证券投资原理与实务(5证券交易的委托与执行).ppt

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1、证券投资原理与实务,第五章 证券交易的委托与执行,证券交易的委托程序证券交易的委托方式 证券交易的申报与竞价证券场外市场的交易程序,第一节 证券交易的委托程序,一、委托指令与委托内容,委托指令是投资者委托证券经纪商买卖证券指示和要求。投资者填写的买卖委托单是客户和证券经营机构之间确定代理关系的法律文件，具有法律效力。,委托指令的基本要素：1、证券帐号；2、委托日期和时间；3、买卖品种；4、买卖数量；5、买卖价格；6、买进或卖出。,第一节 证券交易的委托程序,一、委托指令与委托内容,委托指令的类型：1、整数委托与零数委托；2、市价委托与限价委托；3、定期委托与撤销前委托。,第一节 证券交易的委托

2、程序,二、委托受理,证券经纪商在收到投资者委托后，应对投资者即委托人的身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审查，经审查符合要求后，才能受理委托。,委托受理的三个环节：1、验证；2、审单；3、核实资金或证券。,第一节 证券交易的委托程序,三、委托执行,证券营业部接受客户买卖证券的委托，应当根据委托书载明的证券名称、买卖数量、出价方式、价格幅度等，按照交易规则代理买卖证券；买卖成交后，应当按规定制作买卖成交报告单交付客户。,第一节 证券交易的委托程序,四、委托撤销,在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。证券营业部申报竞价成交后，买卖即告成交，成交部分不得撤销。,

3、第二节 证券交易的委托方式,一、填单委托 填单委托是委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式。二、自助委托 自助委托也称自助终端委托，是目前常见的自助委托方式，是委托人通过证券营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。,第二节 证券交易的委托方式,三、电话委托 电话委托是指委托人通过电话方式表明委托意向，提出委托要求的一种委托方式。在实际操作中，电话委托又可分为电话转委托与电话自动委托两种具体方式。四、网上委托 网

4、上委托就是证券经纪商的电脑交易系统与互联网连接，委托人利用任何可上网的电脑终端，通过互联网凭交易密码进入证券经纪商电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，完成证券交易。,第三节 证券交易的申报与竞价,一、证券交易的申报竞价类型 口头竞价 书面竞价 牌版竞价 电脑竞价,第三节 证券交易的申报与竞价,二、证券交易的申报原则与方式（一）证券交易的申报原则时间优先、客户优先（二）证券交易的申报方式 有形席位申报和无形席位申报,比例越来越大,第三节 证券交易的申报与竞价,三、证券交易的竞价原则与方式（一）证券交易的竞价原则 价格优先，时间优先,是价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，

5、价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。,是同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。,第三节 证券交易的申报与竞价,三、证券交易的竞价原则与方式（二）证券交易的竞价方式 集合竞价和连续竞价,是在每个交易日上午9：25，证券交易所电脑主机对9：15至9：25接受的全部有效委托进行一次集中撮和处理的过程。集合竞价形成每天的开盘价。,集合竞价结束、交易时间开始时，即进入连续竞价，直至收市。我国目前规定，每个交易日9：30至11：30、13：00至15：00为连续竞价时间。连续竞价形成证券交易的即时行情。

6、,第三节 证券交易的申报与竞价,四、证券交易的竞价结果 全部成交、部分成交、不成交。,委托买卖全部成交，证券公司应及时通知委托人按规定的时间办理交割手续。,委托人的委托如果未能全部成交，证券公司在委托有效期内可继续执行，直到有效期结束。,证券公司在委托有效期内可继续执行，等待机会成交，直到有效期结束。对委托人失效的委托，证券公司须及时将冻结的资金或证券解冻。,第四节 证券场外市场的交易程序,一、自营买卖的交易程序 自营买卖就是证券商以营利为目的用自己可以自主支配的资金或证券通过柜台市场进行证券交易的行为。交易程序：挂牌买卖成交清算交割证券过户,第四节 证券场外市场的交易程序,二、代理买卖的交易程序 证券柜台的代理买卖就是证券商接受投资者委托，在场外市场上代理投资者买卖证券的行为。交易程序：买卖委托接受委托执行委托清算交割过户,