,￥100,￥90,￥100,股票市场,期货市场,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,3双向操作,期货：T+0制度；股票：制度,4T+0制度,期货交易实行每日无负债结算；期货合约有到期日，不能无限期持有。,5日常结算和到期交割,25,卖出平仓,买入开仓,这种交易形式就是做多！,期货交易机制双向交易,2

7、6,卖出开仓,买入平仓,这种交易形式就是做空！,期货交易机制双向交易,期货交易机制对冲平仓,买卖双方可以不交割，直接体现期货市场利润，现货进行市场销售。,实 物 交 割,买卖双方可以利用期货交割，实现现货销售利润。,期货价格是怎样形成的？,1.如何看懂期货行情 2.期货价格的构成,期货行情报价,期货价格的影响因素,1、商品现货成本2、期货交易成本（佣金、交易手续费、资金成本）3、商品流通费（运杂费、储藏保管费、损耗）4、包装、税金和预期利润5、期货价格变化的趋势性6、市场的对远期的供求预期（心理预期）,行情名词解释,开盘：当日第一笔成交价。收盘：当日最后一笔成交价。最高：当日最高的成交价。最低：当日最低的成交价。最新：当日当前最新成交价。均价：当日平均成交价。昨结：昨日该合约所有成交的加权平均价。总手：从开盘到即时的成交量。持仓：未平仓合约总数(双边)。仓差：昨日持仓与今日持仓差外盘：委托以卖方价格成交 内盘：委托以买方价格成交,双开：这笔成交单是交易的双方一个多头开仓，另外一个是空头开仓接盘。双平：双方都是平仓单，即一个多头，一个空头。多换：一个多头平仓，一个多头开仓接他的头寸。空换：一个空头平仓，新空头开仓接盘.空开：一个空头新开仓多开：一个多头新开仓,祝各位财源滚滚，身体健康！,愿与各位真诚合作，共创财富！谢谢！,中信建投期货上海管理总部021-50813144李明鸿,