期望效用amp非期望效用.ppt

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1、期望效用与非期望效用的对比,柳 冬 郭 琨 李晓鸣 潘昕昕李 晶 聂广礼 王银宾中国科学院研究生院管理学院2006年11月29日,期望效用与非期望效用的对比,期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论,期望效用理论(EU)的基本概念,期望效用(Expected Utility)期望效用理论(EU)完备性(Completeness)、连通性 传递性(Transitivity)连续性(Continuity)*独立性(Independence)、替代性,期望效用理论(EU)的基本概念,根据对待风险的态度分为：风险追求

2、(Risk-seeking)风险中性(Risk-neutral)风险回避(Risk-averse)传统风险理论给出风险回避本质：,弱化条件：,第二等随机优势,期望效用与非期望效用的基本概念,期望效用与非期望效用的对比,期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论,三角形概率图,三角形概率图 某三种确定偏好的概率组合的关系，可以通过二维空间p1-p3表示，因为p2=1-p1-p3，故第三维p2内隐于图中。考虑三种后果的组合：,期望效用理论的三角形3D概率图EU无差异曲线线性平行。,三角形概率图-期望效用理论(EU)

3、,无差异曲线的斜率越大，越倾向于风险保守。,三角形概率图-期望效用理论(EU),风险相对保守,风险相对喜好,期望效用与非期望效用的对比,期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论,非期望效用理论的解释实验,扩展的Machina(1987)实验,非期望效用理论的解释实验,根据期望效用理论,不满足独立性？,非期望效用理论的解释实验,实验表明独立性公理可能不满足！期望效用理论有时无法解释决策人的偏好 破产效应 确定性效应解决办法：减弱期望效用的独立性条件 采用非线性的概率效用模型,加权效用理论(WU),根据加权效用理论附加权重自由度w(x)为权函数,等级依赖效用理论(RDU),根据等级依赖效用理论构造非线性概率两种形式：,非期望效用理论解释效用分布效应,确定性效应直角斜率陡峭,破产效应底边发散,期望效用与非期望效用的对比,期望效用与非期望效用的基本概念 三角形概率图表示效用曲线及分布 非期望效用理论解释效用分布效应 对比期望效用与非期望效用及结论,对比期望效用与非期望效用,对比期望收益与期望损失,考虑损失函数的三角形3D概率图,损失函数的三角形3D概率图,相应效用函数的三角形3D概率图,期望效用与非期望效用的对比,谢谢观赏！欢迎老师、同学提出宝贵意见2006年11月29日,